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篇（1）

關(guān)鍵詞： 全球價(jià)值鏈;投資模式;北京企業(yè)

中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：1003-7217(2013)04-0050-04

一、引言

北京是中國(guó)的政治、文化、科技、信息、經(jīng)濟(jì)決策中心和國(guó)際交往中心，2011年其城市綜合競(jìng)爭(zhēng)力僅次于香港和臺(tái)北，居第三位。北京超過(guò)上海成為內(nèi)地最具競(jìng)爭(zhēng)力的城市，并且是全球排名第三的擁有世界500強(qiáng)企業(yè)數(shù)量最多的城市之一，然而，與吸引外商直接投資相比，北京企業(yè)對(duì)外投資的腳步遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有跟上。因此，積極推動(dòng)北京企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資對(duì)于提升北京國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和北京企業(yè)國(guó)際形象，加快實(shí)現(xiàn)走出去戰(zhàn)略，具有重要意義。

北京對(duì)外投資經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，出現(xiàn)了一些采取海外并購(gòu)、綠地投資、建立海外研發(fā)機(jī)構(gòu)等方式進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)，截至2010年底，北京市境外投資累計(jì)新批境外企業(yè)(機(jī)構(gòu))1173家，累計(jì)中方協(xié)議投資480 364.86萬(wàn)美元。據(jù)2009年數(shù)據(jù)顯示，北京企業(yè)對(duì)外投資地區(qū)主要分布在亞洲，占48.15%，其次為拉丁美洲，占30.36%。1979～2010年，北京企業(yè)對(duì)外投資發(fā)展緩慢，對(duì)外投資折點(diǎn)線基本保持平緩(如圖1所示)。

以《北京企業(yè)發(fā)展報(bào)告2008》[1]中北京100強(qiáng)企業(yè)為研究對(duì)象，同時(shí)加入北京老字號(hào)企業(yè)同仁堂，通過(guò)對(duì)這100強(qiáng)企業(yè)分析發(fā)現(xiàn)，其對(duì)外投資有以下特點(diǎn)：

(1)對(duì)外投資方式大都以綠地投資為主，以海外并購(gòu)方式為輔。雖然以聯(lián)想集團(tuán)、同方股份、北大方正和用友軟件為主的高新技術(shù)企業(yè)對(duì)外投資方式多樣化，對(duì)外投資活躍，但仍以綠地投資為主。說(shuō)明北京企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較弱，具備并購(gòu)能力的企業(yè)相對(duì)較少。(2)對(duì)外投資地區(qū)以香港地區(qū)為主要方向，投資地區(qū)集中。(3)對(duì)外投資行業(yè)多元化。對(duì)外投資的行業(yè)以高新技術(shù)行業(yè)為主，涉及鋼鐵、汽車、醫(yī)藥、銀行、乳制品、紡織和建筑工程等行業(yè)。(4)對(duì)外合作發(fā)展迅速，工程承包企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所提升。北京在我國(guó)對(duì)外工程承包省市中排名第10，在全球95個(gè)國(guó)家和地區(qū)有承包工程，對(duì)非洲市場(chǎng)保持持續(xù)上升的趨勢(shì)，2010年對(duì)非洲的完成營(yíng)業(yè)額占北京市承包工程完成額的80%。

二、基于全球價(jià)值鏈的北京對(duì)外投資分析

在當(dāng)今國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一個(gè)企業(yè)或國(guó)家不可能在整個(gè)價(jià)值鏈上都具有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迫使企業(yè)或國(guó)家只能守住增值最大的一環(huán)。因此，企業(yè)專注于能帶來(lái)最大附加值的生產(chǎn)或服務(wù)環(huán)節(jié)，并在全球價(jià)值鏈上找到自己的定位嵌入全球價(jià)值鏈，而國(guó)際竟?fàn)幜κ菍?shí)現(xiàn)企業(yè)嵌入全球價(jià)值鏈的根本途徑[3]。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力情況選擇合適的價(jià)值鏈嵌入。在對(duì)外投資上，北京企業(yè)處于中上游水平，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，嵌入全球價(jià)值鏈的最佳方式是不斷提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。

(一)北京對(duì)外投資企業(yè)處于全球價(jià)值鏈階段分析

在100強(qiáng)企業(yè)中，通過(guò)不同對(duì)外投資方式進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)共有27家，部分企業(yè)處于全球價(jià)值鏈的階段如圖2所示。

從圖2可以看出，除以聯(lián)想集團(tuán)為代表的高新技術(shù)企業(yè)和北汽福田處于全球價(jià)值鏈相對(duì)較高位置外，大部分進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)都處于全球價(jià)值鏈低端，即全球價(jià)值鏈的建設(shè)施工、加工制造的環(huán)節(jié)。首鋼集團(tuán)2011年在馬來(lái)西亞的投資以開拓東盟市場(chǎng)為主，可以認(rèn)為該公司處于相對(duì)較高的全球價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié);而同仁堂以品牌和獨(dú)特的中醫(yī)坐診服務(wù)方式嵌入全球價(jià)值鏈較高環(huán)節(jié)，因此，總體來(lái)看，北京對(duì)外投資企業(yè)處于全球價(jià)值鏈低端。

(二)全球價(jià)值鏈動(dòng)力機(jī)制理論與北京對(duì)外投資企業(yè)

全球價(jià)值鏈的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于生產(chǎn)者和購(gòu)買者兩個(gè)方面[4]，生產(chǎn)者和購(gòu)買者推動(dòng)著全球價(jià)值鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的分離、重組和正常運(yùn)行①[5]。根據(jù)已有的實(shí)證研究，海外投資對(duì)應(yīng)的是生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈。目前從生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)模式向購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)變是全球價(jià)值的發(fā)展趨勢(shì)，大型企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力向市場(chǎng)份額、品牌價(jià)值等具有購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈方面轉(zhuǎn)變。但是北京的對(duì)外投資企業(yè)在全球價(jià)值鏈上還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到跨國(guó)公司的要求，除了聯(lián)想集團(tuán)是購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)型的全球價(jià)值鏈外，其他都屬于生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型的全球價(jià)值鏈。以北大方正、京東方、用友集團(tuán)等為代表的高新技術(shù)企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，逐漸向產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的價(jià)值高端挺進(jìn)，未來(lái)有發(fā)展成為購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)型全球價(jià)值鏈的潛力。

此外，從產(chǎn)業(yè)上來(lái)看，北京的裝備制造業(yè)、生物醫(yī)藥和光機(jī)電等產(chǎn)業(yè)屬于生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)型的價(jià)值鏈，紡織服裝、食品飲料、家居用品制造等屬于購(gòu)買者驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈[5]，而以聯(lián)想集團(tuán)、北大方正、京東方為代表的電子信息產(chǎn)業(yè)等屬于混合驅(qū)動(dòng)的價(jià)值鏈，應(yīng)根據(jù)具體情況分析和劃分。

三、北京對(duì)外投資模式選擇

在全球價(jià)值鏈中，北京企業(yè)對(duì)外投資首先要對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈所處階段進(jìn)行準(zhǔn)確定位，然后部分參與全球價(jià)值鏈，最后以全價(jià)值鏈聯(lián)盟的模式實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)外投資的全面展開，由點(diǎn)及面，由部分價(jià)值鏈嵌入到全價(jià)值鏈嵌入，實(shí)現(xiàn)在投資過(guò)程中實(shí)現(xiàn)由小及大的企業(yè)國(guó)際化成長(zhǎng)。

1.企業(yè)種群價(jià)值鏈定位投資模式。

全球資金市場(chǎng)中，不同跨國(guó)企業(yè)種群[6]存在著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，為了本國(guó)跨國(guó)企業(yè)種群的成長(zhǎng)，在跨國(guó)企業(yè)種群內(nèi)部盡管有競(jìng)爭(zhēng)，但面對(duì)外部其他企業(yè)種群，企業(yè)如同生物種群一樣，會(huì)選擇企業(yè)合作共同抵御外來(lái)威脅。綜合北京對(duì)外投資企業(yè)的投資情況，市場(chǎng)是企業(yè)種群換環(huán)境生存的共同選擇，借鑒已經(jīng)成功進(jìn)行海外投資的企業(yè)種群，北京企業(yè)對(duì)外投資可以采取企業(yè)種群價(jià)值鏈定位的投資模式。

目前，北京已有多家企業(yè)分別就本企業(yè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)進(jìn)行投資探索，未來(lái)可以選擇大型企業(yè)種群聯(lián)合中小型企業(yè)種群，大型企業(yè)帶領(lǐng)中小型企業(yè)，根據(jù)企業(yè)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略選擇，重點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)在全球價(jià)值鏈上的競(jìng)爭(zhēng)比較，找到合適的定位。

生產(chǎn)型企業(yè)由于處于全球價(jià)值鏈較低的生產(chǎn)加工制造環(huán)節(jié)，且國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，因此，可選擇為其他企業(yè)生產(chǎn)加工制造貼牌生產(chǎn)嵌入全球價(jià)值鏈②。技術(shù)型企業(yè)種群和市場(chǎng)型企業(yè)種群所包括的企業(yè)多屬于高科技企業(yè)和服務(wù)企業(yè)，且國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較強(qiáng)，企業(yè)種群要選擇高端或面向市場(chǎng)的終端價(jià)值鏈定位③，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)外投資和真正意義上的升級(jí)，具體實(shí)現(xiàn)方式包括新建投資和海外并購(gòu)。

2.利基價(jià)值鏈投資模式④。北京企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，采用利基[7]價(jià)值鏈投資模式實(shí)際上是采取迂回戰(zhàn)略與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的跨國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，在夾縫中開創(chuàng)企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)。利基價(jià)值鏈投資模式的原理在于，即使企業(yè)處于同一行業(yè)，其產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)不可能完全相同，差異化的國(guó)際市場(chǎng)中存在各種需求，企業(yè)便可從中尋找需求，根據(jù)自身資源開拓創(chuàng)新，尋找利基價(jià)值鏈，或是創(chuàng)造利基價(jià)值鏈，采用新建自有品牌、與東道國(guó)企業(yè)合資和并購(gòu)等傳統(tǒng)投資方式，成功進(jìn)行對(duì)外投資。這就要求企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者具有敏銳洞察國(guó)際市場(chǎng)的能力和靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力，在對(duì)外投資初期以利基價(jià)值鏈打開市場(chǎng)，進(jìn)而逐漸展開全球價(jià)值鏈戰(zhàn)略。

3.外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈合作投資模式。

外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈的合作投資要求企業(yè)在對(duì)外投資中提高外向關(guān)聯(lián)度，在前期準(zhǔn)確定位企業(yè)所處價(jià)值鏈位置的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確分析所處產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈來(lái)源及價(jià)值分布，了解所處價(jià)值鏈層面上的各國(guó)企業(yè)，如在計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)，北京企業(yè)經(jīng)過(guò)全球價(jià)值鏈的定位，大多數(shù)處于加工裝配、貼牌生產(chǎn)的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，東南亞國(guó)家的相關(guān)企業(yè)同樣處于這一價(jià)值鏈位置，雙方企業(yè)在這一價(jià)值鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈合作，形成一條實(shí)力更強(qiáng)的價(jià)值鏈，共同進(jìn)行投資，逐漸形成絕對(duì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這是一種處于同種價(jià)值鏈地位的企業(yè)之間的外向關(guān)聯(lián)合作，還有一種是差異化企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)投資合作⑤，但是這種外部關(guān)聯(lián)投資模式很容易產(chǎn)生企業(yè)被高度控制問(wèn)題，也就是全球價(jià)值鏈治理中的“科層制”問(wèn)題。處于價(jià)值鏈高端的企業(yè)完全控制處于低端的企業(yè)，企業(yè)缺乏自主決策權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法依靠外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈的合作實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的攀升和企業(yè)升級(jí)。因此，在外向關(guān)聯(lián)價(jià)值鏈合作投資中，一方面要充分利用外向關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的作用，加強(qiáng)相關(guān)層面價(jià)值鏈企業(yè)的外向合作，共同提升企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，提高對(duì)外投資能力;另一方面，在投資合作中要避免成為高端價(jià)值鏈企業(yè)的附屬品，實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資的預(yù)期目標(biāo)。

4.打造北京特色產(chǎn)業(yè)全球價(jià)值鏈的投資模式。由于傳統(tǒng)工藝的獨(dú)特性，我國(guó)很多具有特色的食品、手工藝品很難形成產(chǎn)業(yè)，這離現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)國(guó)際化及全球產(chǎn)業(yè)鏈化發(fā)展較遠(yuǎn)。北京作為擁有眾多老字號(hào)品牌企業(yè)的地區(qū)，要想實(shí)現(xiàn)企業(yè)的國(guó)際化，必須打造特色產(chǎn)業(yè)的全球價(jià)值鏈。北京傳統(tǒng)食品類、中醫(yī)藥類、文化創(chuàng)意類等企業(yè)以老字號(hào)品牌和獨(dú)特的傳統(tǒng)制作工藝為核心價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，打造具有北京特色的食品產(chǎn)業(yè)、中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的全球價(jià)值鏈，依靠北京特色產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)在這一價(jià)值鏈中處于領(lǐng)導(dǎo)地位，占據(jù)高端價(jià)值鏈環(huán)節(jié)。由于這類產(chǎn)業(yè)具有很強(qiáng)的文化傾向，與我國(guó)文化越相似的國(guó)家越容易接受這類產(chǎn)品，消費(fèi)購(gòu)買力越強(qiáng)，因此，可以國(guó)家作為投資對(duì)象，同時(shí)大力宣傳中國(guó)傳統(tǒng)工藝以區(qū)別于其他同類型企業(yè)，將其他價(jià)值鏈環(huán)節(jié)進(jìn)行本土化;以本企業(yè)特色為主，宣傳北京傳統(tǒng)飲食文化、養(yǎng)生之道，以傳統(tǒng)的食品制作工藝、獨(dú)特的制作手法為價(jià)值鏈終端營(yíng)銷環(huán)節(jié)的關(guān)鍵，以品牌信譽(yù)取得消費(fèi)者信任，打造北京特色產(chǎn)業(yè)全球價(jià)值鏈。

5.企業(yè)全球價(jià)值鏈聯(lián)盟模式。

全球價(jià)值鏈?zhǔn)巧婕氨姸鄡r(jià)值環(huán)節(jié)的全球性跨企業(yè)網(wǎng)絡(luò)組織[8]。有能力進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)以本企業(yè)核心產(chǎn)品或服務(wù)和其他企業(yè)聯(lián)合起來(lái)，將處于高中低端全球價(jià)值鏈的企業(yè)結(jié)合，以多價(jià)值鏈形式嵌入全球價(jià)值鏈。如北京生產(chǎn)電腦的企業(yè)則可以把電腦顯示屏、光驅(qū)、主板、鼠標(biāo)等一系列相關(guān)部件生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)盟起來(lái)，形成電腦部件企業(yè)聯(lián)盟的多環(huán)節(jié)價(jià)值鏈?zhǔn)綄?duì)外投資，以強(qiáng)帶弱，以大帶小，加快企業(yè)對(duì)外投資步伐。同樣，在其他行業(yè)，也可以采取這種對(duì)外投資模式，并且在全國(guó)各地尋找相關(guān)企業(yè)形成價(jià)值鏈聯(lián)盟，聯(lián)合對(duì)外投資，共同與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的跨國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這種對(duì)外投資模式企業(yè)必須是已經(jīng)成功進(jìn)行海外投資且海外市場(chǎng)穩(wěn)定的企業(yè)，目前國(guó)有控股的大型企業(yè)具有這種能力。進(jìn)行企業(yè)全球價(jià)值鏈聯(lián)盟的目的在于帶領(lǐng)北京相關(guān)企業(yè)提高對(duì)外投資能力和國(guó)際化水平，同時(shí)提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)能力。而相對(duì)來(lái)說(shuō)屬于從屬地位的企業(yè)則利用先前企業(yè)的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)打開國(guó)際市場(chǎng)，參與全球價(jià)值鏈，而不僅僅是靠進(jìn)出口貿(mào)易和為其他跨國(guó)企業(yè)貼牌生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。四、結(jié)語(yǔ)

全球價(jià)值鏈下北京企業(yè)對(duì)外投資的模式可以有多種選擇，但是無(wú)論采取何種模式，企業(yè)都應(yīng)該將傳統(tǒng)的綠地投資、海外并購(gòu)、合作投資和跨國(guó)公司戰(zhàn)略聯(lián)盟等投資方式結(jié)合起來(lái)進(jìn)行實(shí)際操作。同時(shí)，對(duì)外投資模式的選擇因企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)對(duì)外投資行業(yè)、對(duì)外投資地區(qū)等具體情況而有所不同，同一個(gè)企業(yè)在不同地區(qū)和不同行業(yè)嵌入全球價(jià)值鏈的模式都應(yīng)該具體分析。

注釋：

①生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)力指由生產(chǎn)者投資來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)需求，形成本地生產(chǎn)供應(yīng)鏈的垂直分工體系，在生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)的全球價(jià)值鏈中，跨國(guó)公司通過(guò)全球市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)來(lái)組織商品或服務(wù)的銷售、外包和海外投資等產(chǎn)業(yè)前后向聯(lián)系，最終形成生產(chǎn)者主導(dǎo)的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系。而采購(gòu)者驅(qū)動(dòng)是指擁有強(qiáng)大品牌優(yōu)勢(shì)和國(guó)內(nèi)銷售渠道的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)通過(guò)全球采購(gòu)或OEM等生產(chǎn)組織起來(lái)的跨國(guó)商品流通網(wǎng)絡(luò)。

②全球價(jià)值鏈涉及眾多價(jià)值鏈環(huán)節(jié)，對(duì)于初探國(guó)際投資市場(chǎng)的企業(yè)而言，可以參與全球價(jià)值鏈的某一鏈?zhǔn)江h(huán)節(jié)，重點(diǎn)在于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱的企業(yè)能夠在全球價(jià)值鏈上開發(fā)市場(chǎng)，也就是找到利基價(jià)值鏈，開創(chuàng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)際化成長(zhǎng)，這便是企業(yè)的利基價(jià)值鏈投資模式。

③這一外向關(guān)聯(lián)合作是指全球價(jià)值鏈上處于高端價(jià)值鏈和處于低端價(jià)值鏈企業(yè)之間的合作投資，這一投資模式的好處在于處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈高端的企業(yè)通過(guò)自身廣闊的市場(chǎng)范圍，為低端價(jià)值鏈的企業(yè)開拓市場(chǎng)，處于低端價(jià)值鏈的企業(yè)利用外部聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)找到全球價(jià)值鏈中價(jià)值增加潛力較大的環(huán)節(jié)，并逐步依靠企業(yè)自身的特色和優(yōu)勢(shì)立足全球市場(chǎng)，最終擺脫高端價(jià)值鏈企業(yè)的控制，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化成長(zhǎng)。

[1]首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院，北京企業(yè)聯(lián)合會(huì).北京企業(yè)發(fā)展報(bào)告：2008[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2009.

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篇（2）

以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為代表的中國(guó)中小企業(yè)直到20世紀(jì)80年代才得以迅速發(fā)展，盡管中小企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中有著重要的地位，但其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上一直居于劣勢(shì)地位。世界經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢(shì)為中小企業(yè)開展海外投資提供了機(jī)遇和動(dòng)力，但據(jù)有關(guān)專家保守估計(jì)，2009年中小企業(yè)海外投資項(xiàng)目多為損失慘重。如何正確認(rèn)識(shí)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)防范，已經(jīng)成為中小企業(yè)迫切需要解決的問(wèn)題。

1 中小企業(yè)對(duì)外投資的必要性

國(guó)際間競(jìng)爭(zhēng)及生產(chǎn)分工協(xié)作日益全球化。經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了資金、商品和資本的全球流動(dòng)，中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不再局限于國(guó)內(nèi)大型企業(yè)，它還包括國(guó)外的大型公司和中小企業(yè)。為應(yīng)對(duì)全球化帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和海外投資成為中小企業(yè)必然的發(fā)展趨勢(shì)。

中小企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性相比于大型企業(yè)更強(qiáng)。有統(tǒng)計(jì)資料顯示，處于競(jìng)爭(zhēng)不太激烈的行業(yè)（如石油工業(yè)、航空航天工業(yè)等）中的企業(yè)幾乎全部屬于大型企業(yè)，而中小企業(yè)幾乎百分之百處于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)。毫無(wú)疑問(wèn)，中小企業(yè)在國(guó)內(nèi)處于行業(yè)較為劣勢(shì)而企業(yè)自身實(shí)力不強(qiáng)的雙重壓力之下。

世界范圍內(nèi)貿(mào)易壁壘的增加。2008年的金融危機(jī)爆發(fā)之后，全球經(jīng)濟(jì)愈發(fā)不景氣，世界范圍內(nèi)彌漫著貿(mào)易保護(hù)主義氣氛。貿(mào)易壁壘的增加極大阻礙了中小企業(yè)的出口，開展海外投資，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)、當(dāng)?shù)劁N售是應(yīng)對(duì)全球日益加強(qiáng)的貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方法。

市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)、行業(yè)的劣勢(shì)、貿(mào)易壁壘的增加，已經(jīng)威脅到中小企業(yè)的生存與發(fā)展。市場(chǎng)、原材料、技術(shù)等方面的問(wèn)題都要求企業(yè)主動(dòng)“走出去”。這不僅有利于其開拓國(guó)際市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資源的全球配置，更可以讓中小企業(yè)學(xué)習(xí)海外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，最終改變目前所處的不利形勢(shì)，謀求企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。

2 “溫州哈杉”對(duì)外投資微觀風(fēng)險(xiǎn)分析

任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)如影隨形。對(duì)中小企業(yè)而言，投資也像一把雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，但其風(fēng)險(xiǎn)又具有它自身的獨(dú)特性。

哈杉鞋業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“哈杉”）是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的溫州首家跨國(guó)公司，于1991年以手工作坊起步。1995年，哈杉開始進(jìn)軍俄羅斯市場(chǎng)，并與當(dāng)?shù)販刂萃姓归_了激烈的價(jià)格戰(zhàn)，后受到俄羅斯貿(mào)易壁壘的嚴(yán)重打擊，致使企業(yè)無(wú)法在俄羅斯打開市場(chǎng)。為了擺脫中國(guó)制造業(yè)在世界市場(chǎng)上無(wú)休止的價(jià)格戰(zhàn)和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)以及繞開各國(guó)反傾銷政策，哈杉選擇在海外建廠。哈杉最大的海外投資是于2001年在尼日利亞建立的哈杉大西洋實(shí)業(yè)有限公司。

2.1 資金短缺，導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施

2008年金融危機(jī)的發(fā)生，使部分實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)，而哈杉堅(jiān)持著自己的生產(chǎn)計(jì)劃。2009年，溫州當(dāng)?shù)匾患疑虡I(yè)銀行突然中斷哈杉2000萬(wàn)元的貸款，這一資金鏈的斬?cái)啵苯訙p慢了哈杉的發(fā)展進(jìn)度。當(dāng)時(shí)，哈杉還在制定其在尼日利亞下半年一倍甚至兩倍的生產(chǎn)計(jì)劃，銀行的終止貸款讓哈杉措手不及，哈杉不得不縮小其海外生產(chǎn)的規(guī)模。資金短缺且融資困難目前已成為制約中小企業(yè)對(duì)外投資最為突出的瓶頸。我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的依據(jù)主要是產(chǎn)品有市場(chǎng)，企業(yè)有效益。對(duì)于生產(chǎn)型的中小企業(yè)而言，如果暫時(shí)出現(xiàn)銷售困難、市場(chǎng)前景不好，就難以獲得貸款。在居高不下的通貨膨脹率下，金融機(jī)構(gòu)更是減少對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，將有限的貸款額度給予大型企業(yè)。在直接融資方面，對(duì)中小企業(yè)的限制要比大型企業(yè)更為嚴(yán)格。因而，中小企業(yè)不僅不能獲得規(guī)模擴(kuò)張所需資金，在技術(shù)改造、設(shè)備更新方面的資金更是十分匱乏。融資渠道的受限，讓中小企業(yè)的對(duì)外投資項(xiàng)目很可能由于資金需求無(wú)法得到滿足而無(wú)法實(shí)施。

2.2 產(chǎn)品科技含量低，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

哈杉初期以接受代工生產(chǎn)（Original Equipment Manufactures）訂單為主要業(yè)務(wù)，它維持了哈杉的初期發(fā)展。2000年以后，哈杉每年可以接到的代工訂單數(shù)漸漸減少，企業(yè)利潤(rùn)因此下降，OEM業(yè)務(wù)已經(jīng)不能再作為該企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。于是，哈杉轉(zhuǎn)向自主生產(chǎn)普通男鞋，欲以低價(jià)銷售策略占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)。隨著溫州的意爾康、奧康等具有其自身品牌的制鞋企業(yè)走向海外市場(chǎng)，哈杉的低價(jià)鞋漸漸失去吸引力。哈杉的產(chǎn)品滯銷，市場(chǎng)份額漸漸縮小，企業(yè)陷入危機(jī)。我國(guó)中小企業(yè)大多數(shù)屬于以半機(jī)械化為主的勞動(dòng)密集型企業(yè)，企業(yè)投入技術(shù)開發(fā)的經(jīng)費(fèi)約占全國(guó)研究經(jīng)費(fèi)的40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家70%的水平。產(chǎn)品技術(shù)科技含量低、技術(shù)創(chuàng)新能力差、產(chǎn)品技術(shù)容易被模仿是中小企業(yè)普遍的缺點(diǎn)。同時(shí)，我國(guó)中小企業(yè)的對(duì)外直接投資主要屬于防守型，目的多是轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過(guò)剩的生產(chǎn)能力，因此企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)，缺乏品牌意識(shí)，不具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。低價(jià)取勝的經(jīng)營(yíng)模式也導(dǎo)致了市場(chǎng)所在國(guó)、地區(qū)的反傾銷行為，使得許多產(chǎn)品的海外市場(chǎng)喪失殆盡。

2.3 缺少具有國(guó)家化經(jīng)營(yíng)能力的人才，企業(yè)管理水平低、缺乏戰(zhàn)略眼光

2005年，哈杉生產(chǎn)的鞋大部分滯留在尼日利亞的倉(cāng)庫(kù)中，經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)并不是尼日利亞沒(méi)有自我消化的能力，問(wèn)題出在管理層。哈杉的管理層自信可以處理好與當(dāng)?shù)睾献髡叩母吖苤g的關(guān)系，而事實(shí)上哈杉管理層在與多家零售商簽訂合同時(shí)存在爭(zhēng)論，簽訂合同后，零售商故意減少該企業(yè)產(chǎn)品的上架率。我國(guó)中小企業(yè)的投資策略主要是國(guó)內(nèi)員工的海外經(jīng)營(yíng)。目前中小企業(yè)對(duì)外投資還處于初級(jí)階段，還沒(méi)有完成海外投資的當(dāng)?shù)鼗蟛糠值耐顿Y是簡(jiǎn)單的將國(guó)內(nèi)員工轉(zhuǎn)移到海外。中小企業(yè)人員國(guó)際化素質(zhì)普遍不高，尤其是在國(guó)際營(yíng)銷、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、國(guó)際投資等一些對(duì)外投資的關(guān)鍵條件方面，企業(yè)缺乏優(yōu)秀人才。這恰恰與企業(yè)開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)須有通曉國(guó)際慣例、熟悉國(guó)際市場(chǎng)規(guī)律及國(guó)際貿(mào)易法則的管理經(jīng)驗(yàn)豐富、善于把握國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)向的復(fù)合型經(jīng)營(yíng)管理人才的要求相違背。中小企業(yè)依靠管理人員的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和直覺把握市場(chǎng)，因而容易作出不科學(xué)的決策，難以形成自己的國(guó)際化營(yíng)銷模式和建立穩(wěn)定的消費(fèi)群體，更難以與其它國(guó)際經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

2．4 市場(chǎng)信息反映不暢，信息反映機(jī)制缺失

中小企業(yè)的海外投資在與東道國(guó)企業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，往往由于信息的不對(duì)稱，在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，這加劇了決策風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)外投資中若購(gòu)銷渠道不暢，則易將企業(yè)帶入絕境，增加企業(yè)的破產(chǎn)成本、減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益。哈杉在尼日利亞建廠的初期，為了降低市場(chǎng)調(diào)研的成本，企業(yè)主要依靠上游和下游合作者來(lái)了解市場(chǎng)狀況。依靠二手信息來(lái)了解市場(chǎng)，使哈杉只能掌握滯后的信息，企業(yè)多次錯(cuò)失快速進(jìn)行產(chǎn)品調(diào)整的時(shí)機(jī)。企業(yè)對(duì)外投資是一個(gè)長(zhǎng)久持續(xù)的過(guò)程，中小企業(yè)必須全程進(jìn)行監(jiān)督，快速洞悉國(guó)際市場(chǎng)，充分預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化。而我國(guó)中小企業(yè)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)企業(yè)的信息化，未建立信息反應(yīng)系統(tǒng)，國(guó)際市場(chǎng)信息收集比較滯后，信息資料的處理和反饋功能比較弱，缺乏對(duì)國(guó)際市場(chǎng)全面、動(dòng)態(tài)的了解。一方面，讓企業(yè)難以及時(shí)掌握對(duì)市場(chǎng)所反映的信息，失去對(duì)市場(chǎng)潛在發(fā)展機(jī)會(huì)的把握，阻礙了自身的國(guó)際化進(jìn)程，另一方面也可能讓企業(yè)錯(cuò)失退出市場(chǎng)的時(shí)機(jī)，尤其是在投資項(xiàng)目出現(xiàn)虧損時(shí)，不能及時(shí)進(jìn)行商業(yè)止損。

3 對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

在任何投資中，風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在而不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，但風(fēng)險(xiǎn)又是可控的。中小企業(yè)可以通過(guò)正確地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)防范和管理措施，使風(fēng)險(xiǎn)降到最小的程度，實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。

3.1 融資多元化，并編制資金預(yù)算

在國(guó)內(nèi)不能保證資金需求的情況下，中小企業(yè)更應(yīng)該實(shí)現(xiàn)融資多元化，靈活運(yùn)用各種融資渠道和金融工具，拓寬資金來(lái)源渠道和降低融資風(fēng)險(xiǎn)，盡量在東道國(guó)進(jìn)行融資，尤其是境外企業(yè)所需短期流動(dòng)資金。這樣既能滿足資金需求又因?yàn)槭褂猛粠欧N，規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在遭遇資金緊缺的困難下，編制詳盡的投資預(yù)算、進(jìn)行投資全程控制對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)顯得尤為重要。中小企業(yè)在做出投資決定之前必須根據(jù)投資對(duì)象和投資方案編制詳盡的預(yù)算，確定可能需要的資金量。預(yù)算的編制必須做到方法科學(xué)、內(nèi)容全面，防止因?yàn)槭虑暗凸浪栀Y金量，事中又無(wú)法保證隨時(shí)有額外資金的支持，最終導(dǎo)致投資項(xiàng)目的失敗。哈杉于2006年已將重心轉(zhuǎn)移至銷售、研發(fā)上，但是其仍保留小部分傳統(tǒng)的加工貿(mào)易，目的是利用加工貿(mào)易資金回籠快的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)周轉(zhuǎn)提供資金。同時(shí)哈杉也積極和當(dāng)?shù)氐恼⒔鹑跈C(jī)構(gòu)溝通，實(shí)現(xiàn)在投資地的融資計(jì)劃。

3.2 加快技術(shù)創(chuàng)新，培育核心競(jìng)爭(zhēng)力

中小企業(yè)能否走向國(guó)際市場(chǎng)并保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵在于企業(yè)是否能形成并保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。只有著眼于培育企業(yè)的核心資產(chǎn)，打造企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，大力開發(fā)核心產(chǎn)品和核心技術(shù)，中小企業(yè)才能在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得一席之地。2003年，哈杉開始意識(shí)到品牌的力量以及名牌產(chǎn)品必須有一個(gè)過(guò)硬的技術(shù)力量作支撐，企業(yè)提出了由產(chǎn)品走出去轉(zhuǎn)變?yōu)檎w走出去的理念。為突破款式設(shè)計(jì)的瓶頸，2004年哈杉通過(guò)收購(gòu)意大利著名鞋企威爾遜公司，充分發(fā)揮其在研發(fā)、工藝技術(shù)、品牌影響力的優(yōu)勢(shì)，改進(jìn)企業(yè)自有品牌“HAZAN”的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，提高產(chǎn)品整體的競(jìng)爭(zhēng)力。

3.3 培養(yǎng)優(yōu)秀人才，提高企業(yè)管理水平

篇（3）

礦業(yè)的發(fā)展可以使某個(gè)地區(qū)的資源優(yōu)勢(shì)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，從而帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)前新疆的礦業(yè)與我國(guó)中東部地區(qū)企業(yè)之間的投資關(guān)系日益密切，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促使礦產(chǎn)企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)外投資，加強(qiáng)與內(nèi)地礦業(yè)企業(yè)之間的聯(lián)系。礦業(yè)企業(yè)對(duì)外投資不僅有利于帶動(dòng)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)有助于完善工業(yè)體系。

一、當(dāng)前礦業(yè)企業(yè)對(duì)外投資存在的問(wèn)題

新疆礦業(yè)企業(yè)主要從事于礦產(chǎn)資源的勘查和開發(fā)，為我國(guó)提供豐富的礦物能源和礦物原材料，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但礦物資源長(zhǎng)期供應(yīng)導(dǎo)致當(dāng)?shù)刭Y源逐漸枯竭，針對(duì)此類情況很多新疆礦產(chǎn)企業(yè)采取對(duì)外投資的經(jīng)營(yíng)模式，充分利用中部資源，盡量彌補(bǔ)新疆內(nèi)部資源不足的情況，但是在實(shí)際操作中存在很多問(wèn)題。

（一）企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力落后

新疆的礦產(chǎn)資源比較豐富，是我國(guó)礦產(chǎn)資源的主要產(chǎn)地。很多礦業(yè)企業(yè)在業(yè)界處于壟斷地位，忽視其他企業(yè)的發(fā)展能力。采用封閉式管理理念，同時(shí)管理人員專業(yè)知識(shí)有所欠缺，一定程度上限制了企業(yè)發(fā)展，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱，雖然企業(yè)的規(guī)模大，工作人員眾多，但是整體的發(fā)展能力弱，與我國(guó)中東部地區(qū)其他大企業(yè)相比，仍有一定的差距。

（二）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的阻力

當(dāng)前國(guó)內(nèi)的礦產(chǎn)企業(yè)一直處于激烈競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，我國(guó)中東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力不斷提高，給新疆礦產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，相對(duì)應(yīng)的管理體系也隨之改變，“走出去”模式在實(shí)踐中頻繁受到挑戰(zhàn)。長(zhǎng)此以往和我國(guó)中東部地區(qū)地礦產(chǎn)企業(yè)差距逐漸擴(kuò)大。

綜上所訴，影響新疆礦業(yè)企業(yè)對(duì)外投資的因素不僅有本區(qū)域自身的因素，和內(nèi)地企業(yè)的差距逐漸拉大也是重要因素。針對(duì)上訴問(wèn)題，要求新疆礦產(chǎn)企業(yè)必須積極改進(jìn)企業(yè)投資模式，完善對(duì)外投資體系，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)地礦產(chǎn)企業(yè)之間的聯(lián)系，促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。

二、礦產(chǎn)企業(yè)對(duì)外投資管理的策略

為了保證新疆礦產(chǎn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升，要求新疆政府將礦產(chǎn)資源開發(fā)作為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，完善相關(guān)激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)礦業(yè)企業(yè)積極進(jìn)行對(duì)外投資，借鑒內(nèi)地礦產(chǎn)企業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)本地企業(yè)高速發(fā)展。

（一）加強(qiáng)與我國(guó)中東部地區(qū)礦產(chǎn)企業(yè)的溝通交流

新疆作為礦產(chǎn)資源較為豐富的地區(qū)，滿足了我國(guó)大部分地區(qū)對(duì)礦產(chǎn)資源的需求。為了加快發(fā)展進(jìn)程，要求新疆礦產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)和我國(guó)中東部地區(qū)礦產(chǎn)企業(yè)之間的聯(lián)系，完善投資模式。我國(guó)中東部地區(qū)礦產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)較為先進(jìn)，和海外聯(lián)系密切，在發(fā)展中積極借鑒國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的投資理念，為本企業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。新疆礦產(chǎn)企業(yè)要引進(jìn)高素質(zhì)的管理人才，加強(qiáng)對(duì)投資體系的管理，改善內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境，提高資源的利用率，建立循環(huán)利用體系，調(diào)整資源的供需矛盾。有針對(duì)性開展投資，完善投資管理體系，形成一套完善的產(chǎn)業(yè)鏈。

（二）完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系

當(dāng)前市場(chǎng)情況變化莫測(cè)，產(chǎn)品供求情況決定了礦產(chǎn)品的價(jià)格具有明顯的周期性，為了促進(jìn)新疆礦產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，要求與我國(guó)中東部地區(qū)相關(guān)企業(yè)建立完善的投資體系，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)礦業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行合理正確評(píng)估，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)。將經(jīng)濟(jì)周期變化作為考慮的主要因素，對(duì)礦產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)充分重視。企業(yè)內(nèi)部相關(guān)技術(shù)人員要對(duì)未來(lái)礦產(chǎn)品的價(jià)格做出合理預(yù)測(cè)，盡量規(guī)避市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，減輕市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)礦產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的影響。

（三）慎重選擇投資對(duì)象

為了促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在發(fā)展進(jìn)程中必須加強(qiáng)對(duì)外投資，謹(jǐn)慎選擇投資對(duì)象是企業(yè)管理的重點(diǎn)。我國(guó)中東部地區(qū)礦產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)體系較為完善，為了提升本企業(yè)的發(fā)展能力，應(yīng)避免投資對(duì)象單調(diào)的現(xiàn)象，與我國(guó)中東部地區(qū)企業(yè)保持信息的暢通，必須加強(qiáng)觀察，對(duì)我國(guó)中東部地區(qū)優(yōu)秀礦產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展體系進(jìn)行系統(tǒng)的分析，尋找突破口，根據(jù)不同的情況選擇不同的投資體系。在投資過(guò)程中，選擇投資對(duì)象至關(guān)重要，任何企業(yè)的發(fā)展都以經(jīng)濟(jì)利益為主，選擇的投資對(duì)象本身要有極大的發(fā)展?jié)撃埽瑫r(shí)在投資過(guò)程中要注意成本投入，以勘探項(xiàng)目為基礎(chǔ)，加強(qiáng)資源合作，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，事先對(duì)選擇對(duì)象進(jìn)行細(xì)致分析，專業(yè)評(píng)估人員進(jìn)行分析研究，確定選擇的合理性。

（四）規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)

在國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展背景下，新疆礦產(chǎn)企業(yè)要充分考慮到國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的挑戰(zhàn)。西部礦產(chǎn)企業(yè)和內(nèi)地礦產(chǎn)企業(yè)要保持一致的投資方向，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，建立相關(guān)預(yù)防體系。在投資進(jìn)程中要采用合理的管理體系，加大資金投入，確定企業(yè)當(dāng)前發(fā)展目標(biāo)，保證企業(yè)內(nèi)部資金的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)提高技術(shù)水平，提升企業(yè)生產(chǎn)率，合理配置資源，提高區(qū)域管理水平。

（五）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系

任何投資活動(dòng)本身都有一定的風(fēng)險(xiǎn)，礦產(chǎn)企業(yè)作為支柱性產(chǎn)業(yè)，其投資風(fēng)險(xiǎn)性可想而知。礦產(chǎn)企業(yè)在投資過(guò)程中要建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系。礦業(yè)投資項(xiàng)目本身周期長(zhǎng)、成本大、資金投入多，所以在發(fā)展進(jìn)程中要建立完善的預(yù)測(cè)體系，在勘探過(guò)程中要進(jìn)行科學(xué)合理的探測(cè)，在開采過(guò)程中建立安全體系，加大安全設(shè)施的投入，確保開采人員的人身安全，在管理過(guò)程中，必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系進(jìn)行量化分析，最大程度減少損失，保證企業(yè)的正常發(fā)展。

（六）建立良好的合作關(guān)系

保證企業(yè)間信息的暢通性是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。內(nèi)外部環(huán)境的不同，我國(guó)中東部地區(qū)礦產(chǎn)企業(yè)和新疆的礦產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展體系上存在很大差異，為了促進(jìn)共同發(fā)展，需要建立良好合作關(guān)系，將投資關(guān)系和投資模式有效整合，保證信息的暢通性。在發(fā)展中以本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ)，吸收其他企業(yè)優(yōu)秀發(fā)展理念，建立相應(yīng)的信息交流平臺(tái)，提高本企業(yè)的整體發(fā)展能力，從而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

（七）明確分工，強(qiáng)化責(zé)任

西部礦產(chǎn)企業(yè)和我國(guó)中東部地區(qū)企業(yè)在管理模式上存在很多異同點(diǎn)，在建立統(tǒng)一的投資關(guān)系基礎(chǔ)上要將明確分工、強(qiáng)化責(zé)任的管理理念落實(shí)到實(shí)踐中，聘請(qǐng)專業(yè)的投資管理人員，完善相關(guān)投資管理體系，建立科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略。認(rèn)真開展質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)檢驗(yàn)工作，完善考核機(jī)制，切實(shí)發(fā)改進(jìn)當(dāng)前我國(guó)礦產(chǎn)安全機(jī)制不嚴(yán)、不細(xì)的現(xiàn)狀。在原有的質(zhì)量考核標(biāo)準(zhǔn)下，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理，嚴(yán)格遵守有關(guān)安全質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定。在投資管理中兼顧企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展體系，將兩者整合起來(lái)，促進(jìn)其共同發(fā)展。

三、結(jié)語(yǔ)

礦業(yè)企業(yè)的建設(shè)發(fā)展對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體系，社會(huì)發(fā)展水平的提高有著重要的作用。新疆礦產(chǎn)企業(yè)為我國(guó)資源開發(fā)與利用做出了重要的貢獻(xiàn)，為了促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展，要加強(qiáng)與我國(guó)中東部地區(qū)企業(yè)之間的聯(lián)系，建立預(yù)警機(jī)制，完善對(duì)外投資體系。針對(duì)當(dāng)前礦產(chǎn)企業(yè)對(duì)外投資管理中存在的各種問(wèn)題，國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)給予充分重視，加強(qiáng)西部礦產(chǎn)企業(yè)和我國(guó)中東部地區(qū)企業(yè)之間合作的同時(shí)建立完整的預(yù)警機(jī)制，促進(jìn)礦產(chǎn)企業(yè)的整體發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]張友棠，肖輝，李思呈.中國(guó)礦業(yè)企業(yè)跨國(guó)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)防范淺析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2011（13）.

篇（4）

關(guān)鍵詞 長(zhǎng)期股權(quán)投資 成本法 權(quán)益法

與2001年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――投資》相比，2006年2月15日新頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長(zhǎng)期股權(quán)投資》發(fā)生了較大變動(dòng)，新準(zhǔn)則規(guī)范了企業(yè)會(huì)計(jì)核算及其信息披露，更好地與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，從而取代了舊投資準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，長(zhǎng)期股權(quán)投資在核算范圍、初始投資成本計(jì)量、核算方法應(yīng)用等方面都發(fā)生了很大變化。

一、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在金融工具方面的主要差異及影響

舊準(zhǔn)則下金融工具一般按成本進(jìn)行初始計(jì)量；新準(zhǔn)則對(duì)不同類別的金融資產(chǎn)及負(fù)債采用不同的確認(rèn)方法及計(jì)價(jià)模式，并全面引入了公允價(jià)值的計(jì)量模式和相關(guān)估值技術(shù)。顯然，新準(zhǔn)則擴(kuò)大了公允價(jià)值的適用范圍，采取更能反映金融工具本質(zhì)屬性的計(jì)量方式，必將大大提高金融工具的信息質(zhì)量。

二、新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在長(zhǎng)期股權(quán)投資方面的主要差異及影響

（一）核算范圍差異

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，成本法適用于投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資和投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資；權(quán)益法適用于投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，成本法適用于投資企業(yè)對(duì)被投資單位無(wú)控制，無(wú)共同控制且無(wú)重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資；權(quán)益法適用于投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資。

可見，新準(zhǔn)則將投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的情況由原來(lái)采用權(quán)益法核算改為采用成本法核算，但編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整。在權(quán)益法下，若初始投資成本大于應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值的份額，該差額不調(diào)整初始投資成本，若相反，則該差額需調(diào)整股權(quán)投資成本，并計(jì)入當(dāng)期損益。而在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，具有控制關(guān)系的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，股權(quán)投資差額需要攤銷，攤余成本形成合并價(jià)差。

（二）初始投資成本計(jì)量差異

舊準(zhǔn)則規(guī)定取得投資時(shí)應(yīng)以初始投資成本計(jì)價(jià)，初始投資成本是指取得投資時(shí)實(shí)際支付的全部?jī)r(jià)款，包括稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。

新準(zhǔn)則對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資成本的初始計(jì)量按照是否是由企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資分為合并形成和非合并形成兩種，而合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資又分為同一控制下和非同一控制下的企業(yè)合并。在同一控制下的企業(yè)合并所形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資是以在合并日按被合并方所有者權(quán)益帳面價(jià)值的份額作為初始投資成本，按其差額調(diào)整投資企業(yè)的資本公積，資本公積不足的，調(diào)整留存收益；非同一控制下的企業(yè)合并所形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資，購(gòu)買方在購(gòu)買日應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。

因此，新準(zhǔn)則下權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資不再確認(rèn)股權(quán)投資差額，即商譽(yù)不再攤銷，可能增加企業(yè)收益，且貸差直接計(jì)人收益對(duì)當(dāng)期損益會(huì)產(chǎn)生較大影響。

（三）核算方法差異

1．投資的入賬價(jià)值

舊投資準(zhǔn)則的投資計(jì)價(jià)以投資企業(yè)的資產(chǎn)賬面價(jià)值為基礎(chǔ)；新準(zhǔn)則規(guī)定成本法下長(zhǎng)期股權(quán)投資在取得時(shí)應(yīng)按初始投資成本入賬，初始投資成本的確定前面已述。權(quán)益法下做相應(yīng)調(diào)整入賬。

2．成本法核算下的后續(xù)計(jì)量

舊準(zhǔn)則下企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資在采用成本法進(jìn)行核算的情況下只有在分得被投資單位現(xiàn)金股利時(shí)，才確認(rèn)投資收益；新準(zhǔn)則下被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利時(shí)，就確認(rèn)為當(dāng)期收益，但僅限于投資后被投資單位累積凈利潤(rùn)的分配額，所獲得的現(xiàn)金股利超過(guò)上述數(shù)額的部分，應(yīng)作初始投資成本的收回。

3．權(quán)益法核算下的后續(xù)計(jì)量

舊準(zhǔn)則權(quán)益法下投資企業(yè)直接根據(jù)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額確認(rèn)投資損益，即以投資時(shí)被投資單位資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)；而根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定，投資企業(yè)在確認(rèn)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額時(shí)，應(yīng)以投資時(shí)被投資單位可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，對(duì)被投資單位的凈利潤(rùn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后確認(rèn)，同時(shí)因被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動(dòng)而計(jì)入所有者權(quán)益的，處置該項(xiàng)投資時(shí)應(yīng)當(dāng)將原計(jì)入所有者權(quán)益的部分按相應(yīng)比例轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，將增加處置長(zhǎng)期股權(quán)投資當(dāng)期的損益。

4．資產(chǎn)減值損失

舊準(zhǔn)則下長(zhǎng)期投資計(jì)提減值準(zhǔn)備后，在價(jià)值回升時(shí)可以轉(zhuǎn)回。新準(zhǔn)則下長(zhǎng)期投資計(jì)提減值準(zhǔn)備后不能轉(zhuǎn)回，這將使企業(yè)利潤(rùn)減少。另外由于超額虧損及減值準(zhǔn)備的影響，長(zhǎng)期股權(quán)投資發(fā)生超額虧損時(shí)，確認(rèn)超額虧損的金額可能增加，從而降低企業(yè)利潤(rùn)。

三、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改變對(duì)企業(yè)籌資政策的影響

執(zhí)行新準(zhǔn)則后，公司的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)成果會(huì)有較大變化，其償債能力、盈利能力以及發(fā)展能力也會(huì)有改變，這種改變有時(shí)甚至是顛覆性的。在準(zhǔn)則執(zhí)行之初，這些變化必然會(huì)引起利益相關(guān)者，特別是債權(quán)人的高度關(guān)注。因此公司在進(jìn)行耐心解釋的同時(shí)，需適當(dāng)調(diào)整公司的籌資策略，采取合理的籌資方式，調(diào)整籌資規(guī)模。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

（一）投資規(guī)模

浙江作為沿海經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的省份之一，對(duì)境外的投資工資開展的相對(duì)較早，經(jīng)過(guò)這幾十年的發(fā)展，浙江已經(jīng)成為對(duì)外投資大省。截止2013年底，浙江省對(duì)外直接投資總額達(dá)到了551648萬(wàn)美元。對(duì)外直接投資總額總體呈上升趨勢(shì)，但是上升的幅度呈典型的波浪型。浙江省對(duì)外直接投資額從2007年的60606萬(wàn)美元，到2009年底的123491萬(wàn)美元，增長(zhǎng)上比較平緩。然而2009-2010年對(duì)外直接投資額增長(zhǎng)幅度明顯放大，直接從2009年的123491萬(wàn)美元增加到2010年的336008萬(wàn)美元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到172%。2010-2012年增幅有所放緩。2012-2013年對(duì)外直接投資額增長(zhǎng)勢(shì)頭又開始猛漲。2013年的對(duì)外投資額度達(dá)到551648萬(wàn)美元，增幅達(dá)到417%。

二、投資分布

2012年新華網(wǎng)的新聞――浙江民企2011年對(duì)外直接投資居全國(guó)第一。2010年之后2011年浙江全省對(duì)外直接投資額度突破21億美元，再次位居大陸省市第一名。2011年中，浙江對(duì)外投資的主要方式為海外并購(gòu)且具有拓展國(guó)際市場(chǎng)的特點(diǎn)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作首次突破30億美元，值得注意的是亞洲仍然是浙江對(duì)外投資的重點(diǎn)區(qū)域。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)2014年1月份至10月份，浙江省的對(duì)外直接投資增長(zhǎng)依舊，浙江省審批和核準(zhǔn)的境外企業(yè)和機(jī)構(gòu)共計(jì)429，對(duì)外直接投資中中方投資額達(dá)到了4603億美元，同比下降479%。其中，實(shí)際投資額2997億美元，累計(jì)對(duì)外直接投資額度為24973億美元。

在2014年從投資的地域分布上來(lái)看，浙江民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的國(guó)家達(dá)142個(gè)國(guó)家和地區(qū)，主要的投資國(guó)家為六十多個(gè)，其中投資排名第一的是亞洲，在2014年408家企業(yè)投資當(dāng)中有188家，估計(jì)46%投資在亞洲；投資金融排名第二的是美洲，為總數(shù)的29%；排名第三的是歐洲，為總數(shù)的13%；另外2014投資大洋洲的企業(yè)為18家，非洲為30家。總體來(lái)說(shuō)，亞洲至今仍是浙江民營(yíng)企業(yè)的投資重點(diǎn)區(qū)域，非洲地區(qū)是具有巨大投資潛力的一個(gè)區(qū)域。從企業(yè)投資最多的地區(qū)與國(guó)家來(lái)看，亞洲地區(qū)的投資重點(diǎn)主要是在香港地區(qū)，2014年在香港投資的企業(yè)達(dá)到了105家，緊隨其后在美國(guó)的投資企業(yè)為89家，其他國(guó)家如阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)，澳大利亞，印度尼西亞，德國(guó)，新加坡的投資企業(yè)也在10家以上。

從投資的行業(yè)分布上來(lái)看，浙江民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的行業(yè)主要集中在制造業(yè)、批發(fā)以及批發(fā)零售業(yè)為主，和中國(guó)民營(yíng)企業(yè)投資行業(yè)的分布在總體上比較一致。由分析可知，其主要原因在于浙江民營(yíng)企業(yè)大多數(shù)為勞動(dòng)密集的制造業(yè)為主，所以對(duì)外投資的主要考慮為勞動(dòng)力的成本，這樣的動(dòng)機(jī)誘發(fā)了很多浙江民營(yíng)企業(yè)會(huì)選擇越南、老撾這樣的東南亞發(fā)展中國(guó)家作為投資的目標(biāo)。但是與其他對(duì)外投資發(fā)達(dá)省份比較而不同的是，浙江民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資行業(yè)中服務(wù)業(yè)的投資比重偏低，在信息傳輸、計(jì)算機(jī)以及軟件、科學(xué)研究、金融服務(wù)等普遍投資比重偏低。浙江省乃至全國(guó)的服務(wù)業(yè)發(fā)展水平、消費(fèi)水平都比發(fā)的國(guó)家地區(qū)要低，一方面說(shuō)明了浙江省服務(wù)行業(yè)發(fā)展水平有待提高，另一方面也說(shuō)明了國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)空間有提升的空間。

三、投資主體和目標(biāo)

浙江省對(duì)外直接投資的主體主要有三種類型：

篇（6）

一、民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)分析

1.入世后政策環(huán)境的優(yōu)化

世界各國(guó)政府都把支持和引導(dǎo)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下宏觀調(diào)控的重要方面。我國(guó)政府也積極研究制定境外投資發(fā)展規(guī)劃和指導(dǎo)政策，以加強(qiáng)對(duì)境外投資的總體規(guī)劃、政策導(dǎo)向。尤其是2002年10月1日起浙江省率先實(shí)施境外投資外匯管理改革試點(diǎn)，取消了境外投資的購(gòu)匯限制，取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查。新的外匯管理政策，一方面大大簡(jiǎn)化了外匯資金審查環(huán)節(jié)，另一方面，不再交納匯回利潤(rùn)保證金，允許境外企業(yè)賺的錢用于境外再投資，企業(yè)有了更大自主經(jīng)營(yíng)權(quán)和經(jīng)營(yíng)余地，也減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)。今后，企業(yè)無(wú)論大小，“走出去”對(duì)外直接投資的大門將更寬暢。如浙江省民營(yíng)企業(yè)眾多，資金充盈，這項(xiàng)改革措施的正式出臺(tái)，將對(duì)鼓勵(lì)浙江企業(yè)“走出去”產(chǎn)生重大影響。

2.小規(guī)模制造產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧（LaU）的技術(shù)地方化理論認(rèn)為：發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還來(lái)自創(chuàng)新活動(dòng)所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。特別是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較大，消費(fèi)者購(gòu)買能力有很大差別時(shí)，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)品仍有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力。目前發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司正在朝大型、特大型的方向發(fā)展，而許多發(fā)展中國(guó)家由于投資環(huán)境差，市場(chǎng)范圍小，限制了國(guó)際上大型跨國(guó)公司的進(jìn)入。中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)總體上尚處于小規(guī)模階段，大多產(chǎn)權(quán)明確，規(guī)模相對(duì)較小，善于在海外市場(chǎng)中尋找縫隙生存，恰恰可避免與大型跨國(guó)公司的同一層次競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)可以利用東道國(guó)廉價(jià)的勞動(dòng)力和豐富的資源輸出本國(guó)的設(shè)備，建立小規(guī)模勞動(dòng)密集型的公司，使生產(chǎn)成本相對(duì)低廉。同時(shí)不必像大型跨國(guó)公司那樣付出昂貴的廣告費(fèi)和龐大的管理費(fèi)用，以減少支出、降低成本，再加上中國(guó)民營(yíng)企業(yè)派出人員的費(fèi)用和出口設(shè)備、零部件相對(duì)便宜，使企業(yè)的產(chǎn)品能以低價(jià)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，獲得豐厚的利潤(rùn)。所以，這種小規(guī)模制造產(chǎn)品是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的重要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯（Wells）的小規(guī)模技術(shù)理論認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)擁有為小市場(chǎng)提供服務(wù)的規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)。盡管中國(guó)民營(yíng)企業(yè)不能向發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司那樣，利用壟斷技術(shù)，獲取高額利潤(rùn)，但是我國(guó)企業(yè)卻能在需求多元化、多層次化的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，擁有大公司無(wú)法替代的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。即使是那些技術(shù)不夠先進(jìn)，經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)規(guī)模不夠大的民營(yíng)企業(yè)，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)仍有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)的很多產(chǎn)品既是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，又是高技術(shù)密集型產(chǎn)品。這種復(fù)合型新產(chǎn)品，工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)力太貴，不愿意做；發(fā)展中國(guó)家技術(shù)水平低，又做不了。這是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的特殊優(yōu)勢(shì)。特別在許多民用技術(shù)方面，經(jīng)過(guò)近 “& 年積累，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)已得到了極大的發(fā)展，已經(jīng)形成了一定的優(yōu)勢(shì)。

4.產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)

改革開放20多年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)雖然受“市場(chǎng)準(zhǔn)入”條件的約束，在一些行業(yè)和領(lǐng)域，特別是金融、電信等服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到限制，但是在一些競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，如服裝、家電等行業(yè)，民營(yíng)企業(yè)得到了極大的發(fā)展，具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，尤其是中國(guó)加入世貿(mào)組織后，我國(guó)的對(duì)外投資項(xiàng)目將在WTO多個(gè)成員國(guó)和地區(qū)中享受多邊的永久的最惠國(guó)待遇和國(guó)民待遇，因此，對(duì)于處于具有比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中的民營(yíng)企業(yè)，加入世貿(mào)組織，無(wú)疑為其對(duì)外直接投資提供了更加廣闊的發(fā)展空間。

5.經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，市場(chǎng)應(yīng)變的優(yōu)勢(shì)

民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制比較靈活，較少受到產(chǎn)權(quán)問(wèn)題的困擾，運(yùn)作比較嚴(yán)謹(jǐn)，市場(chǎng)觸覺也非常靈敏，習(xí)慣了在市場(chǎng)上摸爬滾打。民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)豐富，且可以采用有效的激勵(lì)創(chuàng)新機(jī)制，在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，可采用分成、入股等方式強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的利益共享機(jī)制，穩(wěn)定人才隊(duì)伍，也可高薪聘用當(dāng)?shù)厝瞬艦槲宜茫鲃?dòng)適應(yīng)國(guó)外的市場(chǎng)環(huán)境，在資金、人才、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、營(yíng)銷等方面全面實(shí)行“本土化”經(jīng)營(yíng)。

二、民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的劣勢(shì)分析

1.國(guó)外市場(chǎng)信息不足

民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接接觸較少，而中國(guó)的公共信息服務(wù)體系有待健全，民營(yíng)企業(yè)缺乏獲取國(guó)際市場(chǎng)信息的規(guī)范、快捷、有效渠道，即使企業(yè)想對(duì)外投資，但是苦于信息不靈，不知道應(yīng)向哪里發(fā)展。由于信息不全面而導(dǎo)致項(xiàng)目不理想的情況時(shí)有發(fā)生，也使一些企業(yè)望而卻步，成為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)制約因素。

2.產(chǎn)品的開發(fā)力不足、附加值不高

產(chǎn)業(yè)層次低，品牌意識(shí)弱，相互壓價(jià)競(jìng)銷等現(xiàn)象，在民營(yíng)企業(yè)中仍然較為普遍。如浙江省個(gè)私企業(yè)主要以居民日用消費(fèi)品、紡織品和普通的五金、電器等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，投資數(shù)額不大，技術(shù)含量不高，產(chǎn)品的附加值不高，重視搶占，而忽視產(chǎn)品質(zhì)量。

3.缺乏了解國(guó)外市場(chǎng)的人才

涉外經(jīng)營(yíng)人才匱乏是制約民營(yíng)企業(yè)海外拓展的一大瓶頸。當(dāng)今社會(huì)是“知識(shí)爆炸”時(shí)代，西方發(fā)達(dá)國(guó)家不少大公司為盡快獲取和掌握最有價(jià)值的知識(shí)，專門設(shè)立了一批新式高級(jí)經(jīng)濟(jì)職務(wù)即“知識(shí)主管”或“智力資本主管”。這些人給公司提供智力資本，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，研究開發(fā)、分析、決策、管理、企業(yè)策劃、形象設(shè)計(jì)，軟組織功能得以充分發(fā)揮。而我國(guó)民營(yíng)企業(yè)恰恰缺乏一批熟悉國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的外語(yǔ)、外經(jīng)貿(mào)、金融、營(yíng)銷、企管、財(cái)務(wù)、技術(shù)等方面的專業(yè)人才。人才的匱乏，不僅嚴(yán)重制約著企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)的提高，而且不能滿足境外投資的需要。

4.經(jīng)營(yíng)跨國(guó)業(yè)務(wù)的管理經(jīng)驗(yàn)不足

對(duì)外直接投資是一種管理密集型的投資。民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念和管理方式不適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)和高新技術(shù)迅速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)，多為急功近利的短期行為。民營(yíng)企業(yè)有一個(gè)顯著特征，就是企業(yè)家憑借膽識(shí)，創(chuàng)業(yè)起家，既擁有企業(yè)，又管理企業(yè)，既要事無(wú)巨細(xì)地管理企業(yè)的日常運(yùn)作，又要對(duì)企業(yè)的重大問(wèn)題作出決策。這使得企業(yè)家經(jīng)常日常事務(wù)纏身，難以騰出充足的時(shí)間了解、分析新的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)家還缺乏經(jīng)營(yíng)跨國(guó)業(yè)務(wù)的管理經(jīng)驗(yàn)。另外，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)出家族控制的特點(diǎn)，不利于決策信息的正常傳遞，不利于先進(jìn)管理模式的引進(jìn)，難以適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的需要。

三、民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇

1.在區(qū)位選擇上發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)

對(duì)外投資區(qū)位選擇時(shí)，應(yīng)該把多數(shù)發(fā)展中國(guó)家作為投資的主要區(qū)位，因?yàn)槎鄶?shù)發(fā)展中國(guó)家對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)具有相對(duì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)。比如，非洲和東南亞國(guó)家應(yīng)成為我國(guó)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資的首選地區(qū)。如埃及、摩洛哥、突尼斯、阿爾及尼亞等國(guó)與我國(guó)關(guān)系一向良好，始終保持相互理解、相互尊重、相互支持、密切合作。阿爾及尼亞與中國(guó)的友誼更是源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。且這些國(guó)家社會(huì)總體來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)有一定的基礎(chǔ)，各國(guó)政府都制定了宏偉的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，大力吸引外國(guó)投資，因而充滿了商機(jī)，投資機(jī)會(huì)很多。

2.在行業(yè)選擇上發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)

篇（7）

據(jù)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局的《2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2006年，中國(guó)對(duì)外直接投資凈額211.6億美元，位于全球國(guó)家（地區(qū)）排名的第13位。

2007年，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資187.2億美元，同比增長(zhǎng)6.2%，其中以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資61億美元，占我國(guó)同期投資總額的32.6%。

2中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的問(wèn)題

盡管我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)迅速，但對(duì)外直接投資仍處發(fā)展初期，同樣存在著許多亟待解決的問(wèn)題。

2.1對(duì)外投資企業(yè)缺乏對(duì)外總體發(fā)展戰(zhàn)略

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資尚處于初級(jí)階段，還未制定對(duì)外直接投資總體發(fā)展戰(zhàn)略。首先，我國(guó)有些企業(yè)從事對(duì)外投資不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展到一定程度的結(jié)果，而是帶有某種試探性、偶然性。這些企業(yè)對(duì)外投資是因?yàn)橛龅搅四硞€(gè)投資機(jī)會(huì)，或是為了獲得海外投資所帶來(lái)的稅收的減免。其次，我國(guó)更多的企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要目的仍是擴(kuò)大出口市場(chǎng)，增加出口創(chuàng)匯，而不是依據(jù)企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施計(jì)劃而進(jìn)行投資的。這樣投資的結(jié)果往往是企業(yè)只注重短期效益，走一步說(shuō)一步。這樣企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性就較差，也將導(dǎo)致企業(yè)在全球市場(chǎng)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中缺乏后勁。

2.2企業(yè)體制因素導(dǎo)致境外投資失敗

在我國(guó)，數(shù)大型企業(yè)仍是國(guó)有或國(guó)有控股，國(guó)有企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷，使得國(guó)有企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏效率和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另外，我國(guó)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等方面都與國(guó)際慣例有一定差距，也使自己在國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。

2.3雖然擁有不少的適用技術(shù)但缺乏核心技術(shù)

我國(guó)企業(yè)，在很多領(lǐng)域擁有不少“適用技術(shù)”，但同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)不足。對(duì)于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化，創(chuàng)新不夠。即使是當(dāng)前非常看好的家電行業(yè)，許多產(chǎn)品特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口。

2.4符合國(guó)際化要求的跨國(guó)管理人才缺乏

從整體上看，我國(guó)派往境外企業(yè)工作人員的綜合素質(zhì)較低，缺少?gòu)氖驴鐕?guó)經(jīng)營(yíng)所必備的，既有專門的生產(chǎn)技術(shù)和管理技能，又通曉國(guó)際商務(wù)慣例，國(guó)際營(yíng)銷知識(shí)和外語(yǔ)水平的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的高級(jí)管理人才。我國(guó)企業(yè)缺乏一整套適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的人力資源管理機(jī)制，許多從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)還沒(méi)有建立起現(xiàn)代人力資本觀念，對(duì)人才資源管理的認(rèn)識(shí)仍舊停留在人事制度管理的層次上，導(dǎo)致外派人員專業(yè)能力和積極性都不高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)對(duì)人才需求的競(jìng)爭(zhēng)需要。

2.5投資規(guī)模以中、小型為主，在國(guó)際市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低

不僅投資總量上我國(guó)與國(guó)外存在顯著差距，從平均水平上來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家單一目的跨國(guó)投資的平均金額是以600萬(wàn)美元，發(fā)展中國(guó)家為450萬(wàn)美元，而我國(guó)境外企業(yè)中方投資100萬(wàn)美元以下的占90%，500萬(wàn)美元以上的只占23%。這種投資規(guī)模水平不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且也低于發(fā)展中國(guó)家的平均水平。

經(jīng)營(yíng)規(guī)模是企業(yè)降低成本，提高效益，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。但目前我國(guó)的境外企業(yè)除了海爾、華為等少數(shù)企業(yè)外，大多數(shù)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)投資規(guī)模過(guò)小，缺乏國(guó)際經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，因而在經(jīng)營(yíng)中常常因資金、技術(shù)的缺乏而失去競(jìng)爭(zhēng)力和投資機(jī)會(huì)，勢(shì)單力薄難以抵御風(fēng)險(xiǎn)。

2.6市場(chǎng)信息掌握不充足，缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的深入了解

企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的過(guò)程中，需要了解很多方面的信息。這些信息包括其他國(guó)家的投資環(huán)境，市場(chǎng)供需情況，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度以及政府政策等等方面。如果我們沒(méi)有深入了解，考慮全面，那必將給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)許多麻煩。例如，TCL收購(gòu)法國(guó)的湯姆遜彩電業(yè)務(wù)后，在對(duì)公司的整頓時(shí)需要辭退1000多名員工，但因此舉違反了雇員方面的法律而付出了沉重的代價(jià)，不得不將其在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的電視機(jī)利潤(rùn)補(bǔ)貼到湯姆遜的業(yè)務(wù)中。

2.7企業(yè)品牌意識(shí)薄弱

我國(guó)“走出去”的企業(yè)很多只做“貼牌”生意，企業(yè)缺乏世界知名品牌。我國(guó)企業(yè)的品牌與大型跨國(guó)公司的品牌相比，其品牌價(jià)值的差異十分懸殊。如2004年我國(guó)品牌價(jià)值最高的海爾的品牌價(jià)值612.37億人民幣，而排名世界品牌價(jià)值第一位的可口可樂(lè)的品牌價(jià)值是673.9億美元，是海爾品牌價(jià)值的9倍多。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)品牌保護(hù)意識(shí)薄弱，很多有一定知名度的品牌被國(guó)外的公司搶先注冊(cè)，失去了受法律保護(hù)的合法權(quán)益。

另外，還存在監(jiān)管體制不暢、相關(guān)法律體系不健全等問(wèn)題。

3應(yīng)對(duì)策略

3.1引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)地制定自己對(duì)外投資的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略

對(duì)外投資企業(yè)要科學(xué)地制定自己長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略，首先，必須充分掌握同行業(yè)的國(guó)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息。在對(duì)本行業(yè)世界市場(chǎng)行情、各國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況充分了解的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)和開發(fā)出自己的優(yōu)勢(shì)和特色領(lǐng)域，對(duì)企業(yè)的對(duì)外投資進(jìn)行準(zhǔn)確定位。其次，要分析對(duì)不同區(qū)域、不同國(guó)家的投資能在生產(chǎn)要素的重新配置上產(chǎn)生怎樣的優(yōu)化組合效果。分析時(shí)要具有全球化的觀念，應(yīng)注重總體的對(duì)外投資效益，而不能只看投資于某一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)效益。可能投資于某一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)效益并非理想，但卻能為其他投資項(xiàng)目帶來(lái)更新的技術(shù)和更科學(xué)的管理。因此，在規(guī)劃中，要合理確定對(duì)不同區(qū)域不同國(guó)家的投資戰(zhàn)略，不同國(guó)家采用不同的戰(zhàn)略，大處著眼，總體布局，這樣才能使企業(yè)的對(duì)外投資工作有條不紊地長(zhǎng)期發(fā)展下去。

3.2建立支持體系

重要的是體制支持。要進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，進(jìn)行股份制改造，建立產(chǎn)權(quán)清晰的現(xiàn)代企業(yè)制度，完善國(guó)有企業(yè)境外資產(chǎn)的內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)。同時(shí)，結(jié)合《行政許可法》的實(shí)施，簡(jiǎn)化審批手續(xù)，提高審批效率。審批要做到規(guī)范、透明，妥善解決目前在審批過(guò)程中國(guó)務(wù)院部門間的協(xié)調(diào)問(wèn)題，建立良好的工作機(jī)制。應(yīng)對(duì)審批制度進(jìn)行改革，逐步將審批制改為審批和備案制相結(jié)合，對(duì)以自有資金或商業(yè)銀行貸款進(jìn)行境外投資的企業(yè)，原則上實(shí)行備案制。

3.3企業(yè)應(yīng)積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新以形成自己的核心技術(shù)

隨著科技革命的發(fā)展，加強(qiáng)科學(xué)研究，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為各國(guó)企業(yè)獲得高額利潤(rùn)、爭(zhēng)奪市場(chǎng)、提高競(jìng)爭(zhēng)力的手段，而研究與開發(fā)的全球化則是企業(yè)追求技術(shù)創(chuàng)新和持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。隨著科學(xué)技術(shù)日新月異的發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，新產(chǎn)品、新技術(shù)的研制費(fèi)用、難度和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加；另一方面，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化趨勢(shì)則不斷加強(qiáng)，新產(chǎn)品的生命周期縮短，即使是實(shí)力雄厚、規(guī)模龐大的跨國(guó)公司也難以單獨(dú)承擔(dān)技術(shù)創(chuàng)新所需要的巨額資金以及由此而來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，研究與開發(fā)的全球化推動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程。

3.4大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國(guó)際化要求的跨國(guó)管理人才

發(fā)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理，不僅需要金融、法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)、營(yíng)銷等方面的專業(yè)人才，更需要有戰(zhàn)略思想和熟悉現(xiàn)代管理的經(jīng)理人才。人才不足是我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資、擴(kuò)大國(guó)際化經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高國(guó)際化管理水平的主要制約因素。因此，我國(guó)要大力開發(fā)和培養(yǎng)符合國(guó)際化要求的復(fù)合型人才，在目前國(guó)內(nèi)比較缺乏熟悉國(guó)際規(guī)則和東道國(guó)的市場(chǎng)法律的人才的情況下，還可以通過(guò)招聘優(yōu)秀的國(guó)際人才來(lái)彌補(bǔ)靠自身培養(yǎng)的不足。同時(shí)，對(duì)外直接投資企業(yè)可以通過(guò)公開招募人才、建立培訓(xùn)中心或者委托專業(yè)機(jī)構(gòu)從事相關(guān)活動(dòng)等方式，加強(qiáng)對(duì)人才的培養(yǎng)。

3.5培育企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，堅(jiān)實(shí)企業(yè)對(duì)外直接投資的基礎(chǔ)

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高可以說(shuō)是企業(yè)對(duì)外直接投資的前提條件，而市場(chǎng)占有率是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的直接表現(xiàn)形式，是衡量企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的一個(gè)重要指標(biāo)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)達(dá)的今天，名牌、品牌已成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、增值力、后續(xù)力大小的體現(xiàn)。名牌一般要具有可靠的質(zhì)量，極高的知名度，從而給企業(yè)帶來(lái)可觀的市場(chǎng)占有率。假如說(shuō)企業(yè)品牌決定企業(yè)當(dāng)前的利潤(rùn)和戰(zhàn)略，那么名牌戰(zhàn)略則決定企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)生存發(fā)展戰(zhàn)略和未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)的能力。比如，海爾重視品牌的打造并真誠(chéng)為客戶創(chuàng)造價(jià)值；可口可樂(lè)、雀巢等許多跨國(guó)企業(yè)為樹立良好品牌形象，培育顧客的品牌忠誠(chéng)度不惜重金，這也正是這些企業(yè)能夠經(jīng)久不衰的“秘密”；索尼公司曾寧愿放棄在美國(guó)十年的利潤(rùn)，也不愿將“SONY”品牌轉(zhuǎn)讓。因此，建立保證品牌發(fā)展戰(zhàn)略的管理體制，如現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，同時(shí)提高品牌價(jià)值，提高企業(yè)市場(chǎng)占有率，培育企業(yè)持久的核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展具有相當(dāng)重要的戰(zhàn)略意義。

3.6以市場(chǎng)為導(dǎo)向選擇對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品

我國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)該借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，要以市場(chǎng)為導(dǎo)向選擇合適的投資產(chǎn)業(yè)。我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)一些具有鮮明特色的產(chǎn)品，如中式菜、中藥、絲綢等，享有很高的國(guó)際聲譽(yù)，并具有不可模仿、難于替代等特性。例如，青島啤酒，不論中國(guó)人，還是外國(guó)人都非常喜歡，享有很高的國(guó)際聲譽(yù)，這樣的產(chǎn)品進(jìn)行海外投資的過(guò)程中，更容易受到國(guó)際廠家的青睞及信任，并能成功吸引更多資金的注入，能夠增加企業(yè)在國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)力。

除了上述幾點(diǎn)之外，應(yīng)當(dāng)盡快完善相關(guān)法律體系、完善監(jiān)管體系、完善服務(wù)體系，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的防范等等相關(guān)工作。

中國(guó)企業(yè)在整體上目前仍處于對(duì)外直接投資的初級(jí)階段，因此，深入分析中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資存在的問(wèn)題，有的放矢地采取相應(yīng)的措施，對(duì)提升中國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，加快我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的步伐有著深遠(yuǎn)的意義。

參考文獻(xiàn)：

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篇（8）

一、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀分析

二十世紀(jì)末以來(lái)，我國(guó)主動(dòng)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，鼓勵(lì)對(duì)外直接投資。近年，國(guó)企對(duì)外直接投資的規(guī)模變大，投資領(lǐng)域變寬。中國(guó)對(duì)外直接投資凈額及外來(lái)直接投資金額有所增長(zhǎng)。

（一）中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主體

中國(guó)對(duì)外直接投資主體主要特點(diǎn)是：

1.多元化是中國(guó)對(duì)外直接投資者的格局。國(guó)企占境內(nèi)投資者的比重下降，國(guó)企境內(nèi)投資者數(shù)量也有所下降。

2.投資主體行業(yè)分布中，制造業(yè)占投資主體數(shù)大部分，批發(fā)零售業(yè)為其次，其余是商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等。

（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的形式

中國(guó)對(duì)外直接投資方式有以現(xiàn)匯出資、以國(guó)外貸款出資、以國(guó)內(nèi)實(shí)物出資、以國(guó)內(nèi)專利技術(shù)出資等方式。與東道國(guó)或第三國(guó)舉辦的合資與合作企業(yè)占中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)中絕大部分。中企對(duì)外直接投資方式有收購(gòu)、跨國(guó)兼并、參股及股權(quán)置換。

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析

隨著我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資活動(dòng)的發(fā)展，對(duì)外投資給我國(guó)企業(yè)面臨更大的投資風(fēng)險(xiǎn)主要有：

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)和成因

資本主義國(guó)家是我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要東道國(guó)。因政治制度不同，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，許多國(guó)家覺得受到威脅，限制中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。政治風(fēng)險(xiǎn)一般是因東道國(guó)政局的變動(dòng)與戰(zhàn)爭(zhēng)、東道國(guó)制裁與保護(hù)主義政策及東道國(guó)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)和成因

外匯風(fēng)險(xiǎn)是指因匯率變動(dòng)使企業(yè)常面臨海外投資資金的流動(dòng)、成本和收益的不確定性。其成因一是世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行浮動(dòng)匯率制，各國(guó)國(guó)際投資行為介入。二是東道國(guó)金融穩(wěn)定性不高，貨幣易貶值。三是我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資從事匯兌時(shí)，對(duì)全球的金融形式與發(fā)展分析與評(píng)估不足，使我國(guó)匯兌損失。

（三）管理風(fēng)險(xiǎn)和成因

管理風(fēng)險(xiǎn)是指因企業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)，其管理環(huán)節(jié)的不確定性使企業(yè)的投資收益有風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)外直接投資時(shí)，管理風(fēng)險(xiǎn)成因有：一是我國(guó)企業(yè)保持穩(wěn)定。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，要適應(yīng)和生存必須變革和創(chuàng)新。二是東道國(guó)的會(huì)計(jì)制度與我國(guó)有差別。中國(guó)境外投資企業(yè)財(cái)務(wù)披露與信息公開存在不足，易使融資或股東利益分配有困難。三是因跨國(guó)企業(yè)人力資源主體的構(gòu)成多元化。西方實(shí)行獨(dú)立決斷和個(gè)人負(fù)責(zé)，中國(guó)國(guó)企實(shí)行集體決策。四是因中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)，常不注意各國(guó)家間文化差異。不利于國(guó)內(nèi)母公司和海外公司相互溝通協(xié)調(diào)，不能及時(shí)對(duì)變化作出調(diào)整。

（四）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成因

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槠髽I(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中因決策上的失誤而造成經(jīng)濟(jì)損失的可能。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)成因是國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變化的影響和企業(yè)內(nèi)部在投資過(guò)程中控制、決策、模式選擇等經(jīng)營(yíng)策略的運(yùn)用不得到而帶來(lái)的影響。

（五）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和成因

中國(guó)海外投資企業(yè)的技術(shù)水平與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的差距不小，主要因?yàn)椋褐袊?guó)許多企業(yè)在海外投資活動(dòng)中，面臨的行業(yè)或特定技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)都與東道國(guó)會(huì)有較大差別。且發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家相比對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)較完善。因知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)落后，不能有效監(jiān)控可能會(huì)損失，技術(shù)本身的特性也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）法律風(fēng)險(xiǎn)和成因

因?yàn)槭澜绺鲊?guó)的政治制度等不同，發(fā)展戰(zhàn)略和技術(shù)政策不同，對(duì)待外資的立法也不同。法律風(fēng)險(xiǎn)是指因法制原因給投資者造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。主要原因是中國(guó)對(duì)外直接投資政策體系和法律制度有缺陷，中國(guó)海外投資企業(yè)無(wú)序、盲目的競(jìng)爭(zhēng)，使虧損較大，大量資金流出。且因法律的沖突與差異，我國(guó)企業(yè)不能認(rèn)清自己的經(jīng)濟(jì)行為觸犯了東道國(guó)的有關(guān)法律規(guī)定與否，使?jié)撛诘耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)增加。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）境外投資風(fēng)險(xiǎn)的宏觀管理策略

1.制定和完善對(duì)外直接投資的國(guó)家干預(yù)戰(zhàn)略。保證對(duì)外直接投資戰(zhàn)略實(shí)施地長(zhǎng)期穩(wěn)定。降低投資的宏觀風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立統(tǒng)一的對(duì)外直接投資管理機(jī)構(gòu)，實(shí)行有效的管理方法防范管理風(fēng)險(xiǎn)。為從事對(duì)外直接投資行政管理事務(wù)必須建立統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)，可建一個(gè)具有政府和私人兩種身份的機(jī)構(gòu)。作為政府機(jī)構(gòu)，按照政府政策制定方針，運(yùn)作政府提供的保險(xiǎn)儲(chǔ)備金。作為法人，以自己的名義、控訴，出面解決糾紛，這樣可更好的向東道國(guó)索賠。

3.健全和完善鼓勵(lì)性的海外投資傾斜政策。中國(guó)企業(yè)必須了解東道國(guó)各方面信息，選擇正確的投資區(qū)域和投資項(xiàng)目，合理確定投資規(guī)模才能防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)中國(guó)要培訓(xùn)有關(guān)技術(shù)人員、幫助進(jìn)行技術(shù)研究和開發(fā)，提高海外投資企業(yè)的技術(shù)水平，降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4.健全對(duì)外直接投資的法律體系。制定一部有中國(guó)特色且與國(guó)際接軌的法律，使我國(guó)的對(duì)外投資有法可依。

（二）中國(guó)境外企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

1.投資前期的預(yù)防措施。一要認(rèn)真選擇東道國(guó)，明確發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)定位，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。二是企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范。三要建立對(duì)外直接投資的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。四是采用有效的靈活性投資方式，使投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的適應(yīng)性與競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。

2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的避險(xiǎn)措施。一要實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的多角化。這樣可降低風(fēng)險(xiǎn)且有利于創(chuàng)造我國(guó)國(guó)際品牌。雖會(huì)增加成本，但能較好的防范非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是舉債于當(dāng)?shù)亍臇|道國(guó)籌措資金用于周轉(zhuǎn)、應(yīng)急、再投資等可規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可減少損失，降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。三要控制關(guān)鍵技術(shù)，掌握市場(chǎng)信息，預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化。這樣可使我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)及時(shí)掌握信息，避開市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取收益。四要全面提高對(duì)外投資主體的綜合素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)能力。

3.采用以下措施可以盡可能的減少企業(yè)在投資運(yùn)用中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。一是要選擇適當(dāng)?shù)膸欧N。盡量選擇“硬幣”或“軟幣”（“硬幣”是匯率呈上升趨勢(shì)的，“軟幣”是拋出匯率呈下降趨勢(shì)的）；不能準(zhǔn)確判斷匯率波動(dòng)時(shí)，選擇多種貨幣，分散匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，減小損失。二是要擴(kuò)展貨幣來(lái)源。我國(guó)企業(yè)應(yīng)籌措多種不同的貨幣，避免因一種貨幣的匯率波動(dòng)便導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)資金、財(cái)政狀況受到影響。三是搞清企業(yè)的投資情況和環(huán)境，正確的劃分投資資金以及企業(yè)留用資金。合理配置資金資源，保證資金的順利流通使經(jīng)營(yíng)管理更好地進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)成果。

參考文獻(xiàn)

[1]田澤.后危機(jī)時(shí)代我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2010，（10）:51-55.

篇（9）

中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）11-0-01

在經(jīng)濟(jì)全球化的國(guó)際背景下，中國(guó)于19世紀(jì)70年代末提出了改革開放的發(fā)展方針，中國(guó)市場(chǎng)逐漸對(duì)外國(guó)投資者開放的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始走出國(guó)門，走向世界。為更好的發(fā)展中國(guó)對(duì)外直接投資，中國(guó)企業(yè)應(yīng)抓緊研究和實(shí)施“走出去”開放戰(zhàn)略，積極開拓國(guó)際市場(chǎng)和充分利用外國(guó)資源，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和新形勢(shì)下進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放的要求，增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁與動(dòng)力。

一、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1.對(duì)外直接投資持續(xù)增長(zhǎng)。隨著改革開放的逐步深入，我國(guó)的對(duì)外直接投資逐年上漲。截至2011年，中國(guó)對(duì)外直接投資達(dá)到了746.5億美元，同比增長(zhǎng)8.49%（2010年688.1億美元），年度流量超過(guò)日本、英國(guó)等傳統(tǒng)對(duì)外投資大國(guó)。2002年至2011年，中國(guó)對(duì)外直接投資年均增長(zhǎng)速度超過(guò)50%，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的需求日益加強(qiáng)，中國(guó)已進(jìn)入了對(duì)外直接投資的新階段。

2.對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇較為集中。近年來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，非金融類對(duì)外直接投資主要分布在采礦業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，二者合計(jì)約占我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資總額的70%—90%，2011年更是高達(dá)95%；在第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，對(duì)外直接投資主要分布在服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)中，三者約占第三產(chǎn)業(yè)直接對(duì)外投資的90%。在采礦業(yè)中，主要是對(duì)石油和天然氣開采業(yè)、有色金屬開采業(yè)、黑色金屬礦開采業(yè)的投資；在制造業(yè)中，主要是交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電器機(jī)械及器材制造業(yè)、紡織業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、通信設(shè)備及其他電子設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及制品制造業(yè)等的投資。

3.對(duì)外直接投資的區(qū)位分布不均。亞洲、拉丁美洲是我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資存量最為集中的地區(qū)。亞洲是中國(guó)設(shè)立境外企業(yè)最為集中的地區(qū)，其次為拉丁美洲，歐洲位居第三。2011年中國(guó)對(duì)歐洲、北美洲、南美洲投資快速增長(zhǎng)，其中對(duì)歐洲投資在2009年增長(zhǎng)2.8倍的基礎(chǔ)上再次實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，主要流向是丹麥、瑞典、德國(guó)、英國(guó)等國(guó)家。中國(guó)在亞洲地區(qū)的投資較上年增長(zhǎng)了15%，主要分布在中國(guó)香港、新加坡、哈薩克斯坦、巴基斯坦、蒙古、韓國(guó)和中國(guó)澳門等國(guó)家及地區(qū)。中國(guó)在南美洲的投資主要分布在開曼群島等國(guó)家和地區(qū)，而在非洲、大洋洲、北美洲的投資存量各自所占的比例僅維持在4%左右，其中我國(guó)在大洋洲的投資最少，只有3%。

4.對(duì)外直接投資主體不平衡。2011年末，在我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資存量中，國(guó)有企業(yè)占70%；有限責(zé)任公司占24%，較上年增加2個(gè)百分點(diǎn)；私營(yíng)企業(yè)占17%。可以看出，國(guó)有企業(yè)仍是中國(guó)對(duì)外直接投資的主要力量，但民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資總量較少，對(duì)外直接投資主體不平衡。

二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資存在的問(wèn)題

1.部分企業(yè)未將對(duì)外直接投資納入其發(fā)展戰(zhàn)略。在我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資過(guò)程中，一些傳統(tǒng)的觀念制約著企業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展，一些企業(yè)并未從戰(zhàn)略的高度認(rèn)識(shí)對(duì)外直接投資的必要性和緊迫性。事實(shí)上，企業(yè)積極開展對(duì)外直接投資可以充分的利用國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)，更好的配置國(guó)內(nèi)、國(guó)外資源，有利于擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使自身立于不敗之地。

2.法律法規(guī)保護(hù)不完善。第一，目前我國(guó)對(duì)外直接投資沒(méi)有出臺(tái)系統(tǒng)化的《對(duì)外直接投資法》，而現(xiàn)行的一些法律法規(guī)都已過(guò)時(shí)，無(wú)法滿足現(xiàn)在對(duì)外投資的需要；第二，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資缺乏相關(guān)部門的有效監(jiān)管；第三，保障體制不健全，截至目前我國(guó)尚未制定《對(duì)外投資保險(xiǎn)法》，這就無(wú)形中加大了我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的壓力。

3.潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法規(guī)避。企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中，往往受到母國(guó)和東道國(guó)的政治因素影響，如發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、當(dāng)事國(guó)違約或當(dāng)?shù)卣扇≠Q(mào)易保護(hù)措施等。近年來(lái)，“中國(guó)”在世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)愈演愈烈，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資屢屢受挫。

4.部分企業(yè)市場(chǎng)決策失誤。有些中國(guó)企業(yè)一旦看到項(xiàng)目盈利，就會(huì)盲目的加速對(duì)外擴(kuò)張，導(dǎo)致企業(yè)的資金、管理和人才都無(wú)法滿足投資活動(dòng)和管理的需要；有些企業(yè)缺乏對(duì)海外投資環(huán)境的深入考察，不管東道國(guó)的情況是否有利于自身的投資就盲目上線，這樣都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外直接投資的失敗。

三、進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的對(duì)策分析

1.做好投資風(fēng)險(xiǎn)防范工作。把有限的資源合理配置到最能給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，同時(shí)又可以在最大程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)和區(qū)域是任何一家企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都要首先考慮的問(wèn)題。我國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資前都應(yīng)該進(jìn)行全面的市場(chǎng)調(diào)查、對(duì)經(jīng)營(yíng)伙伴的實(shí)力及信譽(yù)的分析、對(duì)經(jīng)濟(jì)合作國(guó)家的文化環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、人口環(huán)境、法律法規(guī)、政治環(huán)境等作多方面的考察，力爭(zhēng)將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

2.調(diào)整我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略。首先我國(guó)企業(yè)應(yīng)該加大對(duì)戰(zhàn)略資源型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資，其次獲取對(duì)知識(shí)、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資，最后加快對(duì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移性對(duì)外直接投資。

3.調(diào)整我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的對(duì)象。我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資仍應(yīng)該以發(fā)展中國(guó)家為主要對(duì)象，與此同時(shí)應(yīng)有針對(duì)性的對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家展開直接投資與合作，進(jìn)一步擴(kuò)大與南美洲和加勒比地區(qū)各國(guó)的合作，另外加快與西亞、非洲等地區(qū)國(guó)家的直接投資和經(jīng)濟(jì)合作。

4.加強(qiáng)法律法規(guī)體系建設(shè)。中國(guó)應(yīng)盡快制定一部規(guī)范中國(guó)長(zhǎng)期跨國(guó)投資行為的《對(duì)外直接投資法》，逐步形成以對(duì)外直接投資法為主體、各種單行法規(guī)為輔體的完善法律體系。

5.提高我國(guó)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。我國(guó)企業(yè)應(yīng)該不斷提高自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，借助于外部環(huán)境的改善，增強(qiáng)自身在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。首先我國(guó)企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)創(chuàng)新意識(shí)，其次加大研究開發(fā)力度和投入，再次聯(lián)合其他企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行新技術(shù)開發(fā)。

參考文獻(xiàn)：

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篇（10）

二、國(guó)企對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)決策分析研究

受世界經(jīng)濟(jì)影響，2017年全球?qū)ν庵苯油顿Y出現(xiàn)大幅下滑。進(jìn)入新時(shí)期后，國(guó)內(nèi)企業(yè)著眼于經(jīng)濟(jì)全球化，“走出去”的步伐全面加快，面對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，為了減少對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有企業(yè)需對(duì)所投資的國(guó)家進(jìn)行戰(zhàn)略性分析，在兼顧投資策略差異性的同時(shí)，著重分析當(dāng)前對(duì)外投資面臨的新形勢(shì)，減少由于破壞性競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資造成的影響。

為此，企業(yè)需要從系統(tǒng)化的角度以長(zhǎng)遠(yuǎn)性的目光來(lái)重新審視對(duì)外直接投資。據(jù)《中國(guó)企業(yè)全球化報(bào)告（2018）》顯示，中國(guó)企業(yè)海外投資的重心將偏向歐洲和“一帶一路”沿線國(guó)家（地區(qū)）市場(chǎng)，特別是在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域、能源領(lǐng)域、航路交通等領(lǐng)域的合作與發(fā)展將影響著企業(yè)資源的配置，多元化的投資調(diào)整和復(fù)雜的外部環(huán)境無(wú)時(shí)無(wú)刻不在影響著企業(yè)對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)決策。國(guó)企投資者在目前特殊投資階段更需要格外重視最佳投資區(qū)位的選擇，唯有如此，才能全面助推國(guó)企對(duì)外直接投資的良性發(fā)展。國(guó)企在開展對(duì)外直接投資時(shí)需關(guān)注如下競(jìng)爭(zhēng)決策。

（一）構(gòu)建對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)決策模型

對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)決策理論主要為兩類，一類是實(shí)物期權(quán)的基本理論，一類是傳統(tǒng)的投資決策基本原理。實(shí)物期權(quán)的基本理論排除了針對(duì)其他企業(yè)與該投資企業(yè)之間的博弈分析，而是集中于分析單一性的企業(yè)決策與企業(yè)投資對(duì)策，不必注重自身與其他企業(yè)之間的投資關(guān)聯(lián)性。傳統(tǒng)的投資決策基本原理依照企業(yè)投資領(lǐng)域的傳統(tǒng)理論思路，給出的各項(xiàng)投資決策都是可以確定的。一般而言，企業(yè)投資決策在根本上遵照凈現(xiàn)值的基本原理，對(duì)決策者而言，只需要給出相應(yīng)的投資決策即可，而不必再去對(duì)其予以修正或者進(jìn)行決策評(píng)估， 但從實(shí)際企業(yè)投資的視角來(lái)看，需要在原有的投資模型中適當(dāng)融入不確定的多種投資條件。并且，重構(gòu)投資模型還要參照實(shí)物期權(quán)的全新企業(yè)投資模式。因此針對(duì)跨國(guó)性的企業(yè)投資而言，全面優(yōu)化現(xiàn)有的投資決策模型具有重要意義。

具體在重構(gòu)現(xiàn)有的投資模型時(shí)，關(guān)鍵在于將直接投資風(fēng)險(xiǎn)納入模型分析中，并且將其中的決策變量限定為多種要素的不確定性。通常來(lái)講，不確定要素主要涵蓋了初始投資條件、企業(yè)投資成本與未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格。因此從實(shí)物期權(quán)的角度來(lái)講，企業(yè)在某個(gè)投資階段可以獲得的實(shí)際收益將會(huì)直接決定于上述各項(xiàng)基本要素。投資決策模型賴以存在的核心與基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)在于不確定條件，并且確保該模型能夠完全匹配市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況以及壟斷狀況下的企業(yè)投資現(xiàn)狀。

國(guó)企在構(gòu)建投資決策模型時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)假定為V的項(xiàng)目總價(jià)值，并且設(shè)計(jì)為I的項(xiàng)目投資總體成本。也就是說(shuō)，對(duì)于沉淀成本應(yīng)當(dāng)將其表述為I。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)針對(duì)V的項(xiàng)目?jī)r(jià)值以及I的沉沒(méi)成本探尋二者的最佳吻合點(diǎn)，并且將其作為最佳的投資模型假設(shè)。在建模過(guò)程中，企業(yè)將會(huì)用到項(xiàng)目?jī)r(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)差、預(yù)期的對(duì)外投資增長(zhǎng)概率以及投資增量等相關(guān)因素。對(duì)于模型分析來(lái)講，應(yīng)當(dāng)能夠確定其中的投資成本與項(xiàng)目?jī)r(jià)值，并且將不確定要素設(shè)計(jì)為未來(lái)的項(xiàng)目?jī)r(jià)值。

（二）凸顯國(guó)企直接投資多元化轉(zhuǎn)型策略

國(guó)企要獲取綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的投資方式，在對(duì)外直接投資中采取多元化的投資策略。

關(guān)注協(xié)調(diào)溝通，健立投資信息領(lǐng)域的全新服務(wù)體系。當(dāng)前國(guó)企對(duì)外投資需要應(yīng)對(duì)多變性與復(fù)雜性更強(qiáng)的對(duì)外投資新環(huán)境，由于受到諸多因素的影響，對(duì)外直接投資決策風(fēng)險(xiǎn)的多種不確定性顯著增加，需要國(guó)企對(duì)自身投資行為帶來(lái)的多層次影響進(jìn)行精確分析。由于不同的國(guó)家國(guó)情有別，突出表現(xiàn)為各國(guó)政局的波動(dòng)性，國(guó)企需密切跟蹤投資所在國(guó)的某些政策變動(dòng)，關(guān)注東道國(guó)當(dāng)前的整體投資氛圍與投資環(huán)境，同時(shí)還需廣泛搜集現(xiàn)階段競(jìng)爭(zhēng)國(guó)企業(yè)的信息，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系統(tǒng)，對(duì)于被投資的地區(qū)有必要重構(gòu)企業(yè)現(xiàn)有的協(xié)調(diào)與溝通機(jī)制，達(dá)到切實(shí)保障我方權(quán)益。

制造業(yè)范疇內(nèi)的國(guó)企有必要維持自身特有的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而全面達(dá)到金融業(yè)整體投資水準(zhǔn)提升的目的。國(guó)有企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的國(guó)家中，有一些國(guó)家或地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，尚未建立較完整的國(guó)內(nèi)工業(yè)體系。但與此相反的是我國(guó)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)突出，因此，國(guó)企有必要在這些國(guó)家或地區(qū)重構(gòu)建材行業(yè)、鋼鐵行業(yè)以及富余產(chǎn)能的全新投資布局，因?yàn)檫@些國(guó)家或地區(qū)能源與資源豐富，若能充分發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)有的制造業(yè)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，則可增加更多的投資點(diǎn)，逐步健全企業(yè)現(xiàn)有的投資信用體系，如此，國(guó)有企業(yè)的對(duì)外直接投資將會(huì)達(dá)到更高層次的投資便利性與金融服務(wù)性水準(zhǔn)。

非國(guó)有企業(yè)應(yīng)增加海外投資份額。針對(duì)當(dāng)前對(duì)外直接投資的整體建設(shè)情況，有關(guān)部門應(yīng)摒棄單純扶持國(guó)有企業(yè)的片面思維，可針對(duì)非國(guó)有企業(yè)在適當(dāng)范圍內(nèi)予以更大的投資政策扶持力度。國(guó)有企業(yè)并非能夠適合于目前所有的海外投資項(xiàng)目，需依托多元化的海外投資主體，在對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)決策過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)以及其他各類的非國(guó)有企業(yè)都應(yīng)發(fā)揮自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)建多元化的全新對(duì)外投資模式。目前，某些國(guó)企海外投資項(xiàng)目虧損嚴(yán)重，若要在整體上達(dá)到優(yōu)化全球資源配置的宗旨與目標(biāo)，則需對(duì)跨國(guó)性的多種非國(guó)有企業(yè)開展全方位的培育，鼓勵(lì)其在更廣的范圍內(nèi)開展對(duì)外直接投資。

（三）增強(qiáng)國(guó)企綜合性競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

國(guó)內(nèi)企業(yè)自身如果不具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力作為保障與支撐，即便參與了對(duì)外直接投資，也很難實(shí)現(xiàn)最優(yōu)投資收益。國(guó)企應(yīng)秉持如下的主要思路增強(qiáng)綜合性與整體性的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

首先是國(guó)企在進(jìn)行投資東道國(guó)的選擇時(shí)應(yīng)確保投資的科學(xué)性，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)自身的投資能力。國(guó)企要著眼于靈活選擇特定的對(duì)外投資區(qū)域，最好優(yōu)先選擇經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)較為豐富并且整體實(shí)力較強(qiáng)的投資東道國(guó)。同時(shí)，國(guó)企還應(yīng)逐漸整合現(xiàn)有的對(duì)外投資資源，做到緊密銜接國(guó)外市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，唯有如此，才能擁有相對(duì)更強(qiáng)的盈利能力與經(jīng)營(yíng)效率，最終達(dá)到優(yōu)化與升級(jí)企業(yè)自身結(jié)構(gòu)的目的。

其次是國(guó)企應(yīng)當(dāng)注重于風(fēng)險(xiǎn)管理和海外運(yùn)營(yíng)的綜合實(shí)力增強(qiáng)。進(jìn)入黃金的對(duì)外直接投資期后，國(guó)企尤其需要具備更強(qiáng)的海外運(yùn)營(yíng)實(shí)力、跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，只有這樣，才能夠保持國(guó)企對(duì)外投資的平穩(wěn)狀態(tài)。就目前而言，國(guó)企有必要科學(xué)地評(píng)判當(dāng)前海外市場(chǎng)基本動(dòng)態(tài)，強(qiáng)化自身的組織管理、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與培育全新市場(chǎng)的綜合實(shí)力。在軟實(shí)力方面，企業(yè)應(yīng)儲(chǔ)備更多的后續(xù)力量，逐步達(dá)到健全企業(yè)管理體系的宗旨與目標(biāo)，通過(guò)建立綜合性的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，確保順利施行多種多樣的對(duì)外投資項(xiàng)目。

篇（11）

一、前言

石油本身是一種不可再生的自然資源，它是世界各國(guó)所極為重視的一項(xiàng)基礎(chǔ)能源。可以絲毫不夸張的說(shuō)，誰(shuí)擁有的石油資源越多，那么就意味著國(guó)家將獲得更多的核心競(jìng)爭(zhēng)力量。縱觀當(dāng)前的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境來(lái)看，國(guó)家與國(guó)家之間正處于一種劍拔弩張的激烈競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，大家都在盡可能的增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)。政治以及軍事實(shí)力，爭(zhēng)取在國(guó)際社會(huì)中爭(zhēng)得一席之位。也正是由于海外投資環(huán)境的日趨艱難，才促使了我國(guó)石油企業(yè)在海外投資過(guò)程中面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)，因此不得不盡快制定出有針對(duì)性的解決措施。

二、我國(guó)石油企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)石油企業(yè)在海外投資過(guò)程中所要面對(duì)的一項(xiàng)主要風(fēng)險(xiǎn)。在最近幾年來(lái)，我國(guó)的石油企業(yè)紛紛開始加入到面向非洲與中東國(guó)家所開展的投資隊(duì)伍中，并且先后取得了比較明顯的投資成效。在整個(gè)投資過(guò)程中，我國(guó)的石油企業(yè)必須要對(duì)隨之出現(xiàn)的政治風(fēng)險(xiǎn)給予應(yīng)有的關(guān)注，尤其是在海外投資異常敏感的風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)期內(nèi)，中國(guó)石油企業(yè)如果想要在海外市場(chǎng)中爭(zhēng)得一席之位，就必須要表現(xiàn)出高度的警覺性。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在我國(guó)石油企業(yè)正在參與的海外投資項(xiàng)目中，有超過(guò)五成以上的收購(gòu)活動(dòng)都集中在政治敏感地帶。由于這些盛產(chǎn)石油資源的非洲和中東國(guó)家大多存在著政治環(huán)境動(dòng)蕩且恐怖組織猖獗等問(wèn)題，因此也就在無(wú)形當(dāng)中增加了中國(guó)石油企業(yè)所要面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我們經(jīng)常可以在媒體中了解到有關(guān)于海外環(huán)境中的人質(zhì)事件或勞資沖突事件，這也就意味著中國(guó)石油企業(yè)必須要盡快制定出妥善應(yīng)對(duì)資源國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策措施。

（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)同樣也是中國(guó)石油企業(yè)所非常頭痛的一項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，由于海外市場(chǎng)中的石油價(jià)格與匯率經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)變化，因此會(huì)導(dǎo)致中國(guó)石油企業(yè)在海外投資環(huán)境中面臨非常嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，石油價(jià)格的波動(dòng)會(huì)受到很多因素的影響，能夠?qū)Ｍ馔顿Y活動(dòng)帶來(lái)直接性影響的要數(shù)石油的原油價(jià)格。如果石油價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)，那么石油企業(yè)就會(huì)獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益，反之，如果石油價(jià)格出現(xiàn)了大幅下滑，那么就會(huì)讓石油企業(yè)的投資成本付之東流。此外，由于海外投資的特殊性，匯率問(wèn)題同樣也是中國(guó)石油企業(yè)所要去重點(diǎn)思考的，處理不當(dāng)仍然非常容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

（三）運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)

一直以來(lái)，中國(guó)石油企業(yè)在開拓海外市場(chǎng)的過(guò)程中，運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)比較棘手的投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，由于國(guó)際社會(huì)中的石油運(yùn)輸通道并不具備較高的安全等級(jí)，因此會(huì)在運(yùn)輸過(guò)程中受到很多外來(lái)因素的負(fù)面干擾，從而衍生出一定的安全隱患。截止到目前為止，石油企業(yè)的海外投資項(xiàng)目所應(yīng)用的運(yùn)輸方式仍然以海運(yùn)為主，中國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家所依靠的運(yùn)輸渠道為六甲海峽與南海。眾所周知的是，馬六甲海峽是全世界范圍內(nèi)最為重要的一條水交通要塞，因此也就吸引了很多圖謀不軌的海盜組織，在此條水上交通運(yùn)輸線路上發(fā)生的挾持事件可謂是數(shù)不勝數(shù)，所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失竟高達(dá)170億美元。不難看出，海上運(yùn)輸?shù)姆绞诫m然成本不高，但是安全系數(shù)等級(jí)卻也是低的不敢恭維，如若在運(yùn)輸?shù)倪^(guò)程中遭遇惡劣天氣，那么勢(shì)必還會(huì)對(duì)石油企業(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)損失。

三、我國(guó)石油企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

（一）進(jìn)一步加大投資前的文化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估力度

簡(jiǎn)單一些解釋，文化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所指的即為在正式開展海外投資業(yè)務(wù)之前，要對(duì)投資對(duì)象的文化背景、文化價(jià)值觀念、行為方式等展開全方位的了解，做到知彼知己的同時(shí)為投資決策的制定積累重要的第一手資料。

首先，石油企業(yè)需要對(duì)資源國(guó)的文化習(xí)俗與風(fēng)土人情展開深入的調(diào)查工作，按照科學(xué)化的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)來(lái)整合出兩國(guó)之間的文化差異，科學(xué)化的分析出這些文化差異將會(huì)對(duì)投資活動(dòng)帶來(lái)哪些影響，在此基礎(chǔ)之上設(shè)計(jì)出文化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，針對(duì)可能出現(xiàn)在投資過(guò)程中的文化風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)展開實(shí)時(shí)監(jiān)控。

其次，石油企業(yè)還要專門針對(duì)海外投資活動(dòng)來(lái)組建一支調(diào)查評(píng)審團(tuán)，一方面要將兩國(guó)企業(yè)之間的文化差異尋找出來(lái)，另一方面還要深入挖掘出可以促進(jìn)協(xié)同效應(yīng)順利實(shí)現(xiàn)的推動(dòng)性因素，進(jìn)而對(duì)海外投資活動(dòng)的順利開展創(chuàng)造有利條件。

最后，石油企業(yè)需要做到尊重投資企業(yè)的國(guó)家文化，同時(shí)還要不斷提高自身的文化訓(xùn)練意識(shí)。針對(duì)我國(guó)的跨國(guó)石油企業(yè)來(lái)說(shuō)，必須要從高度開放的角度來(lái)對(duì)待各國(guó)之間的文化差異，在積極創(chuàng)導(dǎo)本土優(yōu)秀文化的同時(shí)減少不必要的民族優(yōu)越感，要給予對(duì)方應(yīng)有的尊重。此外，石油企業(yè)的管理者還要進(jìn)一步加大對(duì)員工的文化訓(xùn)練力度，積極培養(yǎng)他們的跨文化意識(shí)，在日后的教育活動(dòng)中加入資源國(guó)的、風(fēng)俗民情、法律政策以及政治環(huán)境等方面的知識(shí)內(nèi)容。

（二）認(rèn)真做好項(xiàng)目合作前的調(diào)研與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作

首先，我國(guó)的石油企業(yè)需要將石油資源國(guó)家現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)政策信息全方位的搜集起來(lái)，為投資決策的制定積累參考依據(jù)。值得一提的是，石油企業(yè)管理者需要重點(diǎn)關(guān)注投資國(guó)家的法律政策、銷售方式、原油價(jià)格、生產(chǎn)狀況以及市場(chǎng)供需等情況，同時(shí)填寫好評(píng)價(jià)工作報(bào)告。對(duì)于石油企業(yè)來(lái)說(shuō)，評(píng)價(jià)結(jié)果就意味著投資決策的成功與否，在初期的評(píng)價(jià)階段中，石油企業(yè)需要同時(shí)制定出多個(gè)備選方案，要根據(jù)投資國(guó)家的實(shí)際情況來(lái)展開不同角度的比對(duì)分析，在對(duì)石油開發(fā)技術(shù)完成好前期論證后，再嘗試從商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的角度著手在其中挑選出安全系數(shù)高且經(jīng)濟(jì)效益高的執(zhí)行方案。

其次，石油企業(yè)還要做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作。在海外投資活動(dòng)當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)方案機(jī)制中的最核心環(huán)節(jié)，石油企業(yè)如果無(wú)法較好的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，那么也就意味著它在日后的投資活動(dòng)中并不能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。通常情況下，石油企業(yè)的管理者要將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作落實(shí)到企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)部門中的員工身上，同時(shí)還要在社會(huì)中聘請(qǐng)一些技術(shù)水平較高的風(fēng)險(xiǎn)管理專家，在完成風(fēng)險(xiǎn)分析工作以后展開后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)環(huán)節(jié)。在這里需要注意的是，石油企業(yè)需要結(jié)合自身的實(shí)際情況來(lái)有針對(duì)性的開展風(fēng)險(xiǎn)定性測(cè)評(píng)與風(fēng)險(xiǎn)定量測(cè)評(píng)，切記不可盲目照搬其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)方案。

（三）進(jìn)一步拓寬投資項(xiàng)目的融資渠道

首先，國(guó)家政府部門需要對(duì)原有的信貸體系做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，積極引導(dǎo)我國(guó)的商業(yè)銀行可以主動(dòng)參與到石油企業(yè)的融資活動(dòng)中，進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)的外匯管理機(jī)制，為我國(guó)石油企業(yè)的海外投資創(chuàng)造有利條件；其次，國(guó)家政府與各個(gè)地方上的管理部門還應(yīng)拿出更多的精力來(lái)投放到建設(shè)海外金融服務(wù)機(jī)構(gòu)上。在日后的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，我國(guó)的石油企業(yè)也可以享受到來(lái)自于海外融資的服務(wù)需求，在符合融資條件的情況下，來(lái)自于海外的子公司可以選擇同資源國(guó)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)建立合作關(guān)系，以此來(lái)降低由匯率變化所帶來(lái)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加快對(duì)海外并購(gòu)人才的培養(yǎng)速度

在日后的發(fā)展歷程中，我國(guó)的石油企業(yè)如果想要在愈發(fā)激烈的海外競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中謀得一席之地，并且在開展海外投資活動(dòng)中獲得更高的經(jīng)營(yíng)籌碼，就必須要抓緊一切可用資源來(lái)加快對(duì)海外并購(gòu)人才的培養(yǎng)速度。我國(guó)的石油企業(yè)要既可能的為優(yōu)秀人才提供各種豐厚的待遇條件，將管理人才長(zhǎng)時(shí)間的留在企業(yè)當(dāng)中，同時(shí)也可以在社會(huì)中吸引更多經(jīng)營(yíng)豐富且具有海外企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的并購(gòu)人才，讓他們?yōu)槠髽I(yè)海外投資活動(dòng)的順利開展提供源源不絕的力量支持。

除此之外，我國(guó)的石油企業(yè)還要充分發(fā)揮出現(xiàn)有人力資源的實(shí)用價(jià)值，進(jìn)一步加大對(duì)海外管理人才的培養(yǎng)力度，對(duì)企業(yè)中的精英人物提供免費(fèi)的跨文化培訓(xùn)機(jī)會(huì)，通過(guò)高密集度的實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練與文化培養(yǎng)，繼而為我國(guó)的石油企業(yè)組建出一支高水平、高技術(shù)的國(guó)際化海外投資管理團(tuán)隊(duì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王青，劉艷.我國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)及其管理――以石油企業(yè)為例[J].企業(yè)研究，2013（02）：104-106