緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇金融投資風(fēng)險評估范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

對于當(dāng)代企業(yè)的發(fā)展過程之中，有效的運(yùn)用金融投資風(fēng)險評估技術(shù)，不僅可以加強(qiáng)企業(yè)對金融投資風(fēng)險的認(rèn)知，也可以確保企業(yè)投資人員可以合理運(yùn)用該技術(shù)對金融風(fēng)險進(jìn)行評估，可以更好地實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險評估目標(biāo)，發(fā)揮積極影響。以下對此做具體分析。

一、企業(yè)中應(yīng)用金融投資風(fēng)險評估技術(shù)的意義

在現(xiàn)代化企業(yè)金融投資環(huán)境之中，由于受到較多方面因素的影響，使得企業(yè)金融投資往往會面臨著一些風(fēng)險。而且，若是金融投資的風(fēng)險偏大，則會使企業(yè)的市場經(jīng)濟(jì)活動也將會受到影響。要知道，對于企業(yè)發(fā)展過程中進(jìn)行金融經(jīng)濟(jì)活動的方式，不僅是將資金投入到市場經(jīng)營中，通常一些企業(yè)也會將剩余的資金用于金融投資，這樣可以發(fā)揮金融的最大利用度，借助金融投資，使得企業(yè)經(jīng)濟(jì)獲得更多的投資利潤。企業(yè)的金融投資風(fēng)險評估技術(shù)中，就是能夠采用定量方法，或者是應(yīng)用定性的評估方法，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險評價、風(fēng)險衡量的整合，形成對金融投資風(fēng)險的綜合評估。為了確保企業(yè)的正常運(yùn)營，應(yīng)用金融投資風(fēng)險評估技術(shù)，可以保證金融企業(yè)收益的高效化，可以有效避免在企業(yè)進(jìn)行金融投資過程中產(chǎn)生一些經(jīng)濟(jì)損失。因此，在當(dāng)前開展的企業(yè)金融投資之中，可優(yōu)化運(yùn)用企業(yè)的金融投資風(fēng)險評估技術(shù)，從而對金融投資的風(fēng)險可以進(jìn)行提前準(zhǔn)確評估，有助于不斷促進(jìn)投資行業(yè)的整體發(fā)展，發(fā)揮積極應(yīng)用意義。

二、金融投資風(fēng)險評估技術(shù)分析

1.VaR金融投資風(fēng)險評估技術(shù)。在金融投資風(fēng)險評估中，VaR技術(shù)，就是根據(jù)在線價值與置信水平之間的正比關(guān)系，評估金融投資風(fēng)險大小。實(shí)際中，運(yùn)用VaR評估技術(shù)開支金融投資風(fēng)險評估之時，需要選擇恰當(dāng)參數(shù)，然后才可運(yùn)用VaR評估技術(shù)進(jìn)行金融投資風(fēng)險評估。2.β系數(shù)法金融投資風(fēng)險評估技術(shù)。對于金融投資風(fēng)險評估技術(shù)，其中的β系數(shù)法，主要就是可以對于整體性的金融投資風(fēng)險進(jìn)行評估，也可以在衡量金融投資風(fēng)險過程之中，利用較為簡單的方法，描述出企業(yè)金融投資資產(chǎn)整體收益和市場資產(chǎn)相關(guān)方關(guān)系進(jìn)行描述，從而可以對金融投資過程中存在的特種風(fēng)險，開展絕對性的評估，提升技術(shù)應(yīng)用效益。3.基于均值-方差衡量的評估技術(shù)。在進(jìn)行金融投資風(fēng)險評估之中，由于不確定評估風(fēng)險大小與風(fēng)險相關(guān)因素，此時就能夠應(yīng)用“均值-方差衡量”的風(fēng)險評估辦法，對那些影響金融投資的風(fēng)險因素開展定性方面的評價，然后能夠運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)方差、變異系數(shù)等指標(biāo)模式，有效的確定出企業(yè)開展金融投資的風(fēng)險大小。4.風(fēng)險圖金融投資風(fēng)險評估方法。開展金融投資風(fēng)險評估之中，關(guān)于風(fēng)險圖評估方法，就是可以依據(jù)風(fēng)險發(fā)生的嚴(yán)重性以及風(fēng)險概率的大小，以此來制定風(fēng)險圖，評估企業(yè)的金融投資風(fēng)險。在該評估技術(shù)植株，嚴(yán)重性主要就是指金融投資風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響的程度，而可能性則是發(fā)生風(fēng)險的概率，將影響程度與可能性作為統(tǒng)計中高的指標(biāo)，繪制出金融投資風(fēng)險評估圖，以確保企業(yè)可以掌握合理的風(fēng)險評估管理手段，使企業(yè)可以把握金融投資風(fēng)險動向，知難而退，有利必圖。

三、當(dāng)前金融投資風(fēng)險評估技術(shù)應(yīng)用中存在的問題

1.風(fēng)險評估的指標(biāo)并不統(tǒng)一。在對于企業(yè)開展金融投資過程中，運(yùn)用風(fēng)險評估技術(shù)，為了可以有效杜絕出現(xiàn)的評估精準(zhǔn)度不夠、評估失誤等問題，可以優(yōu)化設(shè)置一個統(tǒng)一的評估指標(biāo)，強(qiáng)化提高風(fēng)險評估的精度。首先要做到，就是能夠在評估金融投資風(fēng)險中，對于多個風(fēng)險評估指標(biāo)之間并不具備統(tǒng)一性，指標(biāo)間的可比性較差。因此，如果僅僅利用上、下、高、低、多、少的順序模式，評估分析企業(yè)金融投資風(fēng)險，使用方差衡量評估技術(shù)，或者是使用β系數(shù)法評估，就會發(fā)現(xiàn)這兩種評估技術(shù)得出的風(fēng)險評估結(jié)果是不一致的。其次，就是在對企業(yè)金融投資風(fēng)險進(jìn)行評估時，不能去精細(xì)的描述金融投資風(fēng)險的程度，這樣就不利于從風(fēng)險的側(cè)面，去分析風(fēng)險對企業(yè)金融投資產(chǎn)生的風(fēng)險危害大小，不利于金融投資人精準(zhǔn)獲知金融投資風(fēng)險的大小。2.不能合理維護(hù)金融投資人的利益。在目前企業(yè)運(yùn)用金融投資風(fēng)險評估技術(shù)之中，還并不能為金融投資人提供全面的金融利益保障。就如，在實(shí)際企業(yè)開展金融投資活動之后，并不能事先對投資風(fēng)險進(jìn)行精準(zhǔn)的表述，以至于投資不能合理設(shè)置今后的金融投資計劃。同時，在評估金融投資風(fēng)險中，在采取β系數(shù)法進(jìn)行風(fēng)險評估，或者是應(yīng)用均值-方差衡量來評估金融投資的風(fēng)險之時，由于在評估計算投資風(fēng)險的過程中會用到一些數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)均是一些投資經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，其得出的結(jié)果一以往投資中可能存在的風(fēng)險損失，并不能對未來的風(fēng)險進(jìn)行評估預(yù)測。

四、企業(yè)應(yīng)用金融投資風(fēng)險評估技術(shù)的優(yōu)化建議

1.綜合定量分析與定性分析。在企業(yè)開展金融投資活動中，運(yùn)用金融投資風(fēng)險評估技術(shù)，為精確評估風(fēng)險，可以將定量分析同定性分析的評估技術(shù)相互結(jié)合，能夠綜合評估分析企業(yè)的金融投資風(fēng)險大小。運(yùn)用金融風(fēng)險評估技術(shù)，可以綜合當(dāng)前市場金融投資的前景，同時分析金融投資風(fēng)險打下，根據(jù)評估結(jié)果引領(lǐng)投資人能做到審時度勢，合理操作管理企業(yè)的金融投資活動，有效規(guī)避金融風(fēng)險造成的損失與不利影響。優(yōu)化運(yùn)用金融風(fēng)險評估技術(shù)，可以更好的為做好企業(yè)金融投資工作服務(wù)，推動企業(yè)更快獲得利益。2.優(yōu)化運(yùn)用風(fēng)險衡量模型。在進(jìn)行金融投資風(fēng)險評估中，能夠使用風(fēng)險衡量模型定量分析風(fēng)險，同時，也應(yīng)該運(yùn)用有效的定性分析法，對企業(yè)的金融投資風(fēng)險進(jìn)行充分的評估。一方面要建立靜態(tài)的，在某一時點(diǎn)處的分布模型。另一方面要建立動態(tài)的過程模型，對靜態(tài)的分布模型。人們對風(fēng)險的認(rèn)識及定量要求不同、管理者所關(guān)心的側(cè)重面不同，對風(fēng)險度量的方法也就不同。另外從風(fēng)險的傳統(tǒng)定義說明風(fēng)險既包括遭受一定損失的可能性，也包括在一定可能性下?lián)p失的大小。因此可以把風(fēng)險看作是具有某種分布函數(shù)的隨機(jī)變量。開展金融投資風(fēng)險評估工作，確保可以通過運(yùn)用風(fēng)險評估技術(shù)，有效識別金融投資過程中的風(fēng)險事件，然后可以針對潛在的金融投資風(fēng)險，優(yōu)化金融投資決策，降低企業(yè)金融投資風(fēng)險，保障企業(yè)金融投資的效益，發(fā)揮積極影響。3.開展風(fēng)險模型的測試工作。在實(shí)際進(jìn)行金融投資風(fēng)險評估中，為獲得更好的VaR法評估效果，可以先對VaR聘雇計算模型開展后驗(yàn)測試以及壓力測試之后，優(yōu)化風(fēng)險模型，從而同時風(fēng)險評估結(jié)果的準(zhǔn)確性。在實(shí)際中，能夠通過完善建立金融投資的內(nèi)部評級體系，優(yōu)化建立數(shù)據(jù)模型，可以正確尋找出風(fēng)險因子同測試目標(biāo)存在的風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制，然后可以按照一定的風(fēng)險評估規(guī)則，評估金融風(fēng)險投資的損失。可以在現(xiàn)有的金融投資風(fēng)險數(shù)據(jù)情況下，遵循先易后難以及逐步完善的模型建立原則，先從基礎(chǔ)的模塊入手，然后再逐步的建立適合企業(yè)金融投資產(chǎn)業(yè)務(wù)狀況的測試模型，開發(fā)出評估金融投資風(fēng)險精準(zhǔn)的壓力測試模型，可以更加有效的評估預(yù)測風(fēng)險損失。

五、結(jié)語

綜上所述，對于當(dāng)企業(yè)金融投資活動之中，能夠有針對性的強(qiáng)化采取金融投資風(fēng)險評估技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險評估防范，這樣不僅可優(yōu)化管理企業(yè)的金融投資風(fēng)險，也有助于開展投資審計、監(jiān)管工作,有效防范金融風(fēng)險，并給帶來更大的經(jīng)濟(jì)利益，發(fā)揮積極應(yīng)用價值。參考文獻(xiàn)：

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篇（2）

（1）金融風(fēng)險的概念分析。金融風(fēng)險是指與金融方面相關(guān)的風(fēng)險，如產(chǎn)品風(fēng)險、機(jī)構(gòu)風(fēng)險、市場風(fēng)險等，根據(jù)常規(guī)金融理論，若某金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)金融風(fēng)險，其產(chǎn)生的后果會比金融機(jī)構(gòu)自身承受的影響更嚴(yán)重，在金融交易過程中，一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險，將會對金融結(jié)構(gòu)的整個體系造成嚴(yán)重的影響，同時還會導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的其他體系不能夠正常的運(yùn)行，如果是系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，將會導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)的整體體系失靈，甚至是導(dǎo)致整個經(jīng)濟(jì)秩序出現(xiàn)混亂，同時也會導(dǎo)致政治出現(xiàn)危機(jī)。

（2）金融風(fēng)險的類型分析。金融風(fēng)險的類型主要包括以下幾個方面：1）股票投資過程中的風(fēng)險。2）結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致的風(fēng)險。3）財政與金融方面的風(fēng)險。

二、金融投資風(fēng)險評估技術(shù)

（1）均值-方差衡量法。對金融投資風(fēng)險的大小以及相關(guān)因素進(jìn)行評估，并不能夠準(zhǔn)確的評價投資風(fēng)險，但是通過一定的方法對這些因素進(jìn)行定性評價，同時對相關(guān)的偏差大小進(jìn)行分析，能夠有效地確定金融投資風(fēng)險。通過標(biāo)準(zhǔn)或者變異系數(shù)和方差的模式，能夠有效地確定金融投資風(fēng)險。文章以企業(yè)A、企業(yè)B以及企業(yè)C三股為例，三個企業(yè)2011年5～8月的交易數(shù)據(jù)如表1所示：

由表1可知，三家企業(yè)三只股票的變異系數(shù)由低到高分別為：企業(yè)C、企業(yè)B、企業(yè)A，三只股票的投資封校由小到大依次為：企業(yè)C、企業(yè)B、企業(yè)A。

（2）β系數(shù)估算法。β系數(shù)估算法是根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，β值是用來衡量資產(chǎn)市場風(fēng)險的一個指標(biāo)，表示風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益和需要承擔(dān)市場風(fēng)險之間的現(xiàn)行關(guān)系，公式表示為：，公式中rf表示風(fēng)險資產(chǎn)的收益率；E（ri）表示預(yù)期收益率，為了方便計算，通常采用β系數(shù)計算方法以及經(jīng)調(diào)整的收益率，表示為：1/市盈率+[±（最高價-最低價）]/[（最高價+最低價）]。

（3）風(fēng)險圖評估法。風(fēng)險圖評估方法是根據(jù)風(fēng)險的發(fā)生概率大小以及風(fēng)險的嚴(yán)重程度來制定，嚴(yán)重性風(fēng)險對于企業(yè)業(yè)務(wù)造成的影響較大，發(fā)生的概率指的是風(fēng)險發(fā)生的概率，企業(yè)在金融投資的過程中面臨眾多的風(fēng)險因素。例如，自然因素、政治因素已經(jīng)經(jīng)濟(jì)因素等，將風(fēng)險的可能性、嚴(yán)重性等進(jìn)行統(tǒng)計，并繪制風(fēng)險圖，風(fēng)險圖包括四個象限，分別為：低可能性、低嚴(yán)重性風(fēng)險；高可能性、低嚴(yán)重性風(fēng)險；低可能性、重性風(fēng)險；高可能性、重性風(fēng)險。對于高可能性、重性風(fēng)險，對于企業(yè)造成的影響非常大，企業(yè)應(yīng)該采取多種有效的管理模式與手段進(jìn)行應(yīng)對，最好采取退出戰(zhàn)略，這樣能夠幫助企業(yè)規(guī)避許多風(fēng)險。

（4）風(fēng)險價值度評估法。風(fēng)險價值度評估法能夠?yàn)橘Y產(chǎn)組合提供一個單一的風(fēng)險量度，為資產(chǎn)組合提供的獨(dú)立風(fēng)險度量即風(fēng)險價制度，其主要作用是現(xiàn)實(shí)金融機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險，風(fēng)險的計算公式表示為：，公式中Prob表示資產(chǎn)損失比損失上限大的幾率，ΔP表示資產(chǎn)在持有期內(nèi)的損失金額，α指的是置信水平，VaR表示在α水平下風(fēng)險可能造成的損失上限。在采用風(fēng)險價值評估金融投資風(fēng)險時，應(yīng)該注意以下幾個方面：在i段時間內(nèi)，損失的金額必須小于VaR的概率，值得注意的是，近年來，VaR已經(jīng)成為比較常用的管理度量。

三、金融投資風(fēng)險評估技術(shù)存在的缺陷

（1）均值-方差評估方法與β系數(shù)評估方法都是對未來的預(yù)測，雖然兩種評估方法都是根據(jù)歷史發(fā)展的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行評估，但是未來并不是歷史的重復(fù)，未來可能會出現(xiàn)新的風(fēng)險影響金融投資。因此，這兩種風(fēng)險評估方法對于未來的預(yù)測都具有一定的偏差，導(dǎo)致預(yù)測的未來存在失真的可能。

（2）不同評估技術(shù)獲得的結(jié)論可能存在差異。由于各種評估技術(shù)的理論以及樣本數(shù)據(jù)存在差異，采用不同的評估技術(shù)評價金融投資風(fēng)險時，會遇到結(jié)果相互矛盾或者沖突的現(xiàn)象。

四、金融投資評估風(fēng)險技術(shù)應(yīng)用過程中的注意事項(xiàng)分析

（1）定量分析與定性分析的結(jié)合，優(yōu)化評估結(jié)果。定性分析的優(yōu)點(diǎn)在不更好地確定金融投資風(fēng)險的類型，定量分析的優(yōu)點(diǎn)在于對數(shù)量的分析非常嚴(yán)密，并且具有較強(qiáng)的邏輯性，如果單獨(dú)使用任何一種分析方法，都存在一定的片面性，通過實(shí)現(xiàn)定量分析與定性分析的結(jié)合，定性分析能夠彌補(bǔ)定量分析部分影響因素不能量化的缺陷，更好的評估金融投資風(fēng)險。

（2）多種方法的綜合使用，能夠顯著地提高風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性。由于每一種風(fēng)險評估方法都有自身的優(yōu)缺點(diǎn)，綜合分析金融投資可能存在的風(fēng)險，采用多種風(fēng)險評估技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險評估與預(yù)測，能夠有效地提高風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性。

（3）在使用風(fēng)險價值度評估方法時，應(yīng)該對VaR計算模型進(jìn)行壓力測試（如KS檢驗(yàn)、偏度檢驗(yàn)、峰度檢驗(yàn)等）與后驗(yàn)測試（是一種情景分析方法，通過創(chuàng)設(shè)不同的市場環(huán)境，在各種環(huán)境下計算資產(chǎn)組合或者資產(chǎn)的風(fēng)險值，以此評估價值可能發(fā)生的變化）。

五、結(jié)束語

篇（3）

金融投資風(fēng)險評估是現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理的重要內(nèi)容，是企業(yè)風(fēng)險管理八要素之一。隨著全國市場一體化和世界經(jīng)濟(jì)全球化的逐漸形成，不少經(jīng)營風(fēng)險較小的企業(yè)因風(fēng)險管理的失敗而被投資風(fēng)險葬送。

（二）審計與監(jiān)管的重要手段

金融投資工具的種類日益增多，不同金融工具的操作模式和風(fēng)險也不盡相同，這就大大增加了進(jìn)行審計監(jiān)督的難度和審計風(fēng)險。

二、企業(yè)金融投資風(fēng)險的評估方法

（一）金融投資風(fēng)險的衡量

風(fēng)險衡量是在對過去損失資料分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法對某一特定或者幾個風(fēng)險事故發(fā)生的損失頻率和損失程度作出估計。金融投資風(fēng)險的衡量即運(yùn)用上述方法對某一個或者幾個金融投資工具發(fā)生損失的頻率和程度進(jìn)行估計。

假設(shè)X1，X2，…Xn是某種金融工具的投資收益率，E（X）是隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望，即

[X1-E（X）] 2為觀測值X1的平方偏差，[X1-E（X）]2，[X2-E（X）]2……[X1-E（X）]2的算術(shù)平均數(shù)為這組數(shù)據(jù)的平均平方偏差，簡稱方差，即

σ是衡量測量值與平均值離散程度的尺度即標(biāo)準(zhǔn)差，即

標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)隨機(jī)變量的離散程度標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)隨機(jī)變量的離散程度越大，損失發(fā)生的可能性就越大，投資的風(fēng)險就越大。在期望值相等或較接近時可以直接用標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行風(fēng)險大小的比較，如果兩組分布的期望值明顯不同，就應(yīng)該運(yùn)用變異系數(shù)來進(jìn)行比較。變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值的比例，即

一般來說，變異系數(shù)越小，發(fā)生風(fēng)險的可能性就越小。如果企業(yè)進(jìn)行證券投資組合，則投資風(fēng)險的大小取決于所有證券之間協(xié)方差的大小，即

（二）金融投資風(fēng)險的評價方法

如果說風(fēng)險衡量是對風(fēng)險狀況的客觀反映，則風(fēng)險評價就是根據(jù)風(fēng)險衡量的結(jié)果對風(fēng)險及其所造成的損失進(jìn)行總體的認(rèn)識和評價。在風(fēng)險評價中包含了風(fēng)險評估人員的主觀評價，實(shí)務(wù)中風(fēng)險衡量和風(fēng)險評價經(jīng)常是同時進(jìn)行的。對金融投資風(fēng)險評價的方法有很多，既可以采用簡單的方式，也可以通過數(shù)理測算的方式進(jìn)行。

第一，投資風(fēng)險圖評價法。風(fēng)險圖是根據(jù)風(fēng)險的嚴(yán)重程度和發(fā)生的可能性兩個方面來繪制的。這種評估方法是給出企業(yè)每一個要面臨的風(fēng)險，對每一個風(fēng)險作出評估，企業(yè)在做投資的時候，要盡量避免風(fēng)險最大的影響。如圖1所示，風(fēng)險圖共分四個區(qū)域，其中第Ⅰ區(qū)和第Ⅱ區(qū)是“重程度、高發(fā)生可能性風(fēng)險”及“重程度、低發(fā)生可能性風(fēng)險”，是企業(yè)管理者和監(jiān)管部門應(yīng)高度注意的風(fēng)險。第Ⅲ區(qū)是“低嚴(yán)重程度、高發(fā)生可能性風(fēng)險”，由于存在較高的可能性，也應(yīng)當(dāng)對這些風(fēng)險密切關(guān)注。第Ⅳ?^的風(fēng)險及其影響程度較小，通常企業(yè)是可以接受的。

第二，投資風(fēng)險度評價法。風(fēng)險度評價法是為投資風(fēng)險度的評估方法，它羅列出企業(yè)做金融投資時將要面臨的每一種風(fēng)險。企業(yè)做決策時，可以計算評估風(fēng)險值的大小，如果某項(xiàng)目風(fēng)險值太大，則意味著企業(yè)不能投資該項(xiàng)目；反之企業(yè)可投資該項(xiàng)目。舉例見表1。

第三，VaR法。VaR是指在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定時期內(nèi)的最大可能損失值。用公式表示為：

Prob（P>VaR）=1-α

在該公式中，Prob為損失最大的上限；P為在投資期間損失的價值；α為給定置信的水平；VaR為α下可能損失的上限。這種計算方法能夠計算出某一個時期投資可能帶來的風(fēng)險。這種算法最大的優(yōu)勢為能計算出投資組合帶來的風(fēng)險，且它的計算方法簡單、操作比較容易，目前它被人們廣泛應(yīng)用。這種計算方法也是本次研究要重點(diǎn)論述的一種評估方法。

持有期t和置信水平α是VaR定義中的兩個重要參數(shù)。在選擇持有期長度時主要考慮三個方面的因素：

一是金融市場實(shí)際的流動性狀況。因?yàn)槌钟衅谑怯山鹑谑袌龅牧鲃有詻Q定的，如果市場流動性較強(qiáng)，意味著所持頭寸可以快速流動，則可以選擇較短的持有期；如果流動性較差，則應(yīng)適當(dāng)延長持有期。

二是樣本規(guī)模。在計算VaR時，往往假定回報率成正態(tài)分布，各種實(shí)證研究表明，樣本數(shù)量越多，實(shí)際回報分布越接近于正態(tài)，越有利于提高VaR近似的精度。

三是金融資產(chǎn)本身的特點(diǎn)，對于流動性較強(qiáng)的交易頭寸往往以每日為周期，而對于期限較長的頭寸，則可以以每月為周期。

VaR方法是一種可以進(jìn)行事前衡量風(fēng)險的方法，其最大的優(yōu)點(diǎn)是非常簡潔、直觀，具有較好的操作性，不僅能夠計算單個金融資產(chǎn)的風(fēng)險，還能計算投資組合的風(fēng)險。其缺陷主要是對于資產(chǎn)組合收益分布的求解比較困難，置信區(qū)間的選擇也存在一定的隨意性。

篇（4）

1.1根據(jù)均值—方差進(jìn)行評估。在風(fēng)險評估技術(shù)中，利用均值—方差進(jìn)行的金融風(fēng)險評估是一種非常有效的方法。這種評估方法利用均值、方差對金融投資項(xiàng)目的預(yù)期收益和理論性風(fēng)險進(jìn)行驗(yàn)證。在金融投資中，投資風(fēng)險的大小和投資風(fēng)險的影響因素是沒辦法被準(zhǔn)確估算的，但是根據(jù)損失相關(guān)風(fēng)險系數(shù)，并利用一些有效的方法可以對其估算出一個大概數(shù)值。而在風(fēng)險估算時，可以利用變異風(fēng)險系數(shù)和均值—方差方法等有效評估方法對金融投資風(fēng)險進(jìn)行估算。在風(fēng)險評估技術(shù)的實(shí)際應(yīng)用中，可以利用某項(xiàng)金融投資的實(shí)際效益對變量隨機(jī)達(dá)成的期望值進(jìn)行估算,即這組數(shù)據(jù)的方差。標(biāo)準(zhǔn)差是指評估平均值離散范圍與大小后產(chǎn)生的數(shù)值，即方差的平方根。當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)值比較大時，各組數(shù)據(jù)間就會呈離散狀態(tài)，在這種狀態(tài)表明投資損失有了較為明顯的波動，也代表投資造成損失的幾率和金額會非常大。而當(dāng)平均值相同時，在對可能造成風(fēng)險的多種因素進(jìn)行充分考慮的情況下，可以利用標(biāo)準(zhǔn)差對部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行直接操作，但是在兩組數(shù)據(jù)的差異很大的情況下，則需要分析其離散程度，同時利用變異風(fēng)險系數(shù)對其進(jìn)行對比操作。正常情況下，變異風(fēng)險系數(shù)與偏差之間是呈正比例，在變異風(fēng)險系數(shù)變小的時候，偏差一般不會很明顯，也就不會出現(xiàn)太大的金融投資風(fēng)險；而在變異風(fēng)險系數(shù)變大的時候，偏差也會隨之變大，這代表金融投資出現(xiàn)較大風(fēng)險的幾率也變大。

1.2根據(jù)β系數(shù)進(jìn)行評估。β系數(shù)作為評估系統(tǒng)性風(fēng)險經(jīng)常使用的指標(biāo)之一，其指的是資產(chǎn)收益率和市場組合間的關(guān)系。對其進(jìn)行利用的目的是為了依據(jù)市場組合來反映出資產(chǎn)存在的系統(tǒng)性風(fēng)險數(shù)值。其計算方法。Rm是指市場平均收益率。為了達(dá)到簡化計算的目的，可以利用在β系數(shù)計算方法中加入調(diào)整后的收益率，即收益率=（股票買賣價差+股利收入）/股票買價=[±(最高價-最低價)]/[（最高價+最低價）/2]+1/市盈率。

1.3根據(jù)風(fēng)險價值度進(jìn)行評估。為資產(chǎn)組合提供的獨(dú)立風(fēng)險度量就是風(fēng)險價值度，其作用是為了顯示出金融機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險。其計算公式是：Prob=（P﹥VaR）=1-α，其中，Prob是指資產(chǎn)損失比損失上限大的幾率，P是指資產(chǎn)在持有期i內(nèi)的損失金額，α是指確定的置信水平，VaR是指α水平下可能出現(xiàn)的損失上限。在利用風(fēng)險價值度進(jìn)行金融投資風(fēng)險評估的時候，可以進(jìn)行以下講解：在i時間段內(nèi)，損失金額不超過VaR的幾率有α%。在這里，VaR指的是i時間段和置信區(qū)間α%的函數(shù)。另外，如今VaR已經(jīng)逐漸變成了一種較為常用的管理度量。

2.風(fēng)險評估技術(shù)較常出現(xiàn)的問題分析。投資前無法對投資風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確評估。利用均值—方差與β系數(shù)對未來的投資進(jìn)行風(fēng)險評估一般都是使用一定的歷史數(shù)據(jù)，這就代表評估出來的結(jié)果只是體現(xiàn)出了資產(chǎn)在歷史某個階段所出現(xiàn)的損失狀況，無法對未來進(jìn)行準(zhǔn)確評估，因?yàn)槲磥砗蜌v史是承接關(guān)系，有歷史才有未來，但是未來也不僅僅是歷史的重復(fù)，其是歷史存在因素和新興因素的綜合體。這就顯示出這兩種評估技術(shù)都帶有一定的滯后性，無法準(zhǔn)確評估未來的風(fēng)險。利用風(fēng)險價值度進(jìn)行風(fēng)險評估也是使用歷史數(shù)據(jù)，因此其也存在滯后現(xiàn)象。

二、風(fēng)險評估技術(shù)在應(yīng)用過程中應(yīng)注意的事項(xiàng)

1.結(jié)合定性分析和定量分析的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行評估。定量分析的優(yōu)點(diǎn)是邏輯性比較強(qiáng)，且對數(shù)量的分析也比較嚴(yán)密，而且在評估過程中還會利用相應(yīng)的模型對不同發(fā)展趨勢進(jìn)行體現(xiàn)。但是，其也不是十全十美的，也存在缺點(diǎn)。例如由于部分影響因素不能量化，在應(yīng)用定量分析的時候就不得不將這些因素忽略，這在一定程度上會影響到評估結(jié)果。定性分析的優(yōu)點(diǎn)能夠很好的彌補(bǔ)定量分析的這一缺點(diǎn)，因此在風(fēng)險評估過程中，需要對定性分析和定量分析的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行結(jié)合，以便確保金融投資風(fēng)險評估數(shù)值的準(zhǔn)確性。另外，風(fēng)險圖評估法也是國際金融投資行業(yè)較常使用的風(fēng)險評估技術(shù)。

2.利用壓力測試方法對VaR計算模型進(jìn)行檢測。利用壓力測試方法對VaR計算模型進(jìn)行檢測的目的是為了檢驗(yàn)極端情況下金融產(chǎn)品組合的定價。這種壓力測試一般包含兩個步驟，一是使極端市場產(chǎn)生一定的變化；二是根據(jù)極端市場的不同變化情景為金融產(chǎn)品組合定價。根據(jù)研究顯示，假如VaR計算模型能夠和壓力測試結(jié)合，壓力測試方法的使用則會被更加重視。此外，壓力測試作為金融投資風(fēng)險管理中的主要構(gòu)成部分之一，其能夠督促金融機(jī)構(gòu)對定量分析方法忽略的因素造成的極端現(xiàn)象進(jìn)行充分考慮，并促使其研究出能夠有效解決這些極端現(xiàn)象的方法，從而確保金融機(jī)構(gòu)能夠利用這些測試結(jié)果對金融投資的風(fēng)險進(jìn)行評估。

篇（5）

近日，D市發(fā)展改革委員會根據(jù)《D市大項(xiàng)目投資風(fēng)險評審委員會管理辦法》要補(bǔ)充若干人員進(jìn)入我市大項(xiàng)目投資風(fēng)險評審委員會專家?guī)欤覇挝粩M推薦辦副主任楊明學(xué)入專家?guī)欤⑼扑]為副主任委員人選。

楊明學(xué)是1990年畢業(yè)于中央財經(jīng)大學(xué)金融工程專業(yè)，同年在我市X銀行支行參加工作，擔(dān)任過銀行資金管理科副科長、信貸科科長、副行長等職務(wù)，2006年進(jìn)入我單位任副主任。2008年獲得金融工程管理碩士學(xué)位，2012年獲得金融工程管理博士學(xué)位，研究員級高級濟(jì)師。楊明學(xué)同志工作努力，勤懇敬業(yè)，認(rèn)真負(fù)責(zé)，在完成辦里工作任務(wù)同時，擔(dān)任許多社會兼職，也曾多次組織過各類項(xiàng)目評審。

按照D市發(fā)展改革委員會的要求，所有申請進(jìn)入專家?guī)斓娜诉x都要由單位出具正式的推薦報告。領(lǐng)導(dǎo)要求你今天完成這份推薦報告。

【試題】

請?jiān)谙旅娴目崭裉帲鸩葸@份推薦報告。600字左右。

【答案要點(diǎn)】

D市金融辦關(guān)于推薦楊明學(xué)同志

進(jìn)入市大項(xiàng)目投資風(fēng)險評估委員會

專家?guī)觳⑷胃敝魅挝瘑T人選的函

D市發(fā)展改革委員會：

根據(jù)你委關(guān)于補(bǔ)充若干人員進(jìn)入我市大項(xiàng)目投資風(fēng)險評估委員會專家?guī)斓囊螅肄k經(jīng)認(rèn)真研究，從大項(xiàng)目投資風(fēng)險評估工作實(shí)際需要出發(fā)，推薦楊明學(xué)同志為D市大項(xiàng)目投資風(fēng)險評估委員會專家?guī)斓脑鲅a(bǔ)人選，并建議擔(dān)任評估委員會副主任委員。

楊明學(xué)同志是我辦副主任，金融工程專業(yè)博士，研究員級高級經(jīng)濟(jì)師。該同志1990畢業(yè)于中央財經(jīng)大學(xué)金融工程專業(yè)，畢業(yè)后在X銀行D市支行工作，歷任資金管理科副科長、信貸科科長、副行長等職，2006年進(jìn)入我單位任副主任至今。楊明學(xué)同志，在銀行系統(tǒng)工作16年，在我辦擔(dān)任副主任10年，工作實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，理論學(xué)識水平較高，專業(yè)特長突出，項(xiàng)目評價能力較強(qiáng)，是專家型、學(xué)者型領(lǐng)導(dǎo)。該同志年富力強(qiáng)，工作認(rèn)真，堅(jiān)持原則，勤懇敬業(yè)，此前也曾多次領(lǐng)導(dǎo)和組織過項(xiàng)目投資風(fēng)險評估等相關(guān)工作，熟悉金融政策和投資政策，風(fēng)險意識較強(qiáng)。將楊明學(xué)同志增補(bǔ)為專家?guī)斐蓡T并擔(dān)任副主任委員，會使其在大項(xiàng)目投資風(fēng)險評估方面更好地發(fā)揮專業(yè)特長，確保項(xiàng)目投資符合產(chǎn)業(yè)政策和金融政策，有效地規(guī)避投資風(fēng)險，同時也能進(jìn)一步優(yōu)化評估委員會的結(jié)構(gòu)，有利于提高評估工作質(zhì)量。

篇（6）

關(guān)鍵詞:

金融投資；風(fēng)險分析；控制在金融市場中，風(fēng)險是非常重要且無處不在的一個因素，尤其是投資風(fēng)險其直接關(guān)系到企業(yè)運(yùn)行效益，如何更好的控制投資風(fēng)險已成為擺在我們面前的重要研究課題。新形勢，積極探究金融投資風(fēng)險分析及控制，具有重要指導(dǎo)意義。

一、金融投資的種類

(一)基金投資

基金投資是現(xiàn)階段企業(yè)投資的重要方式，在這一過程中，小額資金聚集到專家手中，然后就結(jié)合市場情況合理投資。這種投資方式由多方面的投資人員共同組成，具有較高的安全級別，但也不可避免的存在投資風(fēng)險。例如，企業(yè)集中了大量資金但尚未配備專業(yè)投資人員，這就帶來了巨大的安全隱患。部分企業(yè)認(rèn)為基金投資屬于資產(chǎn)儲備的過程中，故而，在購買過程中只關(guān)注收益高的基金不注重基金類型，這就不可避免的帶來高投資風(fēng)險。

(二)證券投資

不管何種方式的投資均會存在一定風(fēng)險，若在證券投資過程中，企業(yè)出現(xiàn)盲目投資或決策失誤，也會導(dǎo)致回報率過低等問題，這嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的安全性。證券價格波動會導(dǎo)致一系列連串反應(yīng)，若只看到證券價格上漲，而未深入研究價格上漲的原因便大量投入資金，這種盲目的投資行為，極有可能帶來巨大投資風(fēng)險。

(三)衍生金融資產(chǎn)

衍生金融資產(chǎn)是一種新興的投資方式，這種投資方式的風(fēng)險要比傳統(tǒng)基金投資風(fēng)險、證券風(fēng)險要高，其收益也相當(dāng)高。衍生金融資產(chǎn)運(yùn)行必須控制企業(yè)大部分現(xiàn)金流，這種投資方式會嚴(yán)重影響企業(yè)現(xiàn)金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。若企業(yè)選擇衍生金融資產(chǎn)這種金融方式，就不可避免的導(dǎo)致資產(chǎn)價值波動，同時，也會增加財務(wù)管理難度。例如，期權(quán)證券投資，若操作失誤，輕者會降低企業(yè)受益，重者會導(dǎo)致資金虧損；若操作正確，則會為企業(yè)帶來豐厚收益。

二、金融投資風(fēng)險的種類

(一)市場風(fēng)險

金融投資行業(yè)對資金的需求量大，而且產(chǎn)業(yè)鏈長、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，其不可避免的受到市場這只無形之手的影響，隨著市場、利率等變化，金融投資存在多種不可預(yù)知風(fēng)險。

(二)信用風(fēng)險

目前來說，我國尚缺乏完善的個人征信體系，在客戶信用評估時，只能通過借款人收入、工作單位、家庭住址、身份證件等資料進(jìn)行簡單審核。借款人提供虛假信息的情況大有人在，資料不真實(shí)且資料不全，很容易引發(fā)信用風(fēng)險。

(三)操作風(fēng)險

隨著金融投資的迅猛發(fā)展，其對專業(yè)人員的需求量大幅度增加，現(xiàn)有人員無法滿足平臺日益發(fā)展的需求。部分金融投資項(xiàng)目缺乏專業(yè)團(tuán)隊(duì)，風(fēng)險防護(hù)意識差，相關(guān)人員對借款方資料審核主觀性、隨意性大，這不可避免的導(dǎo)致操作呈現(xiàn)以及不良貸款。

三、金融投資風(fēng)險的評估

風(fēng)險評估屬于金融投資風(fēng)險控制中的關(guān)鍵組成環(huán)節(jié)，金融風(fēng)險評估的結(jié)果也是企業(yè)進(jìn)行投資的客觀指標(biāo)。風(fēng)險評估直接決定著企業(yè)金融投資的整體指標(biāo)與效益，客觀、合理的風(fēng)險投資評估，能有效控制不合理的投資金屬，全面降低企業(yè)投資過程中的各種運(yùn)行風(fēng)險。從本質(zhì)上來說，金融投資風(fēng)險屬于一個持續(xù)、動態(tài)的變化過程，故而，對其的風(fēng)險評估也應(yīng)進(jìn)行動態(tài)監(jiān)測。只有客觀、準(zhǔn)確的評估各項(xiàng)金融風(fēng)險，才能有效規(guī)避風(fēng)險帶來的損失。企業(yè)應(yīng)建立健全規(guī)范、系統(tǒng)的風(fēng)險評估體系，尤其是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)階層必須充分認(rèn)識風(fēng)險預(yù)警管理的重要性，善于利用多種財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險預(yù)測評估，全面提升企業(yè)的風(fēng)險識別能力與風(fēng)險預(yù)警準(zhǔn)確性。與此同時，企業(yè)必須強(qiáng)化投資風(fēng)險評估力度，綜合考慮評估結(jié)果科學(xué)配置金融投資中的風(fēng)險與利益，從而使得金融風(fēng)險處于可控范圍內(nèi)，更好的促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。加強(qiáng)風(fēng)險評估管理工作，積極出善的預(yù)控對策，爭取將風(fēng)險降到最低。需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)就是，單純的依靠風(fēng)險評估進(jìn)行金融投資并不可行，還需要深入分析金融產(chǎn)生的屬性，結(jié)合風(fēng)險收益分析進(jìn)行資產(chǎn)配置，從而做出最佳決策。

四、金融投資風(fēng)險的控制策略

(一)建立健全完善的風(fēng)險管理運(yùn)行體系

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)階層必須樹立風(fēng)險意識，積極構(gòu)建完善、合理的投資風(fēng)險運(yùn)行體系。例如，可通過成立風(fēng)險管理部門的方式，統(tǒng)一管理并針對性處理企業(yè)面臨風(fēng)險，加強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險控制。與此同時，企業(yè)還應(yīng)建立健全完善的經(jīng)營管理運(yùn)行體系，全面、客觀分析自身運(yùn)行情況以及承擔(dān)的金融運(yùn)行風(fēng)險，制定科學(xué)合理的投資決策。健全投資決策管理體系，強(qiáng)化對投資主體的控制，并健全投資風(fēng)險運(yùn)行體系，積極出臺各項(xiàng)應(yīng)急預(yù)案，并結(jié)合金融風(fēng)險情況針對性管理。與此同時，企業(yè)應(yīng)站在自身運(yùn)行發(fā)展實(shí)際上，設(shè)立風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，從而能及時、準(zhǔn)確的預(yù)測企業(yè)發(fā)展中的投資風(fēng)險，進(jìn)而全面提升企業(yè)財務(wù)管理水平，盡可能減低金融投資風(fēng)險。新形勢下，在企業(yè)信息化建設(shè)的同時，必須全面提升信息化覆蓋范圍，積極建設(shè)風(fēng)險預(yù)警體系，充分利用信息化技術(shù)加強(qiáng)金融風(fēng)險的控制。在進(jìn)行企業(yè)投資以及風(fēng)險控制過程中，還應(yīng)全面分析企業(yè)的價值創(chuàng)造力、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)，從而使得企業(yè)金融風(fēng)險處在可控范圍內(nèi)。

(二)嚴(yán)格現(xiàn)金流管理

加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理，從而更好的預(yù)防金融投資風(fēng)險。筆者建議，可從如下方面入手:①盤活固定資產(chǎn)，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流通、變現(xiàn)。②盡可能降低預(yù)付款、回收貨款以及存貨等資金運(yùn)用，還可通過發(fā)放證券、增加貸款等方式全面提升變現(xiàn)率。③加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理力度，健全銷售人員責(zé)任制以及信用政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收管理。與此同時，企業(yè)必須加強(qiáng)凈現(xiàn)金流的管理力度，全面提升企業(yè)利潤點(diǎn)，合理選擇投資模式，更好的進(jìn)行投資風(fēng)險管理。善于通過財務(wù)分析與管理，預(yù)測企業(yè)資金的運(yùn)行情況，強(qiáng)化應(yīng)收賬款監(jiān)管力度，有效保障各項(xiàng)資金及時到位，進(jìn)而預(yù)防企業(yè)出現(xiàn)資金風(fēng)險。

(三)加強(qiáng)投資隊(duì)伍建設(shè)

加強(qiáng)投資隊(duì)伍建設(shè)，是全面提升金融投資風(fēng)險能力的重要環(huán)節(jié)。首先，必須加強(qiáng)現(xiàn)有投資管理人員的學(xué)習(xí)培訓(xùn)力度，通過多層次、多門類的知識體系培訓(xùn)，開展多渠道、多元化的教育培訓(xùn)方式，全面提升投資人員的知識體系，致力于建設(shè)一支專業(yè)技術(shù)強(qiáng)、綜合素養(yǎng)過硬的復(fù)合型投資管理隊(duì)伍。與此同時，注重新鮮血液的引進(jìn)工作，結(jié)合金融投資發(fā)展需求，做好金融畢業(yè)生的引進(jìn)工作，為現(xiàn)有投資管理隊(duì)伍注入新鮮血液，進(jìn)一步優(yōu)化投資隊(duì)伍的年齡結(jié)構(gòu)、專業(yè)結(jié)構(gòu)，全面提升隊(duì)伍專業(yè)素養(yǎng)。其次，我們必須尊重員工個體性差異，針對員工能力、性格等特征合理安排崗位。例如，可將企業(yè)員工進(jìn)一步細(xì)化為管理型、技能型、普通型等崗位，充分發(fā)揮個人優(yōu)勢，盡可能做到人盡其才，按照能崗匹配原則，優(yōu)化人力資源配置，全面控制金融風(fēng)險。

(四)合理制定風(fēng)險防范對策

不同的金融投資會帶來不同等運(yùn)行風(fēng)險，其解決對策也不盡相同，故而，企業(yè)應(yīng)結(jié)合具體發(fā)展情況，合理制定風(fēng)險防范對策。①風(fēng)險保留。通過這種方式只需要花較少的資金，剩下的由投資主體進(jìn)行支付。②風(fēng)險轉(zhuǎn)移。通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式，盡可能降低企業(yè)損失。③風(fēng)險消除。通過預(yù)測研究技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，這種操作方式實(shí)際操作起來比較困難。④損失控制。一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險問題，就需要及時提出解決應(yīng)對策略，及時止損，盡可能降低風(fēng)險損失數(shù)額，在具體投資之前做好各種控制方案。金融投資會面臨各種不可預(yù)測的風(fēng)險，企業(yè)必須針對風(fēng)險類型針對性提出解決對策，在選擇金融產(chǎn)品時形成完善的投資組合，并充分考慮市場、匯率等方面的變動，才能盡可能降低投資風(fēng)險。

五、結(jié)語

綜上所述，本文以金融投資風(fēng)險的種類與原因?yàn)榍腥朦c(diǎn)，從風(fēng)險管理運(yùn)行體系、風(fēng)險評估、現(xiàn)金流管理、投資隊(duì)伍建設(shè)、合理制定風(fēng)險防范對策等角度，詳細(xì)論述了金融投資風(fēng)險的控制策略，多角度入手，旨在全面提升金融投資風(fēng)險控制能力。

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篇（7）

企業(yè)金融投資風(fēng)險

企業(yè)金融投資風(fēng)險主要包括證券投資風(fēng)險、基金投資風(fēng)險和衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險等。下面對各種金融投資風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)闡述：第一，證券投資風(fēng)險。任何投資行為都存在風(fēng)險，在證券投資過程中，如果企業(yè)出現(xiàn)盲目投資或者制定錯誤的決策，會降低回報率，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)證券投資風(fēng)險時，會加大企業(yè)金融決策者的心理壓力，從而容易制定錯誤的決策。另外，當(dāng)證券價格不斷下降，造成企業(yè)收入減少，有時企業(yè)會出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。如果證券價格上下波動，則會引起一系列的變化，如，當(dāng)證券價格上浮時，企業(yè)會投入大量的資金，但是不會分析產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，企業(yè)投資比較隨意、盲目，所以，在證券投資過程中，不能采取這種投資方式。

第二，基金投資風(fēng)險。基金投資方式是我國企業(yè)比較青睞的一種投資方式，在基金投資過程中，小額資金先集中在專家手中，專家再對市場情況進(jìn)行分析，然后進(jìn)行投資。全部基金投資是由多個投資人共同出資完成的，安全級別較高，但是還是存在一定風(fēng)險。比如，企業(yè)通過各種途徑集中大量資金，為基金投資設(shè)置了一些安全問題，但是沒有配置專業(yè)水平較高的投資專家。有的企業(yè)進(jìn)行基金投資的目的是儲備資產(chǎn)，在購買基金過程中，忽視基金類別，過分關(guān)注收益高的基金，但投資風(fēng)險較高，這種投資方式給企業(yè)帶來較高的投資風(fēng)險。

第三，衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險。衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險是一種新型的投資方式，對傳統(tǒng)金融投資產(chǎn)生了一定的沖擊。與基金投資和證券投資方式相比，衍生金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險性更高。這種投資方式需要控制企業(yè)大量現(xiàn)金，影響企業(yè)經(jīng)營過程中的資金周轉(zhuǎn)。如果企業(yè)采取衍生金融資產(chǎn)投資方式，會引起資產(chǎn)的波動，增加企業(yè)財務(wù)管理難度。比如，期權(quán)債券投資，如果操作正確，會給企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟(jì)收益，如果操作錯誤，則會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)如果選擇這種投資方式，需要考慮以下因素：規(guī)則交易風(fēng)險、價格風(fēng)險以及被控制風(fēng)險等。企業(yè)如果想選擇這種投資方式，應(yīng)該采取謹(jǐn)慎態(tài)度。

金融投資風(fēng)險成因

在金融投資過程中利率變動。投資利率直接影響著金融投資收益，下調(diào)利率能增加金融投資資產(chǎn)收益，上調(diào)能減少金融投資資產(chǎn)收益。在投資過程中，投資者應(yīng)該合理調(diào)整投資貨幣和資產(chǎn)間的關(guān)系，關(guān)注利率差變化情況，做好應(yīng)對利率變動準(zhǔn)備。

在金融投資過程中匯率變動。國家匯率的變動可能會增加金融投資風(fēng)險。有的國家匯率受到市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，隨著市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，有的國外投資者面臨著更大投資風(fēng)險，即匯率風(fēng)險。

在金融投資過程中面臨的市場變動。在金融投資過程中，投資者應(yīng)該考慮投資商品可能面對的風(fēng)險，關(guān)注投資過程中市場變動情況。金融市場是金融投資商品生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，投資者需要密切關(guān)注金融市場變化，了解金融產(chǎn)品存在的風(fēng)險，制定有效的措施預(yù)防和控制風(fēng)險。金融市場風(fēng)險的表現(xiàn)形式如下：對部分商品的投資和商品的投資者產(chǎn)生風(fēng)險；對金融投資產(chǎn)生影響，有時甚至影響世界金融市場。因此，需要合理控制和管理市場風(fēng)險。

金融投資風(fēng)險控制和管理

在金融投資過程中，投資風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)必須合理控制和管理投資風(fēng)險。雖然不可能消除金融投資風(fēng)險，但是合理控制和管理投資風(fēng)險，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時，采取科學(xué)合理的應(yīng)對方法，將損失降低到最低程度。為了加強(qiáng)對投資風(fēng)險的控制和管理，可以從以下方面努力：

合理評估金融投資過程中的風(fēng)險。金融投資風(fēng)險評估是金融投資風(fēng)險控制和管理的重要環(huán)節(jié)，也是企業(yè)制定投資決策的重要依據(jù)，對投資者至關(guān)重要。通過金融投資風(fēng)險評估報告，投資者可以了解不利于金融投資的一些因素，并事先做好準(zhǔn)備，從而有效地降低金融投資風(fēng)險，增加投資者在金融投資過程中的決策依據(jù)。風(fēng)險是不斷變化的，風(fēng)險評估應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險具體情況及時更新，從而不斷降低投資風(fēng)險對金融產(chǎn)品的不利影響。

如果企業(yè)在規(guī)劃投資方案、制定風(fēng)險反應(yīng)機(jī)制時，完全按照金融投資風(fēng)險進(jìn)行操作，則會產(chǎn)生較大的誤差。投資者還需要考慮市場情況。深入了解要投資的金融產(chǎn)品的相關(guān)信息，制定科學(xué)有效的金融投資組合，將投資風(fēng)險降低到最低程度，獲取最大的經(jīng)濟(jì)效益。同時，為了提高獲利可能性，企業(yè)在進(jìn)行金融投資時，根據(jù)制定的風(fēng)險收益組合，對所要投資的金融商品進(jìn)行合理評估，并檢驗(yàn)所制定的風(fēng)險收益投資組合是否科學(xué)，從而為后續(xù)的投資規(guī)劃打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。這樣在投資過程中，如果遇到投資風(fēng)險，投資者能夠馬上做出反應(yīng)，并制定有效的的應(yīng)對措施，將經(jīng)濟(jì)損失降到最低，增加投資者的投資經(jīng)驗(yàn)。

控制金融投資過程中的風(fēng)險分類。金融市場在種類和性質(zhì)方面存在很大差異，所以每個商品面臨的風(fēng)險也不同。金融風(fēng)險種類多樣，即使面對同一風(fēng)險，不同商品所做出的反應(yīng)也不同。因此，要想將投資者的投資風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)損失降低到最低程度，需要對金融投資過程中的風(fēng)險進(jìn)行分類。合理預(yù)測金融投資過程中商品可能會遇到的風(fēng)險，根據(jù)金融投資風(fēng)險類別，制定針對性的預(yù)防策略，即對金融投資過程中的金融風(fēng)險進(jìn)行分類控制。實(shí)際上，由于金融市場復(fù)雜多變，且投資者投資態(tài)度不謹(jǐn)慎，許多投資者在投資之前，沒有對深入分析投資過程中面臨的風(fēng)險，就將大量資金投入到單一金融商品中。這種錯誤行為，不僅增加了投資者投資商品的投資風(fēng)險，也增加了投資者的受損概率。選擇多樣化的金融商品，形成合理的投資組合，再進(jìn)行投資。另外，需要考慮投資過程中匯率和利率的變化，科學(xué)預(yù)測和評估投資組合中各種金融商品可能面臨的風(fēng)險，對金融商品進(jìn)行合理預(yù)估，并制定切實(shí)可行的風(fēng)險規(guī)劃和策略，這樣有利于降低投資風(fēng)險，獲得預(yù)期的投資效益。

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中圖分類號：F830 文章編號：1009-2374（2015）09-0009-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2015.0761

進(jìn)入金融市場，必然會接觸到風(fēng)險這一必然要素。投資風(fēng)險在金融市場中尤為普遍，它會危及到整個金融市場，使得金融市場處于極大風(fēng)險之中。因此，本文著手于金融投資風(fēng)險的誘因，去研究如何控制減少金融投資風(fēng)險。

1 金融投資風(fēng)險的成因

1.1 與金融商品的銷售者之間的聯(lián)系

在金融投資過程中，與金融商品的銷售者相關(guān)聯(lián)的風(fēng)險是形成金融投資風(fēng)險最關(guān)鍵的因素。如果在金融投資過程中，金融商品銷售者是帶來巨大收益的關(guān)鍵因素，則這就是所謂的與金融商品銷售者之間的風(fēng)險。在這種風(fēng)險形成的過程中，金融商品的銷售者會在很大程度上影響控制金融投資的結(jié)果，當(dāng)金融商品的銷售者的信用在金融投資風(fēng)險中很重要時，這種影響便越明顯，甚至?xí)苯佑绊懙浇鹑谏唐返耐顿Y結(jié)果。因此當(dāng)投資者在購買金融商品時，不要選擇單一的金融商品的銷售者去簽訂銷售協(xié)議，要謹(jǐn)慎地選擇多個獨(dú)立的銷售商進(jìn)行銷售協(xié)商和協(xié)議的簽訂，盡可能地減少投資風(fēng)險。

1.2 在金融投資過程中的利率變動

眾所周知，投資過程中的利率牽動著金融投資的利益。上調(diào)利率可以導(dǎo)致金融投資的資產(chǎn)貶值，相反的，下調(diào)利率可以很大程度上增加金融投資資產(chǎn)的收益。由此可見，投資過程中的利率的變動與金融投資收益息息相關(guān)。因此，在金融風(fēng)險投資的過程中，投資者要將所要投資的資產(chǎn)與貨幣之間的比例關(guān)系調(diào)整好，每時每刻都要對利率調(diào)整保持關(guān)注，特別是和自身利益息息相關(guān)的利率的調(diào)整和變動，如果自己所投資的金融商品的利率發(fā)生了極大的變動，那么在做好應(yīng)對利率變動的準(zhǔn)備工作的基礎(chǔ)上，還要對所要投資的金融商品利率的變動實(shí)施應(yīng)對措施，盡可能地避免利率的變動帶來的金融投資過程中的極大的風(fēng)險，有利于金融投資風(fēng)險的減少和投資者獲得更大的投資收益。

1.3 在金融投資過程中的匯率變動

一個國家匯率的變動會對相關(guān)的投資者在金融投資上增加一定的風(fēng)險。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的日益發(fā)展，在自己國家所進(jìn)行的金融投資已經(jīng)滿足不了金融投資者的要求，于是越來越多的人開始涉足國外的一些金融行業(yè)，并在那些國外的金融行業(yè)內(nèi)進(jìn)行金融投資。但是因?yàn)橐恍﹪也环€(wěn)定的匯率，即一些國家的匯率會受市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響，隨著市場經(jīng)濟(jì)的變化而發(fā)生變動，從而使得一些國外投資者面臨著更多的投資風(fēng)險，即匯率風(fēng)險。所以在進(jìn)行國外投資時，關(guān)注相關(guān)國家的匯率變動影響因素是很重要的。

1.4 在金融投資過程中所要面對的市場變動

在金融投資的過程中，投資者除了要關(guān)注所要投資商品的風(fēng)險外，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注金融投資過程中所面對的市場變動。金融商品必須在金融市場上才能存活，因此必須關(guān)注金融市場的市場變動及其所產(chǎn)生的風(fēng)險，才能更加靈活地進(jìn)行金融投資風(fēng)險控制。金融市場的風(fēng)險有兩種表現(xiàn)形式：其一是只對一部分商品的投資者及商品的投資造成一定的風(fēng)險；其二則會在很大范圍內(nèi)對金融投資產(chǎn)生一定影響，甚至?xí)绊懭澜绲慕鹑谑袌觥Ｒ虼藢κ袌鲲L(fēng)險的調(diào)控和管理在金融投資過程中是必不可少的，這就要求投資者在選擇所要投資的商品時謹(jǐn)慎思考，并要掌握商品的未來可能面對的各種投資風(fēng)險，并做出應(yīng)對風(fēng)險的計劃和準(zhǔn)備，將投資風(fēng)險降至最低。

2 金融投資風(fēng)險的控制與管理

在金融投資過程中，金融投資風(fēng)險是不可避免的，因此必須對金融投資風(fēng)險進(jìn)行控制與管理。雖然使金融投資風(fēng)險完全消失是不可能做到的，但通過對風(fēng)險的控制和管理，可以在風(fēng)險發(fā)生時，投資者可以及時使用合理科學(xué)的應(yīng)對方法，使得損失降至最低。因此為了加強(qiáng)對于金融投資風(fēng)險的管理與控制，本文主要做出以下兩點(diǎn)歸納總結(jié)，來探討如何對金融風(fēng)險投資進(jìn)行控制：

2.1 對于金融投資過程中的風(fēng)險進(jìn)行評估

評估金融投資過程中的金融風(fēng)險是金融投資風(fēng)險的控制與管理中不可或缺的一環(huán)。在金融投資過程中，金融風(fēng)險的評估作為投資決策的重要的依據(jù)，對投資者來說是非常重要的。因?yàn)樗梢允沟猛顿Y者在投資之前了解將要面臨的一些不利于金融投資的外界因素，并做出控制和應(yīng)對的準(zhǔn)備。不僅可以降低金融投資過程中的風(fēng)險和損失，還能增加投資者在金融投資過程中的決策依據(jù)。由于風(fēng)險不是一直固定不變的，那么對于風(fēng)險評估也要隨著風(fēng)險的不斷變化而進(jìn)行不斷的更新。只有不斷的隨著市場的變動做出最新的判斷和評估，才能在最大程度上降低投資者在金融投資過程中的投資風(fēng)險對自身投資的金融商品的不利影響。

如果完全根據(jù)金融投資風(fēng)險評估去規(guī)劃投資方案和制定風(fēng)險反應(yīng)機(jī)制，這樣會造成很大的偏差。因此投資者還要綜合考慮市場信息，在了解所要投資的金融商品的基礎(chǔ)上制定合理科學(xué)的金融投資組合，以期將投資風(fēng)險將至最低，并且獲得最大的利益。而且，為了增加獲利的可能性，投資者在金融投資過程中，不但能根據(jù)所做出的風(fēng)險收益的組合評估自身投資的金融商品，而且可以通過評估自身投資商品的同時檢驗(yàn)所做出的風(fēng)險收益投資組合是否合理科學(xué)，并為進(jìn)一步的投資規(guī)劃和資源配置打下基礎(chǔ)。這樣一來，即使在投資過程中，投資者遭遇了風(fēng)險，他們也能在第一時間做出反應(yīng)，并對其進(jìn)行應(yīng)對，不僅可以將自身受到的損害降到最低，還能增加投資經(jīng)驗(yàn)。

2.2 對于金融投資過程的風(fēng)險進(jìn)行分類的控制

由于金融市場上在種類和性質(zhì)方面有著很大差異，因而每個商品所面臨的風(fēng)險也不盡相同，這些風(fēng)險的種類多種多樣，即使面對同一種風(fēng)險，這些差別很大的商品也會做出完全不同的反應(yīng)。因此，如果想要把投資者在投資過程中將要面對的金融投資風(fēng)險和財產(chǎn)損失降至最低，必須進(jìn)行金融投資過程中的風(fēng)險分類。

評估預(yù)測金融投資的商品可能會遇到的各種風(fēng)險，并針對不同的金融投資風(fēng)險做出科學(xué)合理有針對性的應(yīng)對策略，即對于不同的金融商品所將要面臨的投資風(fēng)險做出相應(yīng)的應(yīng)對策略，這就是一般的金融投資過程中對風(fēng)險進(jìn)行分類的控制。事實(shí)上，由于金融市場的復(fù)雜性和投資者的不謹(jǐn)慎，很多投資者在沒有深入研究投資將要面臨的風(fēng)險和問題的基礎(chǔ)上就對某個單一的金融商品進(jìn)行大量投資。這種錯誤的行為在增加投資者所投資商品投資風(fēng)險的同時，還增加了投資者受損的幾率。選擇多種不同的金融商品形成一個科學(xué)合理的投資組合之后再進(jìn)行投資，才是值得推薦的做法。此外必須綜合考慮投資過程中的利率和匯率的變化，評估和預(yù)測投資組合中的每種金融商品所要面對的風(fēng)險，對金融商品做出一個合理的預(yù)估，并據(jù)此做出相應(yīng)的投資風(fēng)險應(yīng)對策略和規(guī)劃，最后再在此基礎(chǔ)上制定投資計劃。這樣有利于投資者在投資過程中所要面對的金融投資風(fēng)險的降低，確保得到可觀的投資收益。

3 結(jié)語

本文通過闡述金融投資過程中金融投資風(fēng)險產(chǎn)生的影響因素，提出了應(yīng)對各種投資風(fēng)險的方法和策略，并建議投資者在進(jìn)行金融商品的投資時，學(xué)會進(jìn)行投資風(fēng)險的評估和預(yù)測，制定投資組合，進(jìn)行分散投資。這樣可以在最大程度上降低投資者所要面臨的不可避免的投資風(fēng)險，增加投資者在投資市場上成功的可能性。

參考文獻(xiàn)

[1] 趙德志.中國宏觀金融風(fēng)險的統(tǒng)計度量與分析[D].東北財經(jīng)大學(xué)，2006.

篇（9）

二、項(xiàng)目投資風(fēng)險評價指標(biāo)體系

本文選取為市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、金融風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險及管理風(fēng)險五個指標(biāo)作為項(xiàng)目投資風(fēng)險評價指標(biāo)體系的一級指標(biāo)。對于每個一級指標(biāo)又可細(xì)分為若干二級指標(biāo),下面給出具體二級指標(biāo)及其表示風(fēng)險大小的風(fēng)險值的確立方法。

1.市場風(fēng)險。市場是連接生產(chǎn)和消費(fèi)的橋梁和紐帶,在項(xiàng)目能否獲得成功的問題上,市場擁有較大的發(fā)言權(quán)。

(1)項(xiàng)目能否如期完工:提前完工(風(fēng)險值=-1);按時完工(風(fēng)險值=0);延期完工(風(fēng)險值=1)。

(2)項(xiàng)目產(chǎn)品競爭力:強(qiáng)(風(fēng)險值=-1);較強(qiáng)(風(fēng)險值=-0.5);標(biāo)準(zhǔn)(風(fēng)險值=0);較弱(風(fēng)險值=0.5);弱(風(fēng)險值=1)。

(3)消費(fèi)者需求:需求多(風(fēng)險值=-1);需求較多(風(fēng)險值=0);需求較少(風(fēng)險值=1)。

(4)競爭對手實(shí)力及項(xiàng)目經(jīng)營戰(zhàn)略:無競爭對手、戰(zhàn)略清晰(風(fēng)險值=-1);競爭對手較弱、戰(zhàn)略清晰(風(fēng)險值=-0.5);競爭對手相當(dāng)戰(zhàn)略清晰(風(fēng)險值=0);競爭對手較強(qiáng)戰(zhàn)略不清(風(fēng)險值=1)。

2.技術(shù)風(fēng)險。隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來,技術(shù)越來越顯現(xiàn)出它的重要性。誰掌握并利用最先進(jìn)的技術(shù),誰就在市場競爭中占有優(yōu)勢,掌握先機(jī)。

(1)知識產(chǎn)權(quán):有知識產(chǎn)權(quán)(風(fēng)險值=-1);無知識產(chǎn)權(quán)(風(fēng)險值=1)。

(2)技術(shù)先進(jìn)性:國際領(lǐng)先(風(fēng)險值=-1);國內(nèi)領(lǐng)先(風(fēng)險值=-0.5);行業(yè)水平(風(fēng)險值=0.5);低于行業(yè)水平(風(fēng)險值=1)。

(3)替代技術(shù):無替代技術(shù)(風(fēng)險值=-1);有較少替代技術(shù)(風(fēng)險值=0);有較多替代技術(shù)(風(fēng)險值=1)。

3.金融風(fēng)險。項(xiàng)目能夠順利進(jìn)行離不開資本鏈條的正常運(yùn)轉(zhuǎn),金融環(huán)境對項(xiàng)目的影響同樣起著舉足輕重的作用。

(1)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值:其風(fēng)險評級及風(fēng)險值確立需要引入?yún)⒄阵w系,假設(shè)需要投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為,并引入一個參照凈現(xiàn)值。其風(fēng)險值由如下分段函數(shù)確立:

(2)現(xiàn)金流:充足(風(fēng)險值=-1);適當(dāng)(風(fēng)險值=0);不足(風(fēng)險值=1)。

(3)金融動蕩對項(xiàng)目影響:無影響(風(fēng)險值=-1);較小影響(風(fēng)險值=-0.5);影響適中(風(fēng)險值=0);有影響(風(fēng)險值=0.5);有較大影響(風(fēng)險值=1)。

4.環(huán)境風(fēng)險。任何事物都是處于環(huán)境當(dāng)中,環(huán)境的好壞也會影響到項(xiàng)目的成敗。經(jīng)濟(jì)形勢、政策及突發(fā)事件等社會環(huán)境因素往往可以決定項(xiàng)目的成敗。

(1)自然風(fēng)險對項(xiàng)目的影響程度:無影響(風(fēng)險值=-1);較小影響(風(fēng)險值=-0.5);影響適中(風(fēng)險值=0);有影響(風(fēng)險值=0.5);有較大影響(風(fēng)險值=1)。

(2)政策風(fēng)險對項(xiàng)目影響程度:無關(guān)(風(fēng)險值=-1);小部分相關(guān)(風(fēng)險值=-0.5);相關(guān)(風(fēng)險值=0.5);高度相關(guān)(風(fēng)險值=1)。

(3)法律風(fēng)險:相關(guān)法律健全(風(fēng)險值=-1);相關(guān)法律比較健全(風(fēng)險值=0);相關(guān)法律不健全(風(fēng)險值=1)。

(4)投資方與項(xiàng)目發(fā)起方綜合實(shí)力對比:投資方強(qiáng)(風(fēng)險值=-1);投資方較強(qiáng)(風(fēng)險值=-0.5);雙方實(shí)力相當(dāng)(風(fēng)險值=0);發(fā)起方較強(qiáng)(風(fēng)險值=0.5);發(fā)起方強(qiáng)(風(fēng)險值=1)。

5.管理風(fēng)險。項(xiàng)目是否具有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)、獨(dú)特的企業(yè)文化以及良好的管理機(jī)制對項(xiàng)目能否進(jìn)行長期盈利都起到了關(guān)鍵的作用。具體還可以對管理風(fēng)險進(jìn)行細(xì)分如下二級指標(biāo)。

(1)項(xiàng)目主管:具有豐富經(jīng)驗(yàn)(風(fēng)險值=-1);有一定的經(jīng)驗(yàn)(風(fēng)險值=0);無經(jīng)驗(yàn)(風(fēng)險值=1)。

(2)管理機(jī)制:管理系統(tǒng)團(tuán)隊(duì)完善(風(fēng)險值=-1);管理系統(tǒng)團(tuán)隊(duì)不完善(風(fēng)險值=0);管理不系統(tǒng)團(tuán)隊(duì)不完善(風(fēng)險值=1)。

(3)風(fēng)險意識:有風(fēng)險控制體系(風(fēng)險值=-1);有風(fēng)險意識但不系統(tǒng)(風(fēng)險值=0);無風(fēng)險意識無風(fēng)險體系(風(fēng)險值=1)。

三、項(xiàng)目投資風(fēng)險評估

在統(tǒng)一量綱的項(xiàng)目投資風(fēng)險評價指標(biāo)系統(tǒng)下,很容易對選定的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險評估。首先要利用層次分析法對一級指標(biāo)和二級指標(biāo)的各個指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán),不同時期不同項(xiàng)目各個指標(biāo)的權(quán)重應(yīng)有所區(qū)別。確定各個指標(biāo)的權(quán)重后,將權(quán)重與風(fēng)險值相乘并與同級合并相加構(gòu)成上級指標(biāo)的風(fēng)險值。

最后,加權(quán)合并一級風(fēng)險指標(biāo)的風(fēng)險值得出項(xiàng)目總風(fēng)險值,如果項(xiàng)目總風(fēng)險值大于0,則表示此項(xiàng)目投資具有較高的風(fēng)險,若項(xiàng)目總體風(fēng)險值在-0.5左右,則表示此項(xiàng)目投資風(fēng)險適中,若項(xiàng)目總體風(fēng)險值接近-1左右,則表示此項(xiàng)目投資風(fēng)險較低。新晨

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篇（10）

一、引言

隨著人們生活水平逐步提升，金融投資已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一部分，不僅可以實(shí)現(xiàn)個人金融資金的靈活管理，同樣可以為企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代金融資金規(guī)劃的計劃而科學(xué)的進(jìn)行投資，是推進(jìn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化發(fā)展的途徑，基于VAR模型對風(fēng)險投資IPO的推出方式進(jìn)行分析，降低風(fēng)險投資IPO投資的風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代金融投資協(xié)調(diào)發(fā)展呢。

二、影響風(fēng)險投資IPO的組成部分

1.市場運(yùn)行價值

風(fēng)險投資IPO企業(yè)發(fā)展的主要來源，也是一種個人理財方式。結(jié)合社會經(jīng)濟(jì)投資管理實(shí)際，對風(fēng)險投資IPO的運(yùn)行影響因素進(jìn)行分析，從風(fēng)險投資IPO的市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行因素進(jìn)行分析，風(fēng)險投資IPO的投資比重大小，金融經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性，受到企業(yè)經(jīng)濟(jì)的市場價值影響，當(dāng)市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求量高，社會價值高，風(fēng)險投資IPO的金融運(yùn)行穩(wěn)定；反之，如果企業(yè)的市場運(yùn)行效果較差，經(jīng)濟(jì)受益穩(wěn)定性低，將會導(dǎo)致風(fēng)險投資IPO的穩(wěn)定性大大降低，投資者將會在此時進(jìn)行風(fēng)險與測。

2.投資者自身金融需求

對風(fēng)險投資IPO的影響因素中，也包括投資者自身的金融需求，如果投資者需要在長期的金融投資，則會出現(xiàn)風(fēng)險投資IPO持續(xù)性發(fā)展，那么，企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)來源則會出現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的金融投資，即使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)投資運(yùn)行結(jié)構(gòu)存在暫時性的問題，長期投資者會減少風(fēng)險投資IPO，而不會完全推出；瑞如果投資者的、金融投資是想通過風(fēng)險投資IPO，獲得短期的金融收益，投資者會在企業(yè)金融運(yùn)行較低的時候，將股票轉(zhuǎn)讓，將風(fēng)險投資變成一種穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收益，獲得短期的經(jīng)濟(jì)收益，但無論哪一種金融投資心理，前提都是對金融投資股票的風(fēng)險性綜合預(yù)測，從而合適的時機(jī)進(jìn)行金融投資。

3.投資風(fēng)險的預(yù)測能力

風(fēng)險投資IPO是一種金融理財投資形式，對風(fēng)險投資IPO的金融投資具有影響的藝因素中，風(fēng)險預(yù)測的準(zhǔn)確性，也是對金融投資者金融運(yùn)行的主要因素之一。如果投資者對企業(yè)的金融預(yù)測能力較高，對市場金融投資風(fēng)險的預(yù)測能力較高，則會對金融投資的把握性強(qiáng)，金融投資的穩(wěn)健性高，反之，金融投資穩(wěn)定較低。

三、基于VAR模型對風(fēng)險投資IPO退出方式的驗(yàn)證

1.市場資產(chǎn)波動分析

于VAR模型對風(fēng)險投資IPO退出方式的投資，可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代金融投資評估能力得到提升。依據(jù)VAR模型的金融管理模式，對現(xiàn)代風(fēng)險投資中公開募股投資進(jìn)行分析。VAR模型可以結(jié)合市場金融運(yùn)行，現(xiàn)市場波動投資，即善于將股票的運(yùn)行穩(wěn)定性進(jìn)行綜合評估，并將風(fēng)險股票運(yùn)行投資變成可靠地數(shù)據(jù)模型，合理進(jìn)行金融投資的風(fēng)險評估，當(dāng)公開募股金融投資的出現(xiàn)投資風(fēng)險，VAR模型將通過直觀數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)市場數(shù)據(jù)資產(chǎn)波動，為投資者提供穩(wěn)健的金融投資，從而實(shí)現(xiàn)了基于VAR模型對風(fēng)險投資IPO退出的時間進(jìn)行預(yù)測。

2.資本風(fēng)險價值法

基于VAR模型對風(fēng)險投資IPO退出方式的應(yīng)用，在于VAR模型可以及時進(jìn)行資本風(fēng)險價值法的判定，所謂資本風(fēng)險價值法，是從不同的金融投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行金融投資，結(jié)合企業(yè)的金融分析，可以依據(jù)VAR模型函數(shù)模型，建立企業(yè)金融公開募股的資本價值評估，例如：某企業(yè)實(shí)施社會公開募股，投資者實(shí)施資本風(fēng)險價值法，得到企業(yè)股票運(yùn)行的最高風(fēng)險點(diǎn)大，當(dāng)企業(yè)金融在后期運(yùn)行中大到這一數(shù)據(jù)點(diǎn)下，金融投資者可以采取股票轉(zhuǎn)讓或者降低金融投資比重的形式，保障自身的金融投資資金損失最低，大大提升金融投資者的風(fēng)險預(yù)測能力。

3.信用風(fēng)險評估

信用風(fēng)險評估，也是現(xiàn)代VAR模型中重要的構(gòu)成部分信用風(fēng)險評估，逐步在企風(fēng)險投資中的應(yīng)用，大部分是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代金融投資管理與金融企業(yè)的信用建立風(fēng)險聯(lián)系。一方面，被投資企業(yè)的信用評價，可以通過對企業(yè)的財務(wù)報表分析進(jìn)行評估，例如：某企業(yè)的短期金融投資償還能力，長期負(fù)債的償還循環(huán)性等等方面，都可以對企業(yè)的信用風(fēng)險進(jìn)行評估；另一方面，VAR模型的風(fēng)險投資預(yù)測，可以從投資者自身的利益角度進(jìn)行分析，包括股票分紅的準(zhǔn)確度，股票運(yùn)行的賬目公開晨讀等方面，都是VAR模型對風(fēng)險投資IPO退出方式進(jìn)行選擇的重要部分，當(dāng)金融投資者從企業(yè)的信用中發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險，可以依據(jù)自身金融投資的比重，進(jìn)行信用風(fēng)險的金融損益核算，掌控金融投資的最佳風(fēng)險低點(diǎn)，從而進(jìn)行風(fēng)險投資IPO投資退出。

4.風(fēng)險控制模型

此外，風(fēng)險控制模型，也是基于VAR模型對風(fēng)險投資IPO退出方式的主要形式，金融投資者在企業(yè)投資中，善于結(jié)合金融市場的投資IPO進(jìn)行投資前預(yù)測，可以合理進(jìn)行金融風(fēng)險投資的初步風(fēng)險評預(yù)測，建立金融投資風(fēng)險控制模型，當(dāng)企業(yè)的投資IPO出現(xiàn)金融運(yùn)行風(fēng)險，可以提出有效的應(yīng)對方式，最大限度的保障金融投資者的金融收益。例如：將某企業(yè)的投資IPO風(fēng)險歸結(jié)為A、B、C三個等級，提出不同的風(fēng)險控制方案。

四、結(jié)論

VAR模型是現(xiàn)代金融投資的風(fēng)險管理模型，能夠?qū)鹑诘倪\(yùn)行，推出提供有效的管理方案。基于VAR模型對風(fēng)險投資IPO退出方式進(jìn)行分析，可以減少金融投資的經(jīng)濟(jì)損失，穩(wěn)定金融收益，促進(jìn)現(xiàn)代金融管理結(jié)構(gòu)科學(xué)分配，理性投資。

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篇（11）

工程建設(shè)項(xiàng)目投資往往存在較大的風(fēng)險，工程建設(shè)項(xiàng)目由于工期長，工程量大，并且影響因素比較多，在建設(shè)的過程中經(jīng)常由于環(huán)境因素、自然災(zāi)害以及質(zhì)量管理和安全管理中出現(xiàn)的一些問題，給工程建設(shè)項(xiàng)目造成隱患。這些隱患也很容易給投資方帶來經(jīng)濟(jì)損失，影響投資效益，因此加強(qiáng)工程項(xiàng)目投資風(fēng)險管理，可以減少工程建設(shè)項(xiàng)目中的質(zhì)量問題和安全問題，降低工程建設(shè)項(xiàng)目投資中的風(fēng)險，保障投資的收益。

一、工程建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險管理的意義

開展工程建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險管理，對于保障投資安全，避免造成投資資金的損失有著很大的幫助，但是由于工程項(xiàng)目的復(fù)雜性，投資風(fēng)險管理的開展需要消耗很大的人力、物力，投資風(fēng)險管理的主要意義包含了以下幾個方面：

（一）推進(jìn)投資決策的合理化

投資方在對建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行投資的過程中需要對項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的了解，收集項(xiàng)目信息，調(diào)查市場環(huán)境等，然后根據(jù)分析結(jié)果來判斷是否可以進(jìn)行投資。但是在前期的評估中對于不可控因素的分析有著很大的不確定性，這些因素在具體的工程建設(shè)中可能會有較大的變化，影響工程建設(shè)的安全以及質(zhì)量，從而影響投資人的收益。投資風(fēng)險管理對項(xiàng)目建設(shè)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行了預(yù)測、分析和評估，為投資人的項(xiàng)目投資提供了更加可靠的依據(jù)，投資人可以在風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上選擇是否投資以及如何進(jìn)行投資，讓投資的決策更加的科學(xué)、合理。

同時風(fēng)險管理的開展改變了當(dāng)前的只能以保險方式預(yù)防風(fēng)險的單一格局，到可以采取多種方式來進(jìn)行風(fēng)險的預(yù)防，例如可以在簽訂合同的過程當(dāng)中，為防止施工單位違約而要求施工單位提供履約擔(dān)保，從而降低風(fēng)險出現(xiàn)的概率，在出現(xiàn)風(fēng)險之后也能將損失降到最小。

（二）加強(qiáng)工程項(xiàng)目的抗風(fēng)險能力

經(jīng)筆者分析，目前項(xiàng)目投資風(fēng)險管理已經(jīng)不再是單純的對投資人的投資進(jìn)行管理，而是對整個項(xiàng)目的建設(shè)開展相應(yīng)的風(fēng)險管理，以往的保險賠付制度，只是對自然災(zāi)害和意外事故進(jìn)行保險賠償，但是工程項(xiàng)目建設(shè)中存在的風(fēng)險具有多樣化的特點(diǎn)，這些風(fēng)險的存在都可能會對投資人的投資帶來損失。而項(xiàng)目投資風(fēng)險管理是對整個項(xiàng)目的建設(shè)過程進(jìn)行風(fēng)險的分析和評估，來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險，或是將風(fēng)險帶來的損失降到最低，通過預(yù)防項(xiàng)目建設(shè)中的風(fēng)險來降低投資的風(fēng)險，因此，投資風(fēng)險的管理也可以加強(qiáng)工程項(xiàng)目的抗風(fēng)險能力。

（三）提高投資主體的風(fēng)險管理意識

在進(jìn)行項(xiàng)目投資風(fēng)險管理時，需要協(xié)調(diào)參與項(xiàng)目建設(shè)的各方之間的關(guān)系，各方面進(jìn)行良好的配合，以保證風(fēng)險管理工作的有效實(shí)行。在投資風(fēng)險管理的過程中，參與項(xiàng)目的各方面共同協(xié)作，對項(xiàng)目中存在的風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，消除項(xiàng)目建設(shè)中的不利因素，營造一種和諧的項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境，確保項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前隨著市場競爭的日漸激烈，工程項(xiàng)目建設(shè)中的不利因素也在逐漸增多，發(fā)生風(fēng)險的概率也在逐漸增加，因此在進(jìn)行風(fēng)險管理的過程中需要提高風(fēng)險意識，提升風(fēng)險管理的水平，以便于將項(xiàng)目建設(shè)中的風(fēng)險降到最低。

二、傳統(tǒng)投資風(fēng)險管理中的問題

工程項(xiàng)目建設(shè)的投資是一項(xiàng)綜合性的活動，專業(yè)性十分強(qiáng)，需要掌握一定的技術(shù)才能在投資中獲利，其受到政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等一系列因素的影響，具有很大的風(fēng)險。以往的風(fēng)險管理中采用投資風(fēng)險評價體系來規(guī)避風(fēng)險。投資風(fēng)險評價體系包含了金融風(fēng)險、自然風(fēng)險、法律風(fēng)險等評價指標(biāo)，對這些指標(biāo)進(jìn)行評估和分析，是為了盡可能的讓投資人獲利，避免項(xiàng)目投資的損失，但是這種方式存在一定的弊端，其中的問題主要包含以下幾個方面：

（一）不能真實(shí)反應(yīng)風(fēng)險狀況

在傳統(tǒng)的風(fēng)險投資分析方法中，一般都會將造成風(fēng)險的各項(xiàng)因素分割來進(jìn)行分析，從而得到各項(xiàng)因素可能對工程項(xiàng)目的建設(shè)帶來怎樣的影響，以此來預(yù)測和評估風(fēng)險的大小和類型。但是這種方式的判斷不具備整體性，在導(dǎo)致風(fēng)險的各項(xiàng)因素中，許多因素相互之間都是有聯(lián)系的，例如財務(wù)風(fēng)險和施工風(fēng)險有著一定的關(guān)聯(lián)，將其分別進(jìn)行分析和放在一起分析所帶來的影響都是不相同的，而這種分析方式忽略了其相互之間的聯(lián)系，反映的結(jié)果不具備真實(shí)性。

（二）對風(fēng)險因素的分析不全面

在評價體系中，對風(fēng)險進(jìn)行分析只局限在可以量化的因素方面，政策風(fēng)險和市場風(fēng)險等因素對工程項(xiàng)目的建設(shè)影響很大，使得財務(wù)指標(biāo)發(fā)生了變化，但是卻沒有辦法用數(shù)值來對風(fēng)險的大小進(jìn)行評估，對這些不可量化的因素缺乏有效的分析，無法確定其會對整個工程項(xiàng)目建設(shè)帶來怎樣的影響。

三、項(xiàng)目投資風(fēng)險管理的措施

在項(xiàng)目投資風(fēng)險管理中，首先要做的就是對風(fēng)險進(jìn)行識別，有效的識別和評估風(fēng)險，了解風(fēng)險的性質(zhì)和大小，明確風(fēng)險可能帶來的影響，才能采取相應(yīng)的措施進(jìn)行規(guī)避和處理，防止風(fēng)險的發(fā)生或是將風(fēng)險的危害降到最低，減少風(fēng)險帶來的損失。

（一）注重投資風(fēng)險的識別

工程建設(shè)中的風(fēng)險識別具有一定的復(fù)雜性，影響工程建設(shè)的因素有很多，因此對風(fēng)險進(jìn)行識別時要對各項(xiàng)因素進(jìn)行分析，盡可能全方面地找出影響項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險因素，這些風(fēng)險因素應(yīng)該是在項(xiàng)目的建設(shè)過程當(dāng)中可能會造成影響的因素。為了有效的識別風(fēng)險，需要搜集和處理大量的原始數(shù)據(jù)，為之后的風(fēng)險評估提供依據(jù)，所以風(fēng)險識別是為以后各步提供信息基礎(chǔ)，下一步分析成功與否，依賴于恰當(dāng)?shù)摹⒂匈|(zhì)量的風(fēng)險識別。

（二）做好投資風(fēng)險的分析評估

要想識別投資風(fēng)險，單單從表面上是難以察覺的，想要對風(fēng)險進(jìn)行進(jìn)一步的了解，就需要進(jìn)行風(fēng)險的分析評估。風(fēng)險評估是在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上開展的，通過風(fēng)險識別對各項(xiàng)風(fēng)險因素的了解，進(jìn)一步進(jìn)行分析，將之與建設(shè)項(xiàng)目各種情況相結(jié)合，參考以往的建設(shè)項(xiàng)目，進(jìn)行數(shù)據(jù)的對比，來判斷風(fēng)險可能帶來的影響，評估影響的大小。對風(fēng)險進(jìn)行有效的評估，才能方便采取對應(yīng)的措施來規(guī)避風(fēng)險或是降低風(fēng)險帶來的損失，將風(fēng)險控制在可承受的范圍之內(nèi)，減少工程項(xiàng)目投資中可能出現(xiàn)的損失。

在進(jìn)行風(fēng)險的識別和評估中，將投資風(fēng)險評估體系中的指標(biāo)分為系統(tǒng)性指標(biāo)和非系統(tǒng)性指標(biāo)，系統(tǒng)指標(biāo)就包含自然因素、法律因素等外界因素，非系統(tǒng)指標(biāo)包含管理因素、財務(wù)因素、施工因素等，然后再將這些因素進(jìn)行詳細(xì)的拆分，例如金融因素包含了利率風(fēng)險和金融膨脹風(fēng)險，對每一項(xiàng)因素進(jìn)行單獨(dú)分析和評估之后，再考慮其聯(lián)系性，例如財務(wù)風(fēng)險造成的資金短缺對施工的影響等。

（三）研究投資風(fēng)險應(yīng)對辦法

通過對風(fēng)險的識別和評估，了解可能帶來風(fēng)險的因素以及風(fēng)險的大小，之后根據(jù)工程項(xiàng)目的情況以及市場環(huán)境的分析尋找對應(yīng)的方式來規(guī)避風(fēng)險。可以研究之前類似工程中采用的風(fēng)險規(guī)避方法，再結(jié)合當(dāng)前的實(shí)際情況，來制定風(fēng)險的防范措施，將風(fēng)險可能帶來的損失降到最低。

（四）建立工程項(xiàng)目投資風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

為保證項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營，及時發(fā)現(xiàn)和化解各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險，需要設(shè)立對應(yīng)的項(xiàng)目建設(shè)管理機(jī)構(gòu)和運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)，設(shè)置必要的部門和專業(yè)人員，對項(xiàng)目運(yùn)營的整個過程進(jìn)行計劃、組織等關(guān)鍵風(fēng)險因素進(jìn)行控制，使各項(xiàng)指標(biāo)控制在預(yù)期的范圍之內(nèi)，一旦發(fā)生偏離現(xiàn)象，及時預(yù)警并制定相應(yīng)的措施，保證項(xiàng)目的順利實(shí)施和高效運(yùn)營。

四、結(jié)束語

工程項(xiàng)目的投資存在很多風(fēng)險因素，開展項(xiàng)目投資的風(fēng)險管理，對風(fēng)險進(jìn)行有效的識別、評估，并制定相應(yīng)的對策進(jìn)行風(fēng)險的規(guī)避，可以有效降低項(xiàng)目投資中的風(fēng)險，避免資金的損失。

參考文獻(xiàn)：