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一、企業財務風險與稅務風險的概述

（一）企業財務風險的概述

一般情況下，企業的財務活動有著較強不確定性。并且，市場變化越來越快伴隨著這種不確定性和快速的變化，企業面臨的風險相應增大。由于財務活動與企業日常管理經營的各個環節有著直接聯系，系統工程的復雜性、繁瑣性等都比較強，導致企業財務風險帶來的經濟損失比較大，不但會降低企業的經營能力和債務償還能力，還會加大預期收益和財務收益直接的差距，最終影響企業的正常運行和日常秩序。

（二）企業稅務風險的概述

根據國家的相關規定，稅務風險是企業沒有依法納稅、存在違法行為和違背相關稅法等引起的。這種行為不但會造成財務損失、損毀企業聲譽等，還會受到相應的法律制裁。通常情況下，企業必須注重研究相關稅收法律法規、合理利用政府優惠政策，進行合法避稅，才能減輕企業的納稅負擔，進而降低企業的運營成本，對于促進企業穩定、持續、高效地發展有著重要影響。

二、企業財務風險與稅務風險的特征比較分析

（一）特征存在的一致性

在企業的各種經營風險中，財務風險、稅務風險的特征存在著一致性，即它們都有較強不確定性，與企業的長遠發展有著直接聯系。由于企業面臨的財務風險、稅務風險都是無法估量的，企業必須加強各種數據的管理和分析，才能提高企業風險預測的準確性、可靠性等。與此同時，財務風險、稅務風險在特征上存在的一致性還指的是獲得收益時的相對性。由于企業以盈利為主要目的，在爭取最大經濟效益的前提下。必須抓住時機，承擔相應的稅務風險、財務風險等，以促進企業更好發展。因此，在企業想要獲取最高效益的時候，企業面臨的風險最大的，必須找準風險和收益的平衡點，才能避免企業損失慘重、破產等情況出現。

（二）特征之間的差異性

對企業面臨的各種風險進行分析和研究發現，財務風險有著一定客觀性，是企業日常經營中必須重視的一種風險。與其相比，稅務風險有著較強主觀性，通常是企業的管理人員作出的推測。因此，財務風險、稅務風險的特征存在一定差異性，在企業的發展中產生的影響也不一樣。在企業進入快速發展的情況下，企業需要的發展資金越來越多。特別是市場競爭的不斷加劇，企業為獲取更多的資金支持，往往會采取高杠桿、高息貸款等方式進行融資，從而大大提高企業的財務風險。所以，企業面臨的財務風險與競爭對手的經營情況、社會經濟水平、市場環境等多個方面有著直接聯系，在某種情況下可能會加大企業的資金運作難度。根據稅務風險的分析來看，它是稅法立法、稅法行政等多個方面引起的，在我國稅務法規還不夠完善、繼續修正和納稅人納稅意識還不夠強、認識不夠全面的情況下，稅務機構起著重要引導作用，從而導致企業面臨的稅務風險呈現上升趨勢。與此同時，企業和稅務機關之間存在對稅法細則和納稅實務理解不一樣的情況。如果企業與稅務征收、稽查執法部門的看法不一致，無法達成共識，則會導致雙方溝通失效。最終按稅務機構的理解處理涉稅事項，增強了企業的稅務負擔，給企業可持續發展造成嚴重影響。

三、企業財務風險與稅務風險的成因比較分析

（一）成因具有的一致性

在企業稅務風險、財務風險形成的過程中，各種外部因素、內部因素都可能帶來極大影響，因此，兩者在成因上具有一定一致性，其中，財務風險受到外部影響因素有經濟、政治等多個方面，而稅務風險受到的外部影響因素主要有稅務環境、法律環境等多個方面。對上述兩者受到內部因素進行分析來看，主要是指稅務人員、財務人員能力、教育背景、工作經歷等，其中相關工作人員的素質水平和業務能力發揮著主要作用。另外，企業內部控制機制的完善需要充分利用現代信息技術、網絡技術等，才能構建出一套可行、科學的財務、稅務信息管理系統，以企業全面加強風險管理與控制的前提下，實現風險的最有效控制，最終促進企業穩定、長遠發展。

（二）成因之間的差異性

在財務風險、稅務風險形成的過程中，兩者在成因上存在的差異性主要是指風險形式。財務風險主要是由融資、投資、資金使用和資金回收等產生的，如果資金使用不當、投資科學性較小等，則可以增加企業的財務風險。與其相比，稅務風險是在日常納稅、稅務籌劃等多個環節中產生的，如果企業不能正確理解納稅行為，不注重政府相關稅收政策的合理運用，則會增加企業的稅務風險，最終降低企業的市場競爭力和效益等。

四、企業財務風險與稅務風險的防范措施

（一）注重內控機制的完善

在企業不斷發展的過程中，注重內控機制的有效完善，是企業降低各種風險的重要基礎。因此，根據企業的實際情況和發展需求，制定科學、可行的財務制度、獎懲機制和考核制度。合理優化企業的業務流程、管控程序等，才能全面掌握各種財務信息的基礎上，保證各種風險防范措施的可靠性。與此同時，高度重視各種制度的全面落實，真正發揮企業內控機制在防范風險方面的的作用，不斷增強企業員工的忠誠度、競爭意識和專業能力。對于提高企業的經濟效益和市場競爭力等有著重要影響。

（二）加大風險管控力度

在不斷完善企業內控機制的情況下，加大風險管理力度，對風險管理目標、設置、人員等給予高度重視，才能真正發揮每個崗位的作用，從而實現企業財務風險、稅務風險的有效控制。在實踐過程中，對企業可能存在的財務風險、稅務風險進行科學預測和采取預先防范措施。全面貫徹到企業經營運行的各個環節中，才能為企業實現整體經營目標提供可靠保障，最終推動企業可持續發展。

（三）提高投資決策可行性

對我國市場經濟下的各種數據進行分析可知，企業面臨的財務風險、稅務風險主要是企業投資失敗造成的，是當前必須高度重視的問題之一。因此，根據企業的發展規劃和發展趨勢等，提高企業各種投資決策的可行性，有效完善投資決策機制，注重投資程序的規范化發展，才能在充分利用現代信息技術、先進設備等基礎上，促進企業風險管控方法的多樣化、多元化發展，對于降低企業面臨的各種風險有著極大作用。

綜上所述，在企業的日常經營管理中，財務、稅務是非常重要的組成部分，對于促進企業長遠發展有著非常重要的影響。因此，企業必須對財務風險、稅務風險給予高度重視，全面落實風險防范措施，才能真正提高企業的整體管理水平。

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一、電網工程財務風險管理的相關概述

關于電網建設項目財務風險，其主要指因的財務管理失當、成本未得以有效控制且外界匯率或利率變化等情況下引起的企業償債能力下降或信息失真以及財務損失等風險。一般電網建設中引起財務風險的因素多集中在資金損失、成本失控以及信息失真等方面，同時也包括如因施工質量而引起的返工等，不僅延長施工工期也可能對工程造價產生影響，進而引起財務風險。而在內部控制方面，其主要指為保證企業經營戰略目標得以實現所采取的控制措施，包括企業規范以及管理體制等，而控制管理對象多集中在風險管理層面，為企業發展目標實現提供保障[1]。

二、電網工程內部控制與財務管理存在的問題

相比一般工程項目，電網建設項目在特點上多表現為項目類型多、投入力度大、技術專業性較強以及涉及范圍廣等，如項目建設是否存在占地或影響生態環保等問題。對其實際管理中涵蓋的內容也較多包括工程質量管理、安全管理以及財務管理等內容。以其中財務管理為例，更表現出成本難以控制、管理數額大等特征。也因如此，現行大多電網建設項目中企業財務管理水平仍處于較為滯后狀態，其存在的問題具體表現在：第一，從內部審計機構角度。大多電網企業并不注重審計工作的作用，無論在人員配置或機構設置等方面多流于形式，即使審計中引入中介機構，許多如材料質量或工程量等內容也需以現場簽證資料為依據，審計內容真實性難以得到保障。第二，電力企業自身風險管理認識不足。電網建設中，大多基層人員對于內部控制以及風險管理的認識仍停留在其為規章制度的層面，造成制度建設速度快卻難以落實的局面。而產生這種情況的根源在于電力企業未樹立相應的控制管理思想，更無從談及員工自覺執行內部控制與管理制度。第三，因電網企業自身性質而引起的風險問題。我國現行電力企業從其投資性質上看，仍以國有模式為主，項目建設投資主體以國家與政府為主，具有明顯的政企不相分離特征，項目建設中更注重政策導向而忽視對經濟利益的考慮，即使在電力企業中引入總經理負責制，由于未進行監事會以及董事會的設立，使企業治理結構仍較為滯后，使內部管理水平難以提高，財務風險無法得到有效控制[2]。

三、提升風險管理與內部控制水平的具體路徑

（一）工程前期控制風險的策略

關于電網建設項目，其在工程前期涉及的業務內容主要包括項目計劃編制、相關管理部門審批、設計單位初步預算、采購計劃制定以及建設單位審查等。在財務風險識別過程中需考慮的內容主要包括：①投資風險；②審批結束前開展項目建設存在的風險；③工程造價風險。以電網建設中330kv項目為例，其自立項開始直至批復耗時將達15個月之久。但為滿足區域經濟發展需求，許多項目在未批復的情況下便進行施工，這樣便可能造成負債表以及實際流動資產等與實際財務信息脫軌，難以做好財務管理工作。對此，實際管理中應做好財務風險評估工作，判斷其中存在的問題是否可能影響國家整體經濟利益。具體控制策略主要表現在：首先，做好項目建議書的制定工作。其需將項目涉及的建設條件、規模以及市場需求等所有內容囊括其中并由財政部門、技術部門以及基建部門進行論證審批，保證無論從項目質量、效益內容以及社會影響等做出充分考慮。其次需對勘查設計單位、工程招標以及概預算等嚴格控制，確保項目施工單位施工以及材料提供商提供的設備原料等質量都可達到財務風險管理要求。

（二）建設中財務風險的控制策略

項目建設中電力企業存在的風險問題主要表現在工程成本、技術工藝應用以及違約風險等方面。電力建設項目本身具有技術密集型特征，其需要較大的現金流出量，加上施工中一旦出現設備質量或施工質量問題，需要重新返工，此時二次施工情況下將使工程成本進一步增加。因此，對其控制過程中應從合同控制方面著手，將相關質量問題、進度問題以及違約等內容融入其中。同時在預算結算方面也需結合項目建設實際內容，做好相應控制工作，達到工程成本控制目標。

（三）竣工后的財務風險管理

電網建設項目竣工后的風險問題除項目質量外，也體現在竣工結算報告編制方面，如220kv以上項目，決算報告編制應在六個月內完成，而220以下工程決算報告需在三個月內完成，一旦出現編制不及時或編制質量不高等問題，將導致交付的資產清單難以符合實際施工成本費用，面臨賬實不符風險。因此，驗收中做好質量控制的同時，財務部門還需對于決算問題進行解決，可由專職人員或中介機構等對財務數據進行統計，避免賬實不符情況發生。除此之外，電力企業自身也需注重內部環境的不斷優化，通過審計資源的合理配置、員工風險控制理念的樹立、部門間有效溝通等各方面使內部控制水平得以提高[3]。

四、結論

內部控制水平的提高以及財務風險的有效管理是保證電網建設工程質量提高的重要途徑。實際風險管理中應正確認識內部控制與風險管理的基本內涵，立足于現行電網建設中企業財務風險的管理現狀，從工程前期、建設階段、竣工階段以及內部環境優化等方面使財務風險得以控制，并提高內部管理水平，實現經濟效益與社會效益共同提高的目標。

參考文獻：

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1.1 財務風險概述

1.1.1 企業財務風險定義

企業財務風險主要是指企業經營過程中所進行的關于財務的一切活動，脫離了預期計劃在企業財務管理過程中所造成的結果。與此同時，企業財務脫離了預期計劃，對企業也會造成不利影響，進而產生財務風險。

1.1.2 企業財務風險的特征

國內企業在財務風險上主要有以下幾個特征。第一，企業在經營過程中存在一定的客觀風險性。企業財務活動是貫穿企業一切環節的，并不會因人們的意愿而進行改變，所以企業在經營過程中存在一定的客觀風險。第二，企業財務風險具有一定的不穩定性。雖然企業財務風險存在一定的客觀性，但是企業在經營過程存在的風險有可能發生，或者不確定時間發生。第三，因財務管理是貫穿整個企業經營活動，所以企業財務風險與企業經營方式存在緊密關聯性。如企業經營過程中融資、利息等不能按期歸還，會對企業財務管理造成風險。第四，企業財務風險對企業穩定經營必然會產生影響，也容易造成企業財務遭受損失。并且，企業對財務風險處理手段存在一定差異，所以或多或少都會對企業日常經營造成威脅，甚者面臨破產。第五，企業財務風險具有一定的潛伏期。企業在經營過程中可以規避一些風險，但是有些風險無法規避，且在財務風險發生之前都有一定的潛伏期。如果潛伏期爆發的話，那么可能對企業財務造成損失，也可能不會造成損失。

1.2 企業財務風險管理相關概述

1.2.1 企業財務風險管理定義

對于企業來說，對財務風險進行管理是企業財務管理的重要內容，能夠對企業經營過程中所存在的各種風險進行控制，避免企業受財務風險的影響，以保持企業正常運行。企業在經營過程中都會對財務風險進行重視和管理，但是企業在管理意識以及管理手段上不同，財務風險管理的結果也不盡相同。

1.2.2 企業財務風險管理特征

企業財務風險管理主要有以下幾個特征：首先，對風險管理的難度較大。因企業財務風險管理并非只對經營活動進行關注，而是要將企業各方面的因素進行綜合評價和管理，以此才能減少和避免財務風險出現。其次，宏觀環境影響因素無法避免。企業所有經營活動都要在市場經濟環境下進行，而財務風險管理也就需要在宏觀環境下進行管理，如市場環境、經濟環境以及社會環境、法律環境等，都會對企業財務風險管理產生嚴重影響。

2 企業財務風險的成因分析

2.1 企業財務風險現狀分析

生產資金短缺，融資困難。目前企業發展最主要的問題是資金嚴重缺少。絕大數企業不具備從銀行貸款的能力，況且企業越小，向銀行申請貸款就會越難。

投資渠道單一，資本運營水平低下。由于企業自身的資金、人力和技術等方面的原因，使得許多企業存在投資渠道單一、投資風險很大的問題。而且，大多數企業不重視或者不懂得資本經營管理，所以，在某種程度上也會妨礙企業的發展。

財務制度不健全，財務管理水平不高。由于當前企業的會計基礎工作薄弱，財務制度和財務管理也不夠完整，資金沒有合理地使用。然而企業往往只會看重會計基礎和會計職能，往往會不看重財務管理職能的發揮，所以財務預測、財務控制、財務預算、財務決策、財務分析和財務考核等環節薄弱，導致資金不夠和能力有限。最終會妨礙企業進一步的發展。

成長能力弱，企業發展停滯不前。企業受到金融危機的嚴重影響，使得企業財務的資金和銷售逐漸下降，業務不斷減少，公司缺乏專業的管理人才和先進的技術、設備、開發能力。由于受到某些原因，經濟基礎下降，然而經濟能力無法和大中型企業相比，這也在某種程度上降低了企業的發展。

2.2 企業財務風險的成因

2.2.1 資金結構不合理

資金結構是指企業資金來源于權益與負債的關系，由于籌資決策失誤的原因，會出現企業資金結構不合理的現象，大多數體現在企業不合理使用公司的資金，導致公司資金結構的不合理，使得財務負擔嚴重，償還能力嚴重不足，發生財務風險。對企業來說，不管是在理論上還是在實證上都能明確表明企業應該優先選擇方式，負債經營是一把雙刃劍。合理地安排債務會有利于降低企業資金成本，給股東帶來很大的利益。

2.2.2 投資決策科學性

由于財務風險決策缺乏科學性，投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業投資收益率低于企業的籌資成本，使得企業的財務狀況惡化。投資是經營活動中的重要環節，投資成敗對企業的發展有很重要的意義。投資的科學性不僅僅是企業創造和積累財富的前提，可以保證企業的持續發展，是企業價值最大化的來源。近年來我國有許多企業面臨倒閉、破產等，不難發現，大多數企業是由于投資決策及其行為盲目而使企業最終走上破產的地步，這樣的事情還在不斷重復上演。

2.2.3 企業管理人員對財務風險的認識不足

在入場工作中，很多企業的財務管理人員對于財務風險意識比較薄弱，從根本上掌握風險的本質能力很低，筆者認為，只有對資金進行管理和控制則可以減少和避免財務風險的產生。企業管理人員往往就是缺乏對財務風險的積極性和主動性，由于在事前事中和事后都具有一定的隨意性，沒有對財務風險進行很好的評估和提前預防，所以不能進行相對應的預警和做好相關預防的措施，這樣就進一步的加大了企業的財務風險。財務風險的客觀性就決定了已經存在的財務活動，就肯定存在著財務風險，然后就對財務風險的意識就會大大降低，這也是產生財務風險的重要原因之一。

3 控制與防范企業財務風險的對策與風險

3.1 優化財務結構

對于企業來說，其在經營過程匯總所存在的財務風險性應給予重視，能夠從意識方面充分認識到財務風險問題，如通過科學手段對各類財務風險進行分析和管控，以此能夠將風險控制到最小，或者在企業經營過程中規避風險，以避免對企業財務不利事情的發生，以此將財務風險控制到企業可管理地步。因此，筆者整理了以下幾點策略，用以控制企業財務風險。

首先，可以將企業資本進行優化。如果企業能夠從其自身出發將財務風險進行控制則是最為有效方法。因此，企業對財務資本結構進行優化，對財務支出與財務收入進行平衡管理，可以降低企業風險性。負債是企業成本最低的籌資方式，在企業資金中，負債的利息會給企業帶來較好的效益，但并不是說負債越高就越好，我們可以確保在一定的比例當中，同時，也能夠保證資金成本盈利，并要求企業的借款預期不要大于資金成本。

其次，優化負債結構。對于企業來說，其在經營過程中存在一定的負債是非常正常的，再加上企業經營性質因素，合理的負債對企業來說不會產生較大影響。但是，如果企業在資金流動數額上較大，那么對企業負債經營則會產生不利影響，尤其是對長期負債和短期盈利方面協調不合理，那么非常容易造成企業財務風險的產生和加大，對企業經營產生嚴重影響。

最后，將企業股權結構進行優化處理。對于企業，尤其是股權制企業來說，其在經營中必然會涉及到股權結構問題。如果企業股權結構存在一定問題的話，或者股東所擁有股權結構不夠合理，那么企業財務風險，以及股票的漲幅都會受到影響。因此，企業可以在股權結構上進行優化處理，如將股權多樣化處理，合理分配企業股權比例，以適應企業長遠發展的需要，但是要保證經營者股權不會減少。

3.2 提高企業投資決策的科學性水平

所謂投資決策科學化，就是在科學理論指導下，采用科學性方法和程序，由各方面的專家、學者及有豐富實踐經驗的領導者緊密配合，經過可行性研究和科學論證，選出最優方案，提高投資項目的社會經濟效益。企業應當要建立最嚴格的項目決策責任制，一旦決策出現了問題，企業將無法面對這些問題。企業投資項目決策科學化最關鍵的環節主要有以下三個方面。

發展行業的管理體制。企業在財務風險防范和控制中，管理水平不斷提高，還需要管理環節的支持。企業完善用人制度在一定程度上提升了財務人員的業務素質，為財務管理提供了應有的保障。銷售管理水平的提升可以避免資金從流入端到流出端出現風險，從而提升企業的財務風險防范能力。完善管理制度和企業發展文化都在不同的層面對企業財務風險的防范和控制發揮著重要的作用。企業財務風險的防范和控制能力的提升是一個很復雜的系統工作，不只是簡單的增強企業的財務管理，還要在很大程度上提高企業的綜合管理水平。

在企業進行項目投資之后要建立財務管理機制。企業在投資項目后涉及資金以及現金流量相對較多，如果對項目進行財務管理的話，不但可以對項目進程情況進行控制和管理，還可以對企業一系列決策進行評價，以此能夠將財務風險控制在合理范圍內。與此同時，對項目投資上也能進行更好控制，確保企業投資行為在有效監督下完成，使企業項目資金的使用情況以及落實情況能夠得到貫徹執行。

3.3 樹立風險管理意識

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伴隨我國市場經濟的整體推進，越來越多的民營企業正在逐漸成長為企業集團。隨著企業集團規模和業務的拓展，一方面壯大了企業的整體實力，提高了競爭力和抗風險能力；但另一方面由于規模的擴大，管理鏈條的增長，信息的不對稱等，又使得各種風險進一步積聚增大，其中，財務風險是民營企業集團面臨的最主要的風險，因此，民營企業集團需要了解風險的來源和特性，進行適當地控制和防范，健全風險防范機制，將損失降至最低，為企業創造最大的收益。

1企業集團財務風險概述及特征

1.1企業集團財務風險概述

對于企業集團，在各項財務活動中，由于各種難以預料或無法控制的因素存在，使企業集團不能實現預期的財務收益，從而存在產生損失的可能性，這就是企業集團的財務風險。這種財務風險是客觀存在的，通常體現在籌資方面，資金結構不合理；在投資方面，決策隨意性大；在資金營運方面，管理手段落后；在收益分配方面，較少考慮資本結構問題等。

1.2企業集團財務風險特征

企業集團財務風險具有自身獨特的特征。

1.2.1企業集團財務風險的連鎖反映

對于一個企業集團而言，集團內部存在著錯綜復雜的股權關系，這無意間會形成一條條的業務鏈，這些業務鏈的存在，使財務風險在集團內的傳導更順暢，如集團內部單位之間的貸款互相擔保、資金拆借等業務的發生，容易使這方面的風險在企業集團內部形成連鎖風險。

1.2.2內部人操縱利益形成的財務風險

在多級法人治理結構下，各子公司為了實現自身利益的最大化，當經營目標與集團總體目標存在不一致時，內部人將有可能強行或過度占用集團有限的資源，以便讓子公司獲得更多收益，從而形成內部人操縱利益的財務風險。

1.2.3企業集團的財務風險影響面大，破壞性強

企業集團的規模一般比較龐大，當某個成員單位的財務發生困難時，如果沒有及時加以有效的控制，風險可能在集團內蔓延，這不僅可能影響整個集團的發展，威脅企業集團的生存，還有可能在宏觀方面影響所在地區的就業和經濟發展。

2民營企業集團財務風險管理存在的問題

2.1缺乏健全的公司治理機制

健全的現代化公司治理機制是構建完善的財務風險管理控制體系的基礎。雖然隨著現代企業制度在民營企業集團中的應用發展，集團內部治理有了較大改善，但是還有民營企業集團受到傳統管理機制的影響，沒有健立健全公司的治理機制。有些民營企業集團沒有建立真正意義上的“三會”，即股東(大)會、董事會、監事會，或即使在形式上設了“三會”，也并沒有真正履行職責。因此，實際工作中，治理體系不完善，風險管控層次缺失。

2.2缺乏風險意識和風險管理人才

民營企業集團在日常經營中更多重視銷售業務的拓展，較少考慮過程中可能產生的財務風險；只看到了項目所能帶來的豐厚利潤，看不到利潤背后所隱藏的財務風險；在投資決策時，不顧自身的能力和發展目標，熱衷于鋪新攤子，盲目投資。那在風險來臨時，企業集團將無力承受，往往損失是巨大的。由于我國企業集團風險管理起步較晚，相關教育和管理培訓也較少設置相關課程，風險管理人才就顯得非常缺乏。風險管理人才匱乏已成為制約民營企業集團風險管理發展的因素之一。

2.3缺乏完善的財務風險控制體系

2.3.1財務風險控制制度不夠完善

一些民營企業集團都是老板說了算，沒有形成完善的財務風險管理架構和處理程序，權限和職責等也未加以嚴格規范，尤其在資金營運、利益分配、職責權限及事項匯報等方面管理混亂且權責不明，使得風險監督和控制無從談起。

2.3.2財務決策機制不健全，對財務風險監控不力

財務決策是對財務方案、財務政策進行選擇和決定的過程，目的在于確定滿意的財務方案，以實現企業價值最大化的財務管理目標。決策機制是否科學，在很大程度上決定了風險存在的程度。民營企業集團中普遍存在憑著經驗決策和主觀決策的現象，個人決策占有很大的比重，事實證明，不進行周密而系統的項目可行性研究和科學論證的投資決策，往往會導致項目的失敗。集團內部人控制問題突出。

2.4缺乏全面預算管理

預算管理是企業集團加強內部管理和控制的重要手段之一。有現實生活中，有的企業集團尚未建立全面預算管理制度；有的企業集團雖然建立了預算管理制度，但是沒有認識到全面預算管理是企業全方位的管理活動，主觀地將全面預算等同于財務預算；還有的企業集團由于預算缺乏可靠的測算依據和計量標準，導致預算指標與實際情況有較大差距，使財務預算失去了應有的指導、實踐意義。

2.5缺乏內部審計的監督機制

相當多的民營企業集團內部沒有設立內部審計機構，基于現實的經濟利益考慮，為節約成本費用開支，集團內部通常也不會設立專門的審計部門。同時，基于企業商業信息保密，較少引入第三方中介機構進行審計。內外部審計監督機構的缺失，無疑將增大企業集團的財務風險。

3民營企業集團財務風險管理措施

3.1完善法人治理結構

對于民營企業集團而言，想要正常運營并快速發展，必須建立起合理的企業治理結構和機制。為此，民營企業集團必須摒棄“家族式”的盲目集權模式，完善董事會、監事會、經營管理層有效制衡的監督約束機制，建立和健全授權審批制度，明確授權權限和程序。通過完善法人治理結構，在保證股東會、監事會知情權的同時，充分發揮監事會的作用，防止出現內部人控制現象。

3.2培育良好的企業風險管理文化

一個企業集團的風險管理文化的形成不是在短時間內就可以完成的，民營企業集團應從重視和培養懂專業、有能力的企業風險管理人才做起，用制度、理念以及文化來培養和留住人才，建立起高素質、高水平的管理隊伍。企業集團還應針對不同崗位的員工進行相關風險文化、風險管理制度、風險管理操作方法和技術等方面進行培訓，樹立全員風險意識，努力讓每一位員工具備一定辨別風險的能力，使“風險無處不在”的理念文化遍及企業集團的每個角落，真正增強整體的風險意識。

3.3建立和完善財務風險控制體系

3.3.1構建集權式的財務管理模式

為加強民營企業集團對財務風險的預測和管控，應構建有效集權式的財務管理模式。各子公司的財務部門屬于母公司的派出機構，母公司有權對其人員任免、管理、業績考核、崗位定期輪換做出決定。集團總部委派的財務總監應參與公司包括對外投資、資產處置、資金調度等重大經濟業務事項的決策活動；監督檢查公司及其子公司的財務運作和資金收支情況；定期向集團管理層報告委派單位的資產運作和資金收支情況。其次實行資金統一管理，也是民營企業集團實施財務集中管理的重要手段。

3.3.2建立科學的授權體系

企業集團應以《公司章程》和《公司法》為基礎，明確股東會、董事會、經營層的權利和責任，從管理授權和資金授權兩方面，遵循重要性、時效性、成本效益、可執行性及動態平衡性原則，對各層面如：股東會對董事會、董事會對經營層、總經理對管理人員進行授權。企業集團可對各層面制定事權劃分細則，細分戰略管理、資本管理、資金管理、資產管理、品牌管理、運營管理、預算管理、法務管理、薪酬管理、績效管理等方面的工作細項，從管理事項和資金兩方面進行授權，并依據一定程序，根據企業集團所涉及的產業類型和自身的發展階段進行動態調整，使授權體系更加科學、有效和可執行。

3.3.3建立健全財務風險預警系統

(1)建立以現金流量預算為主的短期財務預警系統。從資金管理入手，建立以現金流量為主的短期財務風險預警系統。集團企業可能通過編報資金周報、月度資金使用計劃表、月度大額資金申請表及月度現金流量滾動表等，及時掌握集團內各分子公司的現金需求及結存情況，為企業集團提供資金預警信號，為及早防范風險提供數據支持。(2)確立財務分析指標模型，構建中長期財務預警系統。民營企業集團應根據自身行業特點，確定財務分析預警指標、風險指標，多維度綜合分析企業集團的償債能力、盈利能力、營運能力、發展能力并運用財務分析指標進行內部的籌資分析和投資分析，對企業集團而言，就是建立了一個中長期的財務預警系統。(3)建立重大財務風險應對預案。對于重大風險引起的重大財務風險，企業集團也應建立相應的應對預案，包括應急措施、補救方法和改進方案。通過實現設計好的應對預案，可以在風險來臨之際及早采取有效措施，改善經營管理，防止財務狀況惡化。

3.4推行全面預算管理

全面預算管理的有序開展，應首先體現在全員參與。預算不僅是財務部門的事，企業集團的所有部門均應積極參與，全面樹立預算理念，建立成本效益意識。集團內部各部門、各單位、各崗位員工都必須參與預算的編制和實施。其次，建立全面預算管理的組織體系是推行全面預算管理的重要內容，也是防止預算流于形式的關鍵。民營企業集團可根據自身不同的行業特點、經營規模設置不同的組織形式，通常應由全面預算管理的決策機構、工作機構和執行機構三個層面構成，企業集團需明確各層面的組織構成及職責權限。最后，全面預算管理的流程應全程跟蹤。全面預算涉及預算編制、審批、執行、控制、調整、監督、考評等一系列的工作，不能僅停留在預算目標的編制、匯總和審批環節，還需要對預算執行情況進行控制，并與員工績效掛鉤，通過考評等手段促進預算目標的達成。在具體實施時，民營企業集團應在對市場進行科學預測的基礎上，以目標利潤為前提，編制全面的銷售、采購、成本、費用等各項預算，使整個企業集團的經營沿著預算管理的軌道科學合理地進行。

3.5建立內部審計的監督機制

建立有效的內部審計監督機制，是民營企業集團實施內部監督、事后控制的重要手段，發揮著企業集團內部制衡機制的作用，并對企業集團管理中存在的漏洞和經營風險進行預警，還能促進集團建立起權責分明、互相制衡、規范的企業治理結構，全方位保障企業集團的整體利益。為了使保證內部審計的獨立性，杜絕內部人操縱，民營企業集團應在董事會下設立內審機構，強化審計機構的權威性，明確內部審計的重點，并配備綜合素質過硬的審計人員，真正發揮內部審計對風險的監控作用。綜上所述，民營企業集團的財務風險將貫穿整個發展過程，隨著經濟的不斷發展，也將面臨新的財務風險。民營企業集團應不斷優化集團內部治制結構，全面推行預算管理，推行財務集權管理，構建內部審計機制和先進的財務風險預警機制，不斷提高企業集團的財務風險管控能力，保證企業集團平穩健康地發展。

參考文獻

[1]黃慶龍.淺談民營集團公司財務風險管控的構建[J].當代經濟,2013(24).

篇（5）

一、企業并購風險概述

企業并購就是企業之間的兼并與收購行為，簡稱M&A，并購給企業帶來經濟效益的同時也給企業帶來了風險。并購風險是指由于企業并購過程中信息的不對稱性、外部環境的不確定性、經營管理活動的復雜性和企業自身能力的有限性而導致企業并購后達不到預期的經濟效益。按照并購風險的成因，可將其分為產業風險、信息風險、市場風險、法律風險、政策風險和財務風險。由于各種風險因子的作用結果終究會反映在財務信息上，因此，廣義的財務風險是一種綜合性風險，可以看作是并購風險的最終表現形式。

二、企業并購財務風險分析

從公司理財的角度看，企業并購的財務風險指由于并購對目標企業價值評估、融資、支付等各項財務決策所引起的企業財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性，是并購價值預期與價值實現嚴重負偏離而導致的企業財務困境和財務危機。

從風險來源看，企業并購財務風險來源既具有系統性特征又具有動態性特征。系統性特征決定了系統性風險因素和非系統性風險因素同時作用于并購過程中，而動態性特征決定了這些風險因素伴隨著企業并購的全過程，并隨著情景的變化而變化。

從可控性來看，企業并購的財務風險可分解為可控性與不可控性財務風險。可控性財務風險包括財務政策制定和決策中的道德風險、行為風險和技術性財務風險等；不可控性財務風險包括與自然災害、政治動蕩、宏觀經濟政策相關的財務風險等。不可控性財務風險與可控性財務風險之間并不是絕對分離的，而是存在著影響和被影響的關系，所以財務風險控制途徑必須依據可控性和不可控性因素的變化實施動態控制。

三、企業并購財務風險控制

動態風險控制包含動態過程控制和動態決策控制，動態決策控制集中體現在交易執行階段的定價、融資和支付決策中。

定價主要是對目標企業進行價值評估。目標企業價值評估中不確定性風險控制具體表現為風險貼現率的確定。較小風險貼現系數的變化會導致較大評估價值的波動，因此風險貼現系數的確定成為評估風險控制的著力點。而風險貼現系數的確定又集中體現在對β系數的估計上，這就使反應資產收益水平對市場平均收益水平變化敏感性程度的β系數成為評估風險控制的關鍵。在評估價值控制中還包含以信號博弈為手段的價格談判過程中的不對稱信息風險控制。在信號定價博弈條件下，處于信息劣勢方的收購方會根據處于信息優勢方的被收購放所發出的報價信號不斷調整自己的還價策略，使得價格談判的空間變為在真實價值與預期價值之間，價格談判的底線變為真實價值。而真實價值一定低于評估價值。信號定價博弈的底線低于正常談判條件下的底線而起到了定價風險控制的作用。

企業融資按照內源融資債券融資信貸融資股權融資的順序選擇融資方式，融資的風險主要表現為債務風險。 從動態控制角度看，不對稱信息條件下的最優資本結構決策邏輯地表現為股權成本與債務成本的均衡決定，風險控制的途徑應以最大化地減少成本為依據。但是，由于受市場和企業自身條件的約束，在信息選擇和傳遞過程中，收購方還需要進一步考慮企業自有資金、成本和并購方案成功的概率等因素，從而使得融資風險控制落腳于自有資金約束條件小的最優融資結構設計。從風險控制角度看，在資金需求總額為I、自有資金為A的并購項目中，收購方的最優債務融資水平為：

（其中：r為企業的固定利率；R為并購成功將獲得現金流收益；P為并購成功概率；Cd1為成本）

在企業并購歷史演進中，現金支付、股票支付、杠桿支付和衍生金融工具是常用的支付方式類型。每一種支付方式類型都有其利弊。所以，并購研究選擇哪一種支付方式，需要經過風險收益利弊的權衡，收購方選擇支付方式的過程實質上是一種風險回避的過程。從動態看，并購中的支付方式是由并購雙方基于各自的利益和風險權衡而達成的一致妥協，這一妥協的結果是經過了并購雙方信息博弈而產生的。在單一支付方式條件下，支付信息博弈的效用函數是以效益和風險分擔為基礎，收購方通過概率修正來調整支付策略從而實現風險控制。可見單一支付方式顯然不能滿足并購雙方利益最大化和風險最小化的要求，因此，現實的支付風險控制必須通過混合支付結構來完成。收購方的最優支付組合為:

（其中：Vb為目標企業價值；Db為現金支付債務融資額；A為自有資金；Eb為現金支付權益融資的股票數量；P1為支付的股票數量;Em為可轉換債券支付額；Cz為認股權證支付額；Cr為經營債務額；Dc為合并公司總權益；E為合并企業價值經營利潤）

參考文獻：

[1]王會恒高偉:企業并購財務風險分析及控制.財會通訊學術版,2007年第7期

[2]史佳卉:企業并購的財務風險控制.人民出版社,2005年

[3]周春生:融資、并購與公司控制.北京大學出版社,2005年

[4]錢海波:企業并購財務風險分析與控制.財會通訊學術版 2006年第1期

篇（6）

在當前經濟發展步入轉型發展的新階段，公司企業經營發展面臨的外部市場競爭越發激烈，公司企業生產經營活動中的不確定因素也越來越多，增加了公司企業經營發展過程中財務風險發生概率。為了確保公司企業經營活動的正常開展，必須重視公司企業的財務風險防范控制，因此，構建系統完善的財務風險風險防范控制體系，提高公司企業風險防范控制應對能力，已經成為公司企業經營管理的重要內容，這對于促進實現公司企業的長遠穩定發展也具有重要的意義。

一、公司企業財務風險定義及其特征概述

財務風險主要是指公司企業在經營管理過程中，由于財務結構控制不夠科學，融資管理不當或者是對公司的資金流量以及應付債務匹配不合理等原因，造成公司公司出現償債能力不足，甚至出現財務危機、破產倒閉的問題。財務風險作為公司公司經營管理過程中的一種客觀普遍現象，一般來說主要具有以下幾項特征：第一，公司的財務風險高具有客觀性，也就是財務風險問題在公司的經營發展過程中是客觀存在的，公司在各項財務活動過程中，必須通過制定各種科學合理的經營決策來防止財務風險問題的發生。第二，公司的財務風險具有全面性，在公司生產經營活動的各個環節中，一定程度上都存在著財務風險發生的隱患，這就要求公司必須在整體經營管理的角度，提升財務風險意識。第三，公司的財務風險具有不確定性，經營活動過程中各種內部管理因素以及外部市場因素等造成了財務活動風險的不確定性。第四，公司財務風險具有雙重性，一方面要正確認識財務風險給企業帶來的危害采取有效手段控制風險，另一方面要準確掌握風險發生規律，通過科學決策增加企業收益。

二、公司主要的財務風險及其成因分析

按照現階段公司經營的實際狀況，公司經營發展過程中面臨的風險問題主要有籌資風險、投資風險、經營風險以及收益分配風險等，造成公司企業出現財務風險問題的原因主要包括以下幾方面：

1.公司企業經營面臨的外部市場環境復雜多變。公司經營發展面臨的復雜多變的外部市場環境，往往會對公司企業的財務活動產生直接的影響，特別是在當今日趨激烈的外部市場競爭環境下，靜態的公司財務報表一般來說已經很難以準確全面的反映公司經營發展的整體經營狀況，如果公司對于外部環境以及自身實際經營狀況掌握不夠準確，很容易造成公司出現嚴重的財務風險問題。

2.公司籌資決策管理不合理。籌資決策一般來說會對公司企業的資本結構造成直接的影響，如果公司企業的籌資決策不符合企業的實際狀況，則容易導致籌資風險。在籌資規模上，如果籌資規模不足很可能造成企業的資金鏈出現斷裂，籌資規模過度則會造成企業負債增加或者是產生資金閑置的現象。在籌資方式上，債務籌資或者是股權籌資等方式選擇不合理，則會增加籌資成本。此外，債務期限如果不合理，也會對公司的資金鏈產生影響。

3.公司的資產流動性不足。資產流動性直接反映了公司企業的資產變現能力以及可購買能力，如果公司的資產流動性不足，表明公司企業的資產變現能力以及償債能力較差，如果公司企業的經營管理不善，往往會造成企業經營過程中出現現金流缺失、存貨積壓等問題，甚至出現資不抵債的問題。此外，如果公司的盈利能力較差，償債能力得不到保障，也會造成公司企業出現財務風險問題。

三、公司企業財務風險防范控制措施

在當前公司企業經營面臨外部市場競爭越發激烈的形勢下，更有必要遵循現代企業管理理念改革，強化公司企業內部風險控制管理，以完善的風險管控體系，防范各類風險問題發生。重點應該在以下幾方面采取措施：

1.加強對公司企業財務風險管理的組織領導。提高公司企業的財務風險防范控制能力，基礎工作就是應該建立完善的公司企業財務風險管理組織體系。一方面，應該對公司企業的內部治理結構進行優化改進，建立了職責分工科學合理、內部管理互相制衡、財務報告關系清晰的組織結構，為風險管理的有效性強化基礎保障。另一方面，則應該完善公司企業財務風險管理組織機構的設置，針對公司企業的信用、市場、操作、合規、流動性等方面的風險強化重點控制管理，關鍵應該加強制度機制建設，規范經營、防范和化解各類財務風險，并根據經營發展實際情況來制定集團企業的風險戰略和風險管理基本政策。此外，應該采取多種措施，在公司企業經營管理過程中營造風險管理氛圍，并進一步提高公司企業內部各個部門的風險意識，確保公司企業內部共同參與到內部風險管理之中，及時發現各類風險隱患問題，嚴格控制風險問題的發生。

2.注重對公司財務風險控制關鍵環節的管理。對于公司企業的財務風險防范來說，還應該突出重點、精準施策，根據風險的多發易發環節，進行風險的重點控制管理。首先，應該突出資金活動控制管理，加強對資金管理、結算管理等業務流程的控制，特別是應該按照現階段公司資金管理新理念，進一步加強公司企業資金集中管理，促進內部轉賬結算等資金業務管理的規范化，強化資金統籌使用，以更好地提高資金使用效率，減小財務風險發生概率。其次，應該把預算控制作為關鍵，采取多種措施來提高預算編制的準確性，并充分運用固定預算、滾動預算、零基預算等多種預算相結合的編制方法，提高預算的精準性科學性。同時，加強預算執行控制力度，對資金收支進行嚴格審批，確保嚴格按照預算計劃執行，堵塞各種財務風險漏洞。

3.對公司企業經營活動中的各類風險隱患強化監測分析。運轉良好的財務風險監控體系是及早發現處置財務風險問題的重要手段。在這方面，企業公司應該不斷改進完善集團企業財務風險監測預警機制，在內部管理過程中不斷強化對現金流量、應收賬款、資產負債等關鍵財務信息數據的歸集、整理和分析，并依托各種專業的風險分析模型，對面臨的各類財務風險進行定量定性分析，及時掌握了解公司企業的財務風險狀況，按照風險發生可能性等提前制定風險防范控制措施。其次，充分發揮財務監督管理在防范財務風險問題方面的作用，進一步提高內部審計監督的地位和作用，針對內部控制執行情況、業務和財務活動的合法性、合規性、效益性等進行監督檢查，發現內部控制薄弱環節、管理不完善之處和由此導致的各種風險，及時研究提出改進加強意見。

4.充分發揮內部控制對公司財務風險的防范作用。在公司財務風險的防范控制方面，應該把內部控制作為風險防范的重要手段。首先，應該注重加強公司的應收賬款管理，在企業內部嚴格落實銷售回款責任機制，對信用客戶通過開展信用評價制定銷售策略，加快公司企業的財務資金回籠，控制壞賬損失問題，降低財務風險隱患。其次，應該進一步加強公司投資過程中的風險管理，加強項目投資前的市場分析，重視公司企業投資組合方式的優化，嚴格執行投資預算，有效控制各類投資風險問題發生。第三，加強公司企業的內部信息溝通，由公司企業的財務部門或者是風險管理部門作為牽頭單位，加強與公司內部各個部門之間的信息溝通聯系，及時歸集整理分析經濟活動信息，為風險管理決策提供依據。

四、結語

造成企業公司出現財務風險的因素多種多樣，在公司企業的財務風險防范控制過程中，應該根據公司企業的實際情況，進一步完善企業公司的財務風險管理環境，強化風險預警管理，并注重充分發揮內部控制管理在企業財務風險控制中的作用，提高財務風險管理水平，防范企業財務風險問題的發生。

參考文獻：

[1]田金玉.模糊層次分析法在環境績效評價中的應用[J].科技創業月刊,2011.

篇（7）

二、企業并購財務風險分析 

從公司理財的角度看，企業并購的財務風險指由于并購對目標企業價值評估、融資、支付等各項財務決策所引起的企業財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性，是并購價值預期與價值實現嚴重負偏離而導致的企業財務困境和財務危機。 

從風險來源看，企業并購財務風險來源既具有系統性特征又具有動態性特征。系統性特征決定了系統性風險因素和非系統性風險因素同時作用于并購過程中，而動態性特征決定了這些風險因素伴隨著企業并購的全過程，并隨著情景的變化而變化。 

從可控性來看，企業并購的財務風險可分解為可控性與不可控性財務風險。可控性財務風險包括財務政策制定和決策中的道德風險、行為風險和技術性財務風險等；不可控性財務風險包括與自然災害、政治動蕩、宏觀經濟政策相關的財務風險等。不可控性財務風險與可控性財務風險之間并不是絕對分離的，而是存在著影響和被影響的關系，所以財務風險控制途徑必須依據可控性和不可控性因素的變化實施動態控制。 

三、企業并購財務風險控制 

動態風險控制包含動態過程控制和動態決策控制，動態決策控制集中體現在交易執行階段的定價、融資和支付決策中。 

定價主要是對目標企業進行價值評估。目標企業價值評估中不確定性風險控制具體表現為風險貼現率的確定。較小風險貼現系數的變化會導致較大評估價值的波動，因此風險貼現系數的確定成為評估風險控制的著力點。而風險貼現系數的確定又集中體現在對β系數的估計上，這就使反應資產收益水平對市場平均收益水平變化敏感性程度的β系數成為評估風險控制的關鍵。在評估價值控制中還包含以信號博弈為手段的價格談判過程中的不對稱信息風險控制。在信號定價博弈條件下，處于信息劣勢方的收購方會根據處于信息優勢方的被收購放所發出的報價信號不斷調整自己的還價策略，使得價格談判的空間變為在真實價值與預期價值之間，價格談判的底線變為真實價值。而真實價值一定低于評估價值。信號定價博弈的底線低于正常談判條件下的底線而起到了定價風險控制的作用。 

企業融資按照內源融資債券融資信貸融資股權融資的順序選擇融資方式，融資的風險主要表現為債務風險。 從動態控制角度看，不對稱信息條件下的最優資本結構決策邏輯地表現為股權成本與債務成本的均衡決定，風險控制的途徑應以最大化地減少成本為依據。但是，由于受市場和企業自身條件的約束，在信息選擇和傳遞過程中，收購方還需要進一步考慮企業自有資金、成本和并購方案成功的概率等因素，從而使得融資風險控制落腳于自有資金約束條件小的最優融資結構設計。從風險控制角度看，在資金需求總額為i、自有資金為a的并購項目中，收購方的最優債務融資水平為：

   

（其中：r為企業的固定利率；r為并購成功將獲得現金流收益；p為并購成功概率；cd1為成本）

在企業并購歷史演進中，現金支付、股票支付、杠桿支付和衍生金融工具是常用的支付方式類型。每一種支付方式類型都有其利弊。所以，并購研究選擇哪一種支付方式，需要經過風險收益利弊的權衡，收購方選擇支付方式的過程實質上是一種風險回避的過程。從動態看，并購中的支付方式是由并購雙方基于各自的利益和風險權衡而達成的一致妥協，這一妥協的結果是經過了并購雙方信息博弈而產生的。

在單一支付方式條件下，支付信息博弈的效用函數是以效益和風險分擔為基礎，收購方通過概率修正來調整支付策略從而實現風險控制。可見單一支付方式顯然不能滿足并購雙方利益最大化和風險最小化的要求，因此，現實的支付風險控制必須通過混合支付結構來完成。收購方的最優支付組合為:

（其中：vb為目標企業價值；db為現金支付債務融資額；a為自有資金；eb為現金支付權益融資的股票數量；p1為支付的股票數量;em為可轉換債券支付額；cz為認股權證支付額；cr為經營債務額；dc為合并公司總權益；e為合并企業價值經營利潤）

參考文獻：

篇（8）

財務的正常運轉對于企業的發展尤為重要，財務是企業經營管理中的核心，無論是國有企業還是民營企業，財務的正常運行是企業良性發展的根本保障。企業如果想在當今如此開放的市場經濟下利于不敗之地，應加強財務風險的預防和監控，把財務風險控制在萌芽階段，對于財務存在的風險提出防范措施，使企業能夠健康良性的發展。

一、企業財務風險的概述

（一）企業財務風險的概念

財務風險概念分為廣義和狹義兩種。廣義的財務風險是指企業在財務管理過程中，存在各種不確定的因素會使企業可能喪失償債能力而導致預期收益下降。狹義的財務風險就是指由融資或者籌資帶來的風險。

（二）財務風險的特征

客觀性、不穩定性、系統性、不確定性。

二、財務風險形成的原因

（一）外部環境的變化

企業財務管理系統不能適應企業財務管理的外部環境是企業產生財務風險的原因。財務外部環境變化包括經濟環境、市場環境、法律環境、資源環境、產業政策、利率、通貨膨脹、社會文化環境等因素變化。

（二）企業財務人員意識和素質

企業財務管理人員對財務風險的意識不足，對財務風險的預判和預防不夠，也是財務風險形成的原因之一。

（三）財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是實現財務決策的科學化。

（四）財務監審制度缺陷

目前在許多企業中制定的財務監審制度流于形式，沒有真正的按照制度執行，難以有效地防控財務風險的發生。

（五）收益分配缺乏科學性

企業健康良性的發展離不開收益的合理分配，如果企業收益分配方法缺乏科學性，不遵循企業的實際狀況，會對企業的財務結構產生影響，從而破壞企業財務的收支平衡，形成財務風險。

三、財務風險防范措施

（一）建立各部門權、責、利相結合的機制

要防范和降低財務風險， 就必須首先處理好企業母公司和子公司之間的集權與分權關系。這一問題不解決好，企業將無法做到充分發揮企業集團的整體優勢和充分調動成員企業的積極性， 直接影響到企業的經濟效益， 最終導致財務風險的發生。在處理集權與分權的問題上應堅持集權適度，分權合理的原則。

（二）建立財務風險控制機制

事前預測、事中控制、事后調整全程控制機制。

（三）建立財務風險的預警系統

財務風險的控制包括財務風險的預測、評價、決策、防范環節。風險預測是基礎，建立財務風險的預警系統，就是在增強風險意識的基礎上，使企業的各個部門在各個環節都能預見風險的存在，不斷提高經營管理水平，實施科學的管理。

（四） 建立合理的資本結構，規避財務風險

首先應建立資本積累的約束機制，不斷充實資本。其次根據企業實際情況合理確定負債規模。再次把握借款時機，審時度勢，合理決策。最后預測負債籌資的使用效果，權衡成本收益，優化債務結構。決定資本結構的因素是融資決策。將不同的債務按期限合理搭配，以減少償還債務的壓力，保證企業資金周轉順暢。融資金額大小直接決定了資本結構狀況。企業應當努力使資本結構最佳，融資成本最低。

（五）加強企業財務人員的管理

1.良好的企業會計基礎工作。財務風險防范是在會計信息進一步加工的基礎上，提取特定的信息，滿足管理的需要。因此，要求企業財會部門必須有扎實的會計基礎功底，牢固樹立信息觀念，掌握了解市場政策、市場供求、市場經濟發展等內部外部信息，并及時準確地傳遞和反饋給企業，為開發和決策提供準確、及時的會計信息資料。

2.財務人員必須樹立正確的風險觀，善于對環境變化帶來的不確定因素進行預測，有預見性地采取各種防范措施，使可能蒙受的風險損失盡可能降低到最低限度。

篇（9）

農業上市公司是農業龍頭企業中的龍頭，是解決“小農戶”與“大市場”的矛盾，實現農業產業化經營的重要載體。隨著我國加入世貿組織，價格補貼、出口補貼和公益性補貼受到世貿組織規格的嚴格限制，而且農業類上市公司較之于其他類上市公司由于起步晚、科技含量低，面臨著更多的風險。農業上市公司若發生財務危機，將會影響農業現代化的進程。但目前在我國結合農業行業特色構建的財務風險識別體系還很不完善，因此，本文對農業上市公司進行財務風險預警系統構建的嘗試更具有現實性和緊迫性。

一、農業類上市公司財務風險概述

(一)農業企業財務風險的特征農業企業的財務風險具有其獨特的特征：一是具有突發性。農業企業財務危機受到許多主觀與客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素具有突發性和意外性，一場突如其來的自然災害很有可能使企業的經營陷入困境而從引發財務危機。二是具有多樣性。由于農業企業經營環境的多樣化、經營過程的多樣化以及財務行為方式多樣化造成了企業財務危機也具有多樣性，從而表現出不同的特征。三是具有客觀積累性。財務風險是企業在籌資、投資以及生產經營管理等方面諸多因素的長期積累、綜合作用，造成企業在一定時期內現金流出量大于現金流入量，以至企業不能按時償還到期債務而引發的。四是具有可預見性。財務危機是企業生產經營中長期財務矛盾日積月累形成的。因此，財務管理者只要遇事多留心，采取有效的財務控制手段和一套系統的財務危機預警方法，就不難發現財務危機的苗頭，可以提前控制和化解企業的財務風險。

(二)農業企業財務風險的分類農業企業財務風險的成因按類別分主要可以分為內因和外因兩種。外因主要是指自然災害、外部環境、國家政策等不可控因素。給企業帶來財務風險的主要是企業內部的因素，主要包括：農業企業風險意識薄弱；企業內部控制制度不健全；科技資金投入較少，科技創新能力差；農業上市公司融資困難，很多商業銀行認為涉農企業投資風險高，使一些比較好的農業項目和企業難以得到信貸資金；此外還有人才匱乏，經營管理不善等諸多因素，都是造成財務風險的重要原因。

二、文獻綜述

篇（10）

事業單位財務風險主要是指由于事業單位內部的財務結構設置不合理以及進行籌資所采用的渠道、形式不恰當而導致的事業單位償還債務的能力減弱、預期達到的收益降低的一種風險類型。

1.2事業單位財務風險的特征

事業單位的財務風險具有以下幾方面的特征。第一，復雜性。即會對事業單位財務風險大小產生影響的因素十分復雜，即包括了外部影響因素，也包括了事業單位內部影響因素，并且涵蓋了事業單位日常經濟活動的絕大部分環節，所以分析的難度很大，需要給予充分的關注。第二，不確定性。即事業單位中任何一項經濟決策的變化都有可能引發不同程度的財務風險，而實際中財務風險是否發生、發生的概率以及發生后可能導致的后果等等都具有很大的不確定性，我們不能對其做出精確的測量和判斷。

2.事業單位財務風險幾種可能的產生原因

2.1事業單位的領導層沒有正確的認識財務風險

隨著我國經濟發展走向的改變，事業單位所進行的經濟活動類型也在不斷變化，尤其是由于我國近些年現代化和多元化進程的推進，在很大程度上也改變了我國事業單位的經營目標，從而使得事業單位的財務結構有了很大的不同，財務風險的類型和大小也相應發生變化。然而，很多事業單位的領導層卻沒有意識到這一現象，對財務風險的認識不到位，往往還停留在傳統落后的風險認知上，缺乏敏感的嗅覺和洞察力，從而導致了事業單位財務風險的普遍存在，產生嚴重的財務危機。此外，事業單位過度的看中收益，將利潤作為首要的考慮因素，而忽視了財務風險所造成的嚴重影響，這也是引發財務風險的重要原因。

2.2事業單位所處的外部環境復雜多變

事業單位目前所處的外部環境也是導致其財務風險發生的一大重要原因。現在我國各行業之間以及行業內部的競爭都十分激烈，各種新型的技術和服務產業逐漸影響著我國的經濟格局，使得我國的整體環境復雜多變，很難準確的判斷當前的經濟形勢，因此，這也是對事業單位的一大挑戰，如果不能做到理性的分析，就難以保證自身的穩健運營，進而會導致財務風險的發生，阻礙事業單位的繼續發展。

2.3事業單位所制定的財務決策不合理

任何單位企業要確保正常運行、快速發展，并減少各種風險發生所帶來的損失，都必須以正確合理的經營決策為前提，事業單位也不例外。一旦事業單位的決策層不能根據當前的國家經濟發展趨勢制定出符合事業單位自身實情的發展目標，甚至錯誤的判斷外界形勢或自身經濟情況，而做出超出自身承受能力的決策，那么事業單位就即將面臨無法預計的財務風險。

2.4事業單位的財務工作人員專業水平較低

事業單位財務工作人員的專業水平也會對該單位的財務風險狀況產生影響。財務人員是最為了解事業單位內部財務情況的人，也是事業單位決策層所掌握的相關財務數據的主要提供者，因此，如果財務人員不具備專業的技能，不能有效的對單位內部的財務情況進行正確的分析并發現財務中存在的問題，那么就會反映錯誤的信息給上級領導，進而影響管理層的決策，使其制定錯誤的發展方案。

3.加強事業單位財務風險防范的措施

3.1建立完善的財務風險管理體系

要想進行全面、科學的財務風險管理，必須要有健全的財務風險管理體系做支撐，因此，事業單位首先應該建立一套完善的管理體系，為相關的財務風險管理工作提供制度依據。而管理體系的構建，應該根據國家有關的法律規定，并結合事業單位自身的情況，制定具體的制度，明確分工，責任到人，優化每一項管理流程，從而保證財務風險管理工作順利進行。

3.2加強對關鍵環節的管理控制

關鍵環節的有效管理控制工作是防范財務風險的一項重點內容。在實際的工作過程中，財務風險的發生大多都是由于一些關鍵環節出現了疏漏而導致，因此，事業單位要高度重視管理工作，尤其是一些經濟活動的核心環節，要嚴格監控。

3.3構建精密的財務狀況預警機制

隨著科學技術的不斷進步，信息化技術水平也取得了很好的發展，事業單位應該學會利用這些先進的技術，構建精密的財務狀況預警機制，從監控、分析到預警，實現財務狀態的自動化檢測，彌補人工控制的漏洞，及時發現財務問題，防范財務風險。

3.4加強對財務工作人員的專業技能培訓

由于財務人員在控制財務風險上具有不可忽視的作用，因此，事業單位必須要注意對財務人員的能力的培養，在招聘時應該提高標準，嚴格遵循招聘制度，確保所聘人員具備相應的資格，此外，還應該開展定期的培訓工作，使財務人員掌握系統的專業知識和技能。

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企業在復雜多變的外部市場環境中開展經營活動，如果經營管理不慎，很容易出現各類風險問題，特別是企業在融資、投資、資金收支、利潤管理等方面，極易出現各種各樣的財務風險問題。財務風險問題控制管理不力非常容易造成企業出現嚴重的財務危機，甚至是導致企業出現破產倒閉。現在，加強財務風險的識別分析與防范控制，已經成為企業財務管理工作的重要內容，這也是確保企業長遠穩定發展的關鍵。

一、企業財務風險特征及成因分析

現階段企業財務風險主要是指由于企業融資方式不合理、財務結構控制不當、資本資產管理不科學或者是投資失誤等原因造成的企業收益下降或者是失去償債能力的問題。企業財務風險主要有以下幾方面的特征：

1.財務風險客觀存在。企業在市場環境中開展生產經營活動，財務風險問題就是客觀存在的，外部宏觀環境的變化、市場波動、企業管理調整、產業發展替代等，都可能造成企業出現財務風險問題，這是難以避免的，企業只有通過相應的措施來進行規避風險或者是降低財務風險發生規律。

2.財務風險具有損益性。財務風險具有明顯的損益性，也就是企業在生產經營階段，收益大對應著風險也就越大，風險小也表示收益少，因此在企業的經營管理尤其是項目投資過程中，必須充分考慮投資項目的損益性，確保在自身風險承受范圍之內。

3.財務風險具有突發性。由于企業生產經營所面臨的外部環境是復雜多變的，因此這決定了財務風險問題具有偶然性與突發性，防范企業財務風險問題的發生，要求企業必須建立一套行之有效的財務風險防范管理措施，控制財務風險問題。

4.財務風險具有復雜性。企業財務風險的影響因素多種多樣，造成財務風險發生的原因較多，而且產生的影響也存在著不確定性，因此這也造成了企業財務風險的識別分析與防范控制具有較大的難度。

系統分析企業的財務風險問題，造成企業出現財務風險的原因，在外部宏觀環境方面，容易受到國家相關產業政策、金融行業政策、銀行利率、外匯匯率等影響，這些外部宏觀政策環境的變化，對于企業的融資規模、渠道、方式、成本以及時間都有著至關重要的影響，因而也容易出現財務風險問題。在企業的內部管理方面，造成財務風險的因素則主要是由于企業的財務管理工作所造成的，諸如在財務管理中，企業對于資產流動性管理不善，應收賬款回收不力、存貨加壓過多、資產債務率過高等等，特別是影響到企業資金流動性的各方面因素，都很容易造成企業的財務風險。

二、企業財務風險的識別及分析

1.企業財務風險的識別

對企業的財務風險進行識別，是企業財務風險管理的首要工作，只有及早識別企業經營管理中可能出現的財務風險問題，才能針對性的采取防范控制措施，避免財務風險的發生。企業財務識別分析內容主要包括以下內容：

（1）認清企業財務風險表現形式。企業財務風險的表現形式最為突出的主要表現在兩方面，財務虧損與現金流短缺。財務虧損的表現主要體現在償債能力的下降與盈利的惡化上，在財務識別的指標上主要是對流動比率、速動比率、資產負債率等償債指標以及銷售毛利率、資產報酬率、凈利率等指標的評價分析，進行財務虧損狀況的識別。在現金流的短缺上，主要表現在企業的現金流入低于現金流出，企業內部資產流動性減弱，甚至出現了資金鏈斷裂等，就會造成潛在財務風險問題的發生。

（2）審視企業的生產經營環節。對于企業財務風險的識別，不能僅僅局限于財務指標方面，生產經營管理環節的各種表現也可能出現企業財務風險發生的跡象。在生產經營環節，可能造成企業出現財務風險的表現主要為：產品或者服務與市場脫節，企業的銷量下降；存貨積壓嚴重，占用了大量的運轉資金；業務急劇擴張，短時間內企業的資金需求較大；銷售額激增，應收賬款規模持續擴大；業務與財務結構不匹配問題，存在短期資金長期使用問題，這些都可能造成財務風險的發生。

2.企業財務風險的分析

對于企業財務風險的分析，主要有定性分析與定量分析兩種方法。在財務風險分析階段，應該綜合采用兩種分析方法，準確的預警企業財務風險的發生概率以及所產生的具體影響。

（1）財務風險定性分析。定性分析法綜合考慮了企業的財務報表以外各種因素對企業的財務指標的影響，尤其是在企業生產經營階段的非財務因素對財務風險的影響，具有簡單以及方便實施的特點。在定性分析的具體運用上，主要采用調查研究分析法、資金周轉表分析法及管理評分法等幾種方法。

（2）定量分析法。定量分析法主要是以企業的財務報表作為基礎，通過對企業生產經營環節的各種財務指標實際情況來分析財務風險，特別是現金流等，表征企業的不同財務風險，主要有剖面分析法、單因素分析法、多因素判定模型、Logistic方法多元線性判別模型、神經網絡方法、邏輯回歸法等多種方法。其中，單因素分析法主要有財務比率法、“利息及票據貼現費用”判別分析法、企業股市跟蹤法等分析方法。

三、企業財務風險的防范控制措施

1.在企業內部建立有效的財務風險預警機制。防范企業財務風險問題的發生，最關鍵的工作就是在企業內部建立完善的財務風險預警機制。企業管理部門應該結合企業的規模、組織結構、行業領域等實際情況，合理的選擇各類財務以及非財務指標，開展企業的財務風險預警，及時進行財務風險的預測以及評估控制，對于超出企業承受能力的各種財務風險隱患問題，應該及時制定各類防范措施，最大程度的避免財務風險問題的發生。

2.對企業的資本結構進行優化。防范企業財務風險的發生，另外一項重要的內容就是對自身的資本結構進行優化，特別是在企業開展籌資等活動時，應該充分考慮到企業籌資的資金成本以及債務償還期限等，綜合考慮損益性選擇較為合適的融資方式以及融資金額，合理的控制企業的負債規模。在具體的風險控制管理方面，進行銀行借貸時重點控制好借貸規模、利率以及還款期限等，在發行債券時，關鍵是確保到期償付的本金和利息，發行股票融資時，則應該重點關注市場風險、發行風險以及政策風險等。

3.完善企業內控機制建設。良好的內部控制體系是防范企業財務風險的重要基礎，防范企業的財務風險，在內部控制管理方面，關鍵是健全完善企業的財務風險綜合治理策略。完善內部控制來防范財務風險的具體措施主要包括以下幾方面：優化公司治理結構，理順治理結構中風險管理、審計和企業內部控制的關系；根據企業的戰略目標、經營目標、報告目標和合規目標，確定財務風險防范目標重點；制定可行的風險管理策略，明確財務風險偏好、財務風險管理職責、財務風險指標體系和財務控制的準則等；合理的建立企業風險管理流程，加強企業財務風險評估，，提高財務風險事件的應對能力；加強財務風險監控，確保財務信息可靠可信以及財務管理合規合法。此外，應重點加強企業的應收賬款管理，以免由于應收賬款回收困難造成企業資金周轉不暢。這就要求企業在自身的管理中必須完善信用銷售管理，并重點加強購銷合同管理力度，以有效控制企業的應收賬款規模，避免呆賬、壞賬等造成企業的損失。

4.綜合運用多種財務風險控制技術。在企業的財務風險控制管理方面，較為常用的風險控制技術主要包括多元化風險控制法、財務風險轉移法、財務風險預防法、財務風險回避法、財務風險降低法等幾種方法。其中，多元化風險控制主要是通過實現目標市場、目標客戶多元化、豐富長期和股權、共同投資項目，在業務結算方面，用好各項貨幣政策等措施來實現；財務風險轉移主要有保險轉移、工程分包、聯營投資、閑置資產出租、防范壞賬等非保險轉移措施；財務風險預防主要是通過建立應收賬款管理制度、設立財務風險準備金、簽訂保護性契約、期權方式交易等措施來實現；財務風險回避就是在企業的財務管理決策中，綜合評估損益情況，合理制定財務管理方案。

四、結語

財務風險的防范控制管理是企業在生產經營管理階段必須防范控制的問題，企業管理部門應該全面認識到財務風險識別防范的重要性，重點依靠在企業內部建立有效的風險控制、風險預警以及內部控制等制度機制，強化企業財務風險的防范能力，為企業的穩定發展提供良好的基礎條件。

參考文獻：