緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的1篇數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)居民消費影響范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

一、引言

本文使用CHFS（2017）以及縣域數(shù)字普惠金融指數(shù)，實證分析數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)居民消費差距的影響。本文的可能貢獻在于：第一，現(xiàn)有考察數(shù)字普惠金融對居民消費差距的影響研究主要從宏觀角度出發(fā)，探究數(shù)字普惠金融對縮小居民城鄉(xiāng)消費差距的作用效果。而本文則從數(shù)字普惠金融視角切入，專注于考察其對微觀城鎮(zhèn)家庭消費不平等的影響；第二，通過以往研究可以看出，在選擇消費不平等指標時所使用的不平等指數(shù)測算方法多使用基尼系數(shù)等傳統(tǒng)方法，而傳統(tǒng)測度方法難以反映單個微觀家庭面臨的消費不平等特征與群體異質(zhì)性。因此，本文構建直觀反映樣本間消費差距的新指標，以此深入考察數(shù)字普惠金融影響城鎮(zhèn)居民消費差距的作用效果，以豐富現(xiàn)有成果。

二、理論分析與研究假設

隨著大數(shù)據(jù)、云計算與移動互聯(lián)網(wǎng)技術的革新，數(shù)字普惠金融近年來不斷發(fā)展，并對居民消費行為產(chǎn)生重要影響。首先，傳統(tǒng)金融服務依托物理網(wǎng)點展開運營，而數(shù)字普惠金融則打破了傳統(tǒng)金融服務運營模式，形成了獨特的網(wǎng)絡規(guī)模效應，并逐漸滲透到傳統(tǒng)金融服務難以覆蓋的偏遠區(qū)域，突破地理區(qū)位限制，輻射范圍日趨廣泛，為“長尾客戶”提供了有效金融服務。以移動終端為載體，將掃碼支付、線上支付等方式融入發(fā)展模式中，支付便利性打破了消費的時空約束，以此降低了金融供給與交易成本，促進偏遠地區(qū)與弱勢群體消費。其次，憑借強大的信息獲取與處理能力，金融機構能通過對用戶交易記錄與交易行為進行深入加工，進而獲得用戶個體信息與信用記錄，減少金融服務中的信息不對稱等問題，實現(xiàn)了在無抵押物情況下提供信用貸款，拓寬了居民消費邊界，在一定程度上緩解流動性約束，從而對拉近居民消費差距產(chǎn)生影響。此外，根據(jù)預防性儲蓄理論，居民在面臨消費儲蓄抉擇時將考慮未來不確定性的影響，當未來不確定性增加時將提升預防性儲蓄，進而產(chǎn)生當期消費需求抑制。而數(shù)字普惠金融可以為居民提供互聯(lián)網(wǎng)保險等多種金融保障服務，提高家庭未來的不確定性保障，能有效釋放居民消費潛力，對居民消費差距產(chǎn)生影響。基于此，得出第一個理論假設：H1：數(shù)字普惠金融可以縮小城鎮(zhèn)居民消費差距，且不同維度的數(shù)字普惠金融發(fā)展均能縮小城鎮(zhèn)居民消費差距。我國經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域不平衡性與收入增速的不一致性導致消費不平等現(xiàn)象的普遍存在，且擁有不同稟賦與不同區(qū)域的城鎮(zhèn)家庭受消費偏好與風俗習慣的影響會做出不同消費決策。首先，根據(jù)持久收入與消費的生命周期理論，收入是影響消費的最主要因素。居民消費在家庭收入和資產(chǎn)總量的影響下產(chǎn)生顯著差異，且擁有不同財富的家庭通常擁有不同消費傾向。就傳統(tǒng)金融服務的特征而言，低收入群體是遭受嚴重金融排斥的群體之一，而數(shù)字普惠金融的重點幫扶對象是弱勢群體與小微企業(yè)，這可能導致數(shù)字普惠金融對低收入階層的城鎮(zhèn)家庭消費產(chǎn)生更顯著的影響。其次，教育是構成人力資本的核心要素，受教育程度對居民認知能力與消費產(chǎn)生重要影響。般而言，擁有較高受教育的家庭金融素養(yǎng)也相對較高，能較為輕易獲得并深度使用金融服務，而較低受教育水平的群體同樣是傳統(tǒng)金融服務所排斥的對象，這可能產(chǎn)生數(shù)字普惠金融對較低受教育水平的群體的作用效果更明顯，進而導致對縮小較低受教育水平的群體的消費差距影響更大。此外，考慮到發(fā)展的區(qū)域差異因素，不同地區(qū)之間金融生態(tài)與發(fā)展水平存在明顯差異，相比于中西部地區(qū)，東部地區(qū)基礎設施建設較為完善，金融生態(tài)較相對較好，對金融服務的認可度相對較高，這可能導致數(shù)字普惠金融對東部地區(qū)城鎮(zhèn)家庭消費作用效果更加明顯。基于此，得出第二個理論假設：H2：數(shù)字普惠金融對縮小不同收入階層、不同受教育群體與不同地區(qū)的城鎮(zhèn)家庭消費差距產(chǎn)生不同影響，且對低收入階層、較低受教育水平的群體與東部地區(qū)的家庭消費作用效果更明顯。

三、數(shù)據(jù)來源與變量選取

（一）數(shù)據(jù)來源

為考察數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)居民消費差距的影響，本文使用中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)與北京大學數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（PKU-DFIIC）作為主要數(shù)據(jù)來源。在剔除了部分包含特異值、缺失值以及質(zhì)量不高的樣本后，最終獲得了16339個城鎮(zhèn)家庭相關數(shù)據(jù)。

（二）變量選取與處理

1.被解釋變量：城鎮(zhèn)居民消費差距。本文借鑒Foster等（2010）衡量收入不平等時使用的FGT指數(shù)計算方法對消費差距進行測算，獲得了直觀反映樣本間消費差距的指標，并將該指標命名為消費距GSR（Group ConsumptionGap），具體公式如下：（1）其中，Ci為第i個樣本的家庭消費水平，C_為樣本消費平均水平。GSR為樣本總體消費差距，GSR越接近0，表示樣本總體消費差距越小，反之則越大。同時，為保證實證結果的穩(wěn)健性，本文使用樣本中家庭消費支出中位數(shù)替代樣本消費均值，以計算次要消費距GSR1作為衡量城鎮(zhèn)居民消費差距的另一指標。2.核心解釋變量：考慮到數(shù)據(jù)的權威性與可得性，本文選取北京大學數(shù)字研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)作為核心解釋變量。為盡量保持數(shù)據(jù)匹配層次的一致性與合理性，對CHFS中的家庭樣本匹配相應縣域級數(shù)字普惠金融指數(shù)，并對一系列指數(shù)進行對數(shù)化處理。3.控制變量：主要包括家庭財富、家庭特征、戶主特征與不確定性變量四個大類別。第一，根據(jù)持久收入假說與生命周期理論，家庭消費主要取決于家庭收入與家庭財富。因此，將家庭總收入與家庭資產(chǎn)作為控制變量。第二，家庭特征方面主要選取家庭人口規(guī)模、是否貧困與網(wǎng)購行為作為家庭特征變量。第三，戶主特征主要由戶主年齡、受教育程度與健康程度構成。第四，考慮到不確定性因素對城鎮(zhèn)居民消費的影響，選取是否參加社會養(yǎng)老保險與社會醫(yī)療保險作為控制變量。在選取控制變量后，用對數(shù)化方式處理部分數(shù)據(jù)，表1為變量描述性統(tǒng)計。

四、模型設定與實證分析

（一）模型設定

在選取相關變量后，首先構建包含城鎮(zhèn)居民消費差距、數(shù)字普惠金融指數(shù)與其他控制變量的回歸模型，具體模型設定如式（2）所示：GSRi=αi+β1LnDigfi+β2χi+εi                 （2）其中，GSRi為第i個家庭距離樣本消費線的消費差距指標，LnDigfi為家庭所在地區(qū)的數(shù)字普惠金融指數(shù)的自然對數(shù)，χi為一系列控制變量，βi是模型中的估計參數(shù)，αi為常數(shù)項，εi為隨機擾動項。

（二）實證分析

1.基準回歸：本文基準回歸部分利用OLS估計方法進行檢驗。表2為估計結果，其中模型1和模型2使用消費距與平方消費距作為衡量消費差距指標進行估計，模型3和模型4則使用次要消費距與平方次要消費距指標進行估計，檢驗結果均顯示數(shù)字普惠金融能顯著縮小城鎮(zhèn)居民消費差距。對此可能的解釋是，數(shù)字普惠金融的網(wǎng)絡外部性優(yōu)勢與邊際成本遞減機制降低了金融服務成本，數(shù)字化發(fā)展方式突破地理區(qū)位與物理網(wǎng)點限制，使其輻射范圍與影響群體日趨廣泛。在數(shù)字技術的支持下，移動終端產(chǎn)生的交易記錄為緩解信息不對稱提供了極大幫助，降低了金融服務的準入門檻，使被傳統(tǒng)金融機構排斥的群體獲得了諸如消費信貸、商業(yè)保險等一系列服務，促進了居民消費水平的提升，進而縮小了城鎮(zhèn)居民消費差距。在選取的控制變量中，家庭收入、家庭資產(chǎn)的增加與網(wǎng)購行為顯著縮小消費差距，家庭收入與資產(chǎn)的增加提升了家庭消費能力，網(wǎng)購則為城鎮(zhèn)家庭提供了便利的消費渠道與更加全面的信息平臺，修正了部分因信息不對稱而造成的價格扭曲現(xiàn)象，釋放了家庭消費需求，進而縮小了城鎮(zhèn)居民消費差距。而家庭人口規(guī)模與家庭貧困則與城鎮(zhèn)居民消費差距呈現(xiàn)顯著正相關，這可能是因為家庭人口規(guī)模越大，產(chǎn)生的消費需求越大，而貧困家庭受消費能力限制導致其部分消費意愿無法實現(xiàn)，所以產(chǎn)生了消費差距的擴大。在戶主變量特征中，戶主受教育程度對消費差距影響顯著，人力資本作為影響收入水平與消費能力的重要因素，對縮小消費差距產(chǎn)生了顯著效果。2.異質(zhì)性分析。為進一步探討數(shù)字普惠金融影響城鎮(zhèn)居民消費差距的多維效應，本文使用覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字支持服務程度三個細分指標進行深入分析。表3檢驗結果顯示，各維度指數(shù)發(fā)展均對縮小城鎮(zhèn)居民消費差距產(chǎn)生顯著影響。具體來講，覆蓋群體與范圍的不斷擴大使更多城鎮(zhèn)居民獲得有效金融服務。隨著支付、信貸、保險等具有代表性業(yè)務的不斷深化，其發(fā)展不僅增加了居民消費的便利性與隨機可能性，同樣為緩解家庭流動性約束、增強不確定性保障提供了更堅實的倚靠。此外，數(shù)字支持服務程度的發(fā)展進一步降低了金融服務成本，移動支付、消費信用化等習慣的變化改善了居民消費觀念，進而對縮小城鎮(zhèn)居民消費差距產(chǎn)生影響。收入是制約消費的最主要因素，本文將城鎮(zhèn)家庭樣本按收入水平差異劃分為低、中、高三個收入組別。表4回歸結果表明，數(shù)字普惠金融對縮小不同收入組別的消費差距均能產(chǎn)生顯著效果，且對低收入群體的作用效果更明顯。對此可能的解釋是，低收入群體是傳統(tǒng)金融服務排斥的主要對象，且收入水平越低受到的排斥越嚴重。數(shù)字普惠金融的發(fā)展則為以往被視為“長尾客戶”的低收入群體開放了金融服務通道，增加了金融服務的可觸達性，緩解了城鎮(zhèn)家庭的流動性約束，擴大了其消費的可能性邊界，進而縮小城鎮(zhèn)居民消費差距。 受教育程度是影響認知能力、轉(zhuǎn)化數(shù)字紅利的重要因素。考慮到戶主擁有家庭消費的最終決策權，根據(jù)樣本中戶主受教育程度的異質(zhì)性，分別劃分小學及以下、初中、高中、大學及以上四個組別進行實證檢驗。表5回歸結果表明，數(shù)字普惠金融在不同受教育群體中均能產(chǎn)生顯著效果，且對受教育程度越低的群體產(chǎn)生的影響越大。這可能是因為，受教育水平越高，個人認知能力與金融素養(yǎng)也就越強，所以在接觸數(shù)字普惠金融之前就已經(jīng)獲得了較好的金融服務。而數(shù)字普惠金融的發(fā)展則為低受教育水平群體提供了便捷有效的金融工具，同時對其金融素養(yǎng)與消費行為產(chǎn)生潛移默化的影響，致使數(shù)字普惠金融在低受教育水平群體中的作用效果更加明顯。區(qū)域發(fā)展不平衡是我國經(jīng)濟發(fā)展的特點之一，不同地區(qū)發(fā)展水平與金融生態(tài)存在較大差異。本文將城鎮(zhèn)家庭樣本按所處地域分為東、中、西三個組別。表6回歸結果表明，數(shù)字普惠金融對縮小東、中、西部地區(qū)的消費差距均能產(chǎn)生顯著效果，且對東部的作用效果更明顯。對此可能的解釋是，東部地區(qū)基礎設施較為完善，金融生態(tài)系統(tǒng)與金融認可度較高，而數(shù)字普惠金融的展開以基礎設施與金融生態(tài)為依托，由此導致數(shù)字普惠金融對東部地區(qū)作用效果更強，而對中西部地區(qū)影響相對較弱。3.內(nèi)生性處理。雖然以上回歸結果整體驗證了研究假設，但因遺漏變量與反向因果所導致的內(nèi)生性問題仍有待進一步處理。故本文采用Li（2020）和易行健（2018）處理內(nèi)生性的方法，選取人均移動電話數(shù)量（IV1）及其滯后一期指數(shù)與滯后一期的一階差分乘積（IV2）作為工具變量進行2SLS檢驗，并得出如表7所示的結果。回歸結果顯示，關鍵解釋變量系數(shù)均顯著不為0，與前文估計結果基本保持一致。在進行F值與Wald檢驗時發(fā)現(xiàn)均遠大于臨界點，可以視IV1與IV2均為較合格的工具變量。4.穩(wěn)健性檢驗。對既往研究消費不平等的文獻進行梳理后發(fā)現(xiàn)，剝奪指數(shù)、泰爾指數(shù)、Mehran指數(shù)、基尼系數(shù)為較為常見的衡量消費差距的指標。為增加實證結果的穩(wěn)健性，分別使用不同方法測算的消費差距指標與數(shù)字普惠金融指數(shù)進行回歸。表8檢驗結果顯示，使用不同的消費不平等指標均與數(shù)字普惠金融發(fā)展呈現(xiàn)顯著負相關，說明數(shù)字普惠金融能夠顯著縮小城鎮(zhèn)居民消費差距的結論較為可靠。政策建議首先，應該完善數(shù)字普惠金融服務體系，加強數(shù)字普惠金融服務的多維度發(fā)展，完善相關聯(lián)的基礎設施建設，使數(shù)字普惠金融的可觸達性在合理、有效、精準的前提下進一步增強。其次，應加大數(shù)字普惠金融的宣傳和教育，加強居民對數(shù)字普惠金融的認識與理解，以確保弱勢群體能夠準確認知并有效利用數(shù)字普惠金融優(yōu)勢，更好發(fā)揮數(shù)字工具的長處，從而增強數(shù)字普惠金融的可得性和利用性。再次，應根據(jù)消費者風險偏好與金融偏好，利用大數(shù)據(jù)技術持續(xù)加強數(shù)字普惠金融的精準供給，尤其是對于低收入群體與低受教育水平群體，在培養(yǎng)其風險意識的同時，使其準確衡量自身風險承受能力與認知能力，以更好利用金融服務。最后，政府有關部門應加強對數(shù)字普惠金融的監(jiān)管，嚴格控制杠桿水平，以確保金融市場健康平穩(wěn)發(fā)展，進而在保證安全性的基礎上釋放城鎮(zhèn)居民消費潛力，更好滿足人民群眾的美好生活需要，增進人民福祉。

作者:劉乃剛 宋書山 單位:河北金融學院馬克思主義學院 河北省科技金融重點實驗室 西南民族大學經(jīng)濟學院