緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

中圖分類號(hào)：D922.287 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2016）06-0050-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.06.09

一、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)的內(nèi)涵及發(fā)展現(xiàn)狀

（一）內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)囊环N創(chuàng)新模式，一方面借款人以持有未到期的票據(jù)為擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)融資需求，另一方面互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)則根據(jù)前述融資需求設(shè)計(jì)成票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品供投資者選擇，當(dāng)投資到期后，投資者可以通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)獲取約定的收益及本金。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)是傳統(tǒng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營模式的結(jié)合，該理財(cái)平臺(tái)本質(zhì)就是一個(gè)為個(gè)人、企業(yè)提供投融資需求的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介。

（二）發(fā)展現(xiàn)狀

大量中小企業(yè)由于在產(chǎn)業(yè)鏈上較為弱勢(shì)，常常被迫接受票據(jù)支付，而商業(yè)銀行又不愿意為面額較小，真實(shí)貿(mào)易背景審查難度較大的銀票進(jìn)行貼現(xiàn)，從而使得中小企業(yè)資金流動(dòng)性愈發(fā)緊張，由此推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)服務(wù)平臺(tái)的誕生與發(fā)展。自2013年底，票據(jù)理財(cái)平臺(tái)金銀貓上線，大量票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品熱銷，隨后市場紛紛效仿，不少線下從事票據(jù)融資業(yè)務(wù)的民間機(jī)構(gòu)紛紛線上化?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)牡盅何锎蟛糠质菬o條件承兌的銀行承兌匯票，其安全性與流動(dòng)性要高于一般的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，由此可以預(yù)估：安全、穩(wěn)定的銀行票據(jù)理財(cái)將在將來一段時(shí)間成為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)倪\(yùn)行模式

票據(jù)理財(cái)操作模式主要有兩種，一種是票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，另一種是票據(jù)質(zhì)押模式。目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的運(yùn)營模式主要以后者為主，以“某某貓”為例，投資者通過“某某貓”互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，與借款人簽訂借款協(xié)議，并由第三方擔(dān)保公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，借款人以票據(jù)作為反擔(dān)保，同時(shí)，投資者與該平臺(tái)簽訂委托協(xié)議，委托其處理相關(guān)事項(xiàng)。由此可知，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的運(yùn)營模式為資金供求雙方通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)達(dá)成借款協(xié)議，借款人以持有的票據(jù)出質(zhì)給該平臺(tái)制定的第三方，待借款人到期還款時(shí)解押票據(jù)，若發(fā)生違約情況，則投資人可請(qǐng)求第三方公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，第三方擔(dān)保公司代償債務(wù)后，即有權(quán)持質(zhì)押票據(jù)要求票據(jù)付款人履行票據(jù)義務(wù)（見圖1）。

二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)存在的問題

票據(jù)是企業(yè)之間業(yè)務(wù)經(jīng)營來往的主要支付結(jié)算工具，在貿(mào)易過程中，中小企業(yè)常常處于被動(dòng)、弱勢(shì)地位，如在資金結(jié)算環(huán)節(jié)，大型企業(yè)可以自由選擇支付工具，而中小企業(yè)只能被動(dòng)接受的同時(shí)，還需面臨資金流動(dòng)性不足的壓力。此外，金融機(jī)構(gòu)基于經(jīng)營成本、風(fēng)險(xiǎn)控制等因素考慮，也不愿意辦理金額小、風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)票據(jù)，使得大量中小企業(yè)票據(jù)難以流通[1]。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)具有門檻低、到期由商業(yè)銀行無條件兌付等特性，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)一度被稱為“最安全”的理財(cái)產(chǎn)品，然而，收益與風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系，金融市場上是沒有絕對(duì)意義上無風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)也不例外，2016年初媒體報(bào)道的多起商業(yè)銀行爆發(fā)的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)陌踩约巴顿Y風(fēng)險(xiǎn)備受關(guān)注。那么票據(jù)理財(cái)是否真如互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)所稱的零風(fēng)險(xiǎn)呢？筆者認(rèn)為，投資者購買互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)注意票據(jù)的真實(shí)性、平臺(tái)運(yùn)營情況、承兌銀行經(jīng)營狀況等情況，如票據(jù)本身存在瑕疵，則直接影響投資者的利益。此外，隨著我國金融監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管力度不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無序發(fā)展的現(xiàn)象勢(shì)必得以改善。由此可知，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品并非毫無風(fēng)險(xiǎn)，除了可能引發(fā)上述投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還可能存在以下幾點(diǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)。

（一）容易產(chǎn)生非法集資的嫌疑

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)是傳統(tǒng)票據(jù)理財(cái)與互聯(lián)網(wǎng)工具結(jié)合的產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式，它通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)揮著資金融通、信息中介的媒介功能，這類新興的金融產(chǎn)品面臨著非法集資的刑事風(fēng)險(xiǎn)。

首先，我國刑法規(guī)定，非法集資類犯罪類型主要包括“非法吸收公眾存款罪”、“集資詐騙罪”、“非法經(jīng)營罪”、“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債權(quán)罪”以及“欺詐發(fā)行股票、債券罪”等罪名。

其次，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)作為一種新興的金融業(yè)務(wù)，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)實(shí)質(zhì)上是網(wǎng)絡(luò)借貸的信息中介，投資者可以在該平臺(tái)查看各類融資需求信息，具有公開性特點(diǎn)；第二，投資者運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)向廣大投資者融資需求，具有不特定性；第三，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品，比銀行存款利息更高，甚至有的還自稱“風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零”，具有高收益性。

最后，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)具有公開性、社會(huì)性、收益性的特征，使其基于符合非法集資犯罪的“社會(huì)性”、“利誘性”、“公開性”特征，一旦互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)被認(rèn)定非法，在我國金融監(jiān)管體制下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)難免被扣上“非法集資”的帽子。事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)作為新興的金融業(yè)務(wù)，正經(jīng)歷從無到有，從野蠻發(fā)展到規(guī)范成長的過程，它的發(fā)展也體現(xiàn)了我國金融監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的包容與開放的態(tài)度。一方面，雖然我國近期出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指明方向，但從法律效力而言，其屬于行政規(guī)范性文件，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營的合法性認(rèn)定，有待后續(xù)法律法規(guī)予以明確，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)在實(shí)務(wù)中由于存在監(jiān)管空白，一旦發(fā)生“資金池”、“自融”等現(xiàn)象，則明顯觸犯互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，從而坐實(shí)“非法經(jīng)營”、“非法吸收公眾存款”等罪名[2]。

（二）票據(jù)質(zhì)押背書的問題

依據(jù)票據(jù)行為的“文義性”及“要式性”特征，票面記載質(zhì)押字樣及質(zhì)押人的簽章，是影響票據(jù)質(zhì)押效力的重要因素。我國《票據(jù)法》與《物權(quán)法》對(duì)票據(jù)質(zhì)押的規(guī)定并不一致，《票據(jù)法》及司法解釋的規(guī)定看，票據(jù)進(jìn)行設(shè)質(zhì)背書是構(gòu)成票據(jù)質(zhì)押的要件，但根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定看，票據(jù)質(zhì)押自交付質(zhì)權(quán)人時(shí)設(shè)立，在實(shí)務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)根據(jù)內(nèi)部操作模式不同，有的采取票據(jù)質(zhì)押背書形式完成票據(jù)質(zhì)押，有的可能采取質(zhì)押合同并交付票據(jù)完成票據(jù)質(zhì)押。但作為投資者，除了可以在網(wǎng)頁上查看票據(jù)的正面信息外，無法確認(rèn)票據(jù)是否完成質(zhì)押背書，這種缺乏公開及監(jiān)管的運(yùn)營模式，使得投資者無法據(jù)此正確評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性。事實(shí)上，票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)一般都講票據(jù)背書作為必要環(huán)節(jié)，但票據(jù)出質(zhì)人或質(zhì)權(quán)人出于簡化操作流程或者利用票據(jù)質(zhì)押規(guī)定存在沖突的情況，沒有在票據(jù)進(jìn)行質(zhì)押背書，從而發(fā)生“一票二貸”或者“一票多貸”等有損票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利的案件[3]。票據(jù)質(zhì)押的方式不同，一方面可能影響了票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利，另一方面更也造成司法實(shí)踐中的法律適用困境。

（三）票據(jù)理財(cái)平臺(tái)信息缺失

通過比較當(dāng)前幾種主流的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)其對(duì)票據(jù)理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)運(yùn)營并不透明。一方面，投資者在投資時(shí)，僅能查閱票據(jù)的票面信息，而對(duì)于票據(jù)的信用評(píng)級(jí)，則僅僅顯示合格、優(yōu)良、已檢測(cè)等詞語，但沒有附上相關(guān)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)或者其他第三方機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)。有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)甚至省略票據(jù)基本信息，只提供模板化的產(chǎn)品概況，并沒有對(duì)應(yīng)投資標(biāo)的物的具體信息，投資者主要選定該產(chǎn)品后并支付相應(yīng)金額后，即完成投資。一旦理財(cái)期間，因票據(jù)存在瑕疵而造成投資人權(quán)利受損，即便互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)與投資者在簽定委托協(xié)議時(shí)已經(jīng)約定了免責(zé)事由，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)仍然難辭其咎。另一方面，投資人無法直接接觸票據(jù)，只能依靠互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)及票據(jù)托管方對(duì)票據(jù)情況進(jìn)行追蹤，加上當(dāng)前票據(jù)理財(cái)平臺(tái)并沒有關(guān)于票據(jù)信息的披露機(jī)制，也沒有與法院、人民銀行等有關(guān)票據(jù)信息公布平臺(tái)進(jìn)行同步關(guān)聯(lián)，一旦在票據(jù)發(fā)生公示催告或掛失止付的情形，票據(jù)理財(cái)中介機(jī)構(gòu)并未能及時(shí)關(guān)注票據(jù)情況，投資人將可能承擔(dān)法院作出不利于自身的除權(quán)判決，或者承擔(dān)票據(jù)到期時(shí)，票據(jù)付款人拒付的風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)陌l(fā)展建議

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展一直備受爭議，但互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根本是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和普惠金融。互聯(lián)網(wǎng)金融與各行業(yè)深度融合，對(duì)促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨界融合、轉(zhuǎn)型升級(jí)、加快形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能意義重大。針對(duì)前文所述有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)存在的問題，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

（一） 及時(shí)修訂票據(jù)相關(guān)法律法規(guī)

正如前文所述，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)在實(shí)務(wù)中的業(yè)務(wù)辦理、運(yùn)行模式都有別于傳統(tǒng)的票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)，在當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在立法空白的情況下，應(yīng)當(dāng)盡快修改相關(guān)法律法規(guī)，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展及金融改革的需要。首先，針對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的特點(diǎn)，票據(jù)的交付行為主要通過線上操作完成，因此立法部門可以對(duì)票據(jù)的簽發(fā)、背書、承兌等法條作擴(kuò)大解釋，承認(rèn)票據(jù)線上交付的法律效力。其次，雖然目前我國陸續(xù)出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)法規(guī)明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的合法地位，但互聯(lián)網(wǎng)金融具有公開性、利益性和社會(huì)性的特點(diǎn)，使得其與非法集資類刑事犯罪有很大共同處。因此，除了通過金融監(jiān)管部門制定相關(guān)法律法規(guī)來填補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法空白之外，相關(guān)立法部門應(yīng)當(dāng)盡快修改我國有關(guān)非法集資類犯罪的相關(guān)構(gòu)成要件，并與民法、行政法、銀行法等法律法規(guī)做好銜接，掃除我國金融改革發(fā)展的法律障礙。

（二）健全監(jiān)管規(guī)章制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融被寫入“十三五”規(guī)劃，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持監(jiān)管與包容并濟(jì)的原則，既要將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到監(jiān)管當(dāng)中，也要為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展預(yù)留一定的空間，促進(jìn)其不斷發(fā)展及完善。首先，明確監(jiān)管主體。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)涉及經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)、金融安全等多個(gè)方面，因此應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確我國有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體，從而厘清各部門的監(jiān)管職責(zé)，有利于完善監(jiān)管制度。其次，明確監(jiān)管的底線及原則。雖然我國近期出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)規(guī)范性文件，對(duì)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展起到重要作用，然而部分企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)為了掩蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、隱藏信貸規(guī)模，借助互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)這一種新型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)來逃避監(jiān)管，因此我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)這一特殊業(yè)務(wù)，劃定金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)底線，明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管原則。最后，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的合規(guī)經(jīng)營管理。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)的定位、運(yùn)營模式、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范。一是強(qiáng)調(diào)信息中介性質(zhì)，推動(dòng)平臺(tái)化運(yùn)營。《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)明確其信息中介定位，作為借貸關(guān)系當(dāng)中的媒介，不直接參與融資借貸行為，因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)也應(yīng)當(dāng)如此，并且不得提供先行墊付、本息擔(dān)保、評(píng)級(jí)等增值服務(wù)，明確其中介地位。二是嚴(yán)禁資金池模式，推行資金托管防范風(fēng)險(xiǎn)。正如前文所述，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)在開展理財(cái)業(yè)務(wù)中，沒有將自有資金與投資人資金隔離，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)僅僅聲稱將投資人資金存放在指定銀行的電子賬戶，但實(shí)質(zhì)上并非起到第三方托管資金的作用，如此一來，投資人的資金缺乏監(jiān)管，容易發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)私設(shè)資金池，甚至出現(xiàn)非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，因此，建立客戶資金第三方存管制度顯得十分必要。三是完善監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)權(quán)責(zé)統(tǒng)一。除了明確（下轉(zhuǎn)第61頁）

（上接第52頁）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)定位、運(yùn)營模式之外，如何明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)參與主體之間的責(zé)任，也尤為重要。隨著監(jiān)管制度的不斷出臺(tái)及完善，監(jiān)管當(dāng)局有必要進(jìn)一步劃清各方參與主體的權(quán)利義務(wù)，如發(fā)生私設(shè)資金池、非法挪用等違反監(jiān)管規(guī)定的情形，應(yīng)當(dāng)明確第三方存管機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

（三）積極推動(dòng)信息平臺(tái)建設(shè)

票據(jù)的靈魂在于信用，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下的票據(jù)理財(cái)，其業(yè)務(wù)核心風(fēng)險(xiǎn)就在于信用評(píng)估。因此，為了做好互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范，健全征信系統(tǒng)及評(píng)級(jí)機(jī)制顯得尤為重要。一是建立對(duì)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)的機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)作為信息中介服務(wù)的中介，是一種新興的信息服務(wù)公司，對(duì)于投資人而言，如何尋找一個(gè)安全的中介顯得尤為重要。為了能夠切實(shí)有效地反映互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的實(shí)力，筆者認(rèn)為關(guān)鍵在于該平臺(tái)的風(fēng)控能力，換言之，如果將互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)與其他企業(yè)、個(gè)人一樣，納入到我國信用系統(tǒng)中，那么投資者就可以更為直觀、有效地進(jìn)行選擇，并且促進(jìn)互聯(lián)票據(jù)理財(cái)行業(yè)健康發(fā)展。二是建立對(duì)票據(jù)的信用評(píng)估的機(jī)制。由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)是通過票據(jù)的質(zhì)押模式，為投資者收益權(quán)提供擔(dān)保，票據(jù)的信用情況直接關(guān)系著投資人權(quán)益。一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)可以利用自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，收集票據(jù)交易信息，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)融資方提供的票據(jù)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)也可以主動(dòng)接入中國人民銀行有關(guān)票據(jù)信用情況的征信系統(tǒng)，通過掌握票據(jù)當(dāng)事人的情況、違約承兌等情況來綜合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)[4]。

參考文獻(xiàn)：

[1]王紅霞，曾一村，汪武超.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及發(fā)展建議[J].上海金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2015（3）：65-73.

篇（2）

一、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展及居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展分析

1.互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展因素分析。2013年，余額寶的出現(xiàn)標(biāo)志了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的興起。隨后各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司將各自的移動(dòng)支付終端與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品深度結(jié)合，許多“寶寶類理財(cái)產(chǎn)品”應(yīng)運(yùn)而生。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品之所以可以一炮而紅，主要是由于以下幾個(gè)原因：（1）整體互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量持續(xù)增加；（2）居民可支配收入持續(xù)增加；（3）被銀行忽略的小額資產(chǎn)加總起來將會(huì)構(gòu)成龐大的資產(chǎn)數(shù)量，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻低滿足了這部分小額的理財(cái)需求。

2.互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)。第一，收益高。一般而言，P2P平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品收益一般在8%～15%之間；而寶寶類的理財(cái)產(chǎn)品的收益最低，現(xiàn)在已經(jīng)跌至3%的邊緣；位于中間的是一些合作知名互聯(lián)網(wǎng)公司出品的理財(cái)產(chǎn)品，收益率在8%左右。這相比起銀行的目前0.35%的活期存款利率以及1.5%的一年定期存款利率而言都要高上許多。這也是居民被互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品吸引的最重要的特點(diǎn)。第二，門檻低?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品遵循互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展目標(biāo)――全民理財(cái)，即人人都能參與到理財(cái)中。類似于余額寶等寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的起購金額是1元，而P2P行業(yè)的起投金額一般在50元或者100元。而銀行的起投門檻最低是5萬元。第三，流動(dòng)性強(qiáng)。一般而言，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的投資周期短，而且大部分可以隨時(shí)變現(xiàn)。而銀行的定期理財(cái)產(chǎn)品，周期至少在一年以上。第四，支付便捷。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品提供的是線上理財(cái)，投資者們足不出戶就可以完成任意金額的理財(cái)投資。借助計(jì)算機(jī)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，各個(gè)理財(cái)平臺(tái)都支持網(wǎng)銀、支付寶、銀聯(lián)等各種支付方式。

（二）居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)分析

由于本文研究的是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展與居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展其實(shí)是對(duì)銀行傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的一種挑戰(zhàn)。因此本文主要著重儲(chǔ)蓄的形式結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。

1.居民總儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)。一般而言，居民總儲(chǔ)蓄分成兩部分，分別是金融性儲(chǔ)蓄與實(shí)物性儲(chǔ)蓄?？傮w而言，我國居民總儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出以下幾點(diǎn)特點(diǎn)：

第一，我國居民儲(chǔ)蓄率增長較快，增速要高于經(jīng)濟(jì)增速，甚至高于全國居民人均可支配收入的增速；

第二，我國居民儲(chǔ)蓄率較高，近些年來一直維持在38%以上。2013年，中國居民儲(chǔ)蓄率曾經(jīng)超過50%；

第三，居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)中，實(shí)物性儲(chǔ)蓄的比例逐漸下降，而金融性儲(chǔ)蓄的比例逐漸上升。在居民的金融儲(chǔ)蓄中，銀行存款是主要的儲(chǔ)蓄方式，但是新興的理財(cái)方式也正在瓜分銀行存款的市場。

由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品主要影響的是金融性儲(chǔ)蓄，而居民儲(chǔ)蓄存款是金融性儲(chǔ)蓄的最大組成部分。因此下文將主要針對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款進(jìn)行研究。

2.居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一國居民金融儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)背后反映的一國金融結(jié)構(gòu)的完善與金融深化的程度。在80年代之前，我國的居民金融儲(chǔ)蓄模式只有現(xiàn)金持有和存款儲(chǔ)蓄兩類。而發(fā)展至今，理財(cái)方式已經(jīng)不僅限于資本市場，更涉及到線上的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。這正是我國居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多層次化的體現(xiàn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展對(duì)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)影響的傳導(dǎo)機(jī)制

隨著互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的爆發(fā)式發(fā)展，越來越多的人選擇其進(jìn)行投資理財(cái)。這一現(xiàn)象的發(fā)生會(huì)改變居民的一部分儲(chǔ)蓄資本的流向，從而影響居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)。傳導(dǎo)機(jī)制主要有以下幾個(gè)方面：

（一）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品通過收益優(yōu)勢(shì)進(jìn)而對(duì)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響

收益率是理財(cái)產(chǎn)品核心競爭力。當(dāng)前，銀行活期存款利率極低，小額存款的利息幾乎可以忽略不計(jì)。而號(hào)稱高收益的中長期的傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品，其利率區(qū)間也只是在3%～4%。但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品而言，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)揮與大數(shù)據(jù)的廣泛應(yīng)用，基于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)，其產(chǎn)品的種類和數(shù)量將會(huì)層出不窮，其風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和運(yùn)作機(jī)制亦會(huì)不斷完善。除此之外，在多元投資的基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)?shù)氖找嫘钥傻玫揭欢ǖ姆稚⒑蛢?yōu)化。因此通常情況下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品可獲得比傳統(tǒng)理財(cái)更高的收益率，對(duì)客戶具有更大的吸引力。在利益誘惑的驅(qū)使下，居民在進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃時(shí)極有可能把互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品列入到計(jì)劃中，在居民資產(chǎn)中占據(jù)一定比例，從而改變居民總儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品通過影響投資渠道進(jìn)而對(duì)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)打破了銀行憑借自身的行業(yè)地位積累的渠道優(yōu)勢(shì)。以往，互聯(lián)網(wǎng)渠道大多在支付結(jié)算、代銷代購等業(yè)務(wù)上發(fā)揮作用。而現(xiàn)今互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)使得互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品有更多的便利性，不僅能夠用于支付結(jié)算，而且更有可能獲得高于存款的收益率，由此對(duì)銀行儲(chǔ)蓄有著很大的替代性。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品主要依賴互聯(lián)網(wǎng)。在手機(jī)上網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率極高的當(dāng)今，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品能夠以更低的成本輻射更大的范圍，即使是在物理網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不到的地方，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)業(yè)也可以顧及得到。隨著時(shí)間推移，人們生活習(xí)慣和生活方式不斷改變，思維和理念也將對(duì)投資渠道產(chǎn)生影響，以往以儲(chǔ)蓄為主要的理財(cái)方式將被受到重大侵襲。而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在人們理財(cái)中的占比將越來越大，居民的儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)必然會(huì)發(fā)生改變。

（三）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品通過平臺(tái)優(yōu)勢(shì)進(jìn)而對(duì)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品多為通過理財(cái)平臺(tái)，相對(duì)于傳統(tǒng)銀行來說，理財(cái)平臺(tái)具有獨(dú)到優(yōu)勢(shì)。首先，理財(cái)平臺(tái)擁有龐大的互聯(lián)互通的客戶群。儲(chǔ)蓄理財(cái)需要運(yùn)營手段、廣告等方式讓用戶感知，但互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)本身便具有讓用戶互聯(lián)的功能，用戶之間產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)比廣告?zhèn)鞑サ男?yīng)要明顯。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)更為注重人性化溝通，關(guān)注客戶體驗(yàn)。傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄等理財(cái)產(chǎn)品大部分都蒙著一層神秘的面紗，雖然相關(guān)的信息可以得到披露，但是由于銀行理財(cái)產(chǎn)品大多模式固定，即使是儲(chǔ)蓄亦有著繁雜的程序步驟。而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)盡可能的化繁為簡，通過清晰、互交式的信息溝通方式將復(fù)雜的信息抽象化，并通過用戶可接受的、自然的方式簡化操作環(huán)節(jié)。這種信息溝通極大程度上實(shí)現(xiàn)了復(fù)雜難解的繁瑣操作到簡單明了的便捷操作之間質(zhì)的飛越。

利用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了便捷理財(cái)，對(duì)客戶有著極大的吸引力，這一優(yōu)勢(shì)最終變會(huì)引導(dǎo)居民存款從銀行向平臺(tái)流動(dòng)，使得居民儲(chǔ)蓄的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

（四）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品通過大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)而對(duì)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響

互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展和變革，催生出大數(shù)據(jù)時(shí)代。當(dāng)前，數(shù)據(jù)已滲透到各行各業(yè)，特別對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)來說，數(shù)據(jù)信息更是重要的助力因素。大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非機(jī)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，為互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)提供客戶全方位信息，通過分析和發(fā)現(xiàn)客戶的交易和消費(fèi)歷史掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣并以此預(yù)測(cè)客戶行為，能夠?yàn)榻鹑诜?wù)平臺(tái)在產(chǎn)品定制上提供快速獲取有用信息的能力。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品依托的服務(wù)平臺(tái)可以依托所擁有的海量數(shù)據(jù)，對(duì)客戶資源進(jìn)行分析，根據(jù)他們以往的投資區(qū)間判斷用戶的投資意愿，進(jìn)一步為客戶量身制定一套合適的理財(cái)方案。而對(duì)于傳統(tǒng)理財(cái)來說，征信體系只有依靠銀行的借貸數(shù)據(jù)，而類似于社交數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)數(shù)據(jù)、公共數(shù)據(jù)固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)是難以收集的。其資源的來源和數(shù)量較為稀缺，在進(jìn)行客戶分析和管理時(shí)具有較弱的可靠性。在這種情況下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品結(jié)合綜合大數(shù)據(jù)進(jìn)行客戶管控，將會(huì)有更高的客戶針對(duì)性。由此，對(duì)于不同受眾的群體來說，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在推廣時(shí)將更精確地定位并推送給目標(biāo)人群，以創(chuàng)意和服務(wù)吸引目標(biāo)人群的關(guān)注。與此同時(shí)，客戶將會(huì)有著更好的體驗(yàn)感受。長期以往，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品將開拓更大更廣闊的市場，對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)造成擠壓并對(duì)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)造成影響。

三、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的相關(guān)建議

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展迅速，很多企業(yè)紛紛將業(yè)務(wù)拓展到了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)領(lǐng)域。然而這也暴露出許多的問題和缺陷。最突出的問題是風(fēng)險(xiǎn)控制及監(jiān)管。目前大部分做互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)墓径际前肼烦黾?，其?duì)金融風(fēng)險(xiǎn)方面的知識(shí)和了解也不夠充分，容易產(chǎn)生安全隱患并因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面的影響。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，本文有以下建議：

（一）國家相關(guān)部門加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)督管理

目前某些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)利用高收益率來吸引廣大的網(wǎng)民投資者，卻沒有明確的告知其風(fēng)險(xiǎn)性，這無疑會(huì)損害了投資者的利益。國家相關(guān)部門應(yīng)該對(duì)不規(guī)范、虛假的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品給予整改取締，要求所有互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的信息披露完全，告知其風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)要建立完善的監(jiān)管機(jī)制。目前利率市場化還沒完全實(shí)施，應(yīng)參照商業(yè)銀行已有的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)設(shè)定貸款利率最高限制，同時(shí)要求相關(guān)公司設(shè)立存貸比及風(fēng)險(xiǎn)撥備制度，以保證與銀行的公平競爭。

（二）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)應(yīng)該正視目前互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的預(yù)防措施

目前互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)有：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、操作技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。為了避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，各互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)可以達(dá)成協(xié)議互相互通，當(dāng)某一企業(yè)的資金不足時(shí)，可以低息借貸。同時(shí)要充分考慮到這兩類的風(fēng)險(xiǎn)，做好資金的投資組合，隨時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。而技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品以網(wǎng)絡(luò)作為交易媒介，不可避免的會(huì)遭到電腦病毒或者黑客的入侵；其次，企業(yè)的內(nèi)部操作人員也可能會(huì)出現(xiàn)盜取客戶資金的行為；最后，第三方支付平臺(tái)的技術(shù)安全漏洞可能會(huì)導(dǎo)致客戶的重要信息泄露，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)所依靠的大數(shù)據(jù)平臺(tái)所累積的巨大數(shù)量又增加了信息泄露所造成的損害。為此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)計(jì)算機(jī)信息安全的監(jiān)管和維護(hù)，對(duì)平臺(tái)所儲(chǔ)存的重要客戶信息加密處理，并且做好備份，不定時(shí)的對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)和維護(hù)；同時(shí)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部人員的培訓(xùn)、管理和監(jiān)督。

（三）提升服務(wù)，強(qiáng)化發(fā)展模式，不斷探索創(chuàng)新

首先互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)要發(fā)展自己的優(yōu)勢(shì)，向銀行等傳統(tǒng)金融行業(yè)學(xué)習(xí)，吸引高端客戶，為高端客戶提供更具體完善的個(gè)性化服務(wù)；充分發(fā)展金融普惠性，擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，讓大眾享受更多的資產(chǎn)收益。其次，可以相互取長補(bǔ)短，互利共贏。在企業(yè)與企業(yè)之間信息共享，資金互通。也可以與傳統(tǒng)金融行業(yè)，例如銀行共同合作開展新的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)目?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)優(yōu)勢(shì)在于互聯(lián)網(wǎng)營銷以及廣大的用戶群，而銀行的優(yōu)勢(shì)在于風(fēng)險(xiǎn)的管控，因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以僅僅作為一個(gè)資金的網(wǎng)上管理平臺(tái)，包含多樣化的來自銀行的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)控制交給銀行，這樣不僅有助于自身健康的發(fā)展，同時(shí)也可以增加銀行之間的競爭，推進(jìn)金融業(yè)的良性發(fā)展。

（四）把握政策風(fēng)向，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展與金融監(jiān)管和政策風(fēng)向有著密不可分的關(guān)系。目前我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面還很不完善，存在有許多的空白，此時(shí)更需要注意國家的相關(guān)的政策和法律法規(guī)的變化，做到相機(jī)抉擇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

四、居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)調(diào)整建議

近年來我國居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)不斷多樣化，除了原先的銀行類業(yè)務(wù)存款，越來越多的人將大部分的財(cái)富投入到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，其作為存款的替代功能越來越深入百姓生活。而這些改變都是近年改革的成果，但是目前仍然表現(xiàn)出了某些問題，為了讓居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)更合理地對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展助力，本文提出了以下建議：

（一）打破傳統(tǒng)金融和新興金融障礙，加大金融創(chuàng)新

目前互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興領(lǐng)域，對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)造成了沖擊。但是傳統(tǒng)金融行業(yè)不應(yīng)以此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融形成隔離抵制的心態(tài)，應(yīng)該打破常規(guī)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，鞏固自己的行業(yè)地位。大力開發(fā)滿足廣大投資者需求的低風(fēng)險(xiǎn)、固定收益類理財(cái)品種和債券等，這不僅拓展了居民儲(chǔ)蓄的選擇，同時(shí)有益于完善居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)，推進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）增加居民理財(cái)渠道，擴(kuò)展基金、債券、保險(xiǎn)等多方面理財(cái)產(chǎn)品，多樣化居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)

目前我國的債券、保險(xiǎn)等相對(duì)西方還是較為落后、不完善，在目前的理財(cái)競爭上缺乏競爭力，在居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)中占比較少。債券的定價(jià)不合理、獲得渠道稀少，保險(xiǎn)項(xiàng)目多樣性不足往往成為制約其發(fā)展的原因之一，這也是居民沒有選擇的原因之一。在積極發(fā)展目前已有的傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)和優(yōu)勢(shì)理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，也要對(duì)基金、債券、保險(xiǎn)等目前處于沒有被大眾所關(guān)注的理財(cái)方式進(jìn)行不斷的深化研究，為金融穩(wěn)定和儲(chǔ)蓄多樣化助力。

（三）完善儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化機(jī)制，減少資源浪費(fèi)，增加居民儲(chǔ)蓄途徑

目前我國的證券市場不規(guī)范，職能扭曲，只服務(wù)于企業(yè)的融資，并且主要對(duì)象是上市的大型企業(yè)的融資，忽略了廣大居民的理財(cái)需求，廣大的中小投資者的利益得不到保護(hù)，市場存在風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而鏡像到了居民儲(chǔ)蓄的穩(wěn)定。因此必須規(guī)范證券市場，進(jìn)行企業(yè)改革，實(shí)行規(guī)范的市場監(jiān)督和管理機(jī)制，減少居民入市的不確定性，降低股市的投資風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)廣大投資者的利益，使居民財(cái)富有效的轉(zhuǎn)化為居民金融儲(chǔ)蓄。

（四）優(yōu)化銀行運(yùn)營和監(jiān)管體制

目前我國的居民儲(chǔ)蓄大部分還與銀行相關(guān)，儲(chǔ)蓄資金過于集中于銀行。在我國經(jīng)過多年的發(fā)展形成的以銀行貸款為主的間接融資格局中，近年來不良貸款的不斷提高也對(duì)居民儲(chǔ)蓄形成了一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的調(diào)整也會(huì)產(chǎn)生不利因素。因此必須要加強(qiáng)對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，提高資金融通效率。處理好各個(gè)居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)組成部分之間的關(guān)系，協(xié)調(diào)多方合作，為居民合法權(quán)益和居民儲(chǔ)蓄保駕護(hù)航。

參考文獻(xiàn)

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[2]劉紅英.我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)陌l(fā)展[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì)，2015，（8）： 59-63.

篇（3）

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的生活水平日漸提高，手中的可支配收入逐漸增加。除了必要的消費(fèi)支出外，人們對(duì)手中的可隨意支配收入的處置方法各不相同。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)則是一部分人的選擇。而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品種類繁多，如何選擇理財(cái)產(chǎn)品成為一個(gè)重要問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的定義與發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品是指基金公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作或基金公司通過互聯(lián)網(wǎng)推出的理財(cái)產(chǎn)品。2013年，是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品誕生之年，阿里巴巴首先推出了“余額寶”，“余額寶”上線后引起了重大轟動(dòng)，各大公司紛紛效仿，想瓜分互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)這塊蛋糕，如蘇寧的“零錢寶”、百度的“百l”、騰訊的“理財(cái)通”、平安集團(tuán)的“陸金所”等。短短三年時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品以勢(shì)不可擋的姿態(tài)成為了越來越多人的選擇。當(dāng)然，在這期間，由于步子邁的太大，一度出現(xiàn)很多問題。2014年，全國范圍內(nèi)出現(xiàn)了多起互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)欺詐事件，多名投資者血汗錢被卷走。不久，銀監(jiān)會(huì)決定加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谋O(jiān)管力度。2015年，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好導(dǎo)致多家P2P平臺(tái)違約。隨著銀監(jiān)會(huì)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)將加速洗牌，未來進(jìn)入此行業(yè)的門檻會(huì)更高，只有更加完善的制度，更好的金融產(chǎn)品才能在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)這塊蛋糕上獲得更多。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)

（一）入市門檻低

現(xiàn)在越來越多的理財(cái)產(chǎn)品不設(shè)門檻，一分起投，相比較于銀行理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒上萬元來說，無疑，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)牡烷T檻可以吸引很多投資者。

（二）流動(dòng)性強(qiáng)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)重要特點(diǎn)就是隨買隨取且沒有手續(xù)費(fèi)，可以自由申購，快速贖回，不會(huì)影響資金的周轉(zhuǎn)與使用。同時(shí)，如“余額寶”之類的產(chǎn)品，里面的金額還可以直接用于消費(fèi)，免去了提現(xiàn)這一步驟。

（三）風(fēng)險(xiǎn)低、收益高

市場上很多的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品都是貨幣型基金，而貨幣型基金主要投資于債券、央行票據(jù)、短期國債等安全性極高的金融產(chǎn)品。這種基金安全性高，收益穩(wěn)定。而且和同期銀行存款相比，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益普遍是銀行活期存款的10倍以上，堪比甚至超過銀行定期存款收益。

（四）投資方便

自從進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，有很多事可以在網(wǎng)上就辦好。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)就提供了這樣的便利，可以足不出戶的辦理好理財(cái)業(yè)務(wù)，不必到銀行排隊(duì)辦理。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的這些特點(diǎn)都能夠很好的吸引投資者的眼光，尤其是對(duì)資金流動(dòng)性要求強(qiáng)，手里又沒有太多余額的年輕人。

三、不同人群對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的選擇

（一）不同年齡階段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的選擇

年輕人接受新興事物能力強(qiáng)，他們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)可以很快的理解并接受，并在選擇理財(cái)方式的時(shí)候傾向于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)；而中老年人在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候則會(huì)有點(diǎn)擔(dān)憂，他們很難理解互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，即使理解了，但是在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和銀行存款的時(shí)候，往往還是會(huì)選擇銀行存款，因?yàn)殂y行存款可以給他們提供安全感。

（二）不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的選擇

人們的每個(gè)理財(cái)行為都可以看作是一次風(fēng)險(xiǎn)投資，在獲得收益的同時(shí)必然會(huì)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)越高，收益也越高。

在銀行購買過理財(cái)產(chǎn)品的人都知道，銀行通過一些問題對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，根據(jù)結(jié)果將投資者分為三類，一是保守型，二是穩(wěn)健型，三是積極型。如果對(duì)三類投資者進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品適合度的評(píng)估，大致可以認(rèn)為第一類投資者適合貨幣型基金等理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)樗麄兊氖滓康氖琴Y產(chǎn)的保值和投資的穩(wěn)定；第二類投資者則適合債券等理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)樗麄兊闹饕繕?biāo)是資產(chǎn)的增值，這類投資者為了一定的收益愿意承擔(dān)一定程度的資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)甚至本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)；第三類投資者適合股票等理財(cái)產(chǎn)品，這類投資者為了高收益愿意承擔(dān)資產(chǎn)的劇烈波動(dòng)，并能夠承受相當(dāng)大的資產(chǎn)虧損風(fēng)險(xiǎn)。

（三）心理偏向不同對(duì)選擇互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的影響

不同人群的心理偏向不同，這種心理偏向可能是偏向于自己所在地的公司產(chǎn)品，可能是偏向于某個(gè)產(chǎn)品的名字等。心理偏向不同則會(huì)對(duì)選擇的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生很大的影響，這是很容易理解的。如：在兩個(gè)不同的公司出售了類似的兩個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，收益、購買和贖回政策等都沒有區(qū)別，這時(shí)候投資者可能會(huì)選擇自己心里偏向的公司。投資者甚至可能在收益或者其他政策不如另一個(gè)公司的產(chǎn)品時(shí)，還是選擇了自己偏好的公司的產(chǎn)品。

四、結(jié)語

如今，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品多不甚數(shù)，優(yōu)劣難辨，一定要擦亮眼睛，選擇靠譜的平臺(tái)，不要被虛假平臺(tái)所蒙蔽。當(dāng)然，不管選擇哪種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，一定要量力而行，保證自己有能力應(yīng)付市場風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]王健康，謝雪練，董湘平.個(gè)人理財(cái)市場風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)品選擇問題研究[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2012，（20）：116-117.

[2]劉子瑋.互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)我國金融行業(yè)的影響[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014，（17）：209-211.

篇（4）

（二）傳統(tǒng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)（1）品種多、范圍廣，適合各類人群。銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍更加廣泛，不僅僅局限于貨幣基金。目前我國傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品品種接近5萬，部分產(chǎn)品還包括股票等高風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍各有不同，因而理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和針對(duì)的客戶群也各不相同。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的不僅局限于股票等金融工具，同時(shí)越來越多地出現(xiàn)與紅酒、藝術(shù)品、文化產(chǎn)業(yè)等掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，這類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益都相對(duì)高，其風(fēng)險(xiǎn)與收益與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場變化相關(guān)，與金融市場的關(guān)聯(lián)不大。如表2，傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品只有部分現(xiàn)金管理類產(chǎn)品可以做到“T+0”和低門檻，其余大多有一定的投資期限，整體流動(dòng)性較弱，尤其是封閉性理財(cái)產(chǎn)品，在投資期間不可提前贖回，也不能追加投資，因而大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品更加適合有中長期的投資需求的客戶，投資者如果對(duì)資金流動(dòng)性要求不高且追求穩(wěn)定收益率，則應(yīng)該考慮投資傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品。而一些收益率較高的傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻都高達(dá)百萬，屬于小眾化產(chǎn)品，普通客戶難以企及，這類產(chǎn)品則適合企業(yè)和年齡偏大，有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的個(gè)人。（2）收益率穩(wěn)定。整體來看，目前傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品以穩(wěn)健為主，收益率比較穩(wěn)定，平均收益水平不高。大部分傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率介于4%-5%之間，面對(duì)的客戶也是風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低的人群。（3）傳統(tǒng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管比較嚴(yán)格，機(jī)制更加完善。2003年4月25日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行等金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)銀行業(yè)的合理合法、有秩序的運(yùn)行和發(fā)展。2005年起，銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管文件相繼推出（見表3）。2005年9月，銀監(jiān)會(huì)頒布《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，正式明確了銀行理財(cái)投資者的管理原則和行為制度規(guī)范，成為銀行理財(cái)法規(guī)的基礎(chǔ)。此后，相關(guān)部門會(huì)定期出臺(tái)銀行理財(cái)監(jiān)管的法律法規(guī)，管控銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀監(jiān)會(huì)會(huì)定期和不定期對(duì)理財(cái)市場的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行抽查和監(jiān)管，在不斷加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的監(jiān)管中，進(jìn)一步促進(jìn)傳統(tǒng)銀行理財(cái)?shù)男袨槿吮３掷硇?，不斷推進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的良性健康發(fā)展的腳步。而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)因?yàn)樯暇€時(shí)間不長，從理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展階段來說還處在試用階段，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策還有待完善。因此，目前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品存在更大的監(jiān)管問題風(fēng)險(xiǎn)，其未來發(fā)展也難以定論，需要對(duì)于監(jiān)管政策保持關(guān)注。

二、政策建議

（一）加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管目前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)屬于新生事物，大部分互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)還游離于監(jiān)管之外，還存在一些技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，有關(guān)部門急需加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)朝著正確的方向發(fā)展。近年來互聯(lián)網(wǎng)科技和互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，然而，相關(guān)部門的立法卻沒有跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要，目前我國幾乎沒有涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)條款。2014年7月，央行終于開始擬定互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管原則，隨著《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》即將，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)要盡快建立。與此同時(shí)，相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)配套法規(guī)的建立和完善，保護(hù)理財(cái)客戶權(quán)益，如個(gè)人信息保護(hù)法、電子交易法等，為保障互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的信息安全提供法律依據(jù)。此外，應(yīng)賦予各相關(guān)部門對(duì)金融理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管的職責(zé)，相互協(xié)作，各盡其責(zé)，做到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)全面監(jiān)管。充分發(fā)揮金融市場提高資金配置效率的作用。

篇（5）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程及當(dāng)前狀態(tài)

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的緊密結(jié)合，是一種借助互聯(lián)網(wǎng)和可移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)融通資金、支付和中介功能的新型金融模式。具體包括互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新性網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)以及基金銷售平臺(tái)等〔1〕。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展分三個(gè)階段。2005年以前是第一階段，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)幫助金融機(jī)構(gòu)把業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上；2005年后進(jìn)入第二階段，網(wǎng)絡(luò)借貸開始出現(xiàn)，第三方支付逐漸發(fā)展，特別是隨著2011年人民銀行第三方支付牌照的發(fā)放，使第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的快車道〔2〕；第三個(gè)階段開始于2012年，但真正被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的是2013年，這一年，網(wǎng)絡(luò)借貸快速發(fā)展，以“天使匯”為代表的眾籌融資平臺(tái)開始起步，全國第一家專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司獲批，許多金融機(jī)構(gòu)和券商也依托互聯(lián)網(wǎng)，重組改造業(yè)務(wù)模式，加速網(wǎng)上創(chuàng)新平臺(tái)地建設(shè)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展也引起了政府部門對(duì)規(guī)范問題的關(guān)注〔3〕。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的相關(guān)數(shù)據(jù)表明其當(dāng)前發(fā)展的蓬勃狀態(tài)。在互聯(lián)網(wǎng)支付方面，截止2013年三季度，全國共有250家第三方支付機(jī)構(gòu)獲批，其中提供網(wǎng)絡(luò)支付的有97家，共處理互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)12259億筆，總金額達(dá)655萬億元；在網(wǎng)絡(luò)借貸方面，截止2013年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)超過350家，累計(jì)交易金額超過了600億元，阿里旗下的三家非P2P網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司累計(jì)客戶數(shù)量超過了65萬家，累放貸款達(dá)1500億元，貸款余額超125億元；在眾籌融資方面，全國共有21家平臺(tái)，以“天使匯”為例，已累計(jì)注冊(cè)入駐創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目8000個(gè)，通過審核而掛牌的企業(yè)有1000多家，融資總額已經(jīng)超過了25億元；在金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)方面，建行的“善融商務(wù)”、交行的“交博會(huì)”、招行的“非常e購”，以及華夏銀行的“電商快線”等平臺(tái)日漸成熟，第一家網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司“眾安在線”于2013年9月29日正式開業(yè)；在互聯(lián)網(wǎng)基金銷售和理財(cái)方面，以“余額寶”為例，截止2013年12月31日，進(jìn)行申購的客戶數(shù)量已經(jīng)突破4303萬戶，累計(jì)申購4294億元，基金存量已達(dá)1853億元。

二、調(diào)查樣本的選取

調(diào)查主要集中在和普通金融消費(fèi)者關(guān)系最為密切，發(fā)展最為迅速，風(fēng)險(xiǎn)影響面相對(duì)較大的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域。調(diào)查目的主要是掌握這一領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的普及程度，以及風(fēng)險(xiǎn)來源。

為體現(xiàn)調(diào)查的廣泛性，在陜西省的西安、漢中、延安、寶雞和安康共5個(gè)地市同時(shí)開展問卷調(diào)查，當(dāng)場作答，當(dāng)場回收，調(diào)查問卷共1000份，每個(gè)地市均發(fā)放問卷200份，收回200份。同時(shí)，為確保調(diào)查的科學(xué)性和代表性，調(diào)查對(duì)象主要選取年齡在25歲-45歲之間的金融消費(fèi)者。

三、調(diào)查的基本情況

（一）調(diào)查樣本的結(jié)構(gòu)

從年齡上看，25-35歲人群占55%，35-45歲人群占36%；從職業(yè)上看，公司/單位員工占35%，國家公務(wù)員占22%，私營業(yè)主占17%，學(xué)生占75%，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)者占5%；從年均純收入看，年均5―10萬元的占33%，年均3―5萬元的占31%，年均3萬元以下的占23%，年均10―20萬元的占11%?？傮w來看，這樣的調(diào)查樣本分布，較為典型地代表了互聯(lián)網(wǎng)金融的參與人群。

（二）調(diào)查結(jié)果的分析

一是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的社會(huì)認(rèn)知度較高。2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品熱度上升極快，583%的金融消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品有所了解，非常了解的占14%，不了解的占28%。了解途徑以網(wǎng)絡(luò)宣傳或親朋好友介紹為主，分別占比372%和34%，電視新聞?wù)?5%，其他占14%

二是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的普及率較高。436%的金融消費(fèi)者已在互聯(lián)網(wǎng)上購買理財(cái)產(chǎn)品，其中，719%的購買者所買理財(cái)產(chǎn)品占年收入的20%以下，但是仍有少數(shù)消費(fèi)者購買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)高達(dá)年收入的50%以上。671%的消費(fèi)者所購買的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率在6%以下，但是也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出銀行活期存款利率。消費(fèi)者購買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)闹饕蚴歉颖憬?，電腦手機(jī)可隨時(shí)操作占30%，收益率高占32%，更加靈活，沒有時(shí)間限制，隨時(shí)支取占22%，安全可靠，風(fēng)險(xiǎn)在可接受范圍內(nèi)占91%，其他占69%。

三是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱。有51%的金融消費(fèi)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不是很高，13%認(rèn)為沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，36%認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)非常高。僅有295%的金融消費(fèi)者在購買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)注意到發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)提示。69%的消費(fèi)者不知道在購買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的過程中如何維護(hù)自己的合法權(quán)益。

四、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)均不是證監(jiān)會(huì)備案的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)。目前所有互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)本質(zhì)都是采取和基金公司合作的形式，為貨幣基金包裝一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)外殼。與受到嚴(yán)格監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)不同，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)均不是證監(jiān)會(huì)備案的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)，不受證監(jiān)會(huì)的《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺(tái)開展業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》的約束，因此，對(duì)其服務(wù)責(zé)任、信息展示、投資人權(quán)益保護(hù)、賬戶管理及信息安全保密、違規(guī)行為處罰等沒有明確的監(jiān)管要求。

（二）外部監(jiān)管及法律規(guī)范缺失，行業(yè)自律不完善。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展時(shí)間短、基礎(chǔ)比較薄弱，我國在監(jiān)管制度及法律規(guī)范方面尚不存在專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的內(nèi)容。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的廣度和跨界特征也使其開展的業(yè)務(wù)不適用所涉及行業(yè)的法律法規(guī)，這不僅會(huì)造成交易主體之間的權(quán)利與義務(wù)不明確，也會(huì)最終導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。2013年探圳的網(wǎng)贏天下、武漢的中財(cái)在線和浙江的非誠勿貸等知名P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)相繼出現(xiàn)擠兌事件引發(fā)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件〔4〕。

（三）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品注重收益率的宣傳，風(fēng)險(xiǎn)提示較少。按照《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，基金產(chǎn)品不能宣傳預(yù)期收益率，基金機(jī)構(gòu)不能采用抽獎(jiǎng)、回扣或者贈(zèng)送實(shí)物、保險(xiǎn)、基金份額等方式銷售基金。但是，各互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品涉嫌違規(guī)宣傳收益率，例如百度“百發(fā)”聲稱“團(tuán)結(jié)就有8%”，華夏活期通宣稱“12倍收益再加個(gè)0”，只片面強(qiáng)調(diào)高收益，沒有進(jìn)行明顯的風(fēng)險(xiǎn)提示。調(diào)查顯示，286%的購買者表示發(fā)行機(jī)構(gòu)并未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，418%的購買者根本沒有注意到是否有風(fēng)險(xiǎn)提示。

（四）金融消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱。調(diào)查顯示，648%的消費(fèi)者購買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的主要原因是看重其收益率高。但是，687%的消費(fèi)者不了解互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)行機(jī)構(gòu)是否為證監(jiān)會(huì)備案的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)，733%的消費(fèi)者不知道如何維護(hù)自己的合法權(quán)益，甚至有635%的消費(fèi)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)并不高或者不存在風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)普遍較弱。

（五）網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的獨(dú)立性很強(qiáng)的交易網(wǎng)絡(luò)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)尚處于開放式的網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)中，TCP/IP協(xié)議自身的安全性面臨較大非議，而當(dāng)前的密鑰管理與加密技術(shù)也尚不完善，這就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融體系很容易遭受計(jì)算機(jī)病毒以及網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，不僅使投資者個(gè)人隱私容易泄露，其關(guān)聯(lián)的銀行卡等個(gè)人財(cái)產(chǎn)也存在蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

五、相關(guān)對(duì)策和建議

（一）建議相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谋O(jiān)管。建議盡快確定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體，及時(shí)將互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)納入監(jiān)管框架之下。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要從優(yōu)化市場環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展的角度，建立科學(xué)的準(zhǔn)入、退出機(jī)制；從維護(hù)金融穩(wěn)定的角度，督促其建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防火墻，防止風(fēng)險(xiǎn)傳染到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)；從保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的角度，加強(qiáng)資金安全監(jiān)管以及個(gè)人信息的保護(hù)；從完善社會(huì)信用體系的角度，適時(shí)逐步將互聯(lián)網(wǎng)金融納入征信平臺(tái)；從維護(hù)社會(huì)安定穩(wěn)定的角度，打擊利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行非法集資詐騙、洗錢等違法行為〔5〕。

（二）加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系建設(shè)，完善相關(guān)配套措施。一是修訂和完善現(xiàn)行金融法律法規(guī)中與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不相適應(yīng)的條款；二是加快與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律的制定，從法律層面界定互聯(lián)網(wǎng)金融范疇，明確行業(yè)準(zhǔn)入門檻，明晰各交易主體權(quán)利和義務(wù)等；三是制定專門的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)辦法，對(duì)交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)分配和責(zé)任承擔(dān)、機(jī)構(gòu)的信息披露、消費(fèi)者個(gè)人信息保護(hù)等作出明確規(guī)定；四是建議司法部門會(huì)同科技部門和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)加快相關(guān)監(jiān)管政策的制定，完善相關(guān)配套措施，以防范互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品投資交易帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)，共同維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定運(yùn)行。

（三）建議引入第三方審計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范化運(yùn)行。由第三方審計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)因素建立量化評(píng)價(jià)指標(biāo)，同時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)背景下的各種風(fēng)險(xiǎn)因素及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資質(zhì)情況進(jìn)行加權(quán)平均，最終計(jì)算出不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)量化數(shù)值，據(jù)此數(shù)值對(duì)其產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行一星至五星定位，并定期予以公告，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范化運(yùn)行，有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)水平。

（四）加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)防范宣傳，引導(dǎo)正確理財(cái)觀念。建議人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)多渠道加強(qiáng)投資者教育，及時(shí)通過報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)、電視、手機(jī)短信等形式提醒廣大投資者在購買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，樹立正確理財(cái)觀念，做好風(fēng)險(xiǎn)承受力評(píng)估，充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)的投資基金、銀行儲(chǔ)蓄產(chǎn)品不同，了解投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理，確保網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)的安全性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在加強(qiáng)內(nèi)控外管的同時(shí)，必須對(duì)自身交易系統(tǒng)、數(shù)據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行及時(shí)升級(jí)和嚴(yán)格管理，防范計(jì)算機(jī)病毒以及網(wǎng)絡(luò)黑客對(duì)交易系統(tǒng)的攻擊，嚴(yán)格保護(hù)投資者個(gè)人信息及各類賬戶資金的安全。

參考文獻(xiàn)：

[1] 劉士余秉承包容與創(chuàng)新的理念正確處理互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的關(guān)系〔J〕清華金融評(píng)論，2014，2：3-4

[2] 陳敬民關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的若干思考〔J〕金融縱橫，2013，9：13-15

篇（6）

1投資者應(yīng)提高投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

目前我國居民的投資理財(cái)意識(shí)不斷提升，但是大部分居民的投資理財(cái)知識(shí)很匱乏，投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也不高，面對(duì)高收益，很多投資者會(huì)放松警惕，投資于高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品中，一旦出現(xiàn)理財(cái)詐騙的顯現(xiàn)，將會(huì)對(duì)投資者造成極大的損失。投資者在選擇互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)平臺(tái)的時(shí)候應(yīng)主要關(guān)注兩點(diǎn)：第一，看投資理財(cái)公司是否經(jīng)過正規(guī)注冊(cè)。第二，了解平臺(tái)經(jīng)營流程是否透明，各項(xiàng)資金的來源是否清晰。目前正規(guī)的投資理財(cái)平臺(tái)都會(huì)有第三方資金保障，投資者的所有資金都不經(jīng)過平臺(tái)，這樣才能有效的保證投資者的資金安全。

2完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信機(jī)制建設(shè)

目前我國個(gè)人征信機(jī)制不健全，大部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)與銀行的征信系統(tǒng)沒有結(jié)合，征信調(diào)查主要還是通過線下調(diào)查貸款審查以及個(gè)人信用卡還款信譽(yù)狀況，審查力度較差，對(duì)貸款方的償還實(shí)力很難有效評(píng)估，這樣就導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)信用貸款有很多漏洞，因此應(yīng)盡快建設(shè)健全的互聯(lián)網(wǎng)征信共享機(jī)制，將互聯(lián)網(wǎng)金融投資平臺(tái)產(chǎn)生的信用信息統(tǒng)計(jì)到銀行的征信系統(tǒng)，向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開放征信系統(tǒng)接口，為由互聯(lián)網(wǎng)金融資格的主體提供征信支撐。

3政府聯(lián)合相關(guān)部門推出政策支持

宏觀上講，風(fēng)險(xiǎn)資本需要國家的政策支持。中國風(fēng)險(xiǎn)資本發(fā)展緩慢的直接原因就是風(fēng)險(xiǎn)資本的來源比較單一。多年來，風(fēng)險(xiǎn)投資主要來自財(cái)政科技撥款以及銀行科技開發(fā)貸款，民間資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的數(shù)量極為有限。有限的財(cái)政投入和銀行貸款不足以滿足眾多高科技企業(yè)的資金需求。因此中國投資理財(cái)市場要想發(fā)展，首先必須放開風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)入的限制，同時(shí)要結(jié)合稅收等優(yōu)惠政策鼓勵(lì)參與投資。

4加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)投資的市場監(jiān)管

金融市場監(jiān)管單位應(yīng)該承擔(dān)不同階段的任務(wù)，一是提供政策咨詢，幫助創(chuàng)業(yè)者獲得金融主體的許可。其次，建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶彶橹贫群突肆鞒蹋O(jiān)管理財(cái)平臺(tái)是否有專業(yè)的審核團(tuán)隊(duì)對(duì)所有階段人的征信資料、深入審核、嚴(yán)格把控，為投資人甄選安全有保障的優(yōu)質(zhì)借款項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。

二、規(guī)范銀行理財(cái)投資市場的相關(guān)對(duì)策

1銀行需要構(gòu)建穩(wěn)定合理的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

銀行必須依據(jù)自身的業(yè)務(wù)能力、市場角色、主題客戶來構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)。要構(gòu)建銀行理財(cái)產(chǎn)品的合理品種結(jié)構(gòu)，必須以銀行經(jīng)營管理方面的特點(diǎn)為基礎(chǔ)。從銀行的經(jīng)營原則來看，要追求穩(wěn)健，力避風(fēng)險(xiǎn)；從銀行的市場角色來看，要發(fā)揮在與利率有關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)上相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)；從銀行的主體客戶上來看，要認(rèn)識(shí)到他們偏好低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品這一現(xiàn)實(shí)。理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)構(gòu)建的原則應(yīng)該是以低風(fēng)險(xiǎn)、收益較穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，要兼顧安全性和收益性。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，要在正確認(rèn)識(shí)自身的經(jīng)營原則、市場角色、主題客戶的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實(shí)際業(yè)務(wù)能力，保持適度的數(shù)量和規(guī)模。

2進(jìn)一步加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品本身的透明度

商業(yè)銀行設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不應(yīng)采用模糊的語言，應(yīng)該將理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的、投資期限、商業(yè)銀行所需承擔(dān)的義務(wù)、投資者需要自擔(dān)的可能損失，以及最終收益率的計(jì)算方法等。使投資者拿到理財(cái)產(chǎn)品說明書時(shí)，能夠明確了解投資標(biāo)的狀況，消除商業(yè)銀行與投資者之間的誤解。同時(shí)，在當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展的趨勢(shì)下，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決抵制個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售過程中的不合規(guī)行為，切實(shí)防范銀行不審慎展業(yè)行為造成金融投資者的不當(dāng)購買、錯(cuò)誤購買理財(cái)產(chǎn)品而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，確保理財(cái)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，尤其對(duì)片面宣傳預(yù)期收益而忽視風(fēng)險(xiǎn)提示的銷售行為要加大懲罰力度。

3加強(qiáng)教育和風(fēng)險(xiǎn)提示

很多理財(cái)產(chǎn)品糾紛都是因?yàn)轭櫩蛯?duì)理財(cái)產(chǎn)品的誤解造成的，許多投資者并不了解理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄一樣沒有風(fēng)險(xiǎn)，因此商業(yè)銀行應(yīng)與顧客加強(qiáng)交流，確保投資者了解投資風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者知曉“買者自負(fù)”的原則，通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示，讓投資者及時(shí)了解風(fēng)險(xiǎn)所在，避免顧客在風(fēng)險(xiǎn)感知上的缺失和錯(cuò)位。

4加強(qiáng)政府職能部門對(duì)銀行投資理財(cái)市場的監(jiān)管力度

當(dāng)前，銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，確保銀行理財(cái)業(yè)務(wù)合規(guī)穩(wěn)健運(yùn)行，切實(shí)保障投資者利益。當(dāng)前要特別注重委托貸款型和信貸資產(chǎn)信托收益權(quán)型兩類理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)范，防止其成為規(guī)避信貸規(guī)模和銀行合作限制的新通道，確保國家宏觀調(diào)控和監(jiān)管政策取得實(shí)效。對(duì)于有著正常融資需求流程的委托貸款型和信貸資產(chǎn)信托受益權(quán)型理財(cái)產(chǎn)品可予以支持，對(duì)可以規(guī)避信貸規(guī)?？刂坪豌y信合作限制的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)予以禁止。監(jiān)管部門應(yīng)加大事前審核力度，尤其要注重審核委托貸款和信托收權(quán)成立時(shí)間與理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立時(shí)間，對(duì)沒有時(shí)間差或時(shí)間差極短的產(chǎn)品要堅(jiān)決叫停。

三、規(guī)范股票理財(cái)投資市場相關(guān)建議

1政府職能部門加強(qiáng)市場制度的建設(shè)

篇（7）

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)的金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)（數(shù)據(jù)挖掘、云計(jì)算、移動(dòng)支付和社交網(wǎng)絡(luò)等）來實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代信息科技與傳統(tǒng)金融業(yè)相結(jié)合產(chǎn)生的新興領(lǐng)域。近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)科技不斷發(fā)展，給傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來了助力，也帶來了競爭。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融下的大學(xué)生理財(cái)

大學(xué)生這個(gè)群體在理財(cái)方面存有著獨(dú)特的特點(diǎn)，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展，當(dāng)代大學(xué)生理財(cái)在觀念和方式上都發(fā)生了顯著的改變。雖然從個(gè)體看，當(dāng)個(gè)大學(xué)生資金少，理財(cái)意識(shí)不強(qiáng)，但通過互聯(lián)網(wǎng)金融能將眾多大學(xué)生的閑散資金聚集起來，這就是一股龐大的資金。而且在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，大學(xué)生會(huì)成為經(jīng)濟(jì)生活的主要參與者，大學(xué)階段所養(yǎng)成的理財(cái)習(xí)慣，將會(huì)對(duì)其未來整個(gè)金融市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

（三）研究的意義

長期以來，大學(xué)生理財(cái)理念的教育并不被人重視，對(duì)其理財(cái)行為特征的研究有諸多不足，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的研究比存在許多空白之處。大學(xué)生對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和理財(cái)知識(shí)都有一定的了解，許多大學(xué)生也親身參與其中。通過大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行為的研究，我們可以幫助大學(xué)生的理財(cái)行為更加科學(xué)合理；還可以找出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，對(duì)大學(xué)生這一群體而言，存在的不足之處。當(dāng)代大學(xué)生的理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)金融有密切的聯(lián)系，大學(xué)生現(xiàn)在的理財(cái)行為對(duì)其進(jìn)入社會(huì)之后理財(cái)也有深遠(yuǎn)的影響，所以對(duì)大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)研究是必要的，也是迫切的。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下大學(xué)生理財(cái)現(xiàn)狀

為深入了解互聯(lián)網(wǎng)金融下大學(xué)生理財(cái)現(xiàn)狀，筆者在2014年12月至2015年4月在湖南省內(nèi)高校，對(duì)在校大學(xué)生進(jìn)行了實(shí)地抽樣問卷調(diào)查。本次調(diào)查發(fā)放問卷1000份，回收998份，有效回收率99.8%。調(diào)查問卷的內(nèi)容包括調(diào)查對(duì)象基本信息、互聯(lián)網(wǎng)金融下理財(cái)行為，互聯(lián)網(wǎng)金融下理財(cái)觀念。下文將對(duì)此次調(diào)查結(jié)果以及其深層原因進(jìn)行研究闡述，并提出合理的建議。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)參與度有待提高

調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)前多數(shù)大學(xué)生除了關(guān)注傳統(tǒng)商業(yè)銀行提供的存款業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品外，普遍對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品有所關(guān)注。雖然大學(xué)生群體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融都有一定了了解，但是在自身理財(cái)過程中參與度不高。在調(diào)查的998名大學(xué)生中，只有其中446名使用過互聯(lián)網(wǎng)金融。而且在使用過互聯(lián)網(wǎng)金融的大學(xué)生中，8成是在兩年以內(nèi)使用互聯(lián)網(wǎng)金融的，其中近半數(shù)是在一年以內(nèi)才開始接觸互聯(lián)網(wǎng)金融。大學(xué)生在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的使用上，主要是進(jìn)行投資理財(cái)，新興的互聯(lián)網(wǎng)借貸、學(xué)生貸款、分期付款網(wǎng)購等參與度不到2成。

從研究結(jié)果看，近半數(shù)大學(xué)生是在近兩年才參與互聯(lián)網(wǎng)金融的。這表明這兩年以來，當(dāng)代大學(xué)生已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分。大學(xué)生對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)膮⑴c人數(shù)增長迅速。當(dāng)代大學(xué)生是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長起來的一代，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)比較熟悉，樂于嘗試新生事物，喜歡追求方便快捷的生活服務(wù)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)有很高的接受力。大學(xué)生有一定閑散資金可以用于理財(cái)投資，市場潛力大。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)投入水平低

由于大學(xué)生每月可支配資金有限、理財(cái)意識(shí)不強(qiáng)，大學(xué)生理財(cái)投資整體還是處于一個(gè)比較低的水平。許多大學(xué)生認(rèn)為只需要打理好每天的生活就好，并不需要專門劃分出一些資金進(jìn)行理財(cái)投資。還認(rèn)為理財(cái)投資收益較少，手續(xù)又比較麻煩，沒有進(jìn)行理財(cái)投資的必要。

而且因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)間較短，大學(xué)生對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融整體上保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度，更多是停留在觀望和嘗試的階段，理財(cái)投入維持在較低水平。在購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的大學(xué)生中，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)投資金額占月可支配資金的比例主要集中在10%和10%到30%兩個(gè)區(qū)間，占被調(diào)查人數(shù)的總體比例分別為44.44%和21.21%。這表明互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)主要是吸收了大學(xué)生部分剩余的流動(dòng)資金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)所占資金的份額不大，但通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，也有少數(shù)大學(xué)生理財(cái)投資金額大、投資金額占比高，是為了獲取高額利潤所進(jìn)行投資。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)方式高度相同

在調(diào)查研究中，發(fā)現(xiàn)大學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)過程中，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的選擇呈現(xiàn)出高度相同的情況。在理財(cái)投資方面，主要選擇是余額寶和微信理財(cái)通，9成以上大學(xué)生使用以上兩種互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，其中選擇余額寶人數(shù)是微信理財(cái)通人數(shù)的3倍左右。在互聯(lián)網(wǎng)金融借貸方面，主要選擇是人人貸和陸金所，4成多的人選擇這兩種方式進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)貸款。我們可以看出，由于大學(xué)生群體的特點(diǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品和借貸產(chǎn)品上呈現(xiàn)出高度相同的情形，這是我們需要深入分析的。只有深入研究分析當(dāng)代大學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)財(cái)方面有哪些特點(diǎn)，才能更好地對(duì)大學(xué)生理財(cái)策略選擇提出合適的建議。

三、深層原因分析

（一）理財(cái)觀念落后

當(dāng)前，中國大學(xué)生理財(cái)意識(shí)比較落后。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是缺乏理財(cái)意識(shí)。中國傳統(tǒng)文化提倡的是重義輕利、恥于談錢，所以大多數(shù)中國家庭傳統(tǒng)教育在理財(cái)方面都比較淡泊，大學(xué)生從小接觸的理財(cái)知識(shí)就比較少。而且中學(xué)時(shí)期以來長期應(yīng)試教育，使得家長們教育重點(diǎn)主要集中在考試內(nèi)容和書本知識(shí)上。家庭教育普遍認(rèn)為，“只要考上好大學(xué)，就有光明的前途。”而忽略了對(duì)孩子理財(cái)觀等其他世界觀的教育。在這種成長環(huán)境下，最終導(dǎo)致了家長對(duì)孩子各種開支一手包辦的現(xiàn)狀，也導(dǎo)致了大學(xué)生們理財(cái)意識(shí)缺乏的現(xiàn)實(shí)?，F(xiàn)實(shí)中，有的大學(xué)生花錢沒有計(jì)劃，甚至有奢侈浪費(fèi)的現(xiàn)象，甚至可以說是不具備應(yīng)有的理財(cái)觀。二是雖然有的大學(xué)生具備一定的理財(cái)意識(shí)，但對(duì)理財(cái)?shù)睦斫馍洗嬖谡`區(qū)。有的大學(xué)生認(rèn)為理財(cái)是富人的事情，普通學(xué)生錢少?zèng)]有理財(cái)?shù)谋匾挥械拇髮W(xué)生認(rèn)為，理財(cái)就是把每月剩下的生活費(fèi)存在余額寶；還有些學(xué)生認(rèn)為理財(cái)就是省錢，節(jié)約就是理財(cái)。這些混亂的理財(cái)意識(shí)使得在校大學(xué)生無法形成一個(gè)正確合理的理財(cái)觀，這是大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)過程中主觀意識(shí)上的不足。

（二）自身特點(diǎn)限制

然而，大學(xué)生這個(gè)群體在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)過程中，其自身特點(diǎn)也導(dǎo)致了在理財(cái)方面客觀上的局限性。主要特點(diǎn)有以下三個(gè)：一是資金規(guī)模小。大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)馁Y金來源主要是每月剩余的生活費(fèi)，如上表格所示，大學(xué)生每月生活費(fèi)數(shù)額主要集中在1000至2000元這個(gè)區(qū)間，而理財(cái)投資的份額更是主要集中在10%以下。

所以這就決定了大學(xué)生理財(cái)，只能選擇投資門檻較低的投資渠道和理財(cái)產(chǎn)品。二是流動(dòng)性要求高。大學(xué)生選擇互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)，除了收益率和風(fēng)險(xiǎn)方面的考慮，存取是否方便也是重要的因素。便捷地進(jìn)行資金存取，可以方便大學(xué)生網(wǎng)上購物和生活支出，這也是為什么大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)，基本集中在支付寶余額寶和微信理財(cái)通這兩個(gè)平臺(tái)上的原因。三是風(fēng)險(xiǎn)承受能力低。大學(xué)生理財(cái)所得主要用于生活支出，加上大學(xué)生心理承受能力有限。一旦遭受風(fēng)險(xiǎn)，大學(xué)生可能會(huì)遭遇正常生活難以為繼的情況，對(duì)大學(xué)生和其父母都有很大的負(fù)面影響。

四、對(duì)策與建議

（一）加強(qiáng)理財(cái)教育

一、學(xué)校方面高校的理財(cái)教育課程應(yīng)當(dāng)做好理財(cái)知識(shí)的廣泛普及，可以通過講座、開設(shè)理財(cái)選修課程等方式向各專業(yè)學(xué)生提供接觸理財(cái)、了解理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。另外，各高校在開展理財(cái)課程的同時(shí)，應(yīng)注重于學(xué)生之間的廣泛交流，真正了解學(xué)生對(duì)理財(cái)知識(shí)的需求在哪些方面，同時(shí)多提供一些實(shí)踐的機(jī)會(huì)使學(xué)生能夠?qū)W以致用。二、教育方式老師和家長應(yīng)改變教育方式，鼓勵(lì)學(xué)生去體驗(yàn)一下適當(dāng)?shù)睦碡?cái)方式，為學(xué)生明確理財(cái)意識(shí)和理財(cái)?shù)闹匾饬x，讓學(xué)生重視理財(cái)，教導(dǎo)學(xué)生如何讓正確的理財(cái)幫助他們樹立正確的理財(cái)觀念。三、大學(xué)生自身。大學(xué)生自身必須要學(xué)會(huì)理性的消費(fèi)，要有計(jì)劃有目的花錢。與此同時(shí)，也要多閱讀一些專業(yè)理財(cái)方面的書，主動(dòng)的提升一下自身的理財(cái)意識(shí)，學(xué)習(xí)理財(cái)?shù)膶I(yè)知識(shí)。大學(xué)生可以去體驗(yàn)一下適宜的理財(cái)產(chǎn)品。

（二）選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品

目前互聯(lián)網(wǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品主要有以下幾種：貨幣基金、網(wǎng)上銷售的銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)銷售的其他基金產(chǎn)品、比特幣。我們通過分析這些產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn)，就可以找出哪些產(chǎn)品是適合大學(xué)生進(jìn)行投資的。

其實(shí)很多大學(xué)生第一個(gè)接觸的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品――余額寶，就是貨幣基金。余額寶依托銀行卡的快捷支付和支付寶，以看得見的收益率和快捷的操作吸引了大量大學(xué)生進(jìn)行投資。而且余額寶手機(jī)客戶端的操作也很簡潔，和支付寶一同為大學(xué)生網(wǎng)上購物提供了方便快捷的渠道，這對(duì)很多喜歡網(wǎng)購的大學(xué)生有強(qiáng)烈的吸引力。

銀行理財(cái)產(chǎn)品雖然預(yù)期收益率高，但是投資門檻通常也很高，不是普通大學(xué)生有能力購買的。而較低門檻的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率和同期寶寶類產(chǎn)品收益率差不多，甚至低于同期寶寶類理財(cái)產(chǎn)品的收益率。再加上這種理財(cái)產(chǎn)品交易手續(xù)比較繁瑣，需要幾天資金才能到賬，實(shí)在難以滿足大學(xué)生群體存取方面的要求。

保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品比較相似。保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的投保和退保比較方便的，但是和銀行理財(cái)產(chǎn)品有同樣的問題：高門檻，高收益；低門檻，低收益。資金到賬期限比價(jià)長，可贖回期限通常在三個(gè)月以上。還有同學(xué)反映自從買了保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品后，總是會(huì)接到保險(xiǎn)推銷電話，這讓他們感到很煩惱。

P2P網(wǎng)貸這種理財(cái)方式比較新穎，但是各種P2P理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，手續(xù)也很繁瑣。P2P網(wǎng)貸審核擔(dān)保還分線上審核擔(dān)保和線下審核擔(dān)保，其中線上平臺(tái)審核擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)很高，有借款人違約的新聞。P2P網(wǎng)貸的高風(fēng)險(xiǎn)，讓很多大學(xué)生在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候望而卻步。

篇（8）

摘　要：為了解互聯(lián)網(wǎng)金融背景下大學(xué)生理財(cái)行為的特點(diǎn)以及影響其投資傾向的主要因素，本文采用調(diào)查問卷與實(shí)地走訪相結(jié)合的方式，對(duì)全國6所重點(diǎn)大學(xué)的大學(xué)生進(jìn)行了隨機(jī)抽樣調(diào)查，統(tǒng)計(jì)整理了998份有效問卷，并建立Logit多項(xiàng)模型以解讀當(dāng)前大學(xué)生的理財(cái)行為的特點(diǎn)以及影響其投資傾向的主要因素，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)選擇合適的投資者提供切實(shí)可行的建議。

關(guān)鍵詞 ：大學(xué)生；互聯(lián)網(wǎng)；理財(cái)行為

中圖分類號(hào)：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2015）19-0231-02

收稿日期：2015-06-18

基金項(xiàng)目：本文系2014年湖南省大學(xué)生研究性學(xué)習(xí)和創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目“互聯(lián)網(wǎng)金融背景下大學(xué)生理財(cái)行為變化及對(duì)未來金融結(jié)構(gòu)的影響”的階段性研究成果

作者簡介：劉瀾（1994－），女，北京人，本科，湘潭大學(xué)商學(xué)院，研究方向：金融學(xué)。

大學(xué)生是對(duì)未來金融行業(yè)產(chǎn)生重要影響的群體，也是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。因此，研究大學(xué)生理財(cái)行為與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之間的關(guān)系十分必要。

為迎合時(shí)展的熱潮，站在促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和創(chuàng)新的角度審視問題，筆者從互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者角度出發(fā)，采取大量實(shí)地調(diào)研的方式在全國6所重點(diǎn)大學(xué)隨機(jī)選取樣本，共發(fā)放問卷1000份，得出大量真實(shí)、可靠的一手?jǐn)?shù)據(jù)。

一、研究設(shè)計(jì)與研究過程

（一）問卷設(shè)計(jì)

設(shè)計(jì)的基本原則：采用簡單性問題和規(guī)范性語言表述，避免出現(xiàn)提示性和誘導(dǎo)性表述；同時(shí)參考了經(jīng)典的投資心理實(shí)驗(yàn)成果，也融合了我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的時(shí)間特點(diǎn)和在校大學(xué)生的特點(diǎn)。

問卷內(nèi)容：采用單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題和補(bǔ)充說明三種形式相結(jié)合的架構(gòu)，涉及學(xué)生的客觀背景，如年級(jí)、性別、生源地、生活費(fèi)金額和專業(yè)等；投資特點(diǎn)，如交易方式及對(duì)金融市場的了解程度；投資者的心理行為特征，如風(fēng)險(xiǎn)偏好和期望收益。

（二）樣本選擇

此次調(diào)查對(duì)象為北京大學(xué)、北京師范大學(xué)、天津大學(xué)、湖南大學(xué)、湘潭大學(xué)及重慶大學(xué)6所全國重點(diǎn)高校的在校大學(xué)生，涉及1000名在校學(xué)生，大多集中于本科三年級(jí)。其中，男生506位（占總數(shù)的50.69%），女生492位（49.31%），男女比例接近1：1；從專業(yè)背景來看，經(jīng)濟(jì)類專業(yè)622人（占62.33%）、文史類專業(yè)264人（26.45%），管工類專業(yè)112人（11.22%）。

本研究共收回調(diào)查問卷1000份，其中有效問卷998份，有效回收率為99.8%。被調(diào)查對(duì)象整體受教育水平高，都具有一定投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)具有一定的了解。因此，樣本具有較強(qiáng)的代表性。

二、調(diào)查結(jié)果分析

1、大學(xué)生投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀分析

1．大學(xué)生收入情況

調(diào)查發(fā)現(xiàn)：62.83%的大學(xué)生主要收入是由家庭供給，而獎(jiǎng)助學(xué)金成為主要收入的大學(xué)生占21.04%，勤工儉學(xué)、兼職收入占13.83%，而其他途徑只占2.30%。從月收入金額的角度來分析，當(dāng)前大學(xué)生普遍收入增加，但同時(shí)其收入差距增大。51.60%的大學(xué)生月生活費(fèi)在1000元—2000元之間，24.85%的在1000元以下，3000元以上的占12.42%，11.12%在2000元至3000元之間。

2.理財(cái)產(chǎn)品的選擇

大學(xué)生普遍具有一定的投資理財(cái)意愿，有652位調(diào)查對(duì)象表示會(huì)使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)行理財(cái)，占總樣本的65.33%。受訪大學(xué)生持有理財(cái)產(chǎn)品情況的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示，34.67%的大學(xué)生選擇銀行儲(chǔ)蓄，40.98%選基金類理財(cái)產(chǎn)品，12.63%選保險(xiǎn)，7.41%選債券股票，4.31%選其他產(chǎn)品。

大學(xué)生在投資理財(cái)產(chǎn)品的選擇上表現(xiàn)出較強(qiáng)的單一性：652位大學(xué)生中表示會(huì)使用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行投資的占62.42%，利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行借貸的占9.20%，剩余28.37%的大學(xué)生表示其兩種方式都會(huì)參與。而在購買過哪些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的問題中，支付寶余額寶的購買比例高達(dá)91.68%，微信理財(cái)通的購買比例為32.16%、投資于人人貸的比例為26.65%，剩余12.42%選擇購買其他互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，如百度百賺、小金庫京東、陸金所等。

3.投資理財(cái)?shù)奶匦?/p>

從投資理財(cái)意愿的角度來看，大學(xué)生表現(xiàn)出了追求較高收益的同時(shí)要求將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平的意愿。調(diào)查結(jié)果顯示，51.60%的大學(xué)生表示在追求更高利益的同時(shí)愿意承擔(dān)少量損失的風(fēng)險(xiǎn)，希望得到穩(wěn)定收益同時(shí)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的占28.56%，而偏好于“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的只占19.84%。由此可見，目前大學(xué)生對(duì)穩(wěn)健性投資理財(cái)產(chǎn)品的投資意向，更注重于投資的安全性，傾向于無風(fēng)險(xiǎn)或小風(fēng)險(xiǎn)的投資。他們投資的目的主要是為了獲取更多的利益來支持其在校的生活費(fèi)用，鍛煉自己在投資理財(cái)方面的能力，而并不是為了分散資金風(fēng)險(xiǎn)或博取超高的投資收益。

（二）大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融投資分析logit模型

1.投資傾向的影響因素

在調(diào)查的998名在校大學(xué)生中，“拒絕投資傾向”（120人）和“無投資傾向”（212人）共有332人，占33.27%；“有投資傾向”（445人）和“完全投資傾向”（221人）總計(jì)666人，占66.73%，表明重點(diǎn)高校大學(xué)生的金融投資傾向較強(qiáng)。

（1）性別

參與調(diào)查的998名大學(xué)生中，男生“有投資傾向”和“完全投資傾向”比例合計(jì)為75.49%，女生為57.93%，男生明顯高于女生。由此可見，男生進(jìn)行投資的興趣大于女生，并且男生更傾向于互聯(lián)網(wǎng)金融投資。

（2）月可支配資金數(shù)額

由于有無投資傾向是定性自變量，因此為了將其引入回歸模型，定義為每個(gè)月的可支配資金數(shù)額，為1000元以下，為1000—2000元，為2000—3000元，為3000元以上，故回歸模型如下：其中y為是否有投資傾向，1=有投資傾向，2=無投資傾向?；貧w方程y=a+bx，原假設(shè)：b=0，即每個(gè)月的生活費(fèi)與有無投資傾向無關(guān)。如果原假設(shè)不成立，即b≠0 ，則說明x與y之間存在線性關(guān)系。

通過spss Statistics 19軟件進(jìn)行線性回歸，可得方程如下：

y=12.32+0.0329x，用t檢驗(yàn)對(duì)回歸方程進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示位于拒絕域，因此拒絕原假設(shè)H0，即b顯著不為0；大學(xué)生每個(gè)月可支配資金的金額與是否具有投資傾向之間有線性關(guān)系，即，隨著月可支配金額的增加而增加，分別為58.87%、65.77%、70.87%、74.19%，逐級(jí)遞增。通常來講生活費(fèi)越多的大學(xué)生，往往有較多的閑置資金和更大的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而更加樂于投資理財(cái)，因此有較高的投資傾向。

（3）生源地

從生源地結(jié)構(gòu)來看，城市戶口的調(diào)查對(duì)象所占比為71.44%，農(nóng)村戶口占28.56%。由于被調(diào)查對(duì)象為在校大學(xué)生，都接受過高等教育且互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)不受實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)限制。故雖然農(nóng)村生源的互聯(lián)網(wǎng)金融投資傾向與城市生源相比有小幅度下降，但從總體來看，兩者并無顯著差異。

（4）專業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場及風(fēng)險(xiǎn)的了解程度

調(diào)查結(jié)果顯示：經(jīng)濟(jì)、管工、文史三類專業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及風(fēng)險(xiǎn)的了解程度分別為68.33%、52.68%、41.66%，其中經(jīng)濟(jì)類專業(yè)較其他專業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的相對(duì)了解程度高，這主要是由于此類專業(yè)的學(xué)生更關(guān)注財(cái)經(jīng)動(dòng)態(tài)，也與課程設(shè)置關(guān)聯(lián)。

2.建立Logit模型

根據(jù)上述影響因素，可以將被調(diào)查的998名大學(xué)生分為4個(gè)層次：拒絕投資傾向、無投資傾向、有投資傾向、完全投資傾向，四者的占比分別為11.98%、21.2%、44.7%、22.12%。根據(jù)調(diào)查的結(jié)果建立Logit模型（概率非線性回歸），設(shè)Y為因變量，Y的取值為1、2、3、4，分別代表“拒絕投資傾向”、“無投資傾向”、“有投資傾向”和“完全投資傾向”，Xi（i=1，2，3，4，5）為一組可以反應(yīng)Y發(fā)生概率的變量值。假設(shè)在自變量X1、X2、X3、X4的作用下，某社會(huì)現(xiàn)象發(fā)生的概率為P，發(fā)生概率與不發(fā)生的概率之比為，則Logit回歸模型為：

用SPSS Statistics 19對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多項(xiàng)Logit回歸分析。從t檢驗(yàn)的結(jié)果來看，除生源地和專業(yè)這兩個(gè)變量在5%的顯著性水平下沒有通過檢驗(yàn)外，其余變量均具有顯著性，即P，說明互聯(lián)網(wǎng)金融投資在大學(xué)生群體中受生源地和專業(yè)的影響不是很明顯，而性別、月可支配資金數(shù)額、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場了解程度的回歸系數(shù)在5%的顯著性水平下都顯著，這表明上述三個(gè)變量對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融投資傾向有著重要影響?；貧w結(jié)果如下：

各回歸系數(shù)正負(fù)號(hào)均符合實(shí)際，且Logit模型通過F檢驗(yàn)與t檢驗(yàn)，擬合優(yōu)度為0.7824，不存在明顯異方差現(xiàn)象。

三、大學(xué)生理財(cái)行為轉(zhuǎn)變的背景及原因分析

究其大學(xué)生理財(cái)行為的轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的高速發(fā)展功不可沒。在全民理財(cái)觀念發(fā)生巨大變化時(shí)，樂于踏足新興領(lǐng)域的大學(xué)生自然成為了最先了解和涉足互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)闹匾后w。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，近七成大學(xué)生已經(jīng)開始著手于互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)，更有10.4%的大學(xué)生表示正在考慮股票等高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)方式。

在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)?shù)钠谕找娣矫妫?1.66%的大學(xué)生表示和儲(chǔ)蓄差不多就好，要能抵抗通脹和略好于通脹的比例分別占到了總樣本的17.05%和34.1%，而15.21%的大學(xué)生理財(cái)投資者表示希望其收益能和股票市場平均收益率持平，更有11.98%的大學(xué)生表示希望通過互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)能夠獲得好于股票市場平均收益率的期望收益。由此可見，大學(xué)生進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)?shù)闹饕康氖窃谟诒３肿陨碡泿艃r(jià)值的同時(shí)盡可能地獲得更高的收益。

四、結(jié)語

調(diào)查分析結(jié)果表明：互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對(duì)大學(xué)生理財(cái)觀念和行為產(chǎn)生了巨大的影響；大學(xué)生的可支配收入主要來自家庭供給，收入來源渠道狹窄，普遍收入增加但兩極分化明顯；有限的投資知識(shí)和對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的了解，使其在投資理財(cái)產(chǎn)品選擇上表現(xiàn)出較強(qiáng)的單一性，更加注重于投資的安全性，傾向于無風(fēng)險(xiǎn)或小風(fēng)險(xiǎn)的投資。

此外，為進(jìn)一步解釋大學(xué)生的互聯(lián)網(wǎng)金融投資傾向而建立的Logit多項(xiàng)模型，也可用于金融機(jī)構(gòu)在銷售金融產(chǎn)品時(shí)選擇合適的投資者。若大學(xué)生的投資傾向?yàn)椤巴耆顿Y傾向”，則是金融機(jī)構(gòu)最易爭取的顧客；“有投資傾向”的大學(xué)生，是金融機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)顧客；“沒有投資傾向”的大學(xué)生，應(yīng)是金融機(jī)構(gòu)努力爭取的顧客；而投資傾向?yàn)椤熬芙^投資”的大學(xué)生，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)理性放棄。

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中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）011-000-01

一、P2P理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P平臺(tái)充分利用互聯(lián)網(wǎng)開展對(duì)等聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)提供融資貸款。即由P2P平臺(tái)公司作為中介機(jī)構(gòu)，把借貸雙方對(duì)接起來實(shí)現(xiàn)各自的借貸需求，互通資金余缺。P2P 理財(cái)，泛指個(gè)人與個(gè)人之間的借貸，簡單講，就是有閑錢進(jìn)行投資理財(cái)?shù)淖匀蝗送ㄟ^網(wǎng)絡(luò)將資金借給需要借錢的自然人。和眾多傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品不同的是，P2P 種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)不但突破了時(shí)間、空間上的限制，更有著門檻低、收益高的特點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)P2P得到延伸和升級(jí)，許多個(gè)人和企業(yè)開始涉足P2P業(yè)務(wù)，采取P2P融資模式，通過P2P公司第三方平臺(tái)將錢借給其他個(gè)人或小微企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金融通。

P2P理財(cái)交易平臺(tái)具備合規(guī)運(yùn)營，具備完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度的條件下，相較其他理財(cái)渠道，存在很多競爭優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)信貸投放成本高、效率低、目標(biāo)不精準(zhǔn)、無法批量獲得客戶，嚴(yán)重影響其從事小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的積極性，小微企業(yè)融資和個(gè)體經(jīng)營消費(fèi)貸款是一個(gè)藍(lán)海市場，但目前大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)沒有投入足夠的資金和精力去布局。另一方面，我國專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)少、資產(chǎn)證券化水平低，受最低投資額限制等，新崛起的中產(chǎn)階級(jí)與富裕階層也需要P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)收益更高的理財(cái)需求。而現(xiàn)在投資者可以利用業(yè)余的時(shí)間和閑置的資金在P2P平臺(tái)獲得收益。資金大小沒有限制，可根據(jù)投資人個(gè)人經(jīng)濟(jì)情況來進(jìn)行投資。而借款人也不需要經(jīng)過類似銀行的繁瑣手續(xù)就能得到資金周轉(zhuǎn)。P2P借貸主要是通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)接供方與需方，能夠做到信息的快速對(duì)接，使得投資和融資需求的快速匹配。

P2P理財(cái)具有收益較高、操作簡單、資金對(duì)接快速的特點(diǎn)。P2P平臺(tái)主要提供1-30萬元的小額貸款，同時(shí)為投資者提供10%左右年化收益率。P2P理財(cái)給借款人提供了安全快捷的融資渠道，也使貸款人的閑置資金有了更多的升值空間。對(duì)于投資者來說，因?yàn)镻2P投資門檻低，學(xué)習(xí)成本較少，但收益卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通理財(cái)產(chǎn)品。這方便了很多理財(cái)者小額投資的需要，而且分散了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

二、P2P理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)

但作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種發(fā)展模式，其在運(yùn)行發(fā)展的過程中面臨以下風(fēng)險(xiǎn)。

一是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方發(fā)生違約等因素在到期日無法履行或不履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)資金借貸雙方同樣也存在著不同程度的信息不對(duì)稱。相對(duì)于銀行來說，P2P投資理財(cái)平臺(tái)缺乏健全的征信系統(tǒng)。網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)對(duì)借款人的信息掌握不可能全面、真實(shí)，借貸雙方的信息存在不透明情況，由此加大債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。P2P投資理財(cái)平臺(tái)對(duì)借款人的審核的真實(shí)性相對(duì)薄弱，導(dǎo)致詐騙行為的出現(xiàn)。信用風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)就是違約風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指借款方或企業(yè)資金流動(dòng)性不足、短期資產(chǎn)價(jià)值不足以應(yīng)付短期負(fù)債的支付或出現(xiàn)籌資困難等風(fēng)險(xiǎn)。在P2P平臺(tái)中，很多平臺(tái)借款項(xiàng)目出現(xiàn)資金無法提現(xiàn)，引起投資者集體向P2P平臺(tái)集中兌付，而巨大的資金需求使平臺(tái)無法應(yīng)對(duì)，造成平臺(tái)資金流動(dòng)性不足。事實(shí)上，P2P借貸的資產(chǎn)流動(dòng)性較大，同時(shí)負(fù)債流動(dòng)性也相對(duì)較高，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也成為P2P理財(cái)中較為突出的風(fēng)險(xiǎn)。

三是市場風(fēng)險(xiǎn)。這也是一種信息安全風(fēng)險(xiǎn)。P2P理財(cái)以“低門檻、高收益”的特點(diǎn)吸引著投資者，但在目前我國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)仍然缺乏監(jiān)管的情況下，客戶信息泄露、賬戶資金被盜、非法吸收公眾存款、非法籌資等資金安全問題頻發(fā)。長期而言，信息安全的不安全性影響了投資人的信心。

三、風(fēng)險(xiǎn)防范與對(duì)策

1.信用風(fēng)險(xiǎn)防范。P2P理財(cái)產(chǎn)品的違約是信用風(fēng)險(xiǎn)的防范關(guān)鍵。P2P理財(cái)要求投資人具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和吸收損失能力。P2P理財(cái)產(chǎn)品吸引消費(fèi)者的地方，即便明知有風(fēng)險(xiǎn)，但在高收益的承諾下，許多投資者無法抵擋誘惑。P2P理財(cái)可以通過平臺(tái)控制、防范違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。從理財(cái)角度看，所選擇P2P理財(cái)產(chǎn)品信息是否透明，取決于P2P平臺(tái)本身。如果平臺(tái)提供的理財(cái)項(xiàng)目沒有明確的借款人，而是僅按照期限吸收資金給與收益，則有很大風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以通過理財(cái)產(chǎn)品每個(gè)月定期郵寄賬單和債權(quán)列表等進(jìn)行判斷。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范，強(qiáng)調(diào)了P2P平臺(tái)安全保障模式。P2P平臺(tái)的廣受歡迎，基于平臺(tái)的準(zhǔn)入資金門檻低。由此造成各平臺(tái)資質(zhì)不一。對(duì)于一個(gè)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)能力，并沒有一個(gè)量化指標(biāo)可以衡量。比較安全的做法是基于平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)保證金的保障。雖然投資者個(gè)人難以判斷資金劃轉(zhuǎn)進(jìn)入平臺(tái)后的流向，但是通過風(fēng)險(xiǎn)保證金的監(jiān)控，能夠從公司治理層面確保風(fēng)險(xiǎn)管理的有效執(zhí)行。此外，對(duì)于平臺(tái)的判斷，投資者可以從平臺(tái)是否具備有一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)，是否有抵押，是否有一套嚴(yán)格的審查流程，是否有一個(gè)成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)等方面做進(jìn)一步判斷。

3.市場風(fēng)險(xiǎn)防范，基于信息安全來實(shí)現(xiàn)。P2P平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得以實(shí)現(xiàn)，然而開放性的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)仍存在漏洞。這導(dǎo)致 信息安全發(fā)生意外的可能性增大?；ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)上，各種計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊甚至假冒網(wǎng)站的出現(xiàn)，導(dǎo)致P2P理財(cái)交易信息無法正常傳輸，甚至引發(fā)系統(tǒng)崩潰，這一切都會(huì)為投資者帶來巨大的損失。正確做法是投資者可根據(jù)不同情況采取多種方法客戶項(xiàng)目的選擇，將資金分散到各個(gè)平臺(tái)，唯一的目的和作用是降低市場風(fēng)險(xiǎn)。

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[3]梁笑雨，魏鵬.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)[J].新產(chǎn)經(jīng)，2013

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互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)在逐步的顛覆傳統(tǒng)的金融理財(cái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)是與貨幣市場基金緊密相連,并主要是對(duì)同業(yè)存款、短期國債和央行票據(jù)進(jìn)行投資,這使得其所獲得利息明顯高于傳統(tǒng)存款的利率,在一定程度上那個(gè)推動(dòng)存款利率的市場化形成;而傳統(tǒng)金融理財(cái)通過銀行辦理業(yè)務(wù),并進(jìn)行儲(chǔ)蓄理財(cái)來對(duì)資金進(jìn)行管理,但互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)一方面為老百姓帶來了方便也更豐富的提供了理財(cái)?shù)姆N類,但在一定程度上傳統(tǒng)金融理財(cái)在老百姓的心中占有根深蒂固的選擇地位。

[:請(qǐng)記住我站域名/] 二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)分析

(一)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)的金融理財(cái)產(chǎn)品,是一種全新的富有現(xiàn)代化金融理財(cái)?shù)臅r(shí)代特性的金融產(chǎn)品,對(duì)此,傳統(tǒng)所具備的金融監(jiān)管管理制度對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管內(nèi)容已經(jīng)不能與之相適應(yīng),其中以互聯(lián)網(wǎng)普遍使用的阿里巴巴開發(fā)的余額寶,天弘基金通過支付寶設(shè)立了賬戶的余額,而支付寶銷售結(jié)算專戶和天弘基金通過在支付寶平臺(tái)所形成的基金直銷都是在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管下,處于無人監(jiān)管狀態(tài)的還包括備付金的賬戶和基金結(jié)算賬戶的資金監(jiān)管。根據(jù)現(xiàn)行的中國人民銀行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定,支付寶是可以購買協(xié)議存款,但對(duì)是否可以直接購買基金并沒有明確的規(guī)定,因此從根本上而言,支付寶具有違規(guī)的嫌疑,其存在著一些不能被監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的金融理財(cái)產(chǎn)品,雖表面上看起來名目多而雜,但實(shí)際上仍是屬于貨幣基金,只是通過電商平臺(tái)與基金公司相互合作,為客戶通過借助理財(cái)產(chǎn)品來做增值服務(wù)。其所形成的收益會(huì)受到利率政策以及貨幣市場的雙重影響,但由于利率政策和貨幣市場所產(chǎn)生的變化會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的收益產(chǎn)生最直接的影響,一旦具有較高的收益,也就意味著同時(shí)具有較高的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)由于目前所存在的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)具有收益浮動(dòng)和不保本的因素,貨幣市場表現(xiàn)不景氣,就會(huì)出現(xiàn)貨幣性基金的收益會(huì)相應(yīng)的下降,最終就有可能導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)

我國目前已經(jīng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的準(zhǔn)入門的門檻條件低,出現(xiàn)很多不同的網(wǎng)絡(luò)公司和金融機(jī)構(gòu)通過推出各種高收益的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品有著激烈的市場競爭。就以最為火熱的余額寶來說,它在僅僅用了半年時(shí)間就突破了5000億,這個(gè)比例占據(jù)了全國總儲(chǔ)蓄的百分之一。作為貨幣市場基金無需繳納存款準(zhǔn)備金,在如此龐大的規(guī)模之下的資金因?yàn)槿狈σ挥行У谋O(jiān)管,如果出現(xiàn)市場波動(dòng)或者投資失誤等風(fēng)險(xiǎn)問題,就會(huì)減損資金或者破產(chǎn)危機(jī),最終容易形成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

(四)糾紛風(fēng)險(xiǎn)

雖然互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品作為投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品,在進(jìn)行對(duì)外宣傳的時(shí)候讓理財(cái)客戶忽略了這種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品可能產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn),理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品規(guī)模、運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)提示等信息情況都只是進(jìn)行了模糊不清的說明有些信息內(nèi)容甚至是只字未提。因此在運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候,在注重其帶來高收益的同時(shí),也需要對(duì)其可能出現(xiàn)的虧損做出相應(yīng)的知悉了解,尤其是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)模式下,賬戶安全容易出現(xiàn)各種金融消費(fèi)的糾紛問題,對(duì)金融消費(fèi)者的權(quán)益遭到侵害。

三、應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

(一)加快對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融立法的進(jìn)程,并完善互聯(lián)網(wǎng)的金融法律法規(guī)

要保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場能夠得到可持續(xù)的健康發(fā)展,必須通過加強(qiáng)金融市場的法律法規(guī)的規(guī)范性建設(shè)。具體做法:應(yīng)加快我國針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的立法進(jìn)程,通過法律形式將互聯(lián)網(wǎng)金融的性質(zhì)和法律地位都按照一定的規(guī)范法律制度進(jìn)行統(tǒng)一管理;同時(shí),應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有的商業(yè)銀行法、證券法、保險(xiǎn)法進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系的完善和補(bǔ)充,并在原來已有的法律制度的基礎(chǔ)上補(bǔ)充適應(yīng)當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的新興發(fā)展形式和需要。最后,給互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場建立一個(gè)公平、平等的交易平臺(tái),形成有序的交易規(guī)則,尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融交易在識(shí)別數(shù)字簽名、保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人消息、保存電子交易憑證、明確交易主體的責(zé)任等多方面能有法可依、有章可循,從而保障我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場的健康有序發(fā)展。

(二)完善互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)南M(fèi)者保護(hù)

隨著近年來我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場的蓬勃快速發(fā)展,對(duì)于這種互聯(lián)網(wǎng)的金融理財(cái)產(chǎn)品也隨指有著很高的熱情,但由于這種互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展速度快,人們對(duì)其金融知識(shí)的相關(guān)學(xué)習(xí)相對(duì)淺薄,缺乏一定的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)判斷力,因此對(duì)于完善互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)南M(fèi)者保護(hù)成為當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容之一。具體保護(hù)措施首先是國家應(yīng)該頒布保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)南M(fèi)者保護(hù)法,對(duì)于這種互聯(lián)網(wǎng)的交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)分配、責(zé)任承擔(dān)、消費(fèi)者個(gè)人的信息安全保護(hù)、機(jī)構(gòu)的信息披露等問題作出明確而合理的法律規(guī)定,讓參與到互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)膮⑴c者可以在統(tǒng)一而規(guī)范的流程中進(jìn)行業(yè)務(wù)的辦理,這樣也有利于相關(guān)監(jiān)管部門的統(tǒng)一管理。另外,為消費(fèi)者建立可以通過咨詢而得到對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品更好的了解的模式,對(duì)產(chǎn)品的特點(diǎn)、購買可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)存在問題的了解,盡量避免因?yàn)殡S意亂購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的現(xiàn)象。 (三)明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)目焖侔l(fā)展,存在著主體和監(jiān)管職責(zé)不夠明確的問題。在這種互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場激烈發(fā)展的時(shí)期,如果出現(xiàn)監(jiān)管主體和監(jiān)管職責(zé)不明的情況,極容易造成監(jiān)管的缺位或者監(jiān)管主體通過鉆空子導(dǎo)致的濫用監(jiān)管權(quán)的問題,這種現(xiàn)象的發(fā)生是非常不利于當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展。對(duì)此,必須嚴(yán)格規(guī)范確立中國人民銀行的主題監(jiān)管地位,并明確具體人員的監(jiān)管職責(zé)的分配,并通過中國人民銀行指定相關(guān)的具體操作要求來規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)目沙掷m(xù)發(fā)展。

(四)推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律管理

對(duì)于正在如火如荼發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè),其發(fā)展也是變化不可控制和估量,由于針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的金融理財(cái)?shù)南嚓P(guān)法律法規(guī)有著一定的滯后性,因此監(jiān)管體系有著嚴(yán)重的監(jiān)管力度不夠和不能與這種互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的變化相適應(yīng),在這種情況下,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律就成為保證互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展的重要管理形式。首先必須建立關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)協(xié)會(huì),并通過自律管理的充分作用發(fā)揮,來維護(hù)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的共同利益與競爭秩序,并加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)行業(yè)之間的溝通交流,盡量避免因?yàn)閻盒愿偁帋韺?duì)公共利益的損害,努力為互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)提供一個(gè)穩(wěn)定又規(guī)范的管理標(biāo)準(zhǔn),并通過定期對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)膹臉I(yè)人員進(jìn)行嚴(yán)格深入的培訓(xùn)學(xué)習(xí),增強(qiáng)其業(yè)務(wù)操作能力和工作責(zé)任感。

篇（11）

隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國在理財(cái)方面的產(chǎn)品也出現(xiàn)了多種多樣的形式，社會(huì)發(fā)展是離不了新鮮人才的，所以大學(xué)生必須要不斷提升自己的理財(cái)能力，并養(yǎng)成良好的理財(cái)習(xí)慣，在有效的借助先進(jìn)的技術(shù)手段，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下更好的開展財(cái)產(chǎn)管理工作，進(jìn)而為我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

一、在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下大學(xué)生理財(cái)?shù)闹饕x

現(xiàn)今我國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)定的發(fā)展中，并且證券市場形式也在不斷完善，這使得金融市場推出了多種多樣的理財(cái)產(chǎn)品，而在這樣的環(huán)境下，大學(xué)生必須要提升對(duì)理財(cái)?shù)年P(guān)注度，并不斷提升自身理財(cái)能力，這樣才能更好的適應(yīng)社會(huì)快速發(fā)展。大學(xué)生在學(xué)校時(shí)，要不斷的學(xué)習(xí)理財(cái)形式，并積極關(guān)注理財(cái)內(nèi)容，進(jìn)而有效提升學(xué)生的理財(cái)能力以及形成良好的理財(cái)習(xí)慣，這樣才能為學(xué)生未來進(jìn)而社會(huì)累積良好的知識(shí)財(cái)富。現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融形式也在不斷的發(fā)展，并且在此期間的投資風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小，學(xué)生很適合在這一時(shí)間進(jìn)行理財(cái)方式的學(xué)習(xí)，進(jìn)而增強(qiáng)自身理財(cái)能力。在互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)中，其理財(cái)產(chǎn)品的形式以及數(shù)量都是比較多的，并且其形式在的投資風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，對(duì)于股票、期貨等理財(cái)產(chǎn)品來說，其風(fēng)險(xiǎn)是比較大的，而對(duì)于余額寶、基金以及眾籌等形式來說，其投資風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)比較小的，所以大學(xué)生可以運(yùn)用投資風(fēng)險(xiǎn)較小的理財(cái)形式來學(xué)習(xí)理財(cái)內(nèi)容，進(jìn)而有效提升學(xué)生的理財(cái)能力，為學(xué)生未來良好發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

二、在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下大學(xué)生理財(cái)?shù)木唧w狀況

（一）具有較特殊的理財(cái)資金

大學(xué)生在學(xué)校期間內(nèi)，其經(jīng)濟(jì)來源主要是通過父母、家庭所提供的，多是生活費(fèi)，所以學(xué)生的整體經(jīng)濟(jì)水平偏低，使得大學(xué)生可以運(yùn)用到理財(cái)上的資金量并不多。但對(duì)于這樣的資金來源形式也使得資金流比較穩(wěn)定化。如果大學(xué)生想獲得更多的資金運(yùn)用到理財(cái)學(xué)習(xí)上，就可以通過獎(jiǎng)學(xué)金、兼職等形式獲得資金，這也說明大學(xué)生資金來源的形式比較多，所以導(dǎo)致大學(xué)生資金集體零碎的特征，這也使得大學(xué)生在理財(cái)中的表現(xiàn)多以資金量少、穩(wěn)定性差等問題。

（二）欠缺科學(xué)合理的理財(cái)意識(shí)

在大學(xué)院校當(dāng)中，大多數(shù)的大學(xué)生都欠缺良好的理財(cái)意識(shí)，并且有很多大學(xué)生在學(xué)校時(shí)也多是消費(fèi)者的角色，甚至還有很多的大學(xué)生也并沒有良好的記錄自己的消費(fèi)狀況，也沒有合理制定完善的消費(fèi)計(jì)劃，欠缺合理的資金安排形式，并且還會(huì)出現(xiàn)一些不必要的消費(fèi)內(nèi)容，這就表現(xiàn)出很多大學(xué)生對(duì)理財(cái)方面并不重視，甚至并沒有制定合理的理財(cái)方案。雖然有些大學(xué)生具有一定的理財(cái)意識(shí)，但并沒有正確認(rèn)識(shí)其重要性，只是簡單的認(rèn)為理財(cái)就是要有大量的資金才能完成，只是單純的認(rèn)為如果資金量少，那么就很難甚至不能進(jìn)行理財(cái)工作，對(duì)于這一觀念來說，并不能更好的適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的發(fā)展。

（三）欠缺合理的理財(cái)工具及產(chǎn)品

對(duì)于我國以往的理財(cái)工作中，其理財(cái)形式還相對(duì)比較少，主要是以銀行定期存款、股票以及基金等幾種形式，這使得很多大學(xué)生會(huì)選擇傳統(tǒng)的理財(cái)形式進(jìn)行理財(cái)，但是對(duì)于大學(xué)生來說這些理財(cái)形式還是相對(duì)比較復(fù)雜、難以適應(yīng)的。就過去的銀行定期存款而言，雖然具有較高的穩(wěn)定性，但是卻具有較差的資金流動(dòng)性，并且理財(cái)收益也是比較低的；基金投資，不行要具備較大的投資量，且其風(fēng)險(xiǎn)較高；股票，具有較高的專業(yè)性，理財(cái)者必須要有較高的精力和時(shí)間去關(guān)注這一理財(cái)形式，且其投Y風(fēng)險(xiǎn)也是相對(duì)比較高的。

三、在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下大學(xué)生理財(cái)?shù)挠行Р呗?/p>

首先，消費(fèi)型理財(cái)形式。消費(fèi)型大學(xué)生相對(duì)比較普遍化，他們的消費(fèi)需求是非常大的，并且在消防時(shí)容易出現(xiàn)資金支出欠缺良好的計(jì)劃等現(xiàn)象，導(dǎo)致整體的資金結(jié)構(gòu)安排并不合理，并且對(duì)于這類大學(xué)生來說，他們對(duì)理財(cái)內(nèi)容并不感興趣，且其理財(cái)意識(shí)也是非常的薄弱和欠缺的。對(duì)此類大學(xué)生來說，就可以選擇運(yùn)用先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中比較受歡迎的余額寶或眾籌等理財(cái)形式。其中，余額寶是一種既簡單又便捷的理財(cái)形式，并且其收益也是較高的且風(fēng)險(xiǎn)較小，并且也具備較高的流動(dòng)性，它最大的特點(diǎn)就是能夠與網(wǎng)上支付、轉(zhuǎn)賬進(jìn)行了解，是最為方便簡單的理財(cái)形式。

其次，儲(chǔ)蓄型理財(cái)形式。對(duì)于儲(chǔ)蓄型大學(xué)生來說，他們沒有較高的資金流動(dòng)性要求，但是卻非常在意風(fēng)險(xiǎn)問題，他們?cè)诿總€(gè)月都會(huì)存儲(chǔ)一部分資金，而這樣的理財(cái)形式也多以銀行活期存儲(chǔ)為主。而在通貨膨脹的情況下，人們的錢并不值錢，并且對(duì)于銀行活期儲(chǔ)蓄來說，這樣的理財(cái)形式的收益甚至可以被忽略，這也會(huì)使得大學(xué)生的經(jīng)濟(jì)能力不斷下降，影響大學(xué)生理財(cái)效果。所以對(duì)此，大學(xué)生可以有效利用網(wǎng)上銀行定投或貨幣基金等形式進(jìn)行理財(cái)。其重要的形式就是將傳統(tǒng)的銀行形式轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)在線形式，理財(cái)?shù)拈T檻也被放低，卻其收益也將，通過利用互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境來開展理財(cái)活動(dòng)，使得大學(xué)生資金流動(dòng)性變好，也能獲得較高收益，最重要的就是其風(fēng)險(xiǎn)較低。

最后，收益型理財(cái)形式。這一部分的大學(xué)生，多數(shù)都具有較高的經(jīng)濟(jì)能力，也具備一定的理財(cái)技能，但是卻在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，欠缺相對(duì)合適的理財(cái)實(shí)踐平臺(tái)。這類大學(xué)生比較喜愛風(fēng)險(xiǎn)且追求高收益。所以對(duì)于這類大學(xué)生來說，就可以運(yùn)用p2p網(wǎng)貸形式。其特點(diǎn)具有較高風(fēng)險(xiǎn)，但其理財(cái)產(chǎn)品較多且收益高，而理財(cái)門檻也不是比較高，也具有一定的流動(dòng)性，比較適合追求收益的大學(xué)生。

四、結(jié)束語

在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，為我國大學(xué)生理財(cái)提供良好的平臺(tái)，并且也能有效提升大學(xué)生的理財(cái)意識(shí)和理財(cái)能力，通過其特點(diǎn)能夠改變大學(xué)生的理財(cái)觀念和形式，從而讓學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下選擇更好的理財(cái)工具和產(chǎn)品，進(jìn)而增強(qiáng)學(xué)生整體的理財(cái)技巧，進(jìn)而為大學(xué)生未來發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：