緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇餐飲經營風險分析范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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中圖分類號：F832.45，F069.9 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）06-0-01

由于前期國家出臺了很多關于商業房產方面的有利措施，所以現在很多人愿意投資商業房產，以獲取既得利益。不過商業房地產有其自身的發展規律和特點，它的投資風險也很大。尤其隨著國家近期房產政策的調控，部分城市的房產價格肯定會降下來。作為商業房產，由于投入比較大，房租比較高，房價也一直在攀升，超過了商家所能接受的范圍，這樣房產投資就很有可能面臨巨額資金難以收回的情況。所以我們應該正視商業房地產的投資風險，并采取策略應對其帶來的風險。

一、商業房地產的概念及特點

所謂“商業房地產”，顧名思義，就是指用作商業用途的房產。像是商超，酒店，街道上的商鋪，還有那些商業廣場，批發市場或者是購物中心等所用的房產都屬于商業房地產。表現最突出的就是購物中心，它是最典型的一種商業房地產形態。當然，之所以叫做商業房地產，肯定跟住宅地產有明顯的差異。首先，商業房地產的收益高。不同于住宅直接販賣，商業房產主要靠租金來增加收入。所以地段的好壞，建成后的管理層次，開發商的商業品牌，最終的資金流通程度對于房租的多少都會產生作用，而且影響深遠。商業房地產的收益還跟當時的物價水平緊密相連，隨著物價的上漲，房租也有可能隨之上升。其次，商業房地產的經營方式相似，但內容多種多樣。雖然商業房地產一般都是將各個店鋪租給相應的商家，然后通過租金來獲益，但是出租給商戶的經營模式是多種多樣的，不管是搞餐飲還是搞IT都可以。再次，商業房地產一般投資規模大而且建設周期和資金回收期比較長。就像購物中心，如果要建成一個特色的商業區，前期必須投資大量的資金，而且大部分的商業房地產都要經歷兩到三年的過渡后才能走向正軌，這就要求房產開發商有雄厚的資金來周轉才行。最后，對于商業房地產來講，經營管理要求也會偏高一些。由于商業房地產經營的好壞直接決定自身的盈利狀況，而且現在商業房產的市場競爭特別激烈，所以對于經營管理者的要求也變得比較苛刻。

二、商業房地產的投資風險

由于商業房地產本身投資比較高，收益比較慢，所以在此過程中肯定是存在一定的風險，加之商業房地產的投資回報率比較高，所以高收益肯定包含高風險。從宏觀和微觀兩方面考慮，現在商業房地產的投資主要風險如下：經營風險是針對于商業房產投資者而言的，是指由于自身的經營問題而導致收益水平實現率不夠或是沒有實現收益的問題。也可以說是資金流出與期望不符的風險。這種風險主要來自于投資企業或者投資者自身的內在因素，如果經營管理不善，決策出現嚴重失誤就很有可能導致運營成本增加，期望值減低。值得一提的是，經營風險也是目前商業房地產面臨的最主要的風險。財務風險是指商業房地產投資者或者其它主題財務因受到影響而使得商業房地產不能完工或者不能形成資金回收等狀況。第一，投資者在運用財務杠桿時可能帶來風險。所謂財務杠桿指的是投資者運用借貸的資金來擴大自身的透支產出，這樣就會導致投資的不確定性增大，從而不能達到預期收益的可能性也會增大。第二，拖欠風險也是應該考慮的問題。當房屋購買者或者租賃者不按時交房租或者借款的時候，由于拖欠自己所帶來的風險就壓到了商業房地產投資者的身上。市場風險是指由于商業房地產市場價格的變動而給房產投資者帶來損失的風險。這一點是很值得重視的，因為市場風險是最難把握的，它會隨著市場的走向而變動。利率風險顧名思義就是指商業房地產投資因為利率的變化而影響收益所帶來的風險。眾多周知，商業房地產在開發初期的投資力度都是很大的，所以大部分的開發商都會選擇跟銀行合作，進行貸款等動作，這樣以來，銀行利率的增減就跟商業房產的投資風險直接掛鉤了。由于商業房地產從建房開始都是不能流動的，所以投資進去的資金就不能夠隨時轉出轉進，這樣就有可能由于投資周期過長，使用周期等早場房地產價值增大，交易成本也很高的局面，也由于這種流動性太差的原因很有可能導致投資收益水平，而造成無流動性變化風險。自然災害帶來的風險估計一般人都可以理解，像是地震、水災等風險對于商業房地產業也是不可抵擋的，不過這項災害可以轉嫁到保險公司那里，相對風險比較低。

三、商業房地產風險的防范策略

商業房地產的投資收益是建立在對未來房價走勢判斷的基礎上的，只要判斷的準確就一定能夠得到好的結果。不過由于很多不確定因素的困擾，使得很多情況下房產的實際收益與預期收益偏差太多，所以防范這種預期收益的偏差成了商業房產風險最重要的防范策略。最好的辦法就是通過仔細認真的市場調查，考慮各種因素，最終進行歸納統籌，得出最準確的數據最為投資依據。要做到這些，首先作為投資者來講，要對經濟市場比較了解，對于市場的走向要有比較深刻的意識，最重要的是要針對自己所投資的商業房產的未來發展有非常客觀的認識，要能統籌全局，掌控趨勢。其實防范商業房地產投資風險，大體上有這幾種途徑：一，風險規避、損失控制與風險轉移。簡單地講就是回避一些風險比較大的項目，而選擇風險較小的項目進行投資。這是一種最理性的策略，可以將房產投資風險降到最低。二，損失控制。它主要是指通過一些方式方法，而將房產損失控制到最低。就像我們可以通過改善管理方法，減少風險投資。三，風險轉移。這點的意思就是把風險轉嫁到其它項目或單位上，比如保險公司就是一個很好的平臺。

商業房地產的投資風險是不可忽視也不可阻擋的。建設銀行對此投資者在實施投資項目貸款的同時，一定要根據企業自身及市場狀況進行金融分析，盡量避免脫離實際的計劃付諸行動，必要時采取相應的措施，降低金融風險。

參考文獻：

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旅游企業經營領域涉及較為廣泛，以游覽、娛樂、住宿、購物、餐飲為經營主線，其財務管理特點基于旅游產品特點。就旅游企業來說，產品生產大多在服務上，其產品特性完全是服務性產品特點，如生產銷售同時發生、不可儲存性等，財務管理的重要性顯而易見。近年來，隨著競爭的激烈化，旅游企業面臨的風險因子越來越多，這就需要企業處理好投資、融資、籌資及日常的財務工作，盡可能降低財務風險，保障內部組織的穩定運營，為企業競爭提供必要基礎。旅游企業的財務風險，總的來說包括內部風險及外部風險兩類，內部風險主要指內部管理失調引發的風險，包括投資、籌資、決策等方面。外部風險主要指經濟、政策、文化環境的變動。這些風險因子都會對旅游企業的收益造成影響，對旅游業長期發展不利，因此，旅游企業必須熟練掌握財務風險分析及管理工具，強化財務風險防控能力。

二、旅游企業財務風險成因及分類

針對旅游企業，財務風險可分為可控風險與不可控風險兩類。其中，不可控風險不受企業自主意志影響，被動性強，是所有企業都會面臨的風險，來自宏觀條件，如國家產業政策、企業主營業務區域狀況等。可控風險主要包括籌資、投資、資金回籠及收益分配四方面，可通過自主決策避免或解決。

（一）不可控風險不可控風險主要是旅游企業外部經營環境的變化。以5.12地震為例，由于民眾對地區災害性時間的擔憂，游客多數會選擇其他地區旅行，直接減少了四川地區的旅游業務流量，若企業以此地區為主營，由于企業資金長期占用于收益小地區，這些地方的旅游企業經營風險就會極高。此外，國家政策上，由于產業結構調整，旅游企業可能會被迫出現轉產或經營調整，不同性質的旅游企業受到的影響也會不同。

（二）可控風險可控風險是企業內部經營風險。一般的，旅游企業可控風險主要表現為償債能力不足、現金流量呈現負數、依賴短期借款引起的資金周轉不靈等。這類風險的成因往往來自企業內部，如決策失誤、資產負債評估能力不足、競爭過強、財務控制能力不足等。以財務控制為例，旅游企業財務控制難度遠遠高于工商業企業，一方面，企業應收賬款控制難度大，流動資產占用高，另一方面，應收賬款存在虛增企業利潤，企業難以把握自身實際財務狀況，直接為企業帶來財務風險。

三、旅游企業財務風險控制措施

旅游企業財務管理問題主要表現為財務風險意識不足、人力成本及宣傳成本支出占比過大、資金管理效能不佳、投融資風險度量不足、內部控制不到位、精細化管理程度不高等。從普遍性入手，本文總結旅游企業財務風險控制措施如下：

（一）強化業務流程控制要實現高效的財務風險防控，旅游企業必須強化業務流程控制，強化財務管理剛性。首先，在旅游項目開展過程中，企業將所有業務納入合同化管理中，避免由于客戶要求、費用、行程上引發的不穩定因素。第二，在提供旅游產品時，旅游企業要嚴格按照旅游合同辦事，按照合同內容，依據景區計費標準行事，制定嚴密的計調單，若要開辟新路線，則需進行專項調查之后確定。第三，要按計調單編制及不相容崗位分離原則，合理劃分行程中團隊成員職責，形成相互制約機制，避免超預算、資金結算錯誤等風險。第四，旅游行程責任分配前置。要在出行前將計調單、安排、服務標準等要求事項部署下來，以便實現行程中費用控制。因此，計調單剛性必須足夠，要嚴格按照計價單控制成本，嚴格審查，該報銷盡快報銷，不該報銷堅決不報。

（二）強化財務控制首先，旅游企業應完善內部各項財務工作細則，按現有會計準則、會計法等相關法律，結合行業特點及企業特點制定本企業財務會計明細操作規范，強化風險監控。第二，要注重會計工作的實際執行，強化經濟活動的系統記錄與分析，使企業內部資產及財務狀況得以正確反映。第三，要強化資金和費用管理，提高預算科學性，要嚴格按照旅游主線及行程開展預算，避免預算超支及預算不足。

（三）強化內部風險防控機制建設首先，風險評估指標設置應以企業資產負債率為基礎，當資產負債介于40%~60%時，企業資金配置最為合理，低于40%資金充裕且可能發生限制，高于60%企業資金緊張，負債較高，應啟用財務預警，控制負債增加及比例。此外，流動比率也應作為風險指標的組成，應將流動比率控制在1.5倍，避免企業資金鏈風險。其次，在風險防控設置上，旅游企業應當首先強化員工及部門財務風險意識，在規范財務基礎工作的同時不斷強化制度性建設，在大財務管理架構上，計調單、會計核算憑證等進行標準規范，對收支預算、資金回款等項設置專用管理辦法。最后，旅游企業可引進外部監察機構，利用抽查、倒查機制對財務風險進行評判，提高管理接入的及時性，避免事后控制。

（四）強化財務隊伍建設團隊凝聚力上，應當營造以人為本的團隊氛圍，為財務人員樹立信心，提高凝聚力；在崗位設置上，應實行輪崗，提升財務人員的綜合素質，避免長期任職出現的崗位漏洞；培訓機制上，可采取持續教育與專項教育結合的方式，一方面在企業內宣傳財務風險知識，聯合專業機構制定培訓計劃，營造風險防控氛圍，另一方面可開展主題明確、重點明晰的財務風險防控教育活動，如競賽、案例交換等，提升財務隊伍素質，避免因人員疏忽導致的財務風險。

（五）提升信息化管理水平旅游企業信息化系統的建設是一項龐大的工程，主要包括信息咨詢、電子政務、旅游電商三大系統。策略上，旅游企業應當從強化旅游信息服務體系建設、強化信息化發展環境建設、完善安全保障體系三方面入手。實際操作上，一方面，政府應為企業構建信息技術宏觀條件，為企業提供政策支持。另一方面，企業要強化門戶網站建設，如提高網站信息詳盡程度、組建論壇、構建客戶交流機制、同行聯合網上宣傳等；優化電商模式，如構建個性化網絡平臺、開展虛擬旅游經營等；大力開展網絡營銷，如交換友鏈、Email推廣、自媒體推廣、競價排名推廣等。第三，要強化多方合作，如旅游相關部門協作、銀行網上協作、網絡公司協作等。第四，可開展CRM客戶關系管理，提高客戶滿意度，實現客戶回流。第五，強化系列服務。第六，加大員工專業培訓，如導游技能、財務技能等。

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旅游企業經營領域涉及較為廣泛，以游覽、娛樂、住宿、購物、餐飲為經營主線，其財務管理特點基于旅游產品特點。就旅游企業來說，產品生產大多在服務上，其產品特性完全是服務性產品特點，如生產銷售同時發生、不可儲存性等，財務管理的重要性顯而易見。近年來，隨著競爭的激烈化，旅游企業面臨的風險因子越來越多，這就需要企業處理好投資、融資、籌資及日常的財務工作，盡可能降低財務風險，保障內部組織的穩定運營，為企業競爭提供必要基礎。旅游企業的財務風險，總的來說包括內部風險及外部風險兩類，內部風險主要指內部管理失調引發的風險，包括投資、籌資、決策等方面。外部風險主要指經濟、政策、文化環境的變動。這些風險因子都會對旅游企業的收益造成影響，對旅游業長期發展不利，因此，旅游企業必須熟練掌握財務風險分析及管理工具，強化財務風險防控能力。

二、旅游企業財務風險成因及分類

針對旅游企業，財務風險可分為可控風險與不可控風險兩類。其中，不可控風險不受企業自主意志影響，被動性強，是所有企業都會面臨的風險，來自宏觀條件，如國家產業政策、企業主營業務區域狀況等。可控風險主要包括籌資、投資、資金回籠及收益分配四方面，可通過自主決策避免或解決。

（一）不可控風險

不可控風險主要是旅游企業外部經營環境的變化。以5.12地震為例，由于民眾對地區災害性時間的擔憂，游客多數會選擇其他地區旅行，直接減少了四川地區的旅游業務流量，若企業以此地區為主營，由于企業資金長期占用于收益小地區，這些地方的旅游企業經營風險就會極高。此外，國家政策上，由于產業結構調整，旅游企業可能會被迫出現轉產或經營調整，不同性質的旅游企業受到的影響也會不同。

（二）可控風險

可控風險是企業內部經營風險。一般的，旅游企業可控風險主要表現為償債能力不足、現金流量呈現負數、依賴短期借款引起的資金周轉不靈等。這類風險的成因往往來自企業內部，如決策失誤、資產負債評估能力不足、競爭過強、財務控制能力不足等。以財務控制為例，旅游企業財務控制難度遠遠高于工商業企業，一方面，企業應收賬款控制難度大，流動資產占用高，另一方面，應收賬款存在虛增企業利潤，企業難以把握自身實際財務狀況，直接為企業帶來財務風險。

三、旅游企業財務風險控制措施

旅游企業財務管理問題主要表現為財務風險意識不足、人力成本及宣傳成本支出占比過大、資金管理效能不佳、投融資風險度量不足、內部控制不到位、精細化管理程度不高等。從普遍性入手，本文總結旅游企業財務風險控制措施如下：

（一）強化業務流程控制

要實現高效的財務風險防控，旅游企業必須強化業務流程控制，強化財務管理剛性。首先，在旅游項目開展過程中，企業將所有業務納入合同化管理中，避免由于客戶要求、費用、行程上引發的不穩定因素。第二，在提供旅游產品時，旅游企業要嚴格按照旅游合同辦事，按照合同內容，依據景區計費標準行事，制定嚴密的計調單，若要開辟新路線，則需進行專項調查之后確定。第三，要按計調單編制及不相容崗位分離原則，合理劃分行程中團隊成員職責，形成相互制約機制，避免超預算、資金結算錯誤等風險。第四，旅游行程責任分配前置。要在出行前將計調單、安排、服務標準等要求事項部署下來，以便實現行程中費用控制。因此，計調單剛性必須足夠，要嚴格按照計價單控制成本，嚴格審查，該報銷盡快報銷，不該報銷堅決不報。

（二）強化財務控制

首先，旅游企業應完善內部各項財務工作細則，按現有會計準則、會計法等相關法律，結合行業特點及企業特點制定本企業財務會計明細操作規范，強化風險監控。第二，要注重會計工作的實際執行，強化經濟活動的系統記錄與分析，使企業內部資產及財務狀況得以正確反映。第三，要強化資金和費用管理，提高預算科學性，要嚴格按照旅游主線及行程開展預算，避免預算超支及預算不足。

（三）強化內部風險防控機制建設

首先，風險評估指標設置應以企業資產負債率為基礎，當資產負債介于40%~60%時，企業資金配置最為合理，低于40%資金充裕且可能發生限制，高于60%企業資金緊張，負債較高，應啟用財務預警，控制負債增加及比例。此外，流動比率也應作為風險指標的組成，應將流動比率控制在1.5倍，避免企業資金鏈風險。其次，在風險防控設置上，旅游企業應當首先強化員工及部門財務風險意識，在規范財務基礎工作的同時不斷強化制度性建設，在大財務管理架構上，計調單、會計核算憑證等進行標準規范，對收支預算、資金回款等項設置專用管理辦法。最后，旅游企業可引進外部監察機構，利用抽查、倒查機制對財務風險進行評判，提高管理接入的及時性，避免事后控制。

（四）強化財務隊伍建設

團隊凝聚力上，應當營造以人為本的團隊氛圍，為財務人員樹立信心，提高凝聚力；在崗位設置上，應實行輪崗，提升財務人員的綜合素質，避免長期任職出現的崗位漏洞；培訓機制上，可采取持續教育與專項教育結合的方式，一方面在企業內宣傳財務風險知識，聯合專業機構制定培訓計劃，營造風險防控氛圍，另一方面可開展主題明確、重點明晰的財務風險防控教育活動，如競賽、案例交換等，提升財務隊伍素質，避免因人員疏忽導致的財務風險。

（五）提升信息化管理水平

旅游企業信息化系統的建設是一項龐大的工程，主要包括信息咨詢、電子政務、旅游電商三大系統。策略上，旅游企業應當從強化旅游信息服務體系建設、強化信息化發展環境建設、完善安全保障體系三方面入手。實際操作上，一方面，政府應為企業構建信息技術宏觀條件，為企業提供政策支持。另一方面，企業要強化門戶網站建設，如提高網站信息詳盡程度、組建論壇、構建客戶交流機制、同行聯合網上宣傳等；優化電商模式，如構建個性化網絡平臺、開展虛擬旅游經營等；大力開展網絡營銷，如交換友鏈、Email推廣、自媒體推廣、競價排名推廣等。第三，要強化多方合作，如旅游相關部門協作、銀行網上協作、網絡公司協作等。第四，可開展CRM客戶關系管理，提高客戶滿意度，實現客戶回流。第五，強化系列服務。第六，加大員工專業培訓，如導游技能、財務技能等。

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目前，國際通用的產權酒店有時權酒店、住宅型酒店、投資型酒店三種形式。時權酒店即酒店向游客、中產家庭或企業集團出售約定時期的酒店客房使用權利，該權利可以上市轉售或交換。住宅型酒店即投資者購買后可以先委托酒店經營，到一定期限轉為自己長期居住的客房住宅。投資型酒店即業主作為投資行為購買酒店客房產權，并委托酒店管理公司統一經營，以獲取年度利潤分紅，同時享受酒店贈送的定期入住權。

（二）產權式酒店存在的三大問題

1、虛高的匯報率。開發商為了盡快出售產權，往往以高回報率為誘餌，但是投資回報率的高低和風險大小并非人為控制，而是取決于將來酒店的經營狀況。開發商往往以90％以上的理想客房出租率來計算投資回報率，作為投資者應該理性地評估未來收益，不要迷信開發商。

2、較多的限制因素。國內大多數產權酒店都給業主提供每年固定的分時度假期，這同目前我國城鎮旅游度假消費模式有較大差異。

3、市場無序和管理混亂。開發商為了利潤往往盲目跟進，項目倉促上馬，過度地前期商業炒作，只重視產權的出售，而忽視后期產權酒店的經營管理。同時，國家部門尚未對分時度假產品性質作出明確界定，也缺乏相關的法律法規，嚴重影響了產權酒店的健康發展。

二、產權式酒店投資優勢分析

（一）產權式酒店業的市場環境日趨形成。近幾年，國民經濟持續增長、加入WTO和對外開放進度的加大，一方面培養了一批具有高消費能力的白領階層，另一方面也培育了這批白領階層的超前消費觀念，市場消費潛力開始釋放。另外，伴隨旅游消費能力的提高，旅游度假區逐步形成氣候，隨著分時度假觀念的日益深入人心，市場氛圍業已形成。

（二）委托經營、收益穩定是產權式酒店的兩大優勢。委托經營，省去麻煩。產權式酒店投資的基本形式為，投資者擁有一套星級酒店客房的產權之后，再委托開發商或專門的酒店經營公司出租、打理，按時收取租金或年底的酒店盈利分紅。這樣，對于業主來說，省去了不少管理麻煩；提供包租，收益穩定。不少“產權式酒店”都提供相當誘人的包租服務，每年給予業主固定百分比的回報率，包租年限有3年、5年、10年不等。業界普遍認為，“產權式酒店”的投資回報相對于其他類型物業而言，是比較穩定的，并且風險相對也小一些。另外，很多“產權式酒店”的開發商每年都會提供給業主一定時間的免費入住權，10～30天不等，對于異地投資者而言，這一條件相當具有吸引力。

三、產權式酒店投資風險分析

（一）產權式酒店投資的三大風險來源

1、誠信風險：主要來自于開發商和酒店管理公司。開發商在出售酒店的過程中，其實已經在收回成本，如果開發商惡意欺詐或經營公司在酒店營業中經營不善，由于酒店經營成本較高，一旦產生經營風險，投資者投資回報就沒有任何保障。另外，酒店配套設施的所有權和共用權約定不明確，難以保障投資者權益。酒店是一個具有綜合服務功能的實體，除了客房以外，還有餐飲、會所等娛樂休閑配套設施，而且所有的增值服務均有賴于這些高檔、完善的配套設施。這些配套設施一般歸開發商所有，而投資者僅僅是客房的產權人，并不享有配套設施的共用權。如果開發商不提供配套設施服務，而單個客房又無住宅或酒店的使用功能，就意味著客房不能獲取任何收益。還有，開發商預售客房后，為了適應市場需求，有可能更改規劃，并要求投資者增加投資或分攤費用。開發商還可能取消部分娛樂休閑設施或者降低檔次，致使客房貶值，間接損害投資者的利益。當然，投資者只是購買了單個客房，根本無法有效干預整個酒店配套設施的更改，投資者權益很難得到有效保護。

2、市場風險：主要來自于物業的價格和產權酒店業的市場環境。主要指在酒店經營過程當中，相關政策出臺、產權業的市場變動而帶來的風險。比如，近期出臺的一系列旨在抑制投資、打擊投機的宏觀調控，對于那些通過銀行按揭投資產權式酒店的人來講，就意味著加大了投資成本。再比如，在投資年限內，如果政府出臺相關政策，對此類物業及投資模式進行明令禁止。另外，一些市場的變動，比如股市回暖、存款利率的提高，以及其他投資渠道的日益健全，都會分流“產權式酒店”的投資人群，這樣一來，便會引發一系列連鎖反應。

3、法律風險：主要是項目本身、操作方式和操作流程缺乏相關的法律約束。首先是項目本身及操作方式不合法，比如“五證”不全、不能辦理產權證、項目本身就涉嫌違規、投資模式不合法等。其次是合同條款不合法，即合同條款的約定不夠清晰，無法起到保障各方利益的作用。《商品房銷售管理辦法》明確規定：房地產開發企業不得采取返本銷售或者變相返本銷售的方式銷售商品房，也不得采取售后包租或者變相售后包租的方式銷售未竣工商品房。但是，開發商為了規避這一規定，在與業主簽訂《商品房買賣合同》時，往往會委托一家酒店管理公司與投資者簽訂《委托管理合同》，以第三方的名義對投資回報作出承諾。這樣，開發商用酒店管理公司這個“殼”將法律風險和經營風險巧妙地轉嫁到投資者身上，日后在委托管理中出現問題，就與開發商沒有直接關系。最后是擔保機制不合法，即所提供的擔保為無效擔保。開發商通常以企業的相關收入或產權作為擔保。根據《擔保法》規定，企業及商家的收入不能作為擔保的內容。另外，以產權作為擔保內容的，必須到有關房屋管理部門進行登記備案，登記之后，其擔保方能生效。部分以產權作為擔保內容的開發商，雖然到相關部門做了登記，但往往會在產權證上注明抵押期限，比如半年、一年或者兩年，這都是開發商不想承擔責任的表現。

（二）產權式酒店的風險規避

1、明確房屋權屬。投資者在前期對項目的合法性以及開發商的資力，一定要有一個冷靜的分析和獨立的判斷過程，如果覺得辦理產權證能降低投資風險，那就必須辦理。

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一、基于“營改增”稅制下的企業稅務風險分析

（一）進項稅抵扣存在稅務風險

有的企業在舊稅制、新稅制的過渡期，為了提高增值稅可抵扣的進項稅額，通常會從一般納稅人采購的不具有實際經濟業務的餐飲發票等和企業經濟無關的增值稅發票中，或者修改增值稅進項稅發票的產品類型來抵扣進項稅，上述行為全部與我國法律法規相違背，一經查處，企業將面臨罰款、補繳稅款甚至刑事責任等重大風險，對企業的聲譽、品牌、信用記錄都將造成負面影響，企業未來的運營必將重重阻礙。有的企業為了逃避納稅不擇手段，以獎勵、投資、福利等方式發放的商品沒有做出納稅申報，無形中埋下了嚴重的稅務風險。

（二）新舊稅制過渡期間存在的稅務風險

1.新舊稅制相互沖突：有的企業沒有全面理解“營改增”稅制的具體內容，在執行過程中沒有申報增值稅的涉稅項目，應納稅項目的申報有遺漏，企業將會承擔偷稅漏稅的相關責任。2.增值稅專用發票的管理：舊稅制實行期間，企業采購辦公用品、固定資產等發票沒有抵扣優惠權，新稅制剛開始實施時，企業領導對新稅制的重視程度不足，沒有規范管理增值稅發票，以至于企業因為丟失發票、抵扣期限過期等問題，無法享有增值稅進項稅的抵扣權利，還有的企業因抵扣發票的不規范將面臨行政處罰。

（三）財務人員誤解新稅制帶來稅務風險

1.有的企業財務部門沒有深入解讀新稅制內容，經常把對外投資的產品或者從企業內部領取的用于獎勵的商品當成經營活動，沒有申報增值稅或者未繳納足夠的增值稅，最終不得不接受稅務機關的處罰；2.新稅制還處于過渡階段，還有制度需要進一步改革，盡管各地方的稅務部門都采取了一系列措施來幫助企業了解“營改增”制度，比如政策答疑、加大宣傳力度、對財務人員進行培訓等，但因為很多財務人員自身缺乏專業知識，而且有的稅收優惠政策在實際操作中彈性較大，財務人員在確定優惠政策時人為地判斷錯誤，不僅失去了享受稅收優惠的待遇，而且還要接受行政處罰。

（四）稅收申報時間的選擇不當帶來稅務風險

納稅時間過于提前：對某些服務行業而言，新稅制的實行會提高稅率，比如舊稅制下服務行業的稅率為5%，新稅制下稅率為6%，有的企業為了緩解稅務負擔，在新舊稅制過渡的交界點采用舊稅率來明確收入，這樣一來會出現兩種結果：一是不違反稅收法律，企業確認的收入與《增值稅暫行條例》、《企業會計準則》等規定的確認時間相符，企業就可以享受舊稅制下的低稅率，但這也會給企業的運營資金造成壓力；二是違反稅收法律，那么企業將會接受繳納罰金、補繳稅款等處罰。

二、新稅制下企業稅務風險的防范措施

（一）啟用稅務風險預警措施

1.財務部門提出稅收規劃方案后企業應反復論證，建議請稅務事務所或者會計師事務所從專業角度來評估稅收方案，尋求沒有風險、稅負較低的兩全其美之法；2.企業派專人收集、整理、分析國家出臺的稅收政策，保證涉稅行為合法的同時又能盡量享受到優惠政策，在合法的基礎上降低稅負，全面解析財務部門總結的稅務風險并制定應對策略。

（二）加強新舊稅制的銜接

1.領導者在企業內部對員工反復強調新稅制的重要性，通知各部門提前做好新舊稅制的銜接工作；2.在采購固定資產時，需獲得對方開出的增值稅專用發票，仔細審核采購抵稅產品的所得發票，保證發票的規范性與合法性；3.加強財務部門的培訓力度，保證財務人員能夠正確理解、熟練運用新稅制為企業降低稅負；4.規范管理增值稅發票的申報，詳細記錄涉及增值稅發票的活動，如領用、退票等；正確使用新舊稅制下的會計科目，把當月收入與稅率相乘后獲得營業額稅。

（三）提高企業財務人員業務能力，強化增值稅納稅管理

1.加強“營改增”政策學習。地方稅務機關應積極組織轄區企業財務人員對新稅制政策進行學習，同時，企業應鼓勵財務人員主動、自覺學習新稅法，以提高對“營改增”政策理解能力，降低企業實際稅負。2.新老稅制下會計科目使用。營業稅體制 下，企業只需按照月收入乘以稅率計算應繳納營業稅額，而“營改增”政策下，企業還需在“應交稅費”科目下設置二、三級子科目，用于核算取得的應抵扣未抵扣增值稅及當期應繳未繳增值稅額，在財務核算方面較之前更加復雜。3.加強增值稅發票管理及規范申報過程。企業應指派專人對增值稅發票領用、開具、退票及取得增值稅發票進行詳細登記、管理，以避免因發票管理不規范導致企業蒙受經濟損失。

三、結束語

我國政策的宏觀調控、市場經濟的發展水平都將受到“營改增”稅制改革的影響，新稅制改革的全面實行，讓社會各行業的分工更加趨于專業化，企業是稅收負擔得以緩解，對生存、經營及發展更加有利，稅制帶動企業、企業帶動市場經濟，由此產生的一系列連鎖反應，對我國整體經濟的發展具有重要意x。

參考文獻：

[1]王桂芬，程敏.建筑業“營改增”后的稅務風險及對策建議[J].河北廣播電視大學學報，2015，20（1）：55-57.

篇（6）

[中圖分類號] F276.3 [文獻標識碼] B

企業內部控制風險評估體系是企業內部控制體系的重要組成部分。中小型企業內部控制風險評估體系不但是適應國家對中小企業的監管需要，同時也是企業加強風險管理、實現全面發展的重要手段。近些年來，隨著中小型企業在國民經濟發展中作用的日益突出，規范中小企業管理，增強中小企業抗風險能力已經成為擺在我們面前的重要課題。

一、調研對象的基本情況

我們共對湘中地區37家中小企業進行了調研，涉及農業、工業、商業、建筑業、餐飲業、交通運輸業、旅店業等7大行業，全部為民營企業。3家為3名以上不同家族股東合股經營，9家為2個不同家族股東合股經營，其余全部為同一家族成員持股或獨資。除2家餐飲旅店業企業外，35家企業建立有的內部控制書面制度，其中29家企業聘請過外部專家進行過內部控制制度設計，9家企業長期接受注冊會計師事務所的審計咨詢，4家企業聘請了長期的法律顧問。

二、中小型企業內部控制風險評估體系存在的主要問題

（一）風險評估意識尚在萌芽

大多數中小企業實行的是家族式管理或是一人決策領導型管理模式，管理者對于企業內部控制風險問題有較大憂慮，確無力構建企業內部控制風險評估制度體系。在起步階段的管理者甚至認為自己經營的就是一個小企業，人數較少，業務單一，企業主對于業內形勢洞若觀火，風險一目了然。更多初有規模的中小企業管理者盡管對企業內部控制風險評估體系建設有一些粗略的認識，也做了可貴的探索和實踐，但缺乏系統化。

（二）參與評估主體相對單一

從37家中小企業的整體情況看，多數企業在進行內部控制風險評估的主題是企業內部財務或審計人員，外部專家來企業調研基本上是走馬觀花，沒有潛心研究企業的自身特點。同時由于中小企業內部審計缺乏獨立性，內部審計評估未能真正發揮作用，很難有效的實施工作，保證內部控制風險發揮作用。

（三）評估前期信息基礎欠缺

不少中小企業由于成立時間較短，內部管理尚待加強，對內部控制所需的基礎數據統計不到位。目前，多數中小企業對于國家政策等外部風險因素信息較為重視，而對于組織風險、決策風險、經營風險、財務風險等內部風險信息的搜集、整理、利用方面存在短板。在3家股份制企業和6家有限責任公司中，大小股東之間存在嚴重的信息不對稱，小股東對于企業經營的狀況了解甚少。

（四）評估指標體系尚待完善

中小企業內部控制風險因素中存在大量的往往無法量化或不便量化的定性指標，這就使風險因素得不到有效和確切的評估，進而影響對企業內部控制風險評估的準確性。即使采用專家打分法來將無法量化的定性指標進行定量估計時，由于基礎條件較差，導致專家對于大量的評價指標數量難以把握，評估結果有效性較差。而在企業內部控制風險定量衡量指標的選擇方面，中小企業在資產負債率、資產收益率、銷售利潤率等短期、顯性財務指標考慮較多，對債務保障率、資產周轉率、社會貢獻率等長期、隱性發展指標等重要的財務指標考慮較少。這樣，財務危機預警分析系統的功能常打折扣。

三、構建和完善中小型企業內部控制風險評估體系的建議

（一）增強中小企業內部控制風險評估意識

中小企業進行風險評估一般需要經歷風險辨別、分析、管理、控制等過程，這些環節中無論哪一個環節的實施，都需要管理人員和員工以強烈的風險評估意識為指導才能有效開展工作。中小企業管理層要高度重視企業內部控制風險評估體系建設，要充分認識其在企業內部控制中、企業發展的作用，將企業內部控制風險評估當成一項常新的工作來抓。要經常開展企業內部控制風險評估方面的學習、教育、培訓等，深入學習這方面的知識，將理論與實踐結合起來，并將其內化為風險評估文化，為后期工作的開展打下思想基礎。

（二）豐富中小企業內部控制風險評估主體對象類型

針對評估主體不全的現象，中小企業在構建內部控制風險評估體系的時候，有必要豐富評估主體類型，加強對內部控制風險評估的監督。一是要加強內部審計隊伍建設，保障內部審計的獨立性。要聘用專業的內部審計人員，確保內部控制質量。二是要在內部控制管理框架下加強自我評估。參與風險評估自我評估的人員應包括管理人員和普通員工，采用的辦法可以是結構化的方式，其評估對象為業務過程和控制效果。定期或不定期的自我評估活動，有助于經常發現和解決內部控制風險評估過程中出現的問題。同時，聘請相關專家或第三方機構對自身現有的內部控制風險評估體系進行評價，全面改進和優化，集思廣益，促進自身評估體系的健康發展。

（三）夯實企業內部控制風險評估前期信息來源基礎

一方面，要加強風險評估信息的共享。要建立有效的信息采集、溝通機制，避免因信息不暢所帶來的風險。另一方面，要提高重點領域以下領域的信息搜集的質量，保障風險信息的全面性。

1.財務風險方面。重點調查負債、或有負債、負債率、償債能力，現金流、應收賬款及其占主營業務收入的比重、資金周轉率，應付賬款及其占購貨額的比重，成本和管理費用、財務費用、營業費用，成本核算、資金結算和現金管理業務中曾發生或易發生錯誤的業務流程或環節。

2.市場風險方面。重點調查產品（服務）的價格及供需變化，產品供應的充足性、穩定性和價格變化，主要客戶、主要供應商的信用情況，潛在競爭者、競爭者及其主要產品情況。

3.運營風險方面。重點掌握新市場開發、市場營銷策略，企業組織效能、管理現狀、企業文化、中、高層管理人員和重要業務流程中專業人員的知識結構、專業經驗，質量、安全、環保、信息安全等管理中曾發生或易發生失誤的業務流程或環節，因企業內、外部人員的道德風險致使企業遭受損失或業務控制系統失靈，企業風險管理的現狀和能力。

（四）健全企業內部控制風險評估定性定量指標體系

一方面，對于定性的指標，可以采用專家打分法和問卷調查法進行科學合理的評估。專家團的組成人員需要涵蓋企業內部一線管理人員，也需要聘請一定數量的企業外部管理咨詢專家。另一方面，對于定量指標的評估，在采用單變量方式進行分析的基礎上，采用APH分析法和指標對比法進行分析。中小企業內部控制風險定量衡量指標如下表所示：

中小企業內部控制風險評估定量衡量指標表

該指標直接反映企業收益的質量，如果比率小于1，說明凈利潤中存在尚未變現的收入。此時即使企業盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產

（五）加強中小企業內部控制風險評估分析過程管理

一方面，中小企業需要全面認識企業所面臨的風險，通過進行SWOT分析，做到知己知彼。另一方面，要提高對風險反映的靈敏度。如可建立風險分析模型，通過關鍵風險指標管理方法、壓力測試和情景分析等定量技術手段和會談、工作組會議等定性評價技術對風險發生的條件因素進行分析。這樣不僅可以全面了解風險發生的條件，同時也能提高評估分析效率。在此過程中，要將企業自查與外部檢查、事前與事后檢查相結合。

湘中地區是我國中部地區中小企業較為發達的地區，從一定程度上反映了我國中小企業發展的現狀。隨著中小企業的迅速發展和壯大，其對企業內部控制體系建設的要求越來越高。加強企業內部風險評估，不僅是中小企業應對市場風險和挑戰的需要，同時也是企業提高競爭力的必然要求。中小型企業必須高度重視企業內部控制風險評估工作的開展，建立健全企業內部控制風險評估體系，使各項制度規范化和制度化，有效促進企業控制目標的實現。

[參 考 文 獻]

[1]任齊偉.企業內部控制風險評估標準系統構建問題的研究[J].中國鄉鎮企業會計，2012（2）

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一、民生銀行開展微貸業務原因分析

（一）外部原因

據調查，我國目前的微小型企業中資金不足率達到80%以上，資金用途上多以短期周轉和擴大經營為主，這片市場前景十分廣闊。正如前文所述，對于微小企業現有的融資渠道和融資平臺十分有限，許多微小企業在面對商業銀行繁瑣的貸款程序和繁重的擔保限制轉而尋求社會融資渠道，市場上如雨后春筍般興起的融資公司正印證了這一點，據統計，微小企業在只有不到20%的融資是通過銀行來完成的，而民間借款和社會融資的占比超過了80%。

（二）內部原因

在目前國內的信貸市場上，民間借貸，小額貸款公司，中小型融資機構，地方商業銀行以及國有四大行紛紛在市場上找到了生存空間，在傳統融資項目中與國有四大行競爭民生銀行并沒有太多優勢，而在小額信貸領域，由于小額貸款公司規模小成本低，可以用大量的服務人員做好貸后服務來規避風險。在這種市場格局下，民生銀行揚長避短，選擇小微企業作為突破口，在微貸領域發揮商業銀行資金雄厚信譽度高的優勢，結合自身企業戰略轉型，創造性的提出：“做民營企業的銀行、小微企業的銀行、高端客戶的銀行”，在市場定位上利用自身優勢開拓新市場，助力實現企業戰略轉型。

二、民生銀行微貸業務成本控制分析

（一）風險控制

1.行業控制。民生銀行根據大量的市場調研結果對小微企業分布較多的一些行業進行了一系列大規模的行業風險分析，在微貸業務的具體開展過程中指導分支行優先選擇與經濟周期關聯程度較低的，行業存續時間較長以及區域優勢型企業進行授信。民生總行在行業指導上有明確規定，對具有較強市場競爭力的行業群體授權分支行進行集中開發授信，對于餐飲食品等行業以及品牌商和大型供貨商優先考慮而對于行業發展前景不理想以及重污染重能耗的企業選擇謹慎或禁入，從行業源頭上進行風險控制，避免出現行業性風險而導致的不良貸款。

2.產品控制。在前期行業分析的原則和基礎上根據客戶個性問題分析風險水平以及風險來源，設立轉向營銷團隊，提供有區別性的信貸政策、信貸條件和信貸產品，利用產品控制來規避風險，變被動為主動，推出自然人聯保貸款業務、商鋪承租權質押貸款業務、倉單質押貸款業務、互保貸款業務。有效的化解了小微企業擔保難的問題，建立起一整套個性化產品體系。

（二）財務成本控制

1.圈鏈模式。民生銀行在早期試點推行微貸業務以及在后續的業務市場拓展中發現小微客戶具有一些共性，客戶數量多、行業面寬。地域分布廣、信息采集難度大、信息不對稱。但是這些小微客戶為了產生集群效應，在各種小商品城或是批發市場自發聚集起來，經營同類商品；同時，在一些大型企業周圍也會出現很多與大企業或上游或下游的小微企業，無論作為大企業的上游原材料供貨商還是下游的產品分銷商他們的行業特征都十分相似數量也足夠大。民生銀行創造性的推出了“一圈兩鏈”客戶開發模式，對大型商圈和大企業上下游銷售供應鏈進行批發式融資。

2.中間業務收入。客戶資源再開發，在微貸的基礎上為小微商戶提供更多關聯服務，同時也創造一部分中間收入，例如為微貸客戶開通商戶通以及提供一臺免費且手續費低于同業的POS機，一方面在流水端可以實時監控商戶的日常經營狀況，即使了解客戶的經營情況降低信用風險，另一方面增加了零售結算業務，同社區支行向聯動打造集儲蓄、轉賬結算、收費、理財消費等多功能與一體的商戶卡，微貸業務不僅為民生帶來了直接的經濟效益同時也還拉動了民生銀行在中間業務以及零售結算方面的業務增長，更進一步的提升了市場占有率也為民生銀行社區銀行網點奠定了堅實的客戶基礎。將簡單的信貸服務轉向了綜合金融服務，既擴大了融資額度也降低了財務成本。

三、民生銀行微貸成本控制存在的問題和對策

（一）存在問題

1.客戶過于集中。引用商圈模式在客戶管理信息收集等方面確實有不可替代的優勢但是同時也會產生產業性風險，客戶過于集中在某一領域或者集中在一條生產線上下游，那么當這些商戶生產或銷售的產品滯銷或是市場行情陡變，這些小企業自身的抗風險打擊能力較差，可能會出現塌方式不良信貸，在短期能造成大量呆賬壞賬，增加銀行經營風險和經營成本。同時，由于微貸客戶多在商圈內地域性聚集，還要注意地域性風險。

2.風險管理制度不夠健全。商業銀行信貸風險管理主要是通過控制貸款投向和發放規模來保證資本的流動性，進而實現收益與風險的動態平衡。由于受到傳統信貸經營模式的影響，民生銀行尚未完全建立起一套針對于小微企業的風險管理機制及應對措施，民生銀行還需加緊建立起微貸風險管理制度，培養微貸風險管理團隊，建立良好的微貸團隊管理文化。

3.信用評級系統尚不完善。由于小企業基數大，所以每個企業可能存在著不同問題，這樣在設定信用評級標準時應該參照的條件相應也就復雜的多，而民生銀行現有的客戶信用評級系統，設定條件較為單一，只能在一定程度上反映客戶信用狀況，希望在進行擴大數據庫的同時注意對信用評級系統加強維護和更新，更加真切的反映客戶信用狀況，避免不必要的技術風險。

4.定價偏高。民生銀行采取了不同于以往傳統信貸業務的擔保方式，還款方式，資金使用方式，但是微貸定價應當以當地信貸市場價格水平和客戶經理議價能力進行有效浮動，傳統銀行業以提高門檻的方式來規避風險將大量小企業拒之門外，但是民生銀行現有的定價機制沒能充分考慮貸款風險成本前提下每一個客戶的信用狀況和貸款風險補償措施來確定每一筆貸款的利率水平，這樣的定價機制才是在市場上具有競爭力的可持續發展的。

（二）對策建議

實際上，銀行對于風險的控制也就基于對各項成本的控制，而對于成本的控制也就或直接或間接的降低了風險，提高了效率，更加有效的配置了銀行的信貸資源。小微企業數量龐大，涉及各行各業，企業間管理水平也不盡相同，民生銀行在向這類群體授信風險較大也是無法避免的，風險難以把控。只有建立起全面的風險控制系統才能盡可能的將信貸風險降低到銀行所能承受的成本范圍內，從而事先資本的健康運轉。

1.時刻保持對市場的靈敏察覺力。同時嚴格遵守這行業選擇時設定的資金投放比例做好實時監控，確保在行業性和地域性風險發生時，呆賬壞賬在銀行所能承受的范圍i額比例內，同時也要深化商圈體系同政府的合作，聯手政府建立還貸基金，共同防控風險。

篇（8）

風險是指發生損失或傷害的可能性以及損失的程度，在這個概念中強調了損失可能性的大小是可以度量的。國際直接投資風險是在特定環境下和特定時期內客觀存在的可能導致國際經濟損失的狀況，一般地，將對外直接投資中由于不確定性事件的發生，引致資本或收益損失的可能性叫做對外投資風險。

我國對外直接投資的概況

（一）我國對外直接投資規模不斷擴大

我國企業從20世紀90年代開始了有實質意義的對外直接投資，進入21世紀后我國對外直接投資有加快的跡象。根據商務部的最新統計數據，我國2008年上半年，我國非金融類對外直接投資256.6億美元，較去年同期增長229%，繼續保持快速增長的強勢勁頭。

（二）我國對外直接投資的產業結構現狀

隨著對外投資的發展，目前已拓展到貿易、資源開發、工業制造、交通運輸、餐飲旅館、咨詢服務、科研開發、農業、房地產業等，其中以貿易、資源開發、工業加工制造為三大重點領域。總的來說，中國對外直接投資高度集中于資源開發業和初級加工制造業。

我國對外直接投資的風險來源

投資必然存在風險，跨國投資更增加了諸如政治、文化等所帶來的風險。但作為發展中國家的我國，其對外直接投資由于本身技術水平、產業結構等諸多因素更加顯示出了風險特點，其風險來源于多方面。

（一）對外投資產業結構不合理

過度依賴于資源開發業。隨著我國經濟持續快速增長，對各種資源的需求日益增加，自然資源成為限制我國經濟發展的瓶頸，伴隨著資源存量的不斷減少，在資源開發業領域的對外直接投資風險將會逐漸增加。

技術密集型產業投資比重較低。伴隨著信息全球化和網絡全球化的發展，擁有核心的生產技術是獲取投資收益的關鍵，技術密集型產業由于附加值較高，應對風險的能力較強。雖然我國近年來對技術密集型產業的投資有所增加，對外直接投資的企業，尤其是中高科技企業的比率仍然很低。

第三產業與高新技術產業比重很低。當前，無論是美國、日本還是亞洲新興工業化國家與地區，它們對外直接投資的產業重點大都落在了第三產業上，而我國目前的對外直接投資還處于起步階段，國內產業結構的層次還比較低，因此不可能盲目地要求第三產業和高新技術產業成為對外直接投資的重點，但是，這些產業代表了我國未來對外直接投資產業重點的發展方向，特別是高新技術產業能夠有效地帶動國內產業的發展。

（二）相對于東道國本土企業及第三國企業的競爭劣勢

在跨國直接投資中，我國企業與東道國企業的競爭劣勢體現在信息不充分上，由于文化環境、風俗習慣、交流語言的差異，海外企業的經營管理人員在決策中信息往往不充分，尤其是跨國企業在與東道國企業展開競爭時，由于信息的不對稱，往往在競爭中處于劣勢，造成較大的經營風險。我國企業與第三國企業的競爭劣勢主要體現在高新技術產業領域，我國企業的技術優勢不足，對于許多引進技術的消化、創新不夠，技術當地化的優勢并不明顯。

（三）世界經濟環境變化的影響

世界經濟環境對直接投資的影響主要體現在匯率變動、價格波動、需求變化、投資壁壘、技術更新上。匯率風險是指因匯率的變化而導致對外投資者在東道國子公司資產價值變化的不確定性，匯率的變動會導致生產成本變動，投資收益率多變，投資者難以對企業形成正確的預期，從而影響投資者的信心及企業的國際競爭力。

我國對外直接投資風險規避的理論分析

（一）均值-方差模型

研究不確定性條件下選擇的一種方法是通過少量參數來描述對象的概率分布，并把效用函數看作定義在這些參數之上，最通俗簡便的例子就是均值-方差模型，只要考察幾個有關投資-收益的概率分布的統計量就可以很好的描述投資主體的投資偏好，具體為：

假設隨機變量W取值wi（i=1、2、3……n）的概率為pi，那么這個概率分布的均值就是它的平均值：uw=∑wi×pi，這個概率分布的方差是（w-uw）2的平均值，記作：z2=∑（wi-uw）2×pi。方差是對概率分布的離散程度的測度，因此，它可以合理地度量所涉及的風險。

既然這樣，我們自然會假設，保持其他情況不變，如果投資主體是厭惡風險的，比如說企業總是對投資小心謹慎，只有在收益值更大或者獲得收益的可能性更高時才愿意投資，那么企業一定會選擇收益值的均值大而收益值的方差小的產業去投資。

（二）最優資產投資

本文運用均值-方差模型來分析一個簡單的資產投資損益問題，假設企業可以投資n種不同的資產xi（i=1、2、3……n），當投資資產xi時，如果不發生意外，你始終可以獲取固定的報酬率ri，不發生意外的概率是pi，而發生意外時的損失率是ri＇（ri＇>0），當然發生意外的概率是1-pi，那么，該資產的平均報酬就是ux=ripi-ri＇（1-pi），該資產組合報酬的方差可以表示為z2=（ri-rx）2pi+（ri＇-rx）2（1-pi）。由前文可知，如果ux很小而z2很大的話，厭惡風險的投資者根本就不會投資這第i種資產，同樣，企業會對各種可能的產業投資計劃項目利用以往數據進行收益和損失分析，選擇其中最大的收益可能而且風險系數最小的資產進行投資。

（三）雙產業投資模型

雙產業投資模型即資產分散，是將投資分散到不同區域，即在風險和收益之間尋求一種最佳的投資組合，從而避免某一特定區域經濟的影響，達到降低風險的目的。以汽車產業和房地產市場投資為例，假定企業只能投資這兩種產業，并且市場是完全競爭的，不考慮其他外在因素的影響。

本文使用的是無差異曲線分析方法，用r1和r2分別表示投資汽車行業和投資房地產行業所獲得的收益，即投資后企業擁有的貨幣價值，當然企業的投資資金預算是一定的，兩種產業投資額與收益必將呈現負相關關系。

關鍵的問題在于預算線斜率的確定。假設起初企業擁有的固定投資資金是S那么r1、r2分別代表投資兩個產業的投資收益率的話，縱截距應代表把資金S全部投入房地產行業所獲得的收益，即OM=r2×S；同理，橫截距應代表把資金S全部投入汽車行業所獲得的收益，即ON=r1×S，這樣可以導出預算線的斜率為兩投資產業的收益率之比，即k=r2/r1（取絕對值）。實質上，如果把資產收益率看作是投資收益的價格的話，預算線的斜率仍然是兩“商品”的價格之比，這與消費者的效用理論是完全相通的。

我們還可以粗略的繪制出投資者可能具有的對應于兩種投資的無差異曲線，很自然，這種無差異曲線的形狀是凸的，這表示他寧可在每一種狀態下保持相同數量的投資，也不愿在一種狀態下投資很多而在另一種狀態下投資很少。

給定了兩產業投資的無差異曲線和資金預算線，就可以討論產業投資組合的最優選擇問題，與往常一樣，這種最優選擇可以用切線條件來表示：兩產業投資額的邊際替代率一定等于預算線的斜率也就是投資收益率之比。

（四）產業選擇的風險規避

小島清的比較優勢投資論（TheTheoryofCompartiveAdvantagetoTnvest）的主要核心就是“一國應該從已經或即將處于比較劣勢的產業開始對外直接投資，并依次進行”。其中，“已經或即將處于比較劣勢的產業”有一個書面的定義，叫做“邊際產業”，具體地講，“邊際產業”是曾經在國內有長期高速地增長，具有一定的比較優勢，而在現階段已經或者即將陷入增長停滯期的產業，正是這所謂的“邊際產業”是我國對外直接投資應選擇的產業。

我國規避對外直接投資風險的措施

（一）我國對外直接投資的產業選擇

基于小島清的比較優勢投資理論，我國的“邊際產業”應該是以下幾個產業：加工組裝型制造業、紡織與服裝業、資源開發業。這些產業是我國傳統的優勢產業，在國內市場已經基本飽和，然而這些產業的技術水平和產品質量穩定，發展中國家對這些產業的需求也較大，其具有廣闊的國際市場，將其部分投入國外市場正好可以達到雙方產業優勢互補，相互借鑒為各國的產業進一步發展提供較大的空間。

（二）分析東道國市場環境

我國企業在實施“走出去”戰略前，應該制定風險防范機制，不能在沒有了解東道國的情況之前，就輕率地做出投資決定。企業在投資前要進行全面的調查研究，要對目標企業所在國政治、文化、法律甚至是競爭對手情況作調研分析，盡量縮小信息不對稱造成的政治、法律、文化等風險。

（三）積極應對世界經濟波動帶來的風險

針對世界經濟波動導致的匯率風險可利用遠期外匯市場套期保值等措施來避免，同時，采用分散化經營策略，即將投資資金來源、投資地域、行業、產品及產品銷售渠道、原料來源等多樣化或分散化，例如，如果公司實現了分散化籌資和多樣化持有貨幣品種，那么，就可以防止因某種貨幣貶值或升值帶來過大的匯率風險損失。

（四）對外直接投資與技術吸收

在技術資源層面，由于國際競爭愈來愈集中于技術研發和應用領域，技術密集型產業愈發突出，而我國的技術研發和應用能力不足，因此極有必要通過對外投資補充技術要素，拓寬技術轉化途徑，投資于技術資源密集的發達國家有助于掌握世界科技動向，汲取高新科技成果，增強自身技術研發能力。

參考文獻：

1.小島清.對外貿易論[M].南開大學出版社，1987

2.哈爾.R.范里安.微觀經濟學：現代觀點（第六版，費方域譯）[M].上海人民出版社，2006

篇（9）

男士美容市場的前景不可小覷。據全球領先的市場研究公司AC尼爾森調查揭示，現代都市男士注重修飾儀表在很多國家已經蔚然成風：在歐美國家，男士護理用品的市場份額已占到整個化妝品市場的30％以上；近年全球男性化妝品銷售總額已達53.37億美元,銷售額增長50％，男性美容護膚產品的全球市場份額正按25％的年增長率遞增，一個巨大的市場正在形成。

美容、塑身、SPA……仿佛是時尚白領麗人的“專利與特權”，美容院的門外似乎打上了“男士禁止入內”的門牌。而今，這一現象已被悄然顛覆，男士美容風尚和理念逐漸流行，男性美容SPA健康會所開始走進男人的世界，并逐漸得到一些白領和成功男士的青睞與追捧，同時也為個人投資者打開了另一扇創富之門。

俗話說：愛美是女人的天性。可也有這么一句話：愛美之心人皆有之。美容――這項女人的愛美專利，現在男士也可以“光明正大”的享用了。在經濟不斷發展的今天，男士美容作為一種新觀念或是一種新的生活形態而誕生，其背后隱藏的能量是巨大而不可估量的，這點和女士美容的發展過程極其類似。

男士美容市場現狀

男士美容市場正蘊育成形，消費市場反應漸趨強烈。有專家預測，未來5年中，中國男士對化妝品的市場需求將每年以96%的速度遞增。盡管目前這一市場的基數還比較小，但高于整個化妝品市場80多個百分點的增速。

從市場潛力來看，2005年國內化妝品銷售總額為450億元人民幣，加上美容服務收入，已經達到1680億元人民幣，而這個數字幾乎完全由女士化妝品占據。根據我國成年男性人口所占比例，僅在男性化妝品銷售一項應占女性的40%，即140億元。在全球市場，男士化妝品銷售總額已達51.64億美元。從以往任何一個行業的發展趨勢來看，我國行業都會受到國際行業主流發展的影響。而且，隨著全球經濟一體化的浪潮和各種信息傳播手段的蓬勃發展，必將更快地推動美容業同國際發展趨勢接軌。因此，一旦男性美容市場啟動，其發展勢頭將極其迅猛。

從消費能力來看，很多人都認為女人是天生的“消費狂”，其實，男士的消費能力是少而高，較之女性有過之而無不及。有數據顯示：國內各大城市的白領男性與白領女性的薪水比為1.2:1，男性平均薪水普遍高于女性。近年來許多時尚雜志、廣播電視頻道、互聯網站等傳媒業對男士美容的推波助瀾般的熱捧，間接地引發了男性美容意識的萌芽；加上商家有意識引導和拉動，越來越多的男性對美容逐漸認可。

另外，隨著商業業務的交往發展，越來越多的男士認識到外表形象的重要性，而這在以前只注重衣服包裝的男士們，開始求助化妝品或者美容護理提升自身的品位及改變自身的形象。此外，現代女性對男士的審美觀念從粗獷型到優雅型的轉變，都直接推動著男性美容觀念的迅速形成。

一項在北京、上海和廣州三地展開的調查顯示：58%的被調查者支持男士美容，其中20歲到29歲的年輕人認為男士應該美容的占到61%。在實際的消費行為中，一部分男性，特別是二十世紀七八十年代出生的年輕人，他們越來越注意個人衛生和個人形象。由于男士美容意識的覺醒，越來越多的男性加入到美容消費中，目前已凸顯出供求矛盾。對于商家而言，男性美容市場就像一個有待開發的“金礦”，蘊藏著無限商機。

男士美容投資分析

在節奏繁忙的現代都市中，男人背負著各種壓力，失眠、焦慮、緊張、憔悴等接踵而至，不少人處于亞健康狀態。男人更需要放松、需要減壓以及自身的美容保養。男士美容會所是以集具高雅健身、美容和休閑為一體的高級健康會所，倡導一種人們樂于接受的時尚休閑健身方式，為男士營造一個自在、舒心、愜意的輕松空間，在護理身體的同時放飛心情。目前廣州市場上就有悠蘭男士美容SPA健康會所。在此，本文以悠蘭男士美容SPA健康會所為例，分析男士美容會所的投資可行性。

來到男人專業美容院消費的人士不僅僅要求美容護膚，相當一部分是來休閑放松的，還有的是定期做身體保健的。一些老顧客甚至把原來在酒桌上談的正經事搬到安靜的美容院。因此，他們對美容院的色彩運用、裝修風格、整體環境、美容師的素質等方方面面都有非常高的要求。目前市場上比較正規的男士美容會所大部分以大品牌的加盟形式出現，經營者必須有相當的資金實力用于前期店鋪的租賃、裝修、添置設備和加盟等費用。

加盟費用：悠蘭男士美容SPA健康會所的旗艦店(面積約400平方米)加盟費用為8萬元，標準店(面積約300平方米)的加盟費用為5萬元。

租金：男士美容院的消費群體以素質較高的白領和中產階級成功男士為對象，因此，選址對男士美容院投資至關重要，位于當地城市繁華商業街、高級住宅區或化妝品銷售網點較為集中的地段比較適合男士美容店。悠蘭男士美容SPA健康會所(以淘金花園店為例)，小區的業主以及附近商業區的白領就拉動了穩定的客流量，400平方米的店鋪月租金約20000元。

裝修費用：相對于女士專業美容院常見的粉色曖昧色調，男士美容院往往以黑色、灰色或藍色等更為大氣的色彩示人，在裝修形式與色彩上要體現出男士儒雅、陽剛、穩重之美，并冠以“生活館”或“會所”等氣派稱號，給人以高雅品味的格調。一般大型的男士美容會所分接待區、護理區、休閑區、產品陳列區等，整體裝修高雅舒適。旗艦店的基本裝修約15萬元。

設備費用：會所的設備必須齊全高檔，讓顧客在會所能夠盡情放松，體會美容與健身一體的享受。空調、健身器、護理床、美容設備等，這些費用合計為7萬元。

員工費用：男士美容SPA健康會所提供給顧客不僅是美容護理，更多的是休閑放松健身的場所。悠蘭男士美容SPA健康會所前臺配置接待員，負責咨詢和接待顧客。會所還有主管以及專業的美容師、美容顧問等，一個旗艦店的員工在十多個人，員工的工資費用在2萬元左右/月。

其他費用：悠蘭男士美容SPA健康會所強調的是增值服務，在顧客休閑時會所提供茶水等，讓顧客在消費時感覺賓至如家。除此費用外，還有一些管理費、工商稅金等開支，這類費用合計為5000元/月。

從以上分析看，男士美容旗艦店的前期投入大約在30萬元左右。在男士美容的效益方面，相比較女士美容的平均價格水平，男士美容院的價位大多要偏高許多，但在目前男士美容意識不是十分普遍的情況下，高價位反而迎合了部分高消費、高收入的高端男性客戶的需求，并將之作為一種新的生活方式的象征。悠蘭男士美容SPA健康會所廣州旗艦店的月收入在十幾萬元不等，一年左右即可回收成本。

男士美容風險分析

雖然男士美容的市場空間很大，但投資男士美容也存在一定的風險。“悠蘭”男士美容公司負責人肖軍介紹說，投資男士美容一定要注意幾點事項，規避投資風險。

投資男士美容店第一大風險是消費意識。男性美容早已不是新鮮話題，但一直曲高和寡，未能形成氣候。在投資男士美容之前一定分析該城市的男性消費心理及消費特點。有的投資者在一些保守的城市開男士美容店，結果淪落到慘淡經營。目前沿海發達城市的男士美容消費觀念逐漸形成，對美容逐漸接受，投資者可依據城市地方習俗，完善配套服務，滿足男士美容時尚的需求。

第二是男士品牌風險。男士品牌宣傳嚴重滯后，這種情形在專業領域尤其突出。宣傳滯后勢必造成“養在深閨人未識”的不利后果。對于經銷商或投資者而言，由于男士品牌的宣傳乏力，導致品牌信息無法得到有效傳遞，許多投資者即使看好男性美容市場，卻不知道該去哪里尋找男士品牌或項目加盟。投資者選擇正確的男士美容品牌是美容店今后誠心服務的關鍵。

篇（10）

自我國加入世界貿易組織（WTO）起，我國金融市場不斷深入改革、不斷開放發展，我國銀行業市場結構也引起了巨大改變，從業數量的增多、各種規模、產權性質各異的銀行主題涌現。部分新興的商業銀行的快速崛起與發展，引發了市場競爭的進一步升級，市場集中度逐步下降。由于當前的市場氛圍，許多客戶提出銀行業重新組合的需求，行業內部競爭愈演愈烈，逐步形成銀行服務的買方市場。不僅如此，再加上保險、證券、基金等風投的影響以及世界各外資銀行帶來的競爭壓力，導致我國目前的商業銀行面臨了前所未有的機遇與挑戰。作為特殊的金融服務企業，商業銀行經營的出發點必須是以客戶的需要為首，在參與激烈的市場競爭時要以市場為導向、以現代營銷理念為指導，方能在日益激烈的市場競爭及買方市場環境中凸顯其競爭的優勢，贏得更多客戶的信賴。

一、我國商業銀行由批發業務向零售業務轉型的必要性

（一）批發業務和零售業務的概念

現代商業銀行業務內容，根據服務對象進行劃分，可分為批發業務與零售業務兩大類。批發業務指的是商業銀行向部分組織單位提供金融服務，例如企事業單位、社會團體等。批發業務的特點可歸納為規模大、業務集中。相對于批發業務而言，零售業務一般是商業銀行針對個人或中小型企業提供涉及金額較少的各類金融服務，例如儲蓄、結算、貨幣兌換、理財、咨詢、信貸以及等資產負債和中間業務。從商業銀行發展之初開始就存在銀行零售業務，是業務經營的最基本內容。零售業務的特征主要有：單筆業務涉及金額少、業務種類多樣、成本較高、技術要求較高、市場流動性強。我國銀行的零售業務主要是由商業銀行或以銀行為主體構成的金融服務機構向個人、中小型企業等提供的金融服務。目前我國眾多商業銀行都將零售業務擺在銀行發展的首要日程上，業務形式多樣，比如小微型企業貸款、消費貸款、信用卡、個人理財業務等。

（二）銀行批發業務向零售業務轉型的必要性

零售業務是商業銀行的主要利潤來源。在20世紀末，伴隨著歐美等發達國家金融市場的成長，直接融資所占比重逐步增多，大大降低了商業銀行作為金融中介的重要性，因此，其批發業務的盈利率也隨之降低。同時，伴隨著西方國家人民的物質水平的提高，收入與財富的增加，促進了對投資理財的需求程度。于是眾多銀行改變策略，尋求開拓新業務、新領域，于是，作為以廣大群眾為對象、風險小、盈利穩定的零售業務便理所應當的成為商業銀行的主要利潤部分。零售業務的需求與發展是國際金融市場發展到一定程度的必然結果。而對于我國來說，轉型是我國銀行業多年來不斷探究的重要內容，但由于各種原因與阻礙，我國銀行業的轉型并未真正成功。尤其近幾年來，在我國金融市場不斷開放、不斷發展的環境下，面臨銀行業迫切需要全面改革的壓力以及外資銀行獲準進入我國金融市場之際，零售業務的發展也就必將成為國內銀行與國外銀行新一輪競爭的焦點。

目前我國商業銀行著力調整結構，實施業務轉型，主要原因有以下三點：

1、客戶需求逐步提高的需要

伴隨我國經濟建設的持續穩定發展，不僅是城市居民，包括城鄉居民的經濟收入也在不斷提高，物質文明與精神文明的提高，使得更多的客戶會選擇銀行或金融機構對于個人的金融事務進行指導與管理，而且由于通過對金融知識的了解，客戶對金融業務在安全、便利、盈利等方面的要求也隨之增加。另外，由于金融業的競爭與發展，更多新興的投資渠道與工具層出不窮，可供客戶選擇的投資方式復雜多樣，但客戶由于沒有太多精力思考或者對金融方面專業內容不熟悉，在選擇上顯得無所適從。根據中國經濟景氣監測中心的一項調查中指出，我國約七成的居民認為目前銀行開設的服務項目并不能滿足需要，特別是零售業務方面，渴望銀行能提供更多更好的服務內容。而且就近幾年金融業的發展來看，銀行目前面臨的競爭壓力除了同行業之間外，還有保險、證券、基金等風投帶來的壓力，在這樣的市場競爭環境下，銀行業只得通過創新服務產品及提高服務質量等為自己贏得更多客戶。例如最基本的存取款、貸款業務等，銀行也針對客戶需求，為其量身定制專屬業務，并提供一對一的金融服務。為此，我國商業銀行要適當采取科學合理的營銷策略，吸納客戶并將其轉化為忠實的客戶群，以確保在強大的競爭壓力面前體現自身的競爭優勢，實現經營目標。

2、金融市場競爭日益激烈的需要

在以往的計劃經濟體制下的銀行業，主要依靠政策分工，以相對狹窄范圍內的服務對象及經營領域，具有一定的固定客戶群，因此競爭并不過于激烈。但由于金融市場的開放與發展，銀行與客戶的關系趨向于松散型、市場化轉變，增強了客戶對金融服務機構的自主選擇性。這種市場結構的改變，經濟增長速度的加快，客戶手中有更多閑置資金，渴望找到最佳的投資渠道與方式，這就需要商業銀行加大籌集和使用自己力度。

國內銀行業的發展競爭逐步進入白熱化，在經過多年的改革與發展中，傳統的批發業務逐步趨于成熟化、飽和化。2006年底，我國銀行業開始對外資銀行全面開放，外資銀行相對我國銀行來說，具備更為先進科學的技術、高效的管理機制、高質的服務及豐富的經驗。在當前的競爭壓力之下，沒有任何一個銀行有自信認為自己在行業中處于領先地位，競爭逐步趨于專業化、細致化，嚴峻的現實喚起了國內銀行業強烈的市場意識。若要做到適應市場發展變化與需要，首先要在加大資金實力、完善信貸結構的基礎上，著力發展零售業務，真正實現批發業務向零售業務轉型，細分客戶，細分市場，合理定價，加強公關，并以“客戶為中心，市場為導向”的理念，以及提供更高質量的服務，吸引并維護專屬客戶群，以增強我國商業銀行在客戶心中的形象與信譽度。

3、零售業務自身特征的需要

零售業務主要針對綜合服務，通過較高的技術操作，通過完善網點與網絡系統，直接對大眾客戶提供多樣的金融服務，零售業務的特點主要有：涉及金額數較少，筆數較多、服務對象分散、單筆業務金額限制、業務規模大等。在同等的經營規模下，零售業務可以做到更好的分散風險，以實現銀行在服務質量、工作效益、經營規模等更為協調的發展。而且，零售業務的客戶數量多，服務對象均為不計其數的自然人或小型法人，如遇到宏觀經濟變化的情況，業務的收益收到經濟變化波動的影響較小，以更好地保持收益穩定性。

零售業務的利潤與回報率相對較高。首先，無論國際還是國內，個人財富管理、個人住房信貸、個人消費金融、小微企業業務以及信用卡業務等的收入利潤率基本都在20%以上，零售業務的收益可見一斑；其次，零售業務的利潤穩定，在面對經濟周期的任何狀況下，零售業務都具備反周期作用，降低經濟周期對經營的不良影響，且回報率遠高于其他業務；再次，零售業務是資本回報率最高的業務之一，在75%的接受美國波士頓咨詢公司（BCG）調查的機構中，零售業務的股本回報率（ROE）一直高于銀行ROE的整體水平，是利潤的保證。

二、著手培養小微企業客戶，對銀行長遠發展的重要性

隨著經濟環境的變化以及銀行業市場競爭的日趨加劇，我國商業銀行既面臨著挑戰，也面臨著機遇。通過以上分析，零售業務的發展已成為我國銀行業戰略發展的重點，從以批發業務為主向批發和零售業務并重轉型，從以傳統業務為主向積極拓展新興業務轉型，已經成為我國商業銀行戰略轉型和調整結構的必然選擇。

小微企業有力地促進了我國經濟增長與技術創新，創造了大量就業崗位，是我國國民經濟發展的重要基礎，小微企業作為我國經濟發展新的增長點和陽光產業新生帶，越來越受到社會各界的關注（據統計資料顯示，我國小微企業創造了80%的就業崗位，實現的GDP占全國總量的50%）。隨著國家加大對小微企業的扶持力度，商業銀行已開始將經營重心向小微企業傾斜，特別是在利差變小、金融脫媒、外資銀行競爭等壓力下，針對潛力巨大的中國銀行業零售業務市場，加大對小微企業金融的投入，爭奪小微企業客戶，發展與培育小微企業客戶，已成為商業銀行求生存、謀發展的戰略任務之一。

（一）小微企業的概念

小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。

我國最早提及“微型企業”這一概念是1993年呂博在其《微型企業的發展與國際發展援助》一文中首次介紹了微型企業對于扶貧和解決就業問題的重要作用。2008年經濟危機爆發后，微型企業越發引起人們的注意；2009年國務院下發的《關于進一步促進中小企業發展的若干意見》中有對納稅額3萬以下的“小型微利企業”的稅收優惠政策；2011年國務院政府工作報告中，首度出現了“微型企業”一詞，指出“要適應我國勞動力結構特點，大力發展勞動密集型產業、服務業、小型微型企業和創新型科技企業，努力滿足不同層次的就業需求”。

工信部會同相關部門，研究制定包含微型企業在內的中小企業的更為詳細的劃分標準，并于2011年7月4日聯合國家統計局、國家發改委、財政部《中小企業劃型標準規定》，將中小企業劃分為中型企業、小型企業、微型企業三個類別，明確地從營業收入、從業人員、資產規模三個角度按十六個行業（包括其他行業）確定了中型企業、小型企業、微型企業的標準。比如農、林、牧、漁業的小微企業要求營業收入在50萬元以下，工業要求從業人數在20人以下并且營業收入在300萬元以下，零售、住宿、餐飲、信息傳輸、租賃、商業服務業則要求從業人員在10人以下并且營業收入在100萬元以下，建筑業則要求營業收入在300萬元以下或資產總額在300萬以下，批發業要求從業人員在5人以下，營業收入在1000萬元以下等。中型企業、小型企業、微型企業界定標準有助于商業銀行小微金融業務的開展。

（二）小微企業在國民經濟中的地位及宜賓市中小企業相關情況

小微企業是保證我國國民經濟的重要部分，過去說中小企業承擔著我國城鎮就業的80%，主要就在于小微企業發揮的作用，小微企業是國民經濟和社會發展的重要基礎，在擴大就業、增加收入、改善民生、促進穩定等方面具有舉足輕重的作用。

改革開放以來，宜賓市工業經濟得到了持續高速健康發展，形成了酒類食品、能源、化工、機械裝備、紡織、建材、林竹紙為支撐的七大優勢產業；逐步建立完善了宜賓五糧液產業園區、宜賓臨港經濟開發區、宜賓羅龍產業園區、江安陽春產業園區、鹽坪壩產業園區、長寧產業園區、宜賓縣向家壩產業園區、高縣福溪產業園區、珙縣產業園區等九大園區。目前，全市已有各類中小企業14000多戶，從業人員33萬多人。根據統計數據顯示，“十一？五”期間，宜賓市中小企業發展均保持了30%以上的增幅。中小企業、民營經濟已成為宜賓市經濟社會發展的重要力量、地方稅收的重要來源和吸納就業的重要渠道，為宜賓經濟社會又好又快發展做出了突出貢獻。

（三）做大做強小微企業，對銀行長遠發展的重要性

隨著金融市場的迅速發展，大客戶直接融資渠道不斷擴大、議價能力不斷增強，對銀行的貢獻度快速下降，商業銀行依托大客戶維系業務規模和經營效益高速增長的局面不可能持續，為此，發展小微企業金融業務不僅是貫徹落實國務院會議精神以及監管要求，更是商業銀行適應市場變化、尋求自身發展的內在需要。而做大做強小微企業，對銀行自身長遠發展、增強競爭能力和盈利能力都具有十分重要的意義。

從宏觀政策層面來看：改革開放以來，我國小企業發展十分迅速，已成為社會主義市場經濟的重要組成部分。因此，如何盡快解決中小企業融資難、融資貴問題，進一步改善中小企業的經營環境，促進中小企業健康發展，以發揮中小企業在經濟社會發展中的重要作用已成為國家經濟、金融政策的重要著力點，而加快支持小微企業發展也已成為落實科學發展觀、構建和諧社會的重要舉措。

從履行社會責任來看：伴隨著我國國民經濟的逐步發展提高，社會各層面對于銀行需要承擔的社會責任逐漸提高重視，銀行在實現自身利益、規模、品質等發展的同時，更需要體現出對社會旅行的相應責任，以提升品牌價值。小微企業有助于提升我國經濟發展、緩解就業壓力、促進社會穩定和諧發展，只有小微企業更高、更快的發展，才能使我國經濟結構發生真正的轉型與升級。在有效控制降低風險的前提下，對小微企業加大支持力度，是當前商業銀行必須履行的社會職責，以促使銀行樹立良好的社會形象。

從市場變化和發展走勢看：隨著我國社會主義市場經濟制度的確立和不斷完善，多種經濟形式的市場主體的相繼涌現，小微企業在市場經濟結構中逐步成為重要的力量。伴隨著資本市場的發展，大型企業客戶直接融資渠道增加、議價能力增強及其商務條件日趨苛刻，使其對商業銀行的綜合貢獻度大受影響；同時，集團客戶的關聯交易也對商業銀行控制風險帶來挑戰。在此情況下，商業銀行以大型企業客戶為主的商業盈利模式受到嚴峻挑戰，進而有必要尋找新的商業盈利模式和盈利空間，并在繼續維護好大型企業客戶的同時，盡快做大做強小微企業業務。

從經營策略和競爭態勢看：今年以來，在宏觀調控的大背景下，信貸規模趨緊，企業融資受到一定程度的影響，資產業務成長緩慢又直接影響當年盈利能力。為此，商業銀行必須盡快調整業務結構與客戶結構，為資產業務尋找新的發展空間。在這樣的情況下，商業銀行紛紛將將戰略重心轉移到資本占用率相對更低的零售業務，尤其是小微企業金融業務。首先，大型、特大型企業脫媒趨勢無法阻擋。由于目前商業銀行爭奪激烈的大客戶大多屬于上市公司，有更多的渠道進行直接融資，進而對間接融資的需要降低，再加上各銀行對大客戶的競爭異常激烈，貸款處于買方定價的局面，銀行貸款凈利差大幅縮窄，盈利能力降低。

特別是央行于2013年7月20日全面放開貸款利率管制后這一狀況將愈演愈烈。但另一方面受融資規模以及財務情況等因素影響，小微企業直接融資的渠道相對狹窄，更需要借助銀行進行間接融資，且小微企業信貸市場的潛力無窮，因此，商業銀行在小微企業貸款中具備一定的定價自，在有效控制風險的前提下，通過利率定價以實現“收益覆蓋風險“，降低風險、提高盈利。其次，從客戶結構的穩定性來看，擁有為數眾多的小微企業客戶有利于銀行穩定發展，有利于客戶結構的調整和完善，這對于銀行熨平業務波動、抵御經營風險大有好處。

綜上所述，在新的形勢下重新調整市場定位、實現業務穩定持續發展已刻不容緩。大客戶對商業銀行貢獻度下降速度比預計加快，贏利空間收窄，而整個小微企業市場資源豐富、發展潛力巨大，對商業銀行的貢獻度隨著銀行風險控制能力的提增正在逐步上升，日益成為銀行調整結構、增強競爭力、實現持續穩定發展的戰略選擇。

三、銀行支持小微企業管理的難點

近年來，我國銀行業金融機構均不同程度的增加了對小微企業的金融支持，以及重視程度，各銀行設立專門的部門與機構，設立起獨立、專業的信貸系統，并實施了“四單”。但就實際情況看，由于受整個社會信用體系不健全、經營觀念滯后、銀企間信息不對稱以及專業人員缺乏等影響，目前小微企業信貸業務的開展并不理想，多數銀行在小微企業信貸業務發展上仍處于探索的初期階段，并面臨一系列難題。主要表現在以下幾個方面：

（一）小微企業財務制度不健全，數據失真

大部分小微企業的管理人員素質較差，缺乏相應專業知識，財務制度不健全，財務帳目透明度低，財務數據失真，導致銀行與小微企業信息不對稱。不少小微企業采用家庭式管理模式，決策上存在隨意性，企業發展定位不明，市場營銷思路不清，主導產品趨于同化嚴重，以致企業發展前途難測，而且不少客戶向銀行提供的財務報表及企業資料沒有真實地反映企業的經營狀況，增加了銀行授信工作的難度。此外，銀行在商業化經營和資產負債管理制度的約束下，為降低信貸風險，一般要求借款企業提供連帶擔保或財產抵押，而小微企業缺乏足夠的抵押資產，尋求擔保更為困難，大多不符合銀行貸款條件，降低了銀行貸款的動力。

（二）小微企業融資成本高，負擔重

商業銀行運用利率浮動手段，對不同風險狀況的小微企業進行貸款定價，因為小微企業貸款的額度較小，一筆小額貸款的利潤，難以覆蓋相對較高的固定成本，包括資金成本、資本占用、貸款損失撥備等，高利率是銀行可持續發放小微企業貸款的一個重要前提，因此，僅貸款利息一項，小微企業就要比其他企業付出更高的成本，加之地方各種名目的收費，更加重了小微企業負擔。

（三）小微企業信用度低，信息不對稱

小微企業普遍經營規模小、效益低，不能與國有大型企業相比，加上多數小微企業主要靠企業主個人成長起來，管理傾向于家族式，控制權集中在少數人手中，尚未形成規范的公司治理結構，職責分離不嚴格、財務制度不健全，財務信息不能客觀反映其真實生產經營情況，整體信息透明度低，商業銀行難以了解小微企業的真實融資目的和財產狀況、經營管理水平，由于信息不對稱引起道德風險和逆向選擇，致使小微企業難以獲取商業銀行貸款。

（四）小微企業管理難度大，風險高

在小微企業業務發展中，特別是授信業務中存在諸多難點：一是貸前調查難，小微企業面廣量大，在調查過程中需要投入更多的人力。二是貸中審查難，由于財務信息不對稱，在審查中更多地依賴于企業的“軟信息”，審查的難度較大。三是貸后檢查難，小微企業的經營方式靈活，交易形式多樣，這雖然是小微企業在經營中的優勢，但也增加了銀行貸后管理的難度。

（五）信貸人員經驗不足，缺乏有效的風險分析評估方法

商業銀行要有效地控制風險，必須有一批經驗豐富、長期與小微企業打交道的信貸人員，并能夠通過對企業的了解來判斷風險的大小，對風險較小的企業提供貸款，拒絕風險較大的企業的信貸要求。但由于長期以來我國銀行的貸款主要面向大型國有企業，這就造成了對小微企業信貸風險的控制意識薄弱，有經驗的信貸人員嚴重不足，同時缺乏必要的風險調查評估技術和風險分析，特別是不能對小微企業不同的需求有針對性的提供相應金融產品安排。加之商業銀行對于小微企業的經營狀況不了解，信息又不能得到充分的溝通，因此，拒絕提供信貸支持也就成了規避風險的唯一辦法。

四、強化小微企業信貸經營管理，提高競爭能力和盈利能力的措施及建議

商業銀行在外部競爭壓力和內部利潤驅使之下，紛紛加大對小微企業的支持力度，然而小微企業的管理難點問題阻礙了商業銀行的嘗試。為此，對小微企業信貸風險進行科學評估、高效管理已成為商業銀行拓展小微企業金融業務的必然選擇。

（一）轉變觀念，提高認識，扎實做好基礎工作

要適應宏觀調控的整體形勢，堅持結構調整和轉型，保證業務的可持續發展。而結構調整的核心是客戶結構調整，要多維度結合，不再單純強調行業結構調整，更要重視客戶結構、產品結構。尤其是要大幅增加中小客戶群，因為，這是商業銀行發展小微企業業務的主要目標，是商業銀行可持續發展的基礎。當前發展小微企業業務擁有難得的歷史機遇，對此我們要有清醒的認識和緊迫感，要轉變觀念，克服各種困難去切實提高小微企業市場占比。

小微企業不同于大客戶，不能用管理大客戶的方式管理，不能簡單的按照增長速度和新增量來衡量，小微企業業務要踏踏實實，不能急功近利。目前各商業銀行小微企業業務的經營模式、操作流程基本形成，關鍵是如何切實將國家和監管當局支持小微企業的各項政策落實到位，扎扎實實做好各項基礎工作。

（二）深入研究，開發適應小微企業發展的金融產品

商業銀行必須加快金融創新步伐，要有適合小微企業客戶群體的金融產品和服務手段，才能最廣泛、最充分地吸引大眾客戶群體。同時要針對不同生命周期、不同行業小微企業的特點，從產品導向型向客戶需求型轉變，創造一些新的金融產品，以滿足小微企業的需求，為小微企業提供信貸、結算、信息咨詢、投資理財等服務。并按照企業的發展階段和具體需求，將小微企業分為成熟型、成長型和初創型企業，相對成熟型企業而言，成立時間長，企業成熟，容易獲得銀行的資金支持。成長型企業的產品有一定科技含量，且市場需求旺盛，但資金周轉困難。可通過提供商業票據貼現、買方付息票據業務和國內保理業務等服務來支持這類企業。初創型企業成立時間短、財務狀況不理想，但有一定產品優勢。對這類企業，銀行應以服務為主，為企業提供結算服務，幫助企業規范財務制度，鼓勵企業做票據貼現等不需要授信額度即可辦理的金融業務。

（三）以客戶為中心，切實降低小微企業融資成本

基于對小微企業的風險預期，商業銀行常常在企業融資時，采取上浮利率、收取服務費等方式，以期能夠覆蓋風險。但這種方式，往往與小微企業自身實際需求相背離，造成部分有償還能力的小微企業融資成本加大，增大了經營發展的難度，同時也容易造成部分實際風險偏高的小微企業隱瞞真實經營狀況，騙取銀行的信貸資金。因此，要切實降低小微企業融資成本，培育一批優質的小微企業。一是要爭取地方政府對小微企業的支持和扶持力度，由地方政府對商業銀行開辦小微企業業務進行風險補償，例如貼息、風險補償基金、減免相關稅費等；二是完善小微企業融資服務功能，銀行監管部門、商業銀行成立專業服務小微企業的部門，為地方小微企業提供系統的服務咨詢和融資建議，減少小微企業為融資而反復協調，增加費用成本和時間成本；三要區別對待，對于經營穩健、抵押充足、現金流好的小微企業，商業銀行要建立舍得小利，要敢于“養大魚”，主動降低對這類小微企業的貸款利率和收費標準，幫助和扶持小微企業發展壯大。

（四）構建信用評級體系，建立小微企業征信系統

信用評級可增加貸款質量評價的客觀性，不斷完善企業信息記錄，以便商業銀行更加廣泛地了解行業、區域之間的互聯信息。由于信息不對稱以及監控成本高，小微企業信用評級在商業銀行經營管理中發展比較緩慢。而實際情況是小微企業市場容量大，且不能像大型企業那樣公開直接融資，而更加依賴銀行間接融資，因此，小微企業業務在商業銀行業務發展中占比勢必會越來越大，而小微企業由于經營特點、發展路徑、風險表現形式與大中型企業不同，目前商業銀行的信用評級主要是針對大中型企業，為此商業銀行必需建立一套適用于小微企業客戶群體的評級體系與分析指標，以客觀地評價小微企業信貸風險。

為確保銀行信貸資產的安全程度，減少信貸風險，必須建立小微企業征信系統。要全方面考慮小微企業在發展潛力、行業前景、管理方式、人才培養等。而且，小微企業的發展受企業決策人的影響較大，需要對企業法人以往的征信情況以及經營情況進行提前調查。要構建全國聯網的征信系統，將企業法人、經理人等決策者的信貸情況、信用記錄等信息錄入征信數據庫，提高銀行貸前調查工作的效率，降低成本，有效減低信貸風險。

（五）加強銀企溝通，建立長期、穩定的銀企關系

對于商業銀行來講，與客戶長期溝通聯系，減少銀行在搜集信息與監控客戶方面的成本，以建立與企業的長期合作關系。商業銀行要經常深入企業開展調研，掌握企業的發展狀況和誠信程度。要在結算、匯兌及咨詢評估、財務管理等方面為小微企業提供服務，主動、及時地向企業宣傳金融政策，提供市場信息，當好企業的參謀。而建立穩定的銀企關系是解決商業銀行由于信息不對稱而產生的逆向選擇和道德風險問題的有效途徑。

（六）強化風險管理，促進合規經營

落實監管新規，推廣風險管理逐級自評和風險評級工作，提升全面風險管理工作水平。對不良貸款客戶逐戶制定清收處置預案，落實清收責任，做好清收處置工作。進一步完善信貸作業監督機制，加強信貸業務合規性檢查，不斷提高信貸資產質量。按照“行為有規、授權有度、監測有窗、檢查有力、控制有效”的內控建設總體要求，建立涵蓋員工行為準則、授權管理、制度規范、監督檢查、問責處罰和內控評價為一體的內控工作體系，加強業務事前、事中、事后全過程的監督檢查。強化對準風險事件核查整改，提高操作風險防范的有效性。

（七）加強隊伍建設和培訓，建立一支高素質的專業團隊

加快發展速度，強化風險管理，都離不開一支數量適度、素質精良的從業隊伍。一是從現有服務大型企業和私人高端客戶的人員中抽調善于學習，懂經營，綜合素質高的客戶經理，充實服務小微企業的專營隊伍；二是加大培訓力度，通過職業培訓、內部培訓、外聘專家講授、交流學習等方式，強化在經營理念、業務流程、產品營銷、營銷技巧、風險防范等方面的培訓。在此基礎上，還可開展有針對性的培訓，實現轄內小微企業經營人員的全覆蓋；三是不斷提高小微企業經營部門的綜合管理能力，建立小微企業業務條線綜合考評制度，在基礎管理、業務發展、產品創新、風險控制、客戶維護、激勵約束、信息宣傳等方面設立考評指標，以加強小微企業經營部門的綜合管理能力，為業務開展奠定良好的基礎。

總之，深入貫徹中央經濟金融方針政策和為實體經濟服務的本質要求，關注小微企業服務需求，扎扎實實、多策并舉、整體推進，努力提升小微企業服務水平，以實現商業銀行小微企業業務健康、可持續發展。

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