緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇銀行貸款論文范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

一、借新還舊風(fēng)險的產(chǎn)生

資產(chǎn)質(zhì)量是銀行業(yè)賴以生存的生命線，資產(chǎn)質(zhì)量的好壞直接影響商業(yè)銀行的利潤，甚至高管人員的職業(yè)生涯，“提質(zhì)降比”成為了銀行業(yè)發(fā)展的“硬道理”和主要目標(biāo)。但是近年來，一些商業(yè)銀行為壓縮不良貸款，采用借新還舊的方式來規(guī)避風(fēng)險。貸款借新還舊不僅成為掩蓋不良貸款問題的“避風(fēng)港”，而且成為不良貸款新的發(fā)生源，同時也將使部分貸款責(zé)任人因此逃脫責(zé)任追究，為銀行管理帶來不良影響。借新還舊如不進(jìn)行嚴(yán)格控制和有效監(jiān)管，將對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的真實性產(chǎn)生巨大影響。因此，我們有必要認(rèn)真分析這些風(fēng)險產(chǎn)生的原因，采取有效措施化解風(fēng)險，保證商業(yè)銀行在日趨強烈的競爭中，健康持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

二、借新還舊存在的主要風(fēng)險

第一，借新還舊往往不能真實反映貸款質(zhì)量，誤導(dǎo)上級行正確決策。對不符合借新還舊條件的客戶給予借新還舊，不僅是一種變相的短期經(jīng)營行為，而且掩蓋了貸款的真實質(zhì)量。雖然在一定時間內(nèi)，從帳面上掩蓋了它們的真實“身份”，但是并沒有改變其真實形態(tài)。商業(yè)銀行不良貸款該反映的沒有真實反映，一方面貸款質(zhì)量失真，另一方面對減值準(zhǔn)備的計提嚴(yán)重減少，再一方面還將誤導(dǎo)上級行對不良貸款處理的正確決策，從而形成新的操作風(fēng)險。

第二，借新還舊會造成銀行錯過最佳化解不良貸款風(fēng)險的時機(jī)。客戶貸款到期不能按期歸還，多數(shù)情況屬于企業(yè)經(jīng)營發(fā)生了問題，也可以說是貸款質(zhì)量發(fā)生變化的前期信號。

第三，借新還舊對銀行內(nèi)部管理及對客戶貸后管理工作都會產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。造成不良貸款壓縮考核權(quán)威性的降低，被考核人員會認(rèn)為不管下多少考核任務(wù)都沒什么大不了的，“實在不行，就借新還舊”，同時也容易使不良貸款壓縮工作得不到真正的落實。而且很容易為客戶傳出“銀行貸款還不了不要緊，借新還舊就行”錯誤理財信息，從而產(chǎn)生一些不利于加強貸后管理的負(fù)面影響。大量事實表明，銀行對貸款客戶借新還舊過多，將降低客戶對銀行的信任度，甚至?xí)档涂蛻舻倪€款意愿。

第四，借新還舊補辦抵押手續(xù)有一定法律風(fēng)險。最高人民法院《關(guān)于適用〈中華人民共和國擔(dān)保法〉若干問題的解釋》第69條規(guī)定：“債務(wù)人有多個普通債權(quán)的，在清償債務(wù)時，債務(wù)人與其中一個債權(quán)人惡意串通，將其全部或者部分財產(chǎn)抵押給該債權(quán)人，因此喪失了履行其他債務(wù)的能力，損害了其他債權(quán)人的權(quán)益，受損害的其他債權(quán)人可以請求人民法院撤銷該抵押行為。”由于此規(guī)定對“惡意串通”未作進(jìn)一步解釋、“部分財產(chǎn)”到底占抵押人全部財產(chǎn)的多大比重也沒有具體標(biāo)準(zhǔn)，客觀上給法院處理糾紛留下很大空間，抵押合同是否有效，很大程度上取決于法官的認(rèn)識。而目前借新還舊中辦理的補辦抵押多屬于事后抵押性質(zhì)，抵押的效力容易出現(xiàn)上述爭議，存在著法律風(fēng)險。

三、借新還舊風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因

第一，對借新還舊貸款存在認(rèn)識上的誤區(qū)。客戶貸款到期不能按期歸還，多數(shù)情況屬于企業(yè)經(jīng)營遇到困難或發(fā)生了問題，借新還舊是銀行不得已而采取的一種手段。部分客戶經(jīng)理認(rèn)為借新還舊屬于為客戶辦理的正常信貸業(yè)務(wù)，有的甚至為了取得較好的考核結(jié)果而對經(jīng)營狀況較差、現(xiàn)金回籠不好企業(yè)的借款也積極申報借新還舊，這種觀念或是操作慣例傳導(dǎo)給企業(yè)后，借款人也就理所當(dāng)然地認(rèn)為沒有必要先還后貸，合同到期銀行自然會辦理轉(zhuǎn)貸續(xù)期。

這些認(rèn)識上的誤區(qū)表現(xiàn)在信貸操作上，對屬于正常周轉(zhuǎn)使用貸款的優(yōu)質(zhì)客戶實行“轉(zhuǎn)期續(xù)貸”，對不屬于正常周轉(zhuǎn)使用貸款的不良客戶則“被動轉(zhuǎn)貸”，甚至有部分行以貸款借新還舊作為服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶的手段，造成借新還舊貸款客戶兩極分化。

第二，部分行在審批尺度上未能嚴(yán)格執(zhí)行人民銀行及總行的有關(guān)規(guī)定。人民銀行規(guī)定借新還舊貸款必須同時滿足四個條件：一是借款人生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，能按時支付利息；二要重新辦理貸款手續(xù)；三是貸款抵押、擔(dān)保有效；四是屬于周轉(zhuǎn)性貸款。有的行在人民銀行規(guī)定基礎(chǔ)上，對借新還舊貸款作了進(jìn)一步的細(xì)化規(guī)定，將借新還舊貸款分為三類：貸款期限不匹配類、清收利息類和資產(chǎn)保全類，并對每一類借新還舊的對象及條件作了詳細(xì)規(guī)定。

某行調(diào)查發(fā)現(xiàn)在借新還舊貸款審批尺度的把握上存在以下問題：

一是對三類借新還舊貸款的審批條件均有不同程度的放寬和變通，并且出現(xiàn)第四種借新還舊——其他類。在69筆期限不匹配類借新還舊貸款調(diào)查中，13筆貸款在實施借新還舊貸款前已經(jīng)成為次級貸款。在26筆資產(chǎn)保全類借新還舊貸款中，部分貸款未實施包括保全訴訟時效、擔(dān)保時效，完善抵押手續(xù)等實質(zhì)性的資產(chǎn)保全措施，而是將部分壓縮貸款本金、維持客戶還貸信心等情況人為地劃分為資產(chǎn)保全類借新還舊貸款。在調(diào)查中除該行規(guī)定的3類借新還舊貸款外，尚有65筆借新還舊貸款不能歸入以上3類，列為其他類，占全部貸款筆數(shù)的39.4%，突破了原有的借新還舊貸款分類。其他類貸款借新還舊的主要原因有客戶經(jīng)營情況不理想，經(jīng)與客戶溝通同意壓縮部分本金，實施逐步退出，還有部分較為優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的基本客戶周轉(zhuǎn)使用貸款，客戶無法一次還本付息等情況。

二是部分經(jīng)辦行對已存在種種不良經(jīng)營跡象的借款人，仍然對其貸款實施不壓縮金額、不附加條件的借新還舊，有人為掩蓋不良貸款之嫌。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，該行自主審批42戶貸款客戶54筆貸款中，有39筆貸款為無條件借新還舊，占自主審批貸款總數(shù)的72%。

第三，以前年度信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高，短貸長用的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，隨著經(jīng)營的逐漸規(guī)范，借新還舊條件也變得更為嚴(yán)格，給銀行壓縮不良貸款工作造成較大的壓力。某省分行調(diào)研數(shù)據(jù)表明，2004年四季度到期貸款中，64%以上都要通過辦理轉(zhuǎn)貸來控制風(fēng)險；另外存量不良貸款中大多數(shù)貸款不是通過一次或兩次轉(zhuǎn)貸可以回收，有的貸款已是長期轉(zhuǎn)貸，至今只能勉強收息。

第四，資產(chǎn)風(fēng)險管理機(jī)制未完全實現(xiàn)相互制衡，對其潛在的風(fēng)險難以有效管理。主要體現(xiàn)在：目前有的商業(yè)銀行風(fēng)險管理部門既作為資產(chǎn)五級分類的實施者，又作為資產(chǎn)質(zhì)量的管理者甚至是被考核者，無疑這是既當(dāng)裁判又當(dāng)運動員，加大了借新還舊風(fēng)險和五級分類偏離的可能性。

四、化解到期貸款借新還舊風(fēng)險的主要應(yīng)對措施

不良貸款是銀行貸款風(fēng)險的重要提示信號，銀行風(fēng)險管理要及時捕捉并正確使用到這一信號，而對到期貸款的借新還舊破壞了這一信號的真實性，也就是使得這一信號失去其作用，進(jìn)而產(chǎn)生了更大的風(fēng)險，因此，銀行要杜絕這一現(xiàn)象。并根治由此產(chǎn)生的問題，當(dāng)前除了要加大力度，認(rèn)真做好不良貸款的監(jiān)測外，有關(guān)部門還應(yīng)在貸款五級分類管理、不良貸款責(zé)任追究、不良貸款考核等方面進(jìn)行改進(jìn)和完善，切實解決不良貸款人為控制、人為作假的問題。同時，銀行要建立起科學(xué)的業(yè)績考核制度和激勵制度，防止業(yè)務(wù)人員利用對到期貸款實施展期進(jìn)行“注水”行為。

第一，進(jìn)一步健全銀行到期貸款借新還舊管理的內(nèi)控機(jī)制。要解決這一問題，關(guān)鍵在于實現(xiàn)機(jī)構(gòu)間的相互制衡，一是對風(fēng)險管理進(jìn)行垂直管理，不受地方考核指標(biāo)的約束和影響；二是對于資產(chǎn)五級分類的實施者和管理者不應(yīng)該用壓縮不良貸款的指標(biāo)來考核，而應(yīng)該用分類的準(zhǔn)確性來進(jìn)行考核。

第二，進(jìn)一步提高新增貸款的質(zhì)量，特別要重視貸款到期期限和還款期限的匹配程度。一是深入進(jìn)行貸前調(diào)查，科學(xué)分析還款能力，認(rèn)真測算還款期限，貸款期限盡量與還款時間匹配；二是加強貸后管理，密切關(guān)注還款資金的動態(tài)，千方百計把握好收貸時機(jī)。

篇（2）

商業(yè)銀行貸款增長過快既有宏觀環(huán)境的客觀原因，也有商業(yè)銀行自身的主觀原因。從客觀原因看，主要有兩個：

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需求。黨的十六大以后，特別是全國各地各級政府換屆以后，對當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展都作出了宏偉的規(guī)劃，新一輪經(jīng)濟(jì)建設(shè)的蓬勃興起；同時，前幾年國債投資對經(jīng)濟(jì)的拉動作用已開始顯現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要投資，而近年來股市持續(xù)低迷，直接融資的渠道不暢，銀行貸款成為投資的主要渠道。今年不同于往年，往年商業(yè)銀行的感覺是需求不足，找不到好項目，今年商業(yè)銀行各級機(jī)構(gòu)普遍感覺需求旺盛，好項目很多。

商業(yè)銀行對國家以往監(jiān)管政策的一種滯后反應(yīng)。從對商業(yè)銀行的監(jiān)管看，1994年以來監(jiān)管的力度越來越大，推動了商業(yè)銀行內(nèi)部加強風(fēng)險管理和內(nèi)控建設(shè)，使金融環(huán)境和金融秩序有了很大的改善。從我國的實際情況看，信用風(fēng)險是商業(yè)銀行過去、目前乃至今后一段時期面臨的主要風(fēng)險，監(jiān)管的重點放在防范和化解信用風(fēng)險上無疑是正確的。不良資產(chǎn)比率下降的幅度是衡量銀行經(jīng)營狀況改善的重要指標(biāo)之一，近年來對銀行的評價比較偏重不良率的下降幅度。我們知道，不良資產(chǎn)比率是不良授信余額與同期的授信余額之比，不良授信余額（分子）的減少和授信余額（分母）的增加都可以降低不良資產(chǎn)的比率。銀行的不良資產(chǎn)是歷史形成的，分子要在短時間內(nèi)大規(guī)模消化，這無論是采取清收還是核銷手段都是很困難的，于是很多商業(yè)銀行分支行采取擴(kuò)大分母即增加貸款投放的方法，以達(dá)到降低不良率的目的。商業(yè)銀行貸款余額在季末特別是年末“沖時點”就是證明，因為監(jiān)管部門對商業(yè)銀行不良率的考核是時點數(shù)。

但是，今年貸款的過快增長盡管有“沖時點”的因素，但不起主導(dǎo)作用。因為它不能解釋為什么前幾年監(jiān)管部門也有不良率下降幅度的要求，而今年貸款增長這么快，商業(yè)銀行有的分行已經(jīng)超額完成不良率下降的指標(biāo)還在大力發(fā)放貸款的原因，在上述兩個原因中第一個是主要的。

從商業(yè)銀行自身的主觀方面看，也有兩條主要原因：

商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力的增強和加快業(yè)務(wù)發(fā)展的要求推動貸款快速增長。近些年來，商業(yè)銀行在加強內(nèi)部管理，特別是在信用風(fēng)險管理方面做了很多工作，風(fēng)險的防范意識和管理水平都有明顯的提高，建立了一系列的規(guī)章制度，經(jīng)過實踐檢驗這些制度是有效的。商業(yè)銀行新發(fā)放的貸款質(zhì)量不斷提高，違規(guī)違紀(jì)案件不斷減少，從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)水準(zhǔn)也有很大提高。因此，很多人認(rèn)為，只要風(fēng)險能夠得到有效的控制，業(yè)務(wù)發(fā)展越快越好。在這種思想的指導(dǎo)下，抓住當(dāng)前宏觀環(huán)境提供的機(jī)遇，加快發(fā)展成為主流，推動了貸款快速增長。

商業(yè)銀行以利潤為中心的考核機(jī)制驅(qū)動貸款投放加大。近年來，各商業(yè)銀行包括國有商業(yè)銀行的內(nèi)部都建立了以經(jīng)濟(jì)效益為中心的業(yè)績考核機(jī)制，利潤在考核指標(biāo)體系中占有非常重要的位置。特別是對于國有商業(yè)銀行來說，歷史包袱比較沉重，不良資產(chǎn)損失的核銷和非信貸資產(chǎn)損失的核銷、各種風(fēng)險準(zhǔn)備金的提取以及資本金的增加等都取決于經(jīng)營利潤的多少。同時，各商業(yè)銀行都想在加人世貿(mào)組織后的5年過渡期內(nèi)盡快甩掉歷史包袱，把自己做大做強，以應(yīng)對更強大對手的挑戰(zhàn)。因此，各行給自己定的利潤計劃都是需要努力才能夠?qū)崿F(xiàn)的，再加上層層分解，層層加碼，利潤指標(biāo)完成的好壞與單位和個人收入掛鉤，因此，各級行及員工都有完成和超額完成利潤指標(biāo)的外在壓力和內(nèi)在動力。從銀行的收人結(jié)構(gòu)看，由于中間業(yè)務(wù)的收費標(biāo)準(zhǔn)低，甚至都不足以彌補電子化投入的成本，銀行的收入主要來自貸款的利息收入，占80%以上。由于同業(yè)競爭不斷升級，存款的利率普遍上浮，外匯大額存款的利率甚至達(dá)LIBOR20個基本點，成本越來越高；而貸款的利率普遍下浮，外匯貸款的利率甚至降至LIBOR25個基本點，利差越來越小。為了完成利潤指標(biāo)，只有把貸款的量做大，薄利多銷。這是很多基層行雖然上半年已完成不良率下降的任務(wù)，下半年仍繼續(xù)擴(kuò)大貸款投放的另一原因。

商業(yè)銀行貸款增長過快的對策及建議

要控制商業(yè)銀行貸款過快增長，使商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營，進(jìn)而推動國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速發(fā)展，應(yīng)采取以下措施：

對商業(yè)銀行的監(jiān)管應(yīng)從以資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管為主向以資本充足率監(jiān)管為主過渡。目前普遍認(rèn)為，今年年初以來我國經(jīng)濟(jì)增長過快不是全局性的，是局部的、個別行業(yè)性的，中央銀行控制貨幣總量，對商業(yè)銀行的貸款投向進(jìn)行指導(dǎo)是正確的。但是要注意貨幣政策與監(jiān)管政策相協(xié)調(diào)，二者之間的導(dǎo)向應(yīng)一致。貨幣政策要控制貨幣的總量，控制商業(yè)銀行貸款的過快增長，那么監(jiān)管政策就要相應(yīng)地完善對商業(yè)銀行不良率指標(biāo)的考核，不僅考核不良率下降這個相對數(shù)指標(biāo)，還應(yīng)考核不良余額下降這個絕對數(shù)指標(biāo)。從長遠(yuǎn)看，應(yīng)該創(chuàng)造條件，逐步向以資本充足率監(jiān)管為主過渡，這是一個長治久安的辦法。資本充足率是一個綜合性指標(biāo)，它是銀行的資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率，銀行的資本是由銀行的自有資金和靠自己的信譽在市場上籌集的長期資本性債券組成，風(fēng)險資產(chǎn)是銀行表內(nèi)各項資產(chǎn)和或有資產(chǎn)經(jīng)過風(fēng)險權(quán)重調(diào)整以后的資產(chǎn)，不良授信資產(chǎn)已經(jīng)包含在其中。新的巴塞爾資本協(xié)議還把市場風(fēng)險和操作風(fēng)險也列入風(fēng)險資產(chǎn)的范圍，并占有相當(dāng)?shù)臋?quán)重。資本充足率的高低反映銀行最終抵補風(fēng)險的能力。用資本充足率來考核和評價商業(yè)銀行是比較全面和科學(xué)的，它對商業(yè)銀行的導(dǎo)向是：要增加貸款總量，或者調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從風(fēng)險權(quán)重高的資產(chǎn)向風(fēng)險權(quán)重低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，或者增加資本金。總之，銀行資產(chǎn)（貸款總量）的擴(kuò)張最終受資本金多寡的制約。

目前國際銀行業(yè)都把對商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管擺在非常重要的位置，甚至成為跨國銀行的第二營業(yè)執(zhí)照，它代表了國際銀行業(yè)監(jiān)管的方向。我國已經(jīng)加入世貿(mào)組織，承諾逐步對外開放金融業(yè)，我國的銀行也要不斷地走出國門。國外的銀行監(jiān)管部門會嚴(yán)格按照他們的標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管我國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)，甚至他們近年來不斷加強對母行資本充足率的監(jiān)管，因此，我國的銀行監(jiān)管部門要按照同一標(biāo)準(zhǔn)（平等國民待遇）監(jiān)管國內(nèi)外銀行。

對商業(yè)銀行的資本充足率進(jìn)行監(jiān)管，可以促進(jìn)商業(yè)銀行建立自我約束機(jī)制。從資本金看，國有銀行的資本金都是國家無償撥付的，因此，使用者久缺回報的意識。而對于非國有銀行來說，特別是上市公司，資本金則是最貴的資金，它的回報率低，增募資本金股民會用腳來投票。因此，如果監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行的資本金比率沒有要求，那么無論是國有銀行還是非國有銀行的所有者都不會主動增資，因為資本充足率低的銀行，反而資本回報率會高。不同銀行只有在資本充足率同等的前提下，考核資本回報率才有意義。如果監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行的資本充足率有明確的要求，商業(yè)銀行就會認(rèn)真考慮怎么經(jīng)濟(jì)地使用資本金，根據(jù)自己的資本實力安排授信規(guī)模，拓展低風(fēng)險的服務(wù)性業(yè)務(wù)。

我國監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的資本充足率自1996年以來一直進(jìn)行監(jiān)測，但對國有銀行的考核力度不夠，沒有擺上重要的位置。我國國有商業(yè)銀行的資本充足率如果按照國際標(biāo)準(zhǔn)計算，普遍達(dá)不到8%的一般要求，因此，有些人認(rèn)為，達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)沒有考核意義。我國的國有商業(yè)銀行雖然有國家信譽作后盾，資本充足率達(dá)不到8%的要求可以照常經(jīng)營，但是面臨很大的風(fēng)險，而且風(fēng)險最終是國家的。達(dá)不到8%，就不考核或者在考核中擺在可有可無的位置，會逐漸拉大與標(biāo)準(zhǔn)的距離。因為考核是指揮棒，盡管暫時達(dá)不到考核要求，但可以培育人的意識，明確努力的方向。因此，應(yīng)該按照審慎監(jiān)管的原則，參照新巴塞爾資本協(xié)議，根據(jù)我國的實際情況，修改和完善現(xiàn)行的資本充足率的計算方法，要求國有商業(yè)銀行制定規(guī)劃限期達(dá)到監(jiān)管要求，并根據(jù)各行的資本充足狀況采取不同措施，促進(jìn)國有銀行建立自我約束機(jī)制，提高全面的風(fēng)險管理能力和科學(xué)管理水平，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。否則，寅吃卯糧的發(fā)展是要付出代價的。

要逐步理順銀行服務(wù)性收費的價格，使其能夠彌補成本并有合理的利潤。現(xiàn)代先進(jìn)的銀行服務(wù)性收費一般占收入的40%甚至更多，而我國的商業(yè)銀行只有10%左右。這主要是因為服務(wù)性收費價格太低，有些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是十幾年前甚至幾十年前的價格，一直未作調(diào)整，已經(jīng)大大低于成本。所以，要在考慮大眾的接受程度的前提下逐步把價格調(diào)整到位，擴(kuò)大我國銀行服務(wù)性收費在收人中的比重，使銀行的收入多元化，減少銀行對利差收入的過分依賴，改變銀行靠放貸收息過日子的傳統(tǒng)經(jīng)營模式。

從商業(yè)銀行內(nèi)部看：

應(yīng)特別注意流動性風(fēng)險。近些年商業(yè)銀行在防范和化解金融風(fēng)險方面確實取得了很大的成績，但是，絕不能掉以輕心。銀行是一個高風(fēng)險的行業(yè)，不僅面對信用風(fēng)險，還面對其他風(fēng)險，當(dāng)前要特別注意防范流動性風(fēng)險。傳統(tǒng)的觀點認(rèn)為，流動性風(fēng)險是銀行不能支付到期的債務(wù)而引起的擠兌或倒閉，而現(xiàn)代管理水平較高的銀行則把在經(jīng)營中出現(xiàn)按照市場利率水平以上的成本籌集所需要的資金就視為出現(xiàn)流動性風(fēng)險。過去我們對流動性風(fēng)險重視不夠，特別是在過去的體制下，國有銀行可以不考慮資金來源和資金成本發(fā)放貸款，倒逼中央銀行發(fā)行貨幣，引起通貨膨脹，給銀行和國家的發(fā)展都帶來不良后果，欲速則不達(dá)，我們至今還不得不消化上個世紀(jì)90年代初銀行超負(fù)荷運轉(zhuǎn)留下的歷史包袱。近年來，國內(nèi)的金融體制和商業(yè)銀行的運行機(jī)制發(fā)生了很大的變化，中央銀行在治理通貨膨脹方面積累了很多經(jīng)驗，注重對貨幣總量的控制，并且有了很多經(jīng)濟(jì)手段。國有銀行向商業(yè)化轉(zhuǎn)變也邁出了很大的步伐，因此，商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險應(yīng)該有新的認(rèn)識和更高的管理水平。應(yīng)該認(rèn)識到，國有銀行使用中央銀行的再貸款是有條件、有期限和有成本的，它受當(dāng)時宏觀貨幣政策的左右；。一般商業(yè)銀行資金緊張的時候也是中央銀行控制貨幣總量的時候，即使能夠得到資金支持，一定是期限短、利率高。按照現(xiàn)代銀行的觀點，已經(jīng)是流動性出了問題。因此，一個經(jīng)營穩(wěn)健的銀行不能在資金上對中央銀行有任何依賴，要依靠自己的能力規(guī)劃和運籌好自己的資產(chǎn)負(fù)債，對可能出現(xiàn)的情況做好預(yù)案，保證在各種情況下能夠支付到期債務(wù)。

現(xiàn)代銀行內(nèi)部的流動性管理，已不僅僅局限于幾個簡單的資產(chǎn)負(fù)債之間的比例。在電子通訊技術(shù)發(fā)達(dá)的今天，在一個法人內(nèi)部層層搞比例分解是不可取的，這雖然可以做到層層資金平衡，卻不能保證資源的最優(yōu)配置，它即使作為流動性管理的最后手段使用時，也要充分利用現(xiàn)代科技手段提供的便利合理擺布、靈活調(diào)動資金。為了做到這一點，光靠行政手段是不夠的，要更多地使用經(jīng)濟(jì)手段，利用商業(yè)銀行內(nèi)部聯(lián)行利率杠桿，引導(dǎo)內(nèi)部資金的流向，調(diào)控貸款的總量。在以效益為核心的考核機(jī)制下，各級機(jī)構(gòu)對利率很敏感，在不授權(quán)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)入當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)市場的前提下，當(dāng)希望擴(kuò)大貸款總量時，可降低分行上存及向總行借款的利率；當(dāng)希望控制貸款增長時，可提高分行上存及向總行借款的利率。

商業(yè)銀行要進(jìn)一步完善考核制度，細(xì)化成本核算體系。商業(yè)銀行內(nèi)部對利潤的考核，要全面、多角度，不僅要考核絕對數(shù)，還要考核相對數(shù)。在資本金沒有公平分配的前提下，考核資本利潤率的意義不大，可以采取收占用費等方法剔除資本金的影響。為了控制資產(chǎn)貸款的過快增長，可加大對資產(chǎn)利潤率的考核，避免薄利多銷。可加大對人均利潤的考核，促進(jìn)提高效率，降低成本。

篇（3）

一、世界銀行調(diào)整貸款的特點

調(diào)整貸款是世界銀行(簡稱“世行”)設(shè)立的一種政策性非項目貸款，其目的是幫助借款國克服經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支失衡。其具體做法是：向借款國提供一筆快速支付的貸款，用于支持該國宏觀或部門經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。調(diào)整貸款可分為結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款和部門調(diào)整貸款。結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款是世行在20世紀(jì)80年代初設(shè)立的，最初用以支持發(fā)展中國家解決國際收支困難而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)調(diào)整，并促進(jìn)其宏觀或部門經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和機(jī)構(gòu)改革，重點是支持國民經(jīng)濟(jì)宏觀結(jié)構(gòu)調(diào)整。結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款有雙重目的：向借款國提供一筆快速支付的資金，幫助其緩沖來自外部的沖擊；以貸款為杠桿，促進(jìn)借款國實行政策和結(jié)構(gòu)改革，從根本上建立一種有效的經(jīng)濟(jì)運行機(jī)制。上世紀(jì)80年代中期，針對一些國家不愿或沒有能力推行涉及面較大的結(jié)構(gòu)調(diào)整計劃，世行引入了部門調(diào)整貸款，著重支持一個或幾個特定部門的政策調(diào)整與機(jī)構(gòu)改革。部門調(diào)整貸款的實施擴(kuò)大了調(diào)整貸款的范圍，其只涉及單個部門，操作比較簡單，政治上更易于接受，部門政策和機(jī)構(gòu)改革通常可為解決宏觀經(jīng)濟(jì)問題和提高部門效率提供潛在的指導(dǎo)。部門調(diào)整貸款的主要目的是支持某一具體部門的全面政策和體制改革。如果借款國執(zhí)行貸款項目的能力不強，總的經(jīng)濟(jì)管理水平或國民經(jīng)濟(jì)的規(guī)模尚不允許進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整時，可選用部門調(diào)整貸款。隨著形勢的發(fā)展，平衡國際收支已不再是調(diào)整貸款的首要目標(biāo)，當(dāng)前其重點是促進(jìn)借款國推行以市場經(jīng)濟(jì)為方向的機(jī)構(gòu)改革。

世行的貸款條件經(jīng)歷了三個階段：第一階段改革強調(diào)通過財政政策(包括減少財政赤字、抑制通貨膨脹)實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。第二階段改革增加了一項新的結(jié)構(gòu)改革，特別是實行開放的貿(mào)易體制和農(nóng)業(yè)自由化。第三階段改革強調(diào)私有化(尤其是銀行和電力部門的私有化)和政府改革。2000年以來，在世行貸款中，調(diào)整貸款的數(shù)額與項目數(shù)量有一定的波動，但一直占據(jù)重要地位(見表1)。

與項目貸款相比，調(diào)整貸款具有以下幾個特點：第一，政策性強。調(diào)整貸款不是用于建設(shè)特定項目，提高產(chǎn)出水平，而是直接以政策調(diào)整和機(jī)構(gòu)改革為目標(biāo)。使用調(diào)整貸款必須滿足特定的宏觀或部門經(jīng)濟(jì)政策要求，使用結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款的國家必須制定世行認(rèn)可的結(jié)構(gòu)調(diào)整計劃，就貿(mào)易政策、價格政策、財稅政策、投資計劃、資金動員、機(jī)構(gòu)改革等方面的調(diào)整作出承諾。具體的政策要求包括實行國有經(jīng)濟(jì)私有化、貿(mào)易自由化、金融(含利率和匯率)自由化、放開價格、取消財政補貼、壓縮公共部門投資、改革稅制和機(jī)構(gòu)改革等。第二，支付速度快。項目貸款評估一般需1～2年，而調(diào)整貸款的準(zhǔn)備過程較短，只需6個月甚至3個月。第三，使用靈活。項目貸款需專款專用，各項貸款必須符合評估報告中規(guī)定的用途。而調(diào)整貸款的目的是為借款國提供一種緩沖，使之能緩解因?qū)嵤┱{(diào)整計劃而帶來的經(jīng)濟(jì)與社會沖擊。借款國在貸款的使用上有更大的自由度。結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款可由借款國自行安排使用，部門調(diào)整貸款也可在-定范圍內(nèi)安排使用。

二、世行調(diào)整貸款的政策性附加條件

獲得世行結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款的條件比較苛刻：第一，借款國必須是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等原因陷入或面臨巨大的國際收支逆差，財政赤字劇增且一時難以扭轉(zhuǎn)。第二，借款國必須與世行進(jìn)行對話，承諾并制定結(jié)構(gòu)調(diào)整計劃，修改國家投資政策，并要說明長期目標(biāo)和短期措施，以及可能取得的積極成果等。最初，與調(diào)整貸款的目的相應(yīng)對，世行對借款國提出的政策要求是：必須實施緊縮性的短期穩(wěn)定政策，通過有秩序地減少支出，對國內(nèi)需求水平進(jìn)行調(diào)整；必須實施結(jié)構(gòu)調(diào)整，理順商品的相對價格，改革各種規(guī)章制度，使經(jīng)濟(jì)運行更有效率、更有彈性，以達(dá)到資源合理配置的目的，使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到持續(xù)穩(wěn)定增長的道路上來。在20世紀(jì)80年代實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，90年代以來，世行逐步確立了以“華盛頓共識”為調(diào)整貸款的條件。其核心是借款國必須實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)私有化、自由化和市場化的政策。

調(diào)整貸款自實施以來，在世行內(nèi)外，一直是一個頗具爭議的話題。爭議主要涉及以下幾個方面：關(guān)于政策性附加條件；關(guān)于調(diào)整貸款的效益；關(guān)于調(diào)整與貧困階層。其中爭議的焦點是關(guān)于政策性附加條件是否必要以及執(zhí)行效果。政策性附加條件是調(diào)整貸款的前提條件之一和執(zhí)行的關(guān)鍵。從世行統(tǒng)計看，使用調(diào)整貸款的國家執(zhí)行附加條件的情況并不令人樂觀。各國執(zhí)行附加條件的情況差異很大，有的幾乎全部執(zhí)行，有的則基本沒有執(zhí)行。借款國在申請貸款時為能得到貸款，往往承諾接受各種政策條件，但在實際執(zhí)行時往往由于各種實際困難而大打折扣。有些專家指出，在調(diào)整貸款作為快速支付手段和作為政策杠桿這兩種職能之間，能真正實行的往往只是前者，后者則十分有限。

世行的貸款條件更多的是受到來自許多借款國的指責(zé)。有的認(rèn)為，這種附加條件是以貸款為誘餌，將世行的主張強加于人，帶有明顯干涉他國內(nèi)政的色彩，政治上難以接受。更多的觀點是對附加條件本身的科學(xué)性產(chǎn)生質(zhì)疑。有人指出，不發(fā)達(dá)是發(fā)展中國家的普遍特征，但各個國家不發(fā)達(dá)的原因卻各不相同。而世行開出的藥方往往從概念出發(fā)，脫離借款國的實際情況。如，在附加條件中，世行強調(diào)調(diào)整和收縮公共部門投資，鼓勵私人投資。而研究表明，在低收入國家收縮公共部門投資的結(jié)果往往不是私人投資的增加，而是減少。因為在這些國家，弱小的私人部門的發(fā)展需要公共部門的帶動和依托，削減公共部門投資往往犧牲了必要的支持性活動，如基礎(chǔ)設(shè)施等。有學(xué)者認(rèn)為，全球化被金融機(jī)構(gòu)和跨國公司所控制，而世行是全球化的工具；世行貸款的條件損害了窮人的利益。梅茨爾委員會(theMeltzerCommis-sion)的觀點是，世行貸款擠出了中等收入國家的私人借貸，也縱容了受援國政府的腐敗和浪費。世行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的分析報告也顯示，世行的結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款常常未能起到培育經(jīng)濟(jì)增長或減少貧困的作用，貸款條件已經(jīng)損害了國有產(chǎn)權(quán)改革，并且許多世行投資項目幾乎未能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)回報。但也有的觀點認(rèn)為，世行設(shè)定貸款條件是為了確保貸款償還，從本質(zhì)上說，是為保持世行的運轉(zhuǎn)。對于IBRD來說，既要維持龐大的運行費用，又要對IDA提供資金支持，確保貸款的正常償還和合理的收益(盡管世行貸款并不是以盈利為目的)應(yīng)該是一個基本要求。因此，設(shè)立附加條件是必要的。

三、世行調(diào)整貸款實施的趨勢與中國的應(yīng)對策略

調(diào)整貸款至今依然是探索中的貸款方式，它的產(chǎn)生與發(fā)展既適應(yīng)了發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)調(diào)整、改革的客觀要求，也反映了世行業(yè)務(wù)重點向政策導(dǎo)向傾斜的傾向。可以預(yù)見，世行調(diào)整貸款將繼續(xù)在世行貸款中占據(jù)重要地位。不管在這方面存在怎樣的爭論，但世行是不會放棄政策附加條件的做法，仍會將其置于重要地位。梅茨爾委員會認(rèn)為，試圖說服世行放棄這種有害的貸款附加條件是無效的，因為這種條件深深根植于這些機(jī)構(gòu)之中。不過，世行也認(rèn)為有必要減少貸款的附加條件。最近，世行發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)行政策不夠靈活，因而減少了一些附屬貸款條件，特別是在貿(mào)易自由化和私有化方面的要求。世行承諾將定期評價其政策條件的實施情況，但并沒有計劃去重新公開討論那些政策本身。通過總結(jié)多年的經(jīng)驗教訓(xùn)，世行已認(rèn)識到，只有當(dāng)改革的措施真正成為借款國政府自己的主張時，這些措施才能得到更好的執(zhí)行。因此，世行在制定條件時，將更多地強調(diào)借款國政府的參與，并盡可能使政策條件簡化，集中于最核心的部分，建立在現(xiàn)實基礎(chǔ)上。因此，可以預(yù)期，世行將會繼續(xù)實施調(diào)整貸款，并以項目貸款來補充調(diào)整貸款的作用。但在提供貸款時，將會強調(diào)改善商業(yè)環(huán)境的政策改革；重視公共部門的投資政策和私人部門的發(fā)展；在設(shè)計調(diào)整計劃時兼顧促進(jìn)增長和減少貧困問題。

篇（4）

凱恩和麥基爾（KaneandMalkiel，1965）認(rèn)為，較強的存款關(guān)系能夠減少銀行信貸資金的變動性，并提高銀行貸款組合的單位風(fēng)險回報率。更重要的是，銀行通過觀察存款人收支活動的私人信息，可以較其競爭對手獲得某種“信息優(yōu)勢”，這可使銀行能夠為其有極穩(wěn)定儲蓄存款來源的最佳存款人提供低成本的銀行貸款。這種策略的另一個好處是，它可以阻止其他銀行的貸款競爭，因為競爭銀行處于“信息逆勢”，無法對相同的存款人提供同樣的貸款利率。

七十年代以后，大量文獻(xiàn)把有關(guān)信息不對稱的理論引入金融中介論，認(rèn)為商業(yè)銀行作為金融中介在借款人與存款人之間能夠降低交易雙方的不對稱信息，從而使其與其它金融機(jī)構(gòu)相比具有特殊的意義，因此，盡管企業(yè)必須承擔(dān)附加成本，但它們?nèi)匀辉敢鈴你y行借款。

商業(yè)銀行貸款能夠提升銀企之間的合同靈活性，減少成本，便于加強控制、建立聲譽和保持信任。布特和薩克爾（BootandThakor，1994)指出，通過獲取私人信息，銀行可以開發(fā)廣泛的關(guān)系，提高事前貸款合同的靈活性。他們建立了一個研究框架，公司可以選擇與一家銀行簽訂無限期借款合約，而不是向資本市場融資。在均衡狀態(tài)下，銀行提供的合同最初要求公司承擔(dān)一個較高的貸款抵押率，并支付高成本的利息，但是合同同時也規(guī)定，一旦銀行私下觀察到公司項目成功實施之后，其對項目的利息費用及抵押要求便會大大降低。

在信貸市場中，借款人清楚的知道自己的信貸質(zhì)量，而放款人并不清楚，加布里埃爾（Gabriel，2006）以西班牙1984年至2002年的銀行貸款為樣本，通過研究發(fā)現(xiàn)，在銀行貸款中使用抵押品可以作為信號裝置，顯示借款人的信貸質(zhì)量高低，這樣可以有效地解決逆向選擇的問題，并且，通過借款人與放款人之間反復(fù)的借貸活動，有助于在兩者之間建立信譽，從而減少道德風(fēng)險。同時，他還發(fā)現(xiàn)，銀行貸款中抵押品的使用還會受到信貸市場的競爭程度、借款人的類型以及商業(yè)周期的影響。

此外，有關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，在新興市場，政治關(guān)系有助于企業(yè)獲得銀行貸款。約翰遜和米頓（Johnsonandmitton，2003）、弗雷德（Fraser，2006）、卡瓦基亞（Kwahja，2005）、查路米尼德（Charumilind，2006）、克拉伊森斯（Claessens，2007）分別對馬來西亞、巴基斯坦、泰國和巴西的研究發(fā)現(xiàn)，有政治關(guān)系的企業(yè)更易于獲得銀行貸款。這些研究盡管分析了政治關(guān)系的貸款效應(yīng)，但是，他們沒有進(jìn)一步分析在不同的制度環(huán)境下，政治關(guān)系的貸款效應(yīng)是否有顯著差異。二、國內(nèi)學(xué)者研究成果評述

國內(nèi)關(guān)于貸款定價的研究較多的出現(xiàn)在20世紀(jì)90年代中后期以來，總的來看，基本上是以引進(jìn)、介紹和借鑒西方商業(yè)銀行的貸款定價理論與實踐成果為主流，其中也有自己的創(chuàng)新思想，但基本上沒有超越源自西方的框架。這其實也無可厚非，在金融全球化的過程中，商業(yè)貸款市場的拱形越來越，東西方融合的速度越來越快，引進(jìn)和借鑒的方向并沒有錯，我們的學(xué)者要做的是如何在這方面走得更遠(yuǎn)，研究的更深入、更具操作性。

余明桂和潘紅波（2008）從政治關(guān)系入手，采用我國1993年-2005年在滬深交易所上市的民營企業(yè)為樣本，以這些企業(yè)的董事長或者總經(jīng)理是否是現(xiàn)任或前任政府官員、人大代表或者政協(xié)委員來判斷企業(yè)是否具有政治關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，有政治關(guān)系的企業(yè)比無政治關(guān)系的企業(yè)獲得更多的銀行貸款和更長的貸款期限，而且，在金融發(fā)展越落后、法治水平越低和政府侵害產(chǎn)權(quán)越嚴(yán)重的地區(qū)，政治關(guān)系的這種貸款效應(yīng)越顯著。這些研究結(jié)果表明，在我國金融發(fā)展落后、法治水平較低和產(chǎn)權(quán)保護(hù)不強的制度條件下，政治關(guān)系可以作為一種替代性的非正式機(jī)制，緩解落后的制度對民營企業(yè)發(fā)展的阻礙作用，幫助民營企業(yè)獲得銀行的信貸支持，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

李曉艷（2006）通過對權(quán)威機(jī)構(gòu)公布的我國貸款定價現(xiàn)狀分析，指出當(dāng)前我國商業(yè)銀行貸款定價的特征，并深入分析此特征的成因;通過分析國際、國內(nèi)常用的貸款定價模式的優(yōu)缺點，在充分考慮非利息費用的成本及借款個體信用風(fēng)險差異，運用數(shù)學(xué)方法，確立了我國本外幣貸款定價的因素分析模型。

陳麗霞（2002）等在分析現(xiàn)有貸款定價模式基礎(chǔ)上提出“動態(tài)風(fēng)險定價法”，該方法將影響貸款價格的多個因素放在同一模型中加以確認(rèn)和計量。簡志宏、李楚霖（2001）分析了在考慮違約風(fēng)險的情形下，到期一次還款付息的信貸資產(chǎn)定價問題，其基本假設(shè)是借款公司違約概率由公司信用等級的轉(zhuǎn)移概率矩陣和風(fēng)險生水外生決定，分析表明違約風(fēng)險的信貸資產(chǎn)價格等于零息票債券的價格乘以信貸資產(chǎn)的期望支付。李炳權(quán)（2002）討論了“綜合貸款定價模型”，即根據(jù)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)計算出銀行信貸資金加權(quán)平均成本率（WACC），再加上商業(yè)銀行的目標(biāo)利潤率構(gòu)成同業(yè)拆借市場利率，在此基礎(chǔ)上加上平均風(fēng)險補償和平均貸款費用構(gòu)成平均貸款利率，作為貸款基準(zhǔn)利率，商業(yè)銀行應(yīng)該圍繞貸款基準(zhǔn)利率決定貸款的實際執(zhí)行利率。

三、結(jié)束語

隨著社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，現(xiàn)代商業(yè)銀行的經(jīng)營模式已逐步從“金融分業(yè)”向“金融混業(yè)”類型開始轉(zhuǎn)變，當(dāng)前商業(yè)銀行國際化、電子化、網(wǎng)絡(luò)化程度越來越高，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不斷加強，銀行業(yè)務(wù)的范圍和種類日益多樣，銀行與企業(yè)之間關(guān)系的具體內(nèi)涵也在不斷變化更新中。近十幾年來，國外學(xué)術(shù)界在銀行關(guān)系理論和實證分析的研究方面都取得了不少重要的成果，一方面是把一些最新的經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的前沿理論引入到銀行關(guān)系的研究之中；另一方面，借助于統(tǒng)計數(shù)據(jù)和模型對銀企之間的交易行為進(jìn)行了大量實證研究。總之，無論是在國內(nèi)還是國際上，商業(yè)銀行貸款定價體系在相當(dāng)長的時期內(nèi)都將會是一個非常重要的課題，必將吸引愈來愈多的學(xué)者們對此進(jìn)行更深入的研究和探討。

篇（5）

 

隨著我國金融體制改革的深化，利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，商業(yè)銀行在改革中取得了重大進(jìn)展，基本建立了自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的現(xiàn)代商業(yè)銀行模式，但是在經(jīng)營和管理方面，仍然存在著很多問題，貸款定價就是其中之一。

制定合理的貸款價格是商業(yè)銀行經(jīng)營和競爭的主要手段，對于提高銀行收益、擴(kuò)大市場占有率、加強客戶忠程度都有重要意義。而在利率市場化的環(huán)境中，商業(yè)銀行對貸款定價的控制更是其生存和發(fā)展的根本。

一、貸款定價的含義

所謂“貸款定價”，即合理的貸款價格的確定。是指通過全面核算貸款能夠給商業(yè)銀行帶來的各種收益、商業(yè)銀行為提供相應(yīng)的貸款服務(wù)所需承擔(dān)的成本、貸款應(yīng)該得到的目標(biāo)收益等因素，對每一筆貸款確定具有市場競爭力，并且能夠滿足銀行的盈利性、安全性及流動性要求的綜合價格的過程。

貸款價格的確定要符合利潤最大化原則、確保貸款安全原則、擴(kuò)大市場份額原則、維護(hù)銀行形象原則。國際上，銀行貸款的價格一般是由利息和費用兩部分構(gòu)成的。但現(xiàn)階段金融論文，我國銀行貸款只能向借款人收取利息。根據(jù)《貸款通則》的規(guī)定，我國商業(yè)銀行在從事貸款業(yè)務(wù)時，“自營貸款和特定貸款，除按中國人民銀行規(guī)定收取手續(xù)費之外，不得收取其他任何費用。”因此，在我國現(xiàn)階段，商業(yè)銀行貸款的價格就表現(xiàn)為貸款的利息。

二、中西方商業(yè)銀行貸款定價模式比較

（一）西方商業(yè)銀行的貸款定價模式

銀行在為每筆貸款定價時，應(yīng)結(jié)合貸款定價的模式來考慮影響貸款定價的因素。在西方商業(yè)銀行中，存在三種傳統(tǒng)的貸款定價模式：成本加成模式、基準(zhǔn)利率加點模式、客戶盈利分析模式。這三種模式是隨西方商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境的不斷變化而相繼產(chǎn)生的。

1、成本加成模式

這是一種傳統(tǒng)的“成本導(dǎo)向型”定價模式，貸款的價格必須包括：資金成本、貸款費用、風(fēng)險補償費、目標(biāo)收益。計算公式為：

貸款利率=貸款的資金成本率＋貸款費用率＋風(fēng)險補償費率＋目標(biāo)利潤率

①資金成本：銀行獲得這筆貸款資金所付出的利息費用和籌資費用。

②貸款費用：由貸款產(chǎn)生的非利息支出費用。如信貸人員工資、設(shè)備成本和折舊等。

③風(fēng)險補償費：又稱“貸款的風(fēng)險溢價”，即對貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險做出的必要補償。

④目標(biāo)利潤：銀行從每筆貸款中獲得的最低收益。

成本加成定價法簡明、直觀的表明了商業(yè)銀行貸款價格的結(jié)構(gòu)。但是，成本加成定價模式要求銀行內(nèi)部有精確的成本核算系統(tǒng)，要求能夠精確的歸集和分配成本，但銀行往往由于產(chǎn)品的多樣化，很難進(jìn)行成本分配。另外，成本加成模型屬于“內(nèi)向型”模式，是以自身情況作為出發(fā)點，很容易脫離市場，失去貸款價格的市場競爭力。第三，成本加成模式適用于單筆貸款定價，而銀行與客戶往往存在著多筆業(yè)務(wù)，所以不利于建立穩(wěn)定的客戶關(guān)系。

2、基準(zhǔn)利率加點模式

基準(zhǔn)利率加點模式也稱為“價格領(lǐng)導(dǎo)模型”，是國際銀行廣泛采用的貸款定價方法，是建立在中央銀行基準(zhǔn)利率上的一種定價法。在市場基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加上不同水平的利差，使得銀行能夠?qū)Σ煌L(fēng)險程度的客戶、不同的貸款種類確定不同的貸款利率。公式為：

貸款利率=優(yōu)惠利率+風(fēng)險加點

或貸款利率=優(yōu)惠利率×（1+系數(shù)）

這種定價法重點考慮不同貸款的違約成本，屬于“外向型”的定價模式。與成本加成模式比，更加貼近市場金融論文，是以市場一般價格水平為出發(fā)點，因此確定的價格更具市場競爭力。此外，該定價法還考慮到了貸款品種、貸款規(guī)模對貸款價格的影響，比如在實際操作中貸款額度小的零售業(yè)務(wù)，貸款利率就高；貸款額度大的批發(fā)業(yè)務(wù)，貸款利率則相對較低。但是，該模型并不能作為獨立的定價模式來確定貸款的價格，并且在確定“風(fēng)險加點”幅度時，沒有充分考慮到銀行的資金成本。

到了20世紀(jì)70年代，基準(zhǔn)利率作為商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率的統(tǒng)治地位受到了倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）的挑戰(zhàn)，貸款定價模型優(yōu)化為：

貸款利率=同業(yè)銀行拆借利率+違約風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價

3、客戶盈利分析模式

客戶盈利分析模式是一種“客戶導(dǎo)向型”模式，它并不是從某項貸款本身出發(fā)來確定其價格，而是將貸款定價納入客戶與銀行的整體業(yè)務(wù)關(guān)系中考慮。即全面考慮客戶與銀行各種業(yè)務(wù)往來的成本與收益，以及銀行利潤目標(biāo)。計算公式為：

（貸款額×利率×期限＋其他服務(wù)收入）×（1－營業(yè)稅及附加率）≧為該客戶提供服務(wù)發(fā)生的總成本＋銀行的目標(biāo)利潤

銀行的這種定價模式體現(xiàn)了“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，并考慮的是銀行與客戶的整體業(yè)務(wù)往來，所以更有利于確定具有市場競爭力的貸款價格。但是，此種定價方法對商業(yè)銀行的成本計算與分配提出了更高的要求，要做到“分客戶核算”，加大了銀行的工作量，提高了銀行服務(wù)的總成本。

（二）我國商業(yè)銀行的貸款定價模式

隨著利率市場化進(jìn)程的加快，市場競爭的激烈日益突顯，各商業(yè)銀行要想實現(xiàn)自身利潤最大化的目標(biāo)，必須提高其經(jīng)營效率和經(jīng)營管理水平，必須從以前的“規(guī)模經(jīng)營”向“效益經(jīng)營”轉(zhuǎn)變，必須考慮到每筆貸款的成本是否回收，貸款的風(fēng)險費用是否得到補償，并獲得預(yù)期收益。

我國目前所采用的貸款定價方法是由中國人民銀行規(guī)定不同期限、不同主體的貸款基準(zhǔn)利率金融論文，商業(yè)銀行在此基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，對貸款價格進(jìn)行浮動，浮動區(qū)間在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)。由于要適應(yīng)利率市場化的發(fā)展需要，我國政府對商業(yè)銀行的貸款定價進(jìn)一步放開，取消貸款利率浮動上限。商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的資金成本、借款人的風(fēng)險、效益狀況、與商業(yè)銀行的關(guān)系等因素，在利率浮動區(qū)間內(nèi)自主定價，在不同的操作過程中采用不同的定價方法。目前，我國商業(yè)銀行的定價方法主要有基準(zhǔn)利率加點法、貸款成本定價法、市場參照法和客戶關(guān)系定價法。

1、基準(zhǔn)利率加點法

這種方法是以人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率加上或乘以浮動比率作為貸款價格的方法。這種方法與西方商業(yè)銀行的價格領(lǐng)導(dǎo)模式相類似，是我國商業(yè)銀行廣泛采用的一種貸款定價方法。具體步驟方法為：①組成利率浮動參考指標(biāo)。該指標(biāo)是由一筆貸款的各項風(fēng)險指標(biāo)和其他相應(yīng)指標(biāo)構(gòu)成。②參考指標(biāo)分檔次。商業(yè)銀行將第一步做出的利率浮動參考指標(biāo)分成若干檔次，根據(jù)以往企業(yè)歷次貸款利率水平，將參考指標(biāo)的檔次分別對應(yīng)相應(yīng)的利率浮動系數(shù)，并依據(jù)指標(biāo)的重要程度設(shè)置不同的權(quán)重。③計算利率浮動比率。計算公式如下：

利率浮動比率=∑（風(fēng)險指標(biāo)對應(yīng)的浮動系數(shù)×權(quán)重）+∑（其他指標(biāo)對應(yīng)的浮動系數(shù)×權(quán)重）

則貸款價格=基準(zhǔn)利率＋利率浮動比率

其中公式中的風(fēng)險指標(biāo)包括：資本金比率、還款期限、貸款擔(dān)保方式、信用等級、資產(chǎn)負(fù)債率等影響銀行貸款風(fēng)險的重要指標(biāo)；其他指標(biāo)包括存貸率、單筆貸款數(shù)額等。

這種定價模式的優(yōu)點是具有一定的合理性和市場競爭力，是以央行的基準(zhǔn)利率為出發(fā)點，結(jié)合各種風(fēng)險指標(biāo)來定價，屬于“市場導(dǎo)向型”定價方法。但是，由于構(gòu)成貸款風(fēng)險的因素有很多種，銀行不可能全面加以計算，所以銀行就無法通過貸款定價全面管理貸款的風(fēng)險。

2、貸款成本定價法

商業(yè)銀行采用貸款成本定價法，目的在于使確定的貸款價格能夠彌補銀行提供貸款服務(wù)的成本，并且使銀行能過獲得貸款相應(yīng)目標(biāo)利潤，實現(xiàn)經(jīng)營利潤最大化。貸款成本定價法的計算公式如下：

貸款價格=資金成本＋風(fēng)險準(zhǔn)備金＋分?jǐn)偟臓I業(yè)費用＋目標(biāo)利潤

①資金成本：銀行獲得這筆貸款資金所付出的利息費用和籌資費用。

②風(fēng)險準(zhǔn)備金:對貸款提取的一定數(shù)額的呆賬損失準(zhǔn)備金。銀行的貸款存在風(fēng)險，存在著形成壞賬損失的可能性，銀行為防范風(fēng)險，降低銀行遭受損失的可能，將從貸款中提取一定比例資金，作為風(fēng)險準(zhǔn)備金。

③營業(yè)費用：由貸款產(chǎn)生的非利息支出費用。如信貸人員工資、設(shè)備成本和折舊等。

④目標(biāo)利潤：商業(yè)銀行對貸款的預(yù)期收益。因為銀行作為經(jīng)營信用資產(chǎn)的企業(yè)，以營利為主要目的金融論文，所以在計算貸款價格時也應(yīng)考慮。

貸款成本定價法與西方商業(yè)銀行的成本價成模式相類似，是從商業(yè)銀行自身角度出發(fā)對貸款進(jìn)行定價的，屬于“成本導(dǎo)向型”定價模式。商業(yè)銀行采用這種方法優(yōu)點在于能夠保證貸款的盈利性，獲得貸款收益。但是，由于其出發(fā)點是商業(yè)銀行自身，存在著內(nèi)向型特點，可能會影響其市場競爭力。

3、市場參照法

市場參照法指的是商業(yè)銀行在確定貸款價格時，參考的因素來源于市場。此時，銀行參考的因素是同類競爭者對同類貸款產(chǎn)品提供的價格、貸款產(chǎn)品的特性、服務(wù)水平等。通過這些因素，來確定自身的貸款價格。

運用這種方法制定出的貸款價格具有較強的市場競爭力，商業(yè)銀行在預(yù)測成本有困難或競爭者不確定時，通常采用這一方法。但是，市場參照法忽略了銀行自身的成本和利潤，很可能出現(xiàn)市場份額增大，而銀行利潤減少的現(xiàn)象。

4、關(guān)系定價法

這里的關(guān)系指的是客戶與銀行的業(yè)務(wù)往來、客戶對銀行的貢獻(xiàn)、客戶對銀行的潛在價值等。商業(yè)銀行采用的關(guān)系定價法，就是根據(jù)這些關(guān)系的程度對貸款進(jìn)行定價。

關(guān)系定價法適用于銀行的長期客戶及大型客戶，也是銀行吸引關(guān)系密切客戶的有效方法，可以使長期客戶的忠誠度提高。但是，這種定價是優(yōu)惠定價，價格通常比一般價格水平低，所以會對銀行的盈利水平造成影響。

（三）中西方貸款定價模式的比較

相同點：①在我國與西方定價模式中，都存在“成本加成定價模式”，這種定價方法能夠簡明、直觀的反應(yīng)商業(yè)銀行貸款價格的結(jié)構(gòu)。但是，這種定價模式屬于“成本導(dǎo)向型”，是從商業(yè)銀行自身角度出發(fā)對貸款進(jìn)行定價的，很容易脫離市場，失去貸款價格的市場競爭力。②“基準(zhǔn)利率加點模式”也是中西方國家商業(yè)銀行廣泛使用的定價方法金融論文，屬于“外向型”定價模式，與成本加成定價模式相比，更加貼近市場，因此確定出的價格更具市場競爭力。但由于貸款風(fēng)險因素有很多種，銀行不能全面加以計算，所以這種方法不能單獨使用來確定貸款的價格。

不同點：①西方國家商業(yè)銀行重視“以客戶為中心”的服務(wù)理念，因此西方商業(yè)銀行會采用“客戶盈利分析模式”為貸款定價，通過考慮銀行與客戶的整體業(yè)務(wù)往來確定出的貸款價格更具市場競爭力。②與西方定價模式不同，我國商業(yè)銀行在貸款定價時，還會考慮到“市場參照法”，這種方法是在商業(yè)銀行預(yù)測成本有困難或競爭者不確定時采用的方法。但是這種方法容易忽略商業(yè)銀行本身的成本和利潤，造成市場份額增大但利潤減少的現(xiàn)象。

篇（6）

二、實證檢驗

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)本文選取了我國A股上市公司2012年的數(shù)據(jù)為樣本。數(shù)據(jù)剔除了數(shù)據(jù)有缺失的公司、金融保險類上市公司、金融類上市公司和數(shù)據(jù)不全的公司，共選取1022家公司為樣本的相關(guān)數(shù)據(jù)。本文數(shù)據(jù)來自于銳思(RESSET)數(shù)據(jù)庫。

(二)研究設(shè)計1．被解釋變量。本為借鑒劉慧鳳(2012)的研究，選取新增短期借款(SLOAN)和新增長期借款(LLOAN)為被解釋變量。采用公司期末和期初的長、短期貸款的差額(經(jīng)過對數(shù)處理)作為貸款決策的替代變量，以檢驗公允價值會計信息是否與銀行增加(或減少)給企業(yè)的貸款相關(guān)，確定公司會計報表新提供的公允價值會計信息是否影響銀行判斷企業(yè)還貸能力彈性。2．解釋變量。本文采用計入利潤表的公允價值變動損益(FVPS)作為解釋變量，研究與銀行長短期貸款決策的關(guān)系。3．控制變量。本文根據(jù)陸正飛(2008)和劉慧鳳(2012)等的研究，選取流動比率(Quick)、資產(chǎn)負(fù)債比率(Quick)、現(xiàn)金流量比率(Cash)、存貨周轉(zhuǎn)率(Turnover)、公司規(guī)模(Size)、籌資現(xiàn)金流需求(FCFI)等作為控制變量。具體變量定義見表1。 4．回歸模型。本文使用的回歸模型如下:

(三)實證結(jié)果及分析根據(jù)模型一和模型二，運用spss17．0軟件對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行線性回歸，得出表2。1．銀行短期貸款與公允價值信息的相關(guān)性。由表2可知，模型一的AdjustedR2為0．208，較理想。籌資現(xiàn)金流需求與新增短期借款呈反比，公司規(guī)模與銀行短期借款呈正比。公允價值變動損益與銀行短期貸款呈正相關(guān)，說明公允價值變動損益越大，銀行做出短期貸款決策的可能性越大。隨著我國金融市場的完善，由公允價值變動所帶來的利潤的增加越能夠代表企業(yè)的真實價值，銀行在作出貸款決策之時也會進(jìn)一步關(guān)注公允價值變動的信息。2．銀行長期貸款與公允價值信息的相關(guān)性。由表2可知，模型二的AdjustedR2為0．252，較理想。籌資現(xiàn)金流需求與新增長期借款呈反比，公司規(guī)模與銀行長期借款呈正比。公允價值變動損益與銀行長期貸款呈正相關(guān)，說明公允價值變動損益越大，銀行做出長期貸款決策的可能性越大。因此，資本市場越完善，債權(quán)人對公允價值變動的信息越敏感。

篇（7）

2010年5月末,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“銀監(jiān)會”)下發(fā)通知明確禁止銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)發(fā)行債券、短期融資券、中期票據(jù)、發(fā)行股票以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等提供搭橋貸款。市場對于“錯殺”債務(wù)融資工具搭橋貸款反響強烈,現(xiàn)階段叫停銀行債務(wù)融資工具搭橋貸款業(yè)務(wù)弊大于利,建議短期內(nèi)應(yīng)規(guī)范而非嚴(yán)禁債務(wù)融資工具搭橋貸款業(yè)務(wù),中長期應(yīng)加快完善債務(wù)融資工具市場體系。

一、收緊搭橋貸款業(yè)務(wù)的背景是監(jiān)管層對政府融資平臺貸款全線嚴(yán)控職稱論文

(一)放行搭橋貸款業(yè)務(wù)是“保增長”政策導(dǎo)向下的監(jiān)管支持政策

2009年1月,銀監(jiān)會出臺了《關(guān)于當(dāng)前調(diào)整部分信貸監(jiān)管政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2009]3號),在十個方面調(diào)整了有關(guān)監(jiān)管規(guī)定,其中明確提出“對符合國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向、項目業(yè)主信譽良好、相關(guān)政府部門已同意開展項目前期工作或已列入國家發(fā)展改革委規(guī)劃的項目,在項目資本金能按期按比例到位、各類風(fēng)險可控及貸款回收安全的前提下,允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在一定額度內(nèi)向非生產(chǎn)性項目發(fā)起人或股東發(fā)放搭橋貸款。”

(二)政府融資平臺公司成為搭橋貸款業(yè)務(wù)最主要的融資主體

搭橋貸款投向限定為“非生產(chǎn)性”領(lǐng)域,表明它不能用于一般企業(yè)的生產(chǎn)性投資擴(kuò)張,只能投向公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域,而該領(lǐng)域主導(dǎo)者多為地方政府。借款主體限定為“項目發(fā)起人或股東”,而非項目公司,恰恰適用于政府融資平臺融資。因此,政府融資平臺成為搭橋貸款放行一年多來的主要投向。

(三)叫停資本金搭橋貸款意在控制政府融資平臺貸款風(fēng)險

國家4萬億投資計劃啟動后,國內(nèi)項目投融資需求集中釋放,但與此同時,國家開發(fā)銀行商業(yè)化改革后政策性的軟貸款業(yè)務(wù)被禁止,項目資本金短缺問題日益突出。地方政府融資平臺通過搭橋貸款方式解決資本金缺口、滿足貸款條件成為常見作法,這變相提高了政府融資平臺項目的杠桿率,削弱了資本金對投資者的風(fēng)險約束,滋長了地方政府投資沖動。2010年5月末,銀監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)搭橋貸款業(yè)務(wù)的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2010]35號,以下簡稱“《通知》”),要求銀行不得發(fā)放項目資本金搭橋貸款以及財政性質(zhì)資金搭橋貸款,對2009年初出臺的十項信貸監(jiān)管政策進(jìn)行修正,體現(xiàn)出嚴(yán)格政府融資平臺貸款監(jiān)管的政策意圖。

(四)一并叫停債務(wù)融資工具搭橋貸款業(yè)務(wù)令市場頗感意外

《通知》對于禁止性搭橋貸款業(yè)務(wù)的口徑并沒有沿用當(dāng)初十項信貸監(jiān)管調(diào)整政策的標(biāo)準(zhǔn),除禁止發(fā)放資本金搭橋貸款以及財政性質(zhì)資金搭橋貸款外,還將短期融資券、中期票據(jù)等債務(wù)融資工具搭橋貸款業(yè)務(wù)也一并納入嚴(yán)禁范疇,出乎市場各方預(yù)料。

二、債務(wù)融資工具搭橋貸款存在客觀需求,潛在規(guī)模可觀

(一)為債務(wù)融資工具發(fā)行人提供搭橋貸款是國內(nèi)銀行業(yè)通行作法

發(fā)行人在兩期債務(wù)融資工具之間為避免資金鏈驟然收緊普遍存在過渡性融資需求[1]。以北京地區(qū)為例,據(jù)中國人民銀行營業(yè)管理部初步統(tǒng)計,2010年上半年轄內(nèi)中資銀行共發(fā)放搭橋貸款220.3億元,其中發(fā)放債務(wù)融資工具搭橋貸款46億元。同期北京地區(qū)企業(yè)累計發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)融資3396億元,占同期全國發(fā)行量的53%。從賬面上看,相對于短期融資券和中期票據(jù)發(fā)行規(guī)模,轄內(nèi)銀行債務(wù)融資工具搭橋貸款規(guī)模較小。

(二)銀行潛在或變相債務(wù)融資工具搭橋貸款規(guī)模可觀

銀行承銷短期融資券或中期票據(jù)業(yè)務(wù)一般由總行投資銀行部門統(tǒng)一負(fù)責(zé)相關(guān)工作,而搭橋貸款授信承諾一旦付諸實施則大多會落在發(fā)行人所在地分行,出于監(jiān)管要求等方面的考慮,此類授信承諾一般不會直接在募集說明書等發(fā)債文件中體現(xiàn)。之所以目前賬面顯示債務(wù)融資工具搭橋貸款規(guī)模相對較小,主要是出于兩方面原因:一是近年來債務(wù)融資工具發(fā)行環(huán)境整體狀況良好。近年來銀行間市場流動性整體充裕,短期融資券年均保持34%的增長率,債務(wù)融資工具發(fā)行環(huán)境相對寬松,順暢滾動發(fā)行保障了發(fā)行主體資金循環(huán)平穩(wěn),搭橋貸款需求相對較弱。二是中期票據(jù)搭橋貸款需求將集中在2011年以后陸續(xù)體現(xiàn)。中期票據(jù)自2008年4月推出以來累計已發(fā)行1.1萬億元,由于其融資期限為3-5年,因此上述債務(wù)工具最早也要到2011年4月到期,相關(guān)搭橋貸款需求目前并未顯現(xiàn)。

三、叫停債務(wù)融資工具搭橋貸款會對市場產(chǎn)生多方面影響

從積極方面看,叫停債務(wù)融資工具搭橋貸款有利于在直接融資市場與間接融資市場之間建立“防火墻”,避免以銀行信用為債務(wù)融資工具發(fā)行人提供隱性擔(dān)保,同時也符合監(jiān)管部門“受托支付”等信貸管理新規(guī)要求。但與此同時,叫停債務(wù)融資工具搭橋貸款對于金融市場各主體以及金融市場本身發(fā)展產(chǎn)生的影響與制約也不容忽視。

(一)影響金融市場向深度和廣度發(fā)展

一是有悖于國際慣例。搭橋貸款或過橋貸款是國際金融市場常見的金融工具,多用于擬上市公司流動資金貸款,企業(yè)兼并、重組中的短期融資以及使用債務(wù)融資工具過程中的過渡性融資安排等,一般由具備混業(yè)經(jīng)營能力的投資銀行提供。國內(nèi)券商等投資銀行類機(jī)構(gòu)沒有搭橋貸款業(yè)務(wù)資質(zhì),無法向短期融資券、中期票據(jù)等發(fā)行人提供流動性支持,因此由銀行承擔(dān)了這一職能,成為促進(jìn)債務(wù)融資工具發(fā)展的重要推動力量[2]。二是可能降低市場活躍度和創(chuàng)新力。中國銀行間市場交易商協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示,截至2010年6月末,我國債務(wù)融資工具累計發(fā)行額已達(dá)3.2萬億元,在活躍金融市場、推動金融創(chuàng)新、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了重要作用。債務(wù)融資工具市場在缺乏流動性支持的情況下活躍度和創(chuàng)新力難免受到挫傷。三是將加大債券市場投資風(fēng)險。突然叫停債務(wù)融資工具搭橋貸款可能給部分發(fā)行人到期兌付債券帶來資金困擾,如果不能及時借助其他有效渠道緩解短期流動性緊張局面,部分發(fā)行人可能會陷入無法按時兌付到期債券的境地。四是將降低相關(guān)機(jī)構(gòu)參與熱情。債務(wù)融資工具募集資金可以用來償還銀行貸款,但銀行貸款不能用于償還到期債券,以強制性政策切斷資金循環(huán)可能削弱各市場主體對于市場公平的認(rèn)同感。

(二)對銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營將產(chǎn)生多方面影響

一是限制銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)展。商業(yè)銀行反映債務(wù)融資工具搭橋貸款業(yè)務(wù)屬于常規(guī)性低風(fēng)險信貸業(yè)務(wù),具有單筆業(yè)務(wù)金額大、融資期限短、收益水平高的特點,叫停相關(guān)搭橋貸款將在一定程度上限制銀行優(yōu)質(zhì)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展,同時也增加了銀行維持客戶關(guān)系的難度。二是制約銀行投資銀行業(yè)務(wù)收入增長。債務(wù)融資工具承銷手續(xù)費收入是銀行投資銀行業(yè)務(wù)收入的重要來源。據(jù)建設(shè)銀行2009年年報披露,2009年該行債務(wù)融資工具承銷收入6.7億元,同比增長1.9倍。

叫停搭橋貸款將增加發(fā)行人債務(wù)融資工具發(fā)行難度,有可能導(dǎo)致發(fā)行人因成本增加而放棄滾動發(fā)行,從而減少銀行債券承銷業(yè)務(wù)收入。三是影響銀行負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展。禁放搭橋貸款將使得企業(yè)自有資金大量用于償付或備付到期債券、票據(jù),在一定程度上降低了存款流動性,限制了企業(yè)資金結(jié)算等相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。四是影響銀行金融資產(chǎn)配置。禁放債務(wù)融資工具搭橋貸款可能削弱企業(yè)發(fā)債積極性,進(jìn)而致使債務(wù)融資工具市場規(guī)模受限,銀行證券投資領(lǐng)域縮小。據(jù)工商銀行2009年年報披露,2009年該行短期融資券等債務(wù)融資工具投資余額約占其證券投資總額的15%。

(三)對發(fā)行人影響更為突出

一是影響投融資計劃。據(jù)銀行反映,叫停債務(wù)融資工具搭橋貸款后將促使發(fā)行人不得不調(diào)整發(fā)行或續(xù)發(fā)短期融資券、中期票據(jù)等融資計劃,部分有上市發(fā)行股票計劃或股權(quán)并購計劃的企業(yè)也因搭橋貸款業(yè)務(wù)暫停放緩了資產(chǎn)清理整合進(jìn)度。二是增加財務(wù)成本。現(xiàn)金流并不充裕的發(fā)行人或者債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)模較大的發(fā)行人,由于無法通過搭橋貸款來獲得短期流動性支持,發(fā)行人需要在兌付前提前做好資金安排,通過事先儲備自有資金或通過其他融資渠道來籌集本息兌付資金,相應(yīng)縮減了債務(wù)融資工具募集資金的有效使用期,由此將在一定程度增加發(fā)行人的財務(wù)成本,同時也對發(fā)行人提出更高的財務(wù)管理水平要求。三是增大債券續(xù)發(fā)難度。由于發(fā)行人無法通過搭橋貸款來獲得短期流動性支持,同時也喪失了發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)的隱形擔(dān)保,債務(wù)融資工具到期續(xù)發(fā)將會面臨更多困難。

四、政策建議

一是短期內(nèi)應(yīng)規(guī)范而非嚴(yán)禁債務(wù)融資工具搭橋貸款業(yè)務(wù)。在當(dāng)前國內(nèi)金融市場體系下,禁止銀行發(fā)放債務(wù)融資工具搭橋貸款將致使該類業(yè)務(wù)完全喪失生存空間,不符合我國金融市場客觀發(fā)展實際,并可能會導(dǎo)致部分銀行繞過政策限制變相為發(fā)行人提供階段性融資。同時,對于中小企業(yè)集合債等債務(wù)融資工具,更需要銀行提供及時、穩(wěn)妥、安全的過渡性融資安排,以推動創(chuàng)新性業(yè)務(wù)發(fā)展。因此在當(dāng)前市場條件下,符合客觀實際的作法應(yīng)是對銀行債務(wù)融資工具搭橋貸款的期限、投向、抵質(zhì)押擔(dān)保等方面進(jìn)行明確規(guī)范,而非采取“一刀切”的禁止性規(guī)定。二是中長期應(yīng)加快完善債務(wù)融資工具市場體系。明確債務(wù)融資工具各市場主體功能定位,探索創(chuàng)建適合我國國情的債務(wù)融資工具發(fā)行人流動性支持產(chǎn)品和支持機(jī)構(gòu),避免發(fā)行人對于銀行等承銷商的隱形擔(dān)保依賴。規(guī)范發(fā)展債務(wù)融資工具市場信用評級機(jī)構(gòu),健全買方信用評級機(jī)制,探索雙評級及再評級模式。三是應(yīng)做好金融市場管理政策與銀行監(jiān)管政策的溝通協(xié)調(diào)。央行和銀行監(jiān)管部門應(yīng)妥善安排重大監(jiān)管政策出臺時機(jī)、實施力度以及對金融機(jī)構(gòu)和金融市場運行的影響,提高金融管理政策的科學(xué)性和有效性。

篇（8）

1995年6月，我國頒布了《中華人民共和國擔(dān)保法》（以下簡稱《擔(dān)保法》），它是一部規(guī)范和調(diào)整擔(dān)保行為的基本法律。這是我國民事立法上的一件大事，對我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)起了很大的作用。《擔(dān)保法》規(guī)定了五種擔(dān)保方式，即保證、抵押、質(zhì)押、定金和留置。銀行在貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)中也經(jīng)常采用這些方式。但是隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步完善，這些傳統(tǒng)的擔(dān)保方式已難滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。根據(jù)我國目前的實際情況，借鑒西方發(fā)達(dá)國家的擔(dān)保制度，這對我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)將會有貸款很大的幫助。筆者想在對財團(tuán)抵押權(quán)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上著重探討財團(tuán)抵押在我國銀行抵押擔(dān)保中的運用問題。

一、銀行抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中采用的傳統(tǒng)擔(dān)保方式

商業(yè)銀行是獨立法人，是企業(yè)，但它是以經(jīng)營貨幣資金授信業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)。它在經(jīng)營管理的方式、方法上與一般的工商企業(yè)有很大不同。商業(yè)銀行在經(jīng)營管理上一般要遵循“三性”的經(jīng)營方針，即盈利性、安全性和流動性。(1(商業(yè)銀行是企業(yè)法人，以盈利性為主要目的，能否盈利直接關(guān)系到銀行的生存和發(fā)展。銀行資產(chǎn)的流動性體現(xiàn)在資產(chǎn)和負(fù)債兩方面。資產(chǎn)的流動性是指銀行持有的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，變現(xiàn)能力高的資產(chǎn)流動性就強。安全性是指銀行的資產(chǎn)、收入、信譽等免遭損失的可靠性程度。它既體現(xiàn)在全部資產(chǎn)負(fù)債的總體經(jīng)營上，也體現(xiàn)在每項個別業(yè)務(wù)上。安全性不僅關(guān)系到銀行的盈利，而且關(guān)系到銀行的存亡。事實證明，銀行倒閉的一個很大原因就是因為安全性不高造成的。

在現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行利潤的主要來源是其資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而貸款業(yè)務(wù)至今仍然是商業(yè)銀行最為重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，貸款利息收入占商業(yè)銀行收入的一半以上。同時，通過向客戶發(fā)放貸款，銀行可以加強與客戶的聯(lián)系，從而有助于商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的拓展。由此可見，貸款的安全性是多么地重要。那么，銀行在貸款業(yè)務(wù)中如何來保證自己的債權(quán)不受影響呢?一般銀行會采取貸款擔(dān)保的方式，即由借款人提供財產(chǎn)擔(dān)保獲得銀行的資金。隨著市場信用日益受到人們的重視，擔(dān)保的地位和作用日益重要，原有的擔(dān)保法規(guī)范遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足社會的需要。1995年6月我國頒布了《中華人民共和國擔(dān)保法》，該法系統(tǒng)地規(guī)定了擔(dān)保法的原則、擔(dān)保的方式、擔(dān)保的設(shè)立及擔(dān)保權(quán)的行使等一列問題。根據(jù)該法，銀行可以選擇的擔(dān)保方式有保證、抵押、質(zhì)押、定金、留置等，實踐中銀行主要采用的是保證、抵押和質(zhì)押。

隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，傳統(tǒng)的擔(dān)保方式越來越不能滿足社會的需要。企業(yè)需要融資的規(guī)模越來越大，如大公司、大企業(yè)的技改項目、大型設(shè)備的引進(jìn)、生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大等都需要有大量的資金。在現(xiàn)有資金不足的情況下，只有通過融資渠道解決（其主要方式是申請銀行貸款）。但銀行也是一個盈利企業(yè)（已如前述），它必須注意自己資產(chǎn)的運行安全。如果采用傳統(tǒng)方法在企業(yè)某個財產(chǎn)上設(shè)定抵押權(quán)或其他擔(dān)保物權(quán)，擔(dān)保能力是非常有限的，銀行提供大額貸款的可能性就小。如何解決資金的迫切需求和擔(dān)保能力的有限性的矛盾呢？這就需要采用新型的擔(dān)保方式才能實現(xiàn)。英美法系國家采用的浮動擔(dān)保方式和大陸法系采用的固定式財團(tuán)抵押方式都能滿足這個需求。日本民法則既有固定式的財團(tuán)抵押權(quán)，50年代后又引進(jìn)英美法系的浮動式財團(tuán)抵押制度，因此它的規(guī)定是比較完善的。(((正是由于銀行貸款業(yè)務(wù)中采用傳統(tǒng)的擔(dān)保方式已不能適應(yīng)日益發(fā)展的市場經(jīng)濟(jì)的需要，在法律允許的范圍內(nèi)尋找適合的抵押擔(dān)保方式就顯得非常迫切。

二、特別抵押權(quán)中的財團(tuán)抵押權(quán)

我國擔(dān)保法中的抵押與民法上的抵押是不同的。根據(jù)立法和實務(wù)，我們可以把抵押權(quán)分為一般抵押權(quán)和特殊抵押權(quán)。特殊抵押權(quán)是指法律上有特別規(guī)定的在某一方面有一定特殊性的抵押權(quán)。有的學(xué)者是從標(biāo)的物的性質(zhì)、類別上去區(qū)分一般抵押權(quán)和特殊抵押權(quán)的。筆者認(rèn)為我們不應(yīng)從標(biāo)的物的類別上去區(qū)分它們，因為在我國以不動產(chǎn)為抵押標(biāo)的以及以其他財產(chǎn)為抵押標(biāo)的現(xiàn)象都存在，我們不能說以不動產(chǎn)為標(biāo)的物的抵押權(quán)為一般抵押權(quán)，而以動產(chǎn)為標(biāo)的物的抵押權(quán)就是特殊抵押權(quán)。通常認(rèn)為特殊抵押權(quán)一般包括共同抵押權(quán)、最高額抵押權(quán)、財團(tuán)抵押權(quán)和所有人抵押權(quán)等。

（一）財團(tuán)抵押權(quán)的概念和分類

財團(tuán)抵押權(quán)是以企業(yè)所有的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)構(gòu)成的財產(chǎn)整體為標(biāo)的物而設(shè)定的一種特殊抵押制度。這個財產(chǎn)整體是由企業(yè)的全部或部分財產(chǎn)集合而成的，它是不動產(chǎn)、動產(chǎn)和權(quán)利等的組合。企業(yè)不動產(chǎn)中的土地、廠房，動產(chǎn)中的機(jī)械設(shè)備、交通工具以及無形資產(chǎn)中的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等均可作為財團(tuán)的組成部分。因此，它與一般抵押權(quán)僅由不動產(chǎn)、動產(chǎn)或權(quán)利中的單項構(gòu)成而不同。財團(tuán)抵押權(quán)是隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展企業(yè)需要不斷地、大規(guī)模融通資金而產(chǎn)生的。財團(tuán)抵押權(quán)一般又可分為浮動式財團(tuán)抵押和固定式財團(tuán)抵押兩種。

浮動式財團(tuán)抵押普遍運用于現(xiàn)在英美法系國家，產(chǎn)生于英國并以其為代表。因在英國稱為浮動擔(dān)保，所以浮動式財產(chǎn)抵押又稱浮動擔(dān)保。浮動擔(dān)保的標(biāo)的物并非特定化，它是就企業(yè)財產(chǎn)的全部而設(shè)定的，但它不具體確定企業(yè)財產(chǎn)中用來擔(dān)保的范圍。它既可以用企業(yè)現(xiàn)在的財產(chǎn)作擔(dān)保，也可以用企業(yè)將來取得的財產(chǎn)作擔(dān)保。在抵押權(quán)實現(xiàn)前財團(tuán)一直處于變動中，財產(chǎn)有可能增加，也有可能減少。而且在抵押權(quán)實現(xiàn)前，企業(yè)可以就其財產(chǎn)自由的使用、收益和處分。換句話說，浮動擔(dān)保中的企業(yè)財產(chǎn)并不因此受到抵押權(quán)設(shè)定的影響。

固定式財團(tuán)抵押主要為大陸法系國家所采用，以德國鐵路財團(tuán)抵押為典范。這種財團(tuán)抵押的標(biāo)的在抵押權(quán)設(shè)立時就必須存在且對其價值可以確定。在抵押期間，對財團(tuán)財產(chǎn)的分離受到嚴(yán)格限制。一般情況下，非得到抵押權(quán)人的同意，不得將屬于財團(tuán)的組成物件與財團(tuán)分離。即使被分離，其分離之物仍要受到抵押權(quán)的約束。我們通常就稱這種抵押方式為財團(tuán)抵押（以下同）

財團(tuán)抵押與浮動擔(dān)保是不同的。財團(tuán)抵押的標(biāo)的在抵押權(quán)成立時已經(jīng)特定，并且未經(jīng)抵押權(quán)人同意，原則上不得任意處分財團(tuán)中的各個物或權(quán)利。浮動擔(dān)保的標(biāo)的物范圍在抵押權(quán)成立時尚未確定，而且其數(shù)量也不定，可增加也可減少。

日本在財團(tuán)抵押權(quán)上規(guī)定得較為完備。這主要體現(xiàn)在日本民事單行法規(guī)中的《工廠抵押法》和《企業(yè)擔(dān)保法》中。《工廠抵押法》第二條規(guī)定：工場所有人在屬于工場的土地上設(shè)定抵押權(quán)，除建筑物外，及于附加于該土地成為一體的物，該土地上備附的機(jī)械、器具及其他工場所用之物。第十一條規(guī)定工場財團(tuán)可由下列所載物的全部或一部組成：1、屬于工場的土地及工作物；2、機(jī)械、器具、電桿、電線、配置管道、軌道及其他附屬物；3、地上權(quán)；4、有出租人承諾時，物的承租權(quán)；5、工業(yè)所有權(quán)；6、堤壩使用權(quán)。《企業(yè)擔(dān)保法》第一章第一條規(guī)定股分公司的總財產(chǎn)，為擔(dān)保公司發(fā)行的公司債，可以作為一個整體充任擔(dān)保權(quán)的標(biāo)的。(((由此可見，《工場抵押法》中規(guī)定的是財團(tuán)抵押，《企業(yè)擔(dān)保法》中采用的是浮動擔(dān)保方式。

（二）浮動擔(dān)保和財團(tuán)抵押的優(yōu)劣比較

浮動擔(dān)保和財團(tuán)抵押各有利弊。如果采用浮動擔(dān)保方式，那么企業(yè)可以繼續(xù)利用其財產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。因抵押權(quán)成立時財產(chǎn)并未確定，企業(yè)仍可以根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的需要自由支配其財產(chǎn)。抵押權(quán)的設(shè)定不會影響抵押物的使用價值，這給企業(yè)帶來很大的靈活性。但是企業(yè)如果在經(jīng)營過程中遇到困難，因經(jīng)營不善的原因可能造成其財產(chǎn)的大量減少，那么就有可能會影響債權(quán)人的抵押權(quán)的實現(xiàn)。總的看來，浮動擔(dān)保對借款人更為有利。

如果采用財團(tuán)抵押方式，則財團(tuán)在抵押權(quán)設(shè)定時就已經(jīng)特定，抵押權(quán)確定于特定的財產(chǎn)上。一般情況下財團(tuán)中的組成部分不能隨意分離出去。非基于一定的原因，抵押人也不能自由處分抵押財產(chǎn)。抵押權(quán)人的利益因此就能得到更可靠的保證。但是企業(yè)在具體的財產(chǎn)上設(shè)定了抵押權(quán)后，該財產(chǎn)在使用過程中就受到了一定的限制，就不利于充分發(fā)揮它的使用效能。就此看來，這種抵押方式對債權(quán)人更為有利。

所以，浮動擔(dān)保和財團(tuán)抵押各有利弊。

（三）我國民法上的財團(tuán)抵押權(quán)

我國《擔(dān)保法》第34條第1款規(guī)定：“下列財產(chǎn)可以抵押：（一）抵押人所有的房屋和其他地上定作物；（二）抵押人所有的機(jī)器、交通運輸工具和其他財產(chǎn)；（三）抵押人依法有權(quán)處分的國有的土地使用權(quán)、房屋和其他地上定作物；（四）抵押人依法有權(quán)處分的國有的機(jī)器、交通運輸其他財產(chǎn)；（五）抵押人依法承包并經(jīng)發(fā)包方同意抵押的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等荒地的土地使用權(quán)；（六）依法可以抵押的其他財產(chǎn)。”該條第2款規(guī)定：“抵押人可以將前款所列財產(chǎn)一并抵押。”這里的“一并抵押”是否是指財團(tuán)抵押呢？有的學(xué)者認(rèn)為“一并抵押”并非財團(tuán)抵押，而是共同抵押或是狹義的企業(yè)抵押。(((有的學(xué)者則認(rèn)為“一并抵押”構(gòu)成財團(tuán)抵押。(((

實際上，《擔(dān)保法》第34條第2款中的“一并抵押”并非是共同抵押，也不是浮動擔(dān)保。共同抵押與財團(tuán)抵押不同，它是在多個標(biāo)的物上成立多個抵押權(quán)來共同擔(dān)保同一債權(quán)，設(shè)定抵押權(quán)的數(shù)個財產(chǎn)是彼此獨立的，而不是像財團(tuán)抵押一樣數(shù)個財產(chǎn)集合成一個整體來擔(dān)保同一個債權(quán)。但“一并抵押”又非明確指財團(tuán)抵押，它沒有具體規(guī)定財團(tuán)抵押的主體、標(biāo)的范圍、特征、設(shè)定及行使等。

也有人是根據(jù)最高人民法院的司法解釋來認(rèn)定我國沒有財團(tuán)抵押的擔(dān)保方式。1994年3月26日最高人民法院給山東省高級人民法院的批復(fù)中指出:“在債務(wù)人有多個債權(quán)人的情況下,債務(wù)人將其全部資產(chǎn)抵押給其中一個債權(quán)人,因而使該債務(wù)人喪失了履行其他債務(wù)的能力,侵犯了其他債權(quán)人的合法權(quán)益,根據(jù)《中華人民共和國民法通則》第4條、第5條的規(guī)定,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無效。”對于這個批復(fù)，筆者認(rèn)為我們應(yīng)該正確理解它的含義。它主要是針對債務(wù)人通過一定的方式處分其財產(chǎn)會損害債權(quán)人的利益而作的，并沒有否定財團(tuán)抵押的存在。首先，財團(tuán)抵押并不是將企業(yè)全部財產(chǎn)抵押給債權(quán)人，如果企業(yè)將其部分財產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人并不損害原債權(quán)人的利益，這是完全可以的；其次，我們完全有可能在企業(yè)財產(chǎn)上先設(shè)定財團(tuán)抵押，然后再設(shè)其他擔(dān)保方式。

總之，雖然真正意義上的企業(yè)財團(tuán)抵押制度在我國并沒有真正建立起來，但在法律規(guī)定上和實踐中并不否認(rèn)財團(tuán)抵押擔(dān)保方式的存在。所以在實踐中，我們可以利用這種特殊的抵押擔(dān)保方式。

三、財團(tuán)抵押在銀行抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中的運用

通過上面的分析，我們可以看出，銀行在其抵押貸款業(yè)務(wù)中需要引進(jìn)新的抵押擔(dān)保方式，而財團(tuán)抵押又是適用市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展而出現(xiàn)的并且不為我國法律和實踐所禁止的一種比較便利的抵押擔(dān)保方式，所以銀行在抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中應(yīng)該對它有充分的重視。下面來分析一下財團(tuán)抵押在銀行貸款業(yè)務(wù)中的意義、作用和在實踐中應(yīng)注意的問題。

（一）銀行貸款抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中采用財團(tuán)抵押的意義和作用

采用財團(tuán)抵押符合銀行經(jīng)營安全性原則。前面我們分析了商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中在注意盈利性和流動性同時，還須注意資產(chǎn)運行的安全性原則。所以銀行在發(fā)放貸款時就會考慮企業(yè)的擔(dān)保能力。如果采用財團(tuán)抵押，銀行就無需擔(dān)心大規(guī)模融資過程中企業(yè)擔(dān)保能力不足的現(xiàn)象。因為企業(yè)提供的抵押財產(chǎn)構(gòu)成一個整體（即財團(tuán)）來有效地?fù)?dān)保銀行債權(quán)，而且財團(tuán)中的組成物非取得銀行的同意，一般是不能從財團(tuán)中分離出去的。既便是企業(yè)將財產(chǎn)再次抵押或者企業(yè)日后不歸還貸款，銀行也可以行使優(yōu)先受償權(quán)。這樣銀行的債權(quán)就有了可靠的保證。采用財團(tuán)抵押也符合銀行經(jīng)營盈利性原則。企業(yè)獲得了銀行的融資后更能使生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行下去，資本周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)經(jīng)營效益好，也就能較早歸還銀行貸款。銀行資金的周轉(zhuǎn)速度快，盈利性也就高。

企業(yè)，特別是大企業(yè)，采用財團(tuán)抵押方式提供擔(dān)保獲得融資有很大的便利。財團(tuán)抵押將企業(yè)財產(chǎn)視為一個整體，這樣就能充分發(fā)揮財產(chǎn)的擔(dān)保價值，增強企業(yè)的擔(dān)保能力。因為企業(yè)的各項財產(chǎn)是企業(yè)財產(chǎn)的有機(jī)組成部分，如果相互結(jié)合、相互配合，那么就能發(fā)揮其最大的使用效能。特別是市場經(jīng)濟(jì)得到充分發(fā)展后，需要融資的企業(yè)越來越多，需要融資的大企業(yè)也越來越多。如果按照傳統(tǒng)方式設(shè)定擔(dān)保，單個擔(dān)保物的價值遠(yuǎn)不及整個擔(dān)保的價值，這樣就不能為銀行貸款提供有效地?fù)?dān)保。在沒有適合的特定的財產(chǎn)來提供擔(dān)保時，采用財團(tuán)抵押就能有效地彌補企業(yè)擔(dān)保能力不足的問題，銀行就能更加放心地發(fā)放貸款。再者，企業(yè)在其財產(chǎn)上設(shè)定了財團(tuán)抵押后，仍可充分發(fā)揮財產(chǎn)的使用價值。企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中可繼續(xù)使用其擔(dān)保財產(chǎn)（雖然這種使用受到銀行的一定限制），這就對企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營影響較小。

總之，財團(tuán)抵押是在充分發(fā)揮其擔(dān)保價值和使用價值的基礎(chǔ)上既能滿足資金的提供者的要求，又能滿足企業(yè)的融資需求的一種非常有效的抵押擔(dān)保方式。

（二）銀行在財團(tuán)抵押擔(dān)保過程中應(yīng)注意的一些問題

財團(tuán)抵押方式雖然對銀行很有利，但在財團(tuán)抵押的設(shè)定、行使過程中，卻很容易出現(xiàn)一些問題。比如在可資抵押的財產(chǎn)范圍問題上，往往會把一些法律規(guī)定不得抵押的財產(chǎn)作為財團(tuán)的組成部分；銀行在企業(yè)提供的財產(chǎn)上設(shè)定了抵押權(quán)后，如果未進(jìn)行必要的公示措施，那么企業(yè)有可能在該財產(chǎn)上又設(shè)定其他擔(dān)保物權(quán)；當(dāng)企業(yè)行為足以使企業(yè)財產(chǎn)價值減少、危害銀行債權(quán)時，銀行未進(jìn)行有效的措施加以限制等等。這些都有可能影響到銀行債權(quán)的實現(xiàn)。下面就具體分析銀行在財團(tuán)抵押過程中應(yīng)注意的一些方面。

1．財團(tuán)抵押權(quán)的設(shè)定。《擔(dān)保法》第38條規(guī)定：“抵押人和抵押權(quán)人應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立合同。”所以銀行與企業(yè)應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立抵押合同來設(shè)定財團(tuán)抵押權(quán)。依照《擔(dān)保法》第39條的規(guī)定，合同中應(yīng)當(dāng)記載以下幾項內(nèi)容：被擔(dān)保的主債權(quán)種類及數(shù)額；債務(wù)人履行債務(wù)的期限；財團(tuán)的組成、種類、范圍及權(quán)屬關(guān)系；財團(tuán)抵押擔(dān)保的債權(quán)范圍；當(dāng)事人認(rèn)為需要約定的其他事項。當(dāng)事人還可以日后補正前款規(guī)定以外的事項。

銀行在與企業(yè)簽訂合同的同時應(yīng)注意要求企業(yè)將抵押物進(jìn)行登記，以取得公示效力。有些財產(chǎn)法律要求必須進(jìn)行登記，那么銀行應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)將該財產(chǎn)進(jìn)行登記。有些財產(chǎn)當(dāng)事人可自由選擇是否進(jìn)行登記。沒有進(jìn)行登記的抵押權(quán)是沒有對抗第三人的效力的。我國《擔(dān)保法》是按照抵押物的類別要求進(jìn)行登記的。根據(jù)第42條的規(guī)定，以無地上定著物的土地使用權(quán)抵押的，由核發(fā)土地使用權(quán)證書的土地管理部門登記；以城市房地產(chǎn)或者鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、村企業(yè)的廠房等建筑物抵押物的，由縣級以上地方人民政府規(guī)定的部門登記；以林木抵押的，由縣級以上林木主管部門登記；以航空器、船舶、車輛抵押的，由運輸工具的登記部門登記；以企業(yè)的設(shè)備和其他動產(chǎn)抵押的，由財產(chǎn)所在地的工商行政管理部門登記。按照這個規(guī)定，財團(tuán)抵押應(yīng)當(dāng)以工商行政管理部門登記為主輔之于其他登記機(jī)關(guān)。這些抵押物之所以要登記，一是防止重復(fù)抵押使得抵押物價值低于借款金額，債權(quán)人利益受損。由于抵押登記資料是公開的，允許查閱、抄錄或復(fù)印，因此在簽訂抵押合同前，銀行可先行到有關(guān)部門查尋，從而避免重復(fù)抵押。二是便于受償，由于法律規(guī)定必須登記而未登記的抵押物不得對抗第三人，因此在受償時，經(jīng)過登記的先于未經(jīng)登記的受償，都登記的按先后順序受償，順序相同的按比例受償。

另外，根據(jù)國外實踐，銀行應(yīng)該選擇具有法人資格的企業(yè)簽訂財團(tuán)抵押合同，不能與自然人、合伙企業(yè)及其他非法人組織簽訂。因為具有法人資格的企業(yè)的經(jīng)營需要符合《公司法》的要求，它不能任意處分自己的財產(chǎn)。比如公司要受公司資本三原則（即資本確定、資本維持和資本不變）的制約，在公司存續(xù)期間，其資產(chǎn)價值不會有多大變化，因而對銀行債權(quán)的影響也就更小。

2．財團(tuán)構(gòu)成。根據(jù)《擔(dān)保法》有關(guān)規(guī)定，不動產(chǎn)、動產(chǎn)及權(quán)利都可以用來抵押。同時銀行在簽訂合同時特別要注意下列財產(chǎn)不得抵押：土地所有權(quán)；耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權(quán)（法律另有規(guī)定的除外）；學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團(tuán)體的教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他公益設(shè)施；所有權(quán)、使用權(quán)不明或者有爭議的財產(chǎn)；依法被查封、扣押、監(jiān)管的財產(chǎn)；依法不得抵押的其他財產(chǎn)以及著作權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)中的精神權(quán)利等。如果財團(tuán)中含有上述財產(chǎn)，那么在該財產(chǎn)上的抵押權(quán)是無效的。

3．財團(tuán)的保全。在財團(tuán)抵押成立后，銀行應(yīng)該注意企業(yè)的經(jīng)營狀況，特別是企業(yè)對抵押財產(chǎn)的處分。因為抵押權(quán)的約定并不轉(zhuǎn)移抵押物的占有，抵押人仍可對抵押物占有、使用、收益和處分。銀行可以要求與企業(yè)簽訂書面合同，約定企業(yè)不得將財團(tuán)中財產(chǎn)再次抵押或質(zhì)押。

當(dāng)?shù)盅喝说男袨樽阋允沟盅何飪r值減少的，銀行應(yīng)該要求抵押人停止其行為。抵押物價值減少時，銀行應(yīng)該要求抵押人恢復(fù)抵押物的價值，或者提供與減少的價值相當(dāng)?shù)膿?dān)保。依《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，銀行行使財團(tuán)保全的權(quán)利主要包括停止侵害和排除妨害請求權(quán)、恢復(fù)原狀請求權(quán)以及損害賠償請求權(quán)等。當(dāng)然，即使企業(yè)在財產(chǎn)上再次設(shè)定擔(dān)保物權(quán)后，銀行仍然借助優(yōu)先受償權(quán)的行使來保護(hù)自己的債權(quán)。

4．財團(tuán)抵押權(quán)的優(yōu)先受償。當(dāng)銀行債權(quán)到期并且也非銀行方面的原因企業(yè)不履行已屆清償期的債權(quán)時，銀行可以行使優(yōu)先受償權(quán)。銀行可以依法與企業(yè)商議以抵押物折價，或?qū)⒇攬F(tuán)拍賣、變賣后就其價款優(yōu)先受償。除事先約定，財團(tuán)擔(dān)保的范圍及于利息、銀行行使財團(tuán)抵押權(quán)的費用等。財團(tuán)抵押的標(biāo)的物若有加工、附和或者混合的情形，抵押權(quán)的效力及于加工物、附和物和混合物。

5．財團(tuán)抵押與其他普通擔(dān)保物權(quán)并存的處理。銀行應(yīng)該盡量限制企業(yè)在設(shè)定財團(tuán)抵押后又將財團(tuán)中的個別財產(chǎn)再行設(shè)置其他擔(dān)保物權(quán)的行為。當(dāng)財團(tuán)抵押與普通抵押權(quán)或質(zhì)押權(quán)共同存在于同一財產(chǎn)時，如果為同一人，則兩者不發(fā)生沖突；在二者并非同一人時，財團(tuán)抵押和其他擔(dān)保物權(quán)以其設(shè)定的先后順序來確定其效力，設(shè)定在先的擔(dān)保物權(quán)優(yōu)先于設(shè)定在后的擔(dān)保物權(quán)，同時設(shè)定的按債權(quán)比例接受清償。但當(dāng)在財團(tuán)抵押財產(chǎn)上有留置權(quán)存在時，留置權(quán)的效力優(yōu)先于財團(tuán)抵押的效力（留置權(quán)人在占有留置物時，明知留置物上已經(jīng)設(shè)定財團(tuán)抵押權(quán)的除外）。

四、結(jié)語

綜上所述，財團(tuán)抵押方式在銀行抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中是一種比較有效、便利的抵押方式。采用這種擔(dān)保方式，銀行債權(quán)能得到可靠、有效的擔(dān)保。對企業(yè)來說，又多了一條為自己大規(guī)模融資可供選擇的抵押擔(dān)保方式。從長遠(yuǎn)來看，這種抵押擔(dān)保方式將有利于我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展。

同時，我們應(yīng)該注意，我國擔(dān)保法雖未明確規(guī)定真正意義上的財團(tuán)抵押擔(dān)保方式，但實務(wù)上并不否認(rèn)這種擔(dān)保方式的存在。所以，日后在修改《擔(dān)保法》的過程中應(yīng)具體規(guī)定財團(tuán)抵押的有關(guān)制度，使這種擔(dān)保方式在實行中更有可操作性，從面避免一些糾紛的產(chǎn)生。另外，浮動擔(dān)保雖與財團(tuán)抵押有很大的不同，但它同樣具有自己的優(yōu)勢，同樣能為經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)揮其應(yīng)有的作用，尤其是對企業(yè)融資者有很大的好處。所以《擔(dān)保法》也應(yīng)該明確規(guī)定浮動擔(dān)保的抵押方式，這樣銀行與企業(yè)在融資過程中可以選擇的范圍就更大。

可以預(yù)見，財團(tuán)抵押權(quán)在未來銀行的貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)中將會被廣泛采用。

參考文獻(xiàn)

(1]胡慶康:現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)教程[M]，上海：復(fù)旦大學(xué)出版社2001年版第126頁。

(2(郭明瑞著.擔(dān)保法[M]，北京：中國政法大學(xué)出版社1998年版，第168頁。

篇（9）

一直以來，不良貸款問題是制約國有商業(yè)銀行進(jìn)一步加快發(fā)展速度、提升市場綜合競爭能力的關(guān)鍵所在，由于不良貸款率一直居高不下，不良貸款消化難度大、成本高的現(xiàn)實，使得國有商業(yè)銀行在資金運用上捉襟見肘，這一點在基層國有商業(yè)銀行尤其明顯。基層國有商業(yè)銀行本身的存貸款規(guī)模不大，依靠自身力量消化不良貸款的能力又有限，一旦貸款無法正常回收形成不良，這勢必給基層國有商業(yè)銀行的發(fā)展造成嚴(yán)重障礙，減弱對縣域經(jīng)濟(jì)乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。不良貸款形成的原因主要有以下幾個方面：

第一，資金體制變革的影響。

在從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡的過程中，隨著“撥改貸”政策的逐步實施，國企不再得到國撥資金的補充，以致企業(yè)虧損等財政性支出被擠入了銀行流動資金貸款，因此造成企業(yè)資金捉襟見肘，周轉(zhuǎn)失靈，這對國企最終無力償付貸款本息是有相當(dāng)影響的。

第二，投融資體制約束了銀行自主經(jīng)營。

我國的投資體制長期以來，形成一種“政府立項、計委審批、財政與銀行買單（撥款和貸款）”的模式，銀行只作為一個現(xiàn)成的貸款人。一旦投資結(jié)果使得貸款到期無力歸還，形成不良，對項目有決策權(quán)的部門一般不承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，而銀行被動提供貸款資金，卻承擔(dān)了項目投資的全部經(jīng)濟(jì)責(zé)任。

第三，會計核算處理上的弊害。

流動資金貸款原是填補國企自有資金不足、由銀行發(fā)放的短期貸款。但“短貸長用”的現(xiàn)象經(jīng)常出現(xiàn)，相應(yīng)的會計核算處理方法一直為“借新還舊”。隨著短期貸款到期申請展期期限，累計不得超過原貸款期限，經(jīng)批準(zhǔn)展期后的貸款，如到期無力還款，次日起即屬逾期貸款等規(guī)定的出臺，堵住了沒完沒了的展期，貸款的逾期情況得到了真實反映，這是不良貸款快速增長的一個重要原因。

第四，通貨膨脹造成企業(yè)虛盈實虧，影響資金周轉(zhuǎn)。

第五，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與政策性銀行業(yè)務(wù)仍有混同不清。

第六，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)制、結(jié)構(gòu)變化，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大，帶來貸款風(fēng)險。

第七，社會信用環(huán)境惡化，借機(jī)逃廢銀行債務(wù)。

第八，銀行經(jīng)營管理不善，風(fēng)險意識和防范措施不強，人員素質(zhì)不高。

第九，利率調(diào)整，利差縮小，商業(yè)銀行利率風(fēng)險增大。

有幾次存貸利率調(diào)整，對商業(yè)銀行財務(wù)收支和經(jīng)營成果的影響很大，最終也導(dǎo)致處理不良貸款存量的財力被削弱。這主要包括存貸款利率倒掛、存貸款利率風(fēng)險和定期儲蓄存款利率與中長期貸款利率不對稱三個方面因素。自1996年以來連續(xù)調(diào)低貸款利率，而按儲蓄存款章程規(guī)定，各種不同存期的定期儲蓄存款均以存入日的掛牌利率為準(zhǔn)，由于1996年之前存入的定期存款利率較高，甚至幾倍于貸款利率，使得商業(yè)銀行提存的“應(yīng)付利息”全部付罄，余額變成了紅字（超額），這些巨額的虧損只能由商業(yè)銀行被迫承受，造成存款進(jìn)來利率高、貸款利率負(fù)擔(dān)低的不平衡的局面。上述九個方面的原因大體上可以分為兩大類：一是國有商業(yè)銀行缺乏一個有效風(fēng)險定價機(jī)制，整個風(fēng)險的價格完全在政府的管制下；二是國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和政府角色定位的失衡，這一點在本文第三部分會進(jìn)一步分析。

二、基層商業(yè)銀行不良貸款現(xiàn)狀及瓶頸分析

本節(jié)選擇蘇南地區(qū)某一縣級城市的一家國有商業(yè)銀行作為研究對象，從貸款余額和不良貸款消化情況兩個方面來分析基層國有商業(yè)銀行發(fā)展所面臨的問題所在。

以某市基層國有商業(yè)銀行為例，可做出以下幾點分析：

第一，從2002年1月到2003年6月的18個月內(nèi)，該銀行的不良貸款余額絕對數(shù)從3.11億元減少至1.65億元，消化不良貸款1.46億元，占2002年年初的46.95%，成績明顯。

第二，在過去的18個月內(nèi)，該銀行的貸款業(yè)務(wù)發(fā)展非常快，貸款余額絕對數(shù)大幅度提高，月度間增長速度較高，尤其是進(jìn)入2003年度后，月均增幅達(dá)到16.54%，2003年6月增幅更是接近30%，在一定程度上支持了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第三，在不良貸款余額絕對數(shù)持續(xù)下降和貸款余額絕對數(shù)持續(xù)快速上升的雙重作用下，該行不良貸款率也呈現(xiàn)快速下降的特征，從2002年初的37.42%回落到2003年6月末的6.02%.但即便如此，該行的不良貸款率在當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)中仍屬較高水平。

第四，通過嘗試運用回歸分析，發(fā)現(xiàn)不良貸款下降率和貸款增長率間并不完全具備線性關(guān)系，可見，該行貸款余額快速增長對不良貸款的“稀釋”作用僅是該行不良貸款率快速下降的一個因素，另一因素為核銷，僅2003年初該行核銷的不良貸款即超過一億元。在這兩個因素的共同作用下，該行不良貸款率呈現(xiàn)快速下降趨勢實屬正常，而不良貸款絕對數(shù)的下降則更多的依賴核銷。

從上面的分析來看，基層國有商業(yè)銀行的不良貸款雖有較大幅度的下降，但這是以貸款余額快速增長為代價。而從不良貸款的消化手段來看，核銷在基層國有商業(yè)銀行依舊占有主導(dǎo)地位，進(jìn)一步在基層國有商業(yè)銀行展開不良貸款清收工作的難度和成本均較高。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和時間的推移，新增貸款中勢必出現(xiàn)新的不良貸款，不良貸款余額必然相應(yīng)出現(xiàn)反復(fù)，這一點在進(jìn)入2003年度已經(jīng)有所反映，不良貸款的消化正在逐步走入“瓶頸”。一方面，貸款增長速度和貸款余額不斷增加，雖然新增貸款最終形成不良貸款的比例很低，但由于基數(shù)較大，形成不良貸款的絕對數(shù)依舊不可忽視；另一方面，不良貸款的核銷按部就班進(jìn)行，極有可能出現(xiàn)核銷數(shù)和新增數(shù)相抵，使得不良貸款率表面下降，絕對數(shù)不變的“困境”。下文從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā)，進(jìn)一步分析國有商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的根本原因，并結(jié)合基層國有商業(yè)銀行的實際情況，提出基層商業(yè)銀行不良貸款化解的框架構(gòu)思。

三、內(nèi)部人控制和層級控制

目前，國有商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)按行政區(qū)劃設(shè)置，多級決策，一級經(jīng)營，法人是惟一的受托人（假定這種體制合理），各級分支機(jī)構(gòu)是人，人應(yīng)為法人利益勤懇工作。但由于層次多、政令傳遞速度慢、管理路徑長、信息不對稱、缺乏有效的監(jiān)控手段、不能對下級行績效進(jìn)行及時甄別的問題依舊存在；掌握著本機(jī)構(gòu)實際控制權(quán)的各分支機(jī)構(gòu)也遠(yuǎn)沒有樹立統(tǒng)一的法人觀念，在自身利益驅(qū)動下，有著強烈的自主性和不規(guī)范性。“內(nèi)部人控制”在國有商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)特點下，又衍生出了“層級控制”現(xiàn)象，這是國有商業(yè)銀行，尤其是基層國有商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的直接原因。

行政選拔機(jī)制，較好的職位鎖定性，為“層級控制”奠定了組織基礎(chǔ)，它不僅嵌有濃厚的計劃經(jīng)濟(jì)色彩，也給通過“尋租”行為獲取經(jīng)營權(quán)提供了可能，經(jīng)營者只要同上一級委托者搞好關(guān)系，即可一直壟斷職位。經(jīng)營業(yè)績好壞、管理水平高低，不是獲取職位、保留職位的惟一依據(jù)，甚至不是主要依據(jù)。國有資產(chǎn)保值、增值與否也無人考察。信息不對稱，各種監(jiān)管軟弱或無力，以經(jīng)濟(jì)處罰為主的監(jiān)管手段根本無傷經(jīng)營者個人利益。無約束的權(quán)力難以抵制誘惑，無約束的權(quán)力難以拒絕錯誤，無約束權(quán)力難以不為所欲為，經(jīng)營者完全可以通過手中的權(quán)力和法人的信用，來為小集團(tuán)甚至自己謀取最大利益。所以，道德風(fēng)險，層出不窮：“尋租”活動，也就成為必然。集中反映在信貸經(jīng)營活動中，就是粗放經(jīng)營、違規(guī)經(jīng)營、繞規(guī)模貸款、關(guān)系貸款、越權(quán)貸款、反程序和減程序貸款、將不該轉(zhuǎn)貸或展期的貸款轉(zhuǎn)貸或展期來虛降不良率、利用五級分類定性比重大的特點來主觀意。分類、考慮個人或小集團(tuán)與地方關(guān)系，發(fā)放“首長”貸款、為了年底虛增存款，突擊放貸、為了搶占份額，向上邀功而放貸，種種現(xiàn)象，不一而足，貸款風(fēng)險不能防范，內(nèi)控機(jī)制破壞殆盡。

同時，“層級控制”對法人治理有著天然的抵制對抗、內(nèi)耗了國有商業(yè)銀行的法人控制。不可否認(rèn)，國有商業(yè)銀行；加強法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度建設(shè)上采取了一系列措施，但往往得到各級經(jīng)營者不同程度的抵制或?qū)⑵洚惢箖?nèi)控機(jī)制建而不立、有名無實、政令不通、執(zhí)行不一、各行其是等是典型的外在表現(xiàn)。任何措施的有效性都是建立在上傳下行、切實執(zhí)行的基礎(chǔ)上，沒有有效的貫徹執(zhí)行，幾級空文則會使這些措施和其機(jī)構(gòu)陷入一個惡性循環(huán)的怪圈，其可信度、權(quán)威性與日俱下，而這個基礎(chǔ)就是健全的內(nèi)控機(jī)制。

在這個怪圈作用下，信貸管理遭災(zāi)最重：如高風(fēng)險審查，起碼應(yīng)包括三個方面，高風(fēng)險行業(yè)、企業(yè)、品種，但實際上許多經(jīng)營者只在高風(fēng)險行業(yè)審查上敷衍了幾天，最后都以不了了之。以中國建設(shè)銀行為例，2000年建行貸款中仍有15%投向高風(fēng)險行業(yè)。同樣，原意為了提高貸款透明度和科學(xué)性、防范風(fēng)險、提高效率、抑制違規(guī)和不規(guī)范而大力推行的客戶信用評級工作也被一些機(jī)構(gòu)經(jīng)營者界定為對經(jīng)營者放貸隨意化的一種束縛而遭到冷遇和抵制，評級工作形式化、實用化、隨意化。要不是規(guī)定了未評級、授信的客戶信貸權(quán)限上收一級，則效果也許更差。

由此可見，由于經(jīng)營者在限制其行為、與其意志和利益相悖的規(guī)范、程序、制度、政令及一切內(nèi)控制度上的不合作，法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度就形同虛設(shè)，在基層國有商業(yè)銀行內(nèi)部人控制和層級控制尤其明顯。內(nèi)部人控制和層級控制把國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)不明的危害性完全暴露，從某種意義上講，這在一定程度上揭示了國有商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的直接原因。不可否認(rèn)，國有商業(yè)銀行龐大的不良資產(chǎn)有其外在原因，但不稱職的銀行經(jīng)營者的問題也不容忽視。剝離和核銷是目前國有商業(yè)銀行，尤其是基層國有商業(yè)銀行消化不良貸款的主要方法。不良貸款消化之后，不應(yīng)忽視其產(chǎn)生的根基，即所謂的內(nèi)部人控制及其衍生的層級控制問題，只有從體制、機(jī)制上強化法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)和內(nèi)控制度建設(shè)，才能從源頭上遏制不良貸款的再次產(chǎn)生。

四、基層商業(yè)銀行不良貸款化解的框架構(gòu)思從上面的分析來看，雖然當(dāng)前基層商業(yè)銀行（包括農(nóng)村信用社）不良貸款的化解工作取得了階段性成果，同時也面臨著更大難題，就是基層商業(yè)銀行不良貸款已經(jīng)清收到了臨界點，剩余部分的不良貸款不符合核銷標(biāo)準(zhǔn)，再加上銀行自身制度上的“瓶頸”制約，依靠自身清收難度和成本相當(dāng)大。如何面對這一難點問題，進(jìn)一步挖掘基層國有商業(yè)銀行的內(nèi)在潛力，使不良貸款消化工作百尺竿頭更進(jìn)一步，直至把風(fēng)險降到最低限度，對于基層國有商業(yè)銀行而言，本文提出的辦法是實行公司化模式，走不良貸款專業(yè)清收道路。

提出這一想法的主要理由，一是在于傳統(tǒng)的分層（分級）責(zé)任清收模式的局限性。這一模式更多的采取行政管理的手段，采取層層下達(dá)任務(wù)、層層簽訂責(zé)任書的方式，完不成任務(wù)就扣工資，并且與考核和晉升掛鉤等等，行政管理色彩較濃。這種做法不能最大限度地調(diào)動員工收貸的積極性和創(chuàng)造性。由于收貸難度大，同樣是一行（農(nóng)信社）職工，投入產(chǎn)出比的差距，使收貸者偏愛易收部分。對那些難度大的則不去理會，這樣難免出現(xiàn)挑肥揀瘦的現(xiàn)象，這一傳統(tǒng)的收貸模式不適于臨界點不良貸款的清收；二是臨界點不良貸款特性的制約。這部分不良貸款的形成原因復(fù)雜，甚至是一筆一個樣，多是人走樓空、破產(chǎn)關(guān)門的企業(yè)。個人貸款則是困難戶、釘子戶、賴皮戶居多，同時存在戶數(shù)多、平均金額小、點多面廣等問題。收貸難度比一般不良貸款清收難度要大得多。單靠行政管理手段去強行壓任務(wù)，逼迫式工作，難以奏效；三是形勢要求改革清收機(jī)制。迫于各自上級行（社）的層層考核壓力，以及風(fēng)險管理的要求，商業(yè)銀行的不良貸款化解仍是經(jīng)營工作的重中之重，但不良貸款占用過高，化解精力大，成本不斷增加，而效果差，與目前商業(yè)銀行（農(nóng)村信用社）競爭日益加劇，而競爭的著力點在于新業(yè)務(wù)的開拓和市場的擴(kuò)大，形成一對矛盾。再把過多精力放在臨界點不良貸款清收上，意義并不大，新的形勢需要基層商業(yè)銀行（農(nóng)村信用社）改革傳統(tǒng)的清收模式。

諸多制約因素，表現(xiàn)出臨界點不良貸款清收的巨大挑戰(zhàn)性，基層商業(yè)銀行（農(nóng)村信用社）實行公司化清收模式，一改傳統(tǒng)的責(zé)任清收模式，也就成為當(dāng)前比較客觀而現(xiàn)實的選擇。建議成立清收公司，實行不良貸款公司化管理，把不良貸款作為一種資源進(jìn)行經(jīng)營和運作，通過機(jī)制的改變，最大限度地激發(fā)清收積極性和創(chuàng)造性，從而達(dá)到不良貸款“雙降”的目標(biāo)。具體思路如下：

第一，在基層商業(yè)銀行（農(nóng)村信用社）內(nèi)部成立不良貸款清收公司，作為商業(yè)銀行（農(nóng)村信用社）專業(yè)清收單位，實行商業(yè)化管理。公司經(jīng)營產(chǎn)品為呆壞賬不良貸款，通過清收公司不良貸款的公司化運作。最大限度地挖掘清收潛力，促進(jìn)不良貸款絕對額下降，直至達(dá)到規(guī)定的占比。第二，建立不良貸款清收比例收益機(jī)制，為公司化運作提供政策空間。本著“早活化，早受益；多盤活，多收益”的原則，根據(jù)不良貸款清收難度，分別確定收益系數(shù)，難度越高，收益相應(yīng)增加，清收越多，收益越高。

第三，實行公開招標(biāo)，確定最低化解額度。對公司經(jīng)理人選本著“自愿、公開、透明、雙贏”的原則，向本行（社）員工進(jìn)行公開競聘，在確定保底清收任務(wù)的基礎(chǔ)上，雙方簽訂聘任合同，在商業(yè)銀行（農(nóng)村信用社）授權(quán)范圍內(nèi)，對不良資產(chǎn)進(jìn)行運作。

篇（10）

二、工商銀行北京市分行個人信貸資產(chǎn)質(zhì)量狀況和逾期貸款催收模式

(一)工商銀行北京市分行個人信貸資產(chǎn)質(zhì)量截至2013年12月末，工商銀行北京市分行個人貸款余額達(dá)到859.22億元;從2005年以來，工商銀行北京市分行個人不良貸款連續(xù)九年保持“雙降”，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，個貸管理總體步入了質(zhì)量效益良性循環(huán)。

(二)工商銀行北京市分行個人逾期貸款催收管理情況2008年，工商銀行北京市分行成立個人逾期貸款催收中心，創(chuàng)新實施集中催收管理模式。采用標(biāo)準(zhǔn)化工作流程，實行彈性工作、周例會業(yè)績排行榜、周監(jiān)測月統(tǒng)計、定期換手管理、信息錄入、績效考核等基本制度。實施集中催收以來，工商銀行北京市分行個人逾期貸款減少14370筆，余額下降10.68億元，筆數(shù)及余額下降幅度分別為77.19%和39.79%。個人逾期貸款余額占比為1.96%，較集中催收開展之初下降4.28個百分點，下降幅度為68.59%。有效遏制了貸款劣變，基本消滅不良貸款的大起大落、前清后溢，在提高個人逾期貸款催收效率、節(jié)約人力成本的同時，有效降低個貸風(fēng)險，個貸資產(chǎn)質(zhì)量大幅度提升。工商銀行北京市分行實行標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的個人逾期貸款全流程集中管理模式，短信、電話、郵寄信函、上門催收、委托中介、法律訴訟、貸款重組等各個環(huán)節(jié)全部由分行統(tǒng)一集中管理。工商銀行北京市分行個人逾期貸款催收管理模式如下:目前工商銀行北京市分行已經(jīng)將零售內(nèi)部評級法計量結(jié)果應(yīng)用在個人逾期貸款催收管理中，根據(jù)不同評分結(jié)果采取不同的催收策略和方式。筆者認(rèn)為，要切實提高個貸資產(chǎn)質(zhì)量，發(fā)揮個人逾期貸款催收效能，還需從以下幾個方面進(jìn)行加強:根據(jù)風(fēng)險管理需要，還可進(jìn)一步挖掘內(nèi)部評分結(jié)果應(yīng)用的廣度和深度;研究分析歷年來發(fā)生較多的個人逾期貸款風(fēng)險案例，利用信息挖掘分析來檢驗和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險;充分利用高科技方式，系統(tǒng)化管理，發(fā)揮電子化催收的作用。

三、各種催收管理模式優(yōu)劣比較及適用性

隨著個貸業(yè)務(wù)量的不斷增長、個人客戶的不斷增加，個貸逾期客戶數(shù)量也會有所增加，通過對各類商業(yè)銀行逾期貸款催收管理模式的分析可以看出，各種催收管理模式各有特點。總體來說，分行集中催收管理模式適用于經(jīng)營規(guī)模較大、管理相對集中的大中城市銀行;對于管理半徑相對較大、催收人員較少的省分行管理模式銀行，可以采用集中管理與分支行管理并用互補的管理模式。隨著系統(tǒng)管理功能的不斷完善、提升，信息化管理的觸角延伸到每個崗位、覆蓋業(yè)務(wù)全流程，最終全面集中的管理模式是銀行個人逾期貸款管理的必然趨勢。

四、進(jìn)一步加強我國商業(yè)銀行個人逾期貸款催收管理的思考建議

近年，我國商業(yè)銀行面臨更加復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，銀行資產(chǎn)質(zhì)量劣變壓力增大，逾期貸款和不良貸款可能有所上升。在對各類商業(yè)銀行個人逾期貸款催收管理優(yōu)劣情況調(diào)研比較和適用性研究基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為商業(yè)銀行既要發(fā)揮現(xiàn)行分行集中催收為主、多種催收方式結(jié)合并用的個人逾期貸款催收管理方式，還要適應(yīng)市場形勢變化，運用改革創(chuàng)新的思路、探索更為適合自身管理和業(yè)務(wù)發(fā)展需要的催收管理方式，才能進(jìn)一步深化風(fēng)險管理，提高資產(chǎn)質(zhì)量，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。

(一)個人逾期貸款催收管理創(chuàng)新觀念是根本觀念是行動的先導(dǎo)。面對當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)云的急劇變幻，金融監(jiān)管和利率市場改革的加快推進(jìn)，以及銀行業(yè)差異化發(fā)展時代的到來，以改革創(chuàng)新的思路尋找新方法、探索新路徑、積累新經(jīng)驗，努力以新的理念、機(jī)制和技術(shù)提升風(fēng)險防范和化解能力，切實提高資產(chǎn)質(zhì)量。

(二)進(jìn)一步健全科學(xué)有效的考核機(jī)制綜合考慮個貸業(yè)務(wù)發(fā)展和資產(chǎn)質(zhì)量需要，制定科學(xué)的客戶經(jīng)理、集中催收人員考核評價機(jī)制，實行定期通報最低催收工作量、末位淘汰等考核措施，發(fā)揮考核的引導(dǎo)作用，切實提高資產(chǎn)質(zhì)量。

(三)推進(jìn)大數(shù)據(jù)時代的改革，強化個人逾期貸款管理依托商業(yè)銀行強大科技優(yōu)勢和海量客戶數(shù)據(jù)支持，加強對個人貸款資金流向、借款人及其配偶金融資產(chǎn)大額變動、個人經(jīng)營貸款商戶上下游及關(guān)聯(lián)方交易的風(fēng)險監(jiān)測，提早發(fā)現(xiàn)貸款資金挪用、借款人家庭及其經(jīng)營實體盈利能力下降的風(fēng)險，精準(zhǔn)定位目標(biāo)，采取針對性的措施。研究歷年來發(fā)生較多的個人逾期貸款風(fēng)險案例。歸納分析客戶違約習(xí)慣、規(guī)律等歷史信息和關(guān)聯(lián)信息，識別異常情況，進(jìn)行風(fēng)險揭示和預(yù)警，減少貸款風(fēng)險。

(四)充分利用高科技手段加大客戶信息維護(hù)力度在貸款信息錄入時，保證信息盡可能準(zhǔn)確、詳細(xì)、完整;充分利用高科技方式，推行手機(jī)短信批量催收，減輕人工催收工作量。加強個人客戶信息綜合治理，建立信息收集、核實、更新、維護(hù)分支行聯(lián)動機(jī)制，明確工作流程、職責(zé)，定期開展新增、存量客戶電話回訪、貸后檢查，根據(jù)客戶信息變動情況及時更新。

(五)創(chuàng)新催收管理工具，進(jìn)一步提高個貸資產(chǎn)質(zhì)量不斷推陳出新，采用資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、還本免息等新的催收管理工具，提高貸款現(xiàn)金回收率，進(jìn)一步提高個貸資產(chǎn)質(zhì)量。2012年財政部批準(zhǔn)商業(yè)銀行批量轉(zhuǎn)讓法人客戶不良貸款。個人貸款中的經(jīng)營性貸款主要用于小企業(yè)、商戶的日常經(jīng)營，具備法人貸款屬性，對連續(xù)逾期六期以上的個人經(jīng)營貸款，在綜合評估債務(wù)人償債意愿能力、抵質(zhì)押物價值等情況后，可嘗試采用資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式處理，按照預(yù)計回收情況組成資產(chǎn)包，通過招標(biāo)拍賣方式，出售給國有資產(chǎn)管理公司，節(jié)省催收資源。對于確因收入下降、家庭困難導(dǎo)致的個人逾期貸款借款人，探索采取還本免息方式進(jìn)行處理，在借款人全額償還所欠貸款本金的前提下，給予其一定幅度的免息，提高借款人還款意愿，提高貸款本金回收率。

(六)深度運用零售內(nèi)部評級計量結(jié)果提高催收效率商業(yè)銀行可根據(jù)風(fēng)險管理需要，挖掘零售內(nèi)部評級法計量結(jié)果在個人逾期貸款催收管理中應(yīng)用的廣度和深度。依據(jù)催收行為評分結(jié)果、違約概率(PD)和違約損失率(LGD)，對不同風(fēng)險狀況的客戶采取不同催收方式、催收策略、催收力度、催收頻率，使催收工作更有針對性和層次性，避免單純依靠催收人員經(jīng)驗判斷而可能產(chǎn)生的工作失誤。

篇（11）

在西方發(fā)達(dá)國家,由于資產(chǎn)證券化的普及,住房消費信貸大多以住房抵押貸款支持證券——MBS的形式打包發(fā)售,部分風(fēng)險已從銀行剝離。但對于MBS管理方,即所謂特殊目的公司(SPV)而言,提前還款導(dǎo)致原先基于貸款利息的現(xiàn)金流消失,用于支付債券利息的基礎(chǔ)資產(chǎn)減少,需要進(jìn)行再投資,而再投資資產(chǎn)收益可能較之于貸款利息為低,從而帶來債券的收益風(fēng)險,對于以MBS為標(biāo)的資產(chǎn)的其他衍生產(chǎn)品,其影響程度甚至可能更大。就此而言,提前還款的風(fēng)險承擔(dān)主體盡管由銀行轉(zhuǎn)移出去,但其影響范圍反而擴(kuò)大了。

另外,就商業(yè)銀行而言,如未進(jìn)行資產(chǎn)證券化以轉(zhuǎn)移風(fēng)險,消費信貸提前還款行為帶來的風(fēng)險主要表現(xiàn)為貸款久期的變化。久期,指資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的時間的加權(quán)平均,其權(quán)重為各期現(xiàn)金流值在資產(chǎn)現(xiàn)值中的比重,實際上反應(yīng)了資產(chǎn)價值對于利率的敏感度。商業(yè)銀行需要測算貸款的久期,以相應(yīng)的負(fù)債匹配之,用來降低利率風(fēng)險。提前還款實際改變了現(xiàn)金流分布,從而影響貸款久期,相應(yīng)的負(fù)債結(jié)構(gòu)也需要調(diào)整。如忽視提前還款風(fēng)險,將造成資產(chǎn)負(fù)債不匹配,對商業(yè)銀行經(jīng)營帶來風(fēng)險。

二、消費信貸提前還款風(fēng)險影響因素

考慮消費信貸提前還款的行為,需要考察系統(tǒng)性影響因素和非系統(tǒng)性影響因素兩個方面。所謂系統(tǒng)性影響因素,指影響所有借款人的宏觀經(jīng)濟(jì)變量,在對數(shù)量較大的貸款組合進(jìn)行分析時,這些因素是主要需要考慮的因素。非系統(tǒng)因素針對于單筆貸款,只對特定借款人有影響。

系統(tǒng)性影響因素主要包括如下幾個:

1)市場長期借款利率,這也是影響借款人提前還款行為的主要因素。當(dāng)市場長期借款利率低于貸款利率時,借款人可以從市場借入資金提前還款,之后享受較低的長期借款利率,形成了提前還款的動機(jī)。因此,分析提前還款風(fēng)險的重要環(huán)節(jié)即為估計未來長期借款利率的變動趨勢。但值得注意的是,中國住房抵押貸款的利率為浮動利率,與西方的固定利率有區(qū)別,因此利率對于中國消費信貸提起還款行為的影響可能較小。

2)季節(jié)因素,即由季節(jié)影響導(dǎo)致提前還款比率變化,如夏季為學(xué)生畢業(yè)的時期、天氣和稅收原因(征稅時期)。

3)時間因素,即在貸款發(fā)放后的一段特定時間內(nèi)出現(xiàn)提前還款高峰,之后提前還款比率會下降。原因可能是具有提前還款意向的借款人需要一定時間來籌措資金以歸還貸款。

4)衰減效應(yīng)。當(dāng)市場長期借款利率首次下降時,會出現(xiàn)提前還款高峰,但當(dāng)市場長期利率回升后又再次下降時,提前還款比率較前一次為低,此后不斷減少。相應(yīng)的一種解釋是每次提前還款高峰都會將對利率變化敏感的借款人剔除出貸款組合(通過其提前還款的方式),剩下的借款人對利率變化相對不敏感。

非系統(tǒng)性影響因素較多。包括婚姻狀況、教育水平、退休狀況、性別、工齡等、收入狀況等。需要注意的是,西方國家由于資產(chǎn)證券化的使用,消費信貸的風(fēng)險承擔(dān)者通過證券化不斷的擴(kuò)大并分散,影響單個個體的非系統(tǒng)性因素的效果將會減弱,主要影響因素為系統(tǒng)性影響因素。因此,西方學(xué)者相關(guān)研究重點關(guān)注系統(tǒng)性因素對于消費信貸提前還款的影響。而中國商業(yè)銀行的消費信貸業(yè)務(wù)目前缺少證券化工具,商業(yè)銀行為風(fēng)險的唯一承擔(dān)者,非系統(tǒng)性因素對于提前還款仍然重要。基于此,蔡明超和費一文(2007)在考察中國消費信貸提前還款風(fēng)險時,將非系統(tǒng)性因素引入模型,回歸結(jié)果表明,收人、婚姻、工齡等因素將影響提前還款,并發(fā)現(xiàn)利率對于中國消費信貸提前還款的影響并不明顯。

三、消費信貸提前還款風(fēng)險相關(guān)研究

有關(guān)提前還款風(fēng)險的研究眾多。其原因在于資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速,相應(yīng)發(fā)展出的一系列金融產(chǎn)品受眾廣泛,提前還款行為影響了基礎(chǔ)資產(chǎn)——貸款池的收益,進(jìn)而影響相關(guān)所有資產(chǎn)的收益。相關(guān)利益方的需求導(dǎo)致了相應(yīng)研究的發(fā)展。有關(guān)提前還款的研究,主要目的在于構(gòu)造相應(yīng)的提前還款比率函數(shù),進(jìn)而作為資產(chǎn)定價模型的基礎(chǔ)部分之一幫助定價。

Golub和Pohlman(1994)構(gòu)造了一個基于公開數(shù)據(jù)的提前還款函數(shù)模型,其因變量為四個:季節(jié)因素、再融資利率、時間因素、衰減因素。數(shù)據(jù)來源為GNMA、FNMA和FHLMC三大住房抵押貸款機(jī)構(gòu)的近3000萬個樣本。結(jié)果顯示此模型基本上與商業(yè)用模型區(qū)別不大,展現(xiàn)出較好的適用性,因而作者聲稱其為那些無力開發(fā)模型的中小金融機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會。

最近的研究有Tsai、Liao和Chiang(2009)的一個模型,其考慮了借款人的財務(wù)和非財務(wù)提前還款行為對于貸款資產(chǎn)的到期收益率、久期和凸度的影響。同時,他們分析了提前還款罰息和部分提前還款對于到期收益率、久期和凸度的影響,這一情況與傳統(tǒng)的完全提前還款相比更為復(fù)雜,結(jié)果也更不確定。

當(dāng)確定提前還款比率模型后,就可以依據(jù)其計算出相應(yīng)資產(chǎn)組合的收益率和久期,進(jìn)而對資產(chǎn)進(jìn)行定價,還可以根據(jù)其計算出相應(yīng)的保險費率,作為其衍生產(chǎn)品的定價基礎(chǔ),可以說,提前還款比率模型是一系列相關(guān)金融產(chǎn)品的定價基礎(chǔ)之一。

四、中國商業(yè)銀行消費信貸提前還款風(fēng)險控制方法探討

中國商業(yè)銀行目前對于提前還款行為主要采取罰息的手段,但不同地區(qū)、不同銀行的規(guī)定不同。同時,部分銀行還有一些硬性規(guī)定,如一年內(nèi)不得提前還款等。上文中提到中國的住房抵押貸款采用浮動利率,提前還款對商業(yè)銀行造成的利率損失并不明顯,而罰息這一工具實質(zhì)為彌補利息損失,因此中國商業(yè)銀行采用罰息進(jìn)行提前還款風(fēng)險管理并不合適。

商業(yè)銀行控制提前還款風(fēng)險,較為合適的方法還是建立提前還款比率模型,估計出提前還款比率隨時間的分布,進(jìn)而調(diào)整相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。注意到,中國商業(yè)銀行作為貸款提前還款風(fēng)險的唯一承擔(dān)者,提前還款比率的影響因素較多,既包括季節(jié)、時間等系統(tǒng)性因素,還包括眾多非系統(tǒng)性因素,相應(yīng)的模型也會更加復(fù)雜。建立模型,大量的數(shù)據(jù)積累是必需的,隨著中國個人信用記錄系統(tǒng)的建立和不斷完善,相應(yīng)的貸款數(shù)據(jù)也會不斷增加,這將有利于提前還款模型的建立和發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]BennettW.Golub,LawrencePohlman.MortgagePrepaymentsandanAnalysisoftheWhartonPrepaymentModel[J].Interfaces,1994,24(3):80-90.

[2]Tsai,M-S.,Liao,S-L.,Chiang,S-L.AnalyzingYield,DurationandConvexityofMortgageLoansunderPrepaymentandDefaultRisks[J].JournalofHousingEconomics,2009,doi:10.1016/j.jhe.2009.02.005.