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篇（1）

項目可行性研究是指對擬建項目的技術(shù)先進性、適用性，經(jīng)濟上合理性、盈利性和事實上的可能性、風險性進行全面科學的綜合分析，為項目決策提供客觀依據(jù)。

在利用動態(tài)指標進行分析時，一般以凈現(xiàn)值為主，其他指標為輔。凈現(xiàn)值與獲利能力指數(shù)比較，兩個指標在評價獨立項目或規(guī)模類似的互斥項目時，得出的結(jié)論是一致的，而在評價規(guī)模不同的兩個互斥項目時，可能得出相反結(jié)論，這個時候應該考慮公司的財務實力：無資金限制的情況下，以凈現(xiàn)值計算為準;有資金限制的情況下，應按照獲利能力選擇凈現(xiàn)值和最大的組合。凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率比較，兩個指標在評價獨立項目時得出的結(jié)論是一致的，而在評價互斥項目時，內(nèi)部收益率可能不存在、無效或者多于一個，在這種情況下凈現(xiàn)值優(yōu)于內(nèi)部收益率。綜上，對獨立項目，凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和獲利能力指數(shù)三個指標可以得出一致結(jié)論;對互斥項目，如投資期和貼現(xiàn)率相同時，以凈現(xiàn)值作為主要判斷依據(jù);如投資期或貼現(xiàn)率不同時，要根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營選擇：著眼企業(yè)長遠利益，選擇凈現(xiàn)值指標;著眼企業(yè)短期利益、重視資金回收，選擇獲利能力指數(shù);重視項目資金利用效率，選擇內(nèi)部收益率。

盈虧平衡分析又稱為本量利分析或保本分析，是對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本和利潤進行分析，從而預測利潤、控制成本、輔助管理，其中盈虧平衡點可采用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量。此外，盈虧平衡分析也可以用圖示法，可以直觀簡便地找到盈虧平衡點。

敏感性分析是指通過分析不確定因素對主要指標（如凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等）和最終決策的影響，來分析潛在存在的風險，通過敏感性分析可以提供決策的準確性和預測的可靠性。敏感性分析主要是分析敏感度和找到臨界值。臨界值是指項目由可行變?yōu)椴豢尚校ㄈ鐑衄F(xiàn)值由正轉(zhuǎn)負）時的值。

應該注意的是，敏感性分析既可以分析單因素，也可以分析互相影響的多因素，實際應用中僅考慮主要的影響因素，但并未考慮影響因素發(fā)生的概率。

二、投資項目后評價研究概述

項目后評價是指在項目建成投運后一段時間，對項目的立項決策、建設目標、實施過程、生產(chǎn)運營等全過程進行系統(tǒng)綜合分析，對項目產(chǎn)生的經(jīng)濟、社會、環(huán)境等影響和持續(xù)性進行綜合全面的再評估。

項目后評價主要內(nèi)容包括過程評價、效益評價、持續(xù)性評價和影響評價。

1.過程評價對照項目立項或可研時確定的目標，對項目的前期工作（立項依據(jù)、決策程序、方案優(yōu)化、技術(shù)先進、經(jīng)濟合理）、建設實施（設備采購、工程進度質(zhì)量造價、工程監(jiān)理）、生產(chǎn)運營（生產(chǎn)能力、技術(shù)經(jīng)濟指標、經(jīng)驗效益）和管理水平（管理體制機制、管理者）進行評價。

2.效益評價包括內(nèi)部的項目工藝、技術(shù)、裝備及資源合理使用評價，外部的財務和經(jīng)濟費用（國民經(jīng)濟）評價和投資使用情況評價;持續(xù)性評價是項目后評價的一個重要內(nèi)容。

3.持續(xù)性評價是項目后評價的一個重要內(nèi)容。可持續(xù)主要是項目投產(chǎn)后，既定目標是否可持續(xù)、項目是否可以持續(xù)運行、業(yè)主是否愿意持續(xù)維持實現(xiàn)既定目標。持續(xù)性評價的核心是項目持續(xù)發(fā)揮投資效益，維持企業(yè)及所在社會環(huán)境發(fā)展。

4.影響評價是站在國家宏觀立場，對項目的經(jīng)濟影響、環(huán)境影響和社會評價影響進行的分析評估，以便為同類項目提供借鑒。

項目后評價與項目可行性研究相比有較大差別，具體表現(xiàn)為：評價主體不同，可行性研究主要由投資主體組織實施，后評價則以第三方獨立機構(gòu)為主;評價性質(zhì)不同，可行性研究以定量指標為主以經(jīng)濟評價為核心，后評價以調(diào)查數(shù)據(jù)為準，對項目結(jié)果進行鑒定;評價內(nèi)容不同，可行性研究評價技術(shù)可行性、經(jīng)濟合理性、社會效益性，后評價除這些之外還要評估立項決策、實施過程;評價依據(jù)不同，可行性研究以歷史數(shù)據(jù)來預測未來，后評價以現(xiàn)實數(shù)據(jù)來對比目標;評價階段不同，可行性研究在項目前期，后評估在項目投運之后。

三、投資項目評價方法

項目的投資決策要選擇風險最小而收益最大的項目。對于實際的資本性投資項目主要考慮：經(jīng)濟上有合理回報、技術(shù)上切實可行、對社會和環(huán)境有益等，從具體的評價方法上講，有定性分析和定量分析結(jié)合的層次分析法，有基于模糊數(shù)學的模糊綜合評價法和基于系統(tǒng)論、信息論的熵值法等方法。

層次分析法是將復雜的決策問題分解為目標、準則、方案等多個層級，設定評價指標，然后進行綜合評價的過程。模糊綜合評價法用模糊數(shù)學把定性評價轉(zhuǎn)化為定量評價。熵值法是對不確定性的度量，據(jù)熵值的特點，用熵值的離散程度來判斷指標的權(quán)重，離散程度大，指標權(quán)重大，根據(jù)各指標的權(quán)重計算項目的綜合評價。

在進行項目后評價時注意用到三種方法，對比分析、邏輯框架和成功度分析。

對比分析法是項目后評價的基本方法，包括前后對比和有無對比：前后對比是將項目建成前和建成后的情況對比，評價項目產(chǎn)生的效益和影響;有無對比是將項目不存在和項目投產(chǎn)后對項目所在地區(qū)產(chǎn)生的效果和影響，這里注意要剔除非項目因素。邏輯框架法是美國國際開發(fā)署（USAII）開發(fā)的設計、計劃和評價工具，用框架表分析復雜項目的內(nèi)在關(guān)系，其中項目的層次目標可以用目標樹模型進行分析。成功度分析是一種綜合分析方法，有項目評價專家對項目的實現(xiàn)程度給出的集體定性結(jié)論，具體可以參考文獻。

四、投資項目決策流程

綜合以上的投資項目理論整理出投資項目的決策流程，具體如下。

1.研究項目機會。在項目早期，各項條件還不夠明晰的情況下找到投資機會，這里要求項目建議既要符合企業(yè)既定的發(fā)展戰(zhàn)略，又要在財務許可的范圍內(nèi)。主要包括宏觀環(huán)境分析、市場需求預測和競爭環(huán)境分析。

2.開展可行性研究。可行性研究是在項目決策前進行的技術(shù)經(jīng)濟論證比較，包括外部市場分析、內(nèi)部條件分析、項目建設條件分析等詳細全面的綜合論證過程。在財務方面主要是預測項目成本、計算項目的靜態(tài)和動態(tài)指標，分析項目的盈利能力，進而評估項目是否具備可行性。結(jié)合投資計劃安排決定項目是否開展、如何開展。這個階段要在投資計劃范圍內(nèi)，進行較為詳細的概預算分析和方案選擇。

3.監(jiān)控項目實施。資本性投資項目建設周期一般都比較長，對項目建設成本要加強預算管理、進行動態(tài)監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)存在問題。

4.進行結(jié)算決算。項目的竣工結(jié)算主要審查合同的履行情況，期間收支依據(jù)的有效性等;決算主要是核對各項應收應付款項。

5.開展項目后期評價。項目后評價是回顧整個項目的決策、實施和部分運行過程，確定項目投資是否達到預期目標，各項指標是否實現(xiàn)，并總結(jié)經(jīng)驗教訓，為未來項目的決策提出建議。

五、小結(jié)

綜上，資本性項目投資決策在項目前期、中期、后期各有側(cè)重：前期以定量指標分析為主，側(cè)重經(jīng)濟效益評估;中期以進度跟蹤為主線，在既定的預算下平衡項目進度和質(zhì)量;后期以實際數(shù)據(jù)為依據(jù)，對項目實施結(jié)果進行鑒定，并為以后的項目提供借鑒。

參考文獻：

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[2]王勇，陳延輝.項目可行性研究與評估典型案例精解.中國建筑工業(yè)出版社，2008.

[3]N. E. Seitz，M. Ellison. Capital Budgeting and Long-Term Financing Decisions： Thomson/South-Western，2005.

篇（2）

[2]劉保華.新疆固定資產(chǎn)投資宏觀經(jīng)濟效益評價[D].新疆財經(jīng)大學，2008.

篇（3）

固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要資本形式，它的價值是逐漸地、部分地轉(zhuǎn)移到所生產(chǎn)的的產(chǎn)品上并逐漸地得到補償，要經(jīng)過勞動手段的整個使用期間，才能完成全部價值的一次循環(huán)。由于固定資產(chǎn)投資具有周期長、投資大、一旦投資影響深遠的特點，所以我們在進行投資決策的評價時應當慎重對待。

固定資產(chǎn)投資決策時所采用的評價指標的分類方法有很多種，其中根據(jù)是否考慮資金的時間價值來分類，可以將評價指標分為靜態(tài)指標組和動態(tài)指標組（評價的指標不是一個，而是一組）。動態(tài)評價指標組就是考慮資金時間價值的各種指標，主要有凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率和獲利指數(shù)等。

一、運用凈現(xiàn)值（NPV）法進行決策

（一）NPV就是投資項目投入使用之后，按照資本成本或企業(yè)要求達到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初試投資額之后的余額。

備注：凈現(xiàn)值的另外一種解釋是從投資開始至項目結(jié)束時所有一切現(xiàn)金流量（包括現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入）的現(xiàn)值之和。在這里，我們只采用第一種方法。

（二）決策規(guī)則是在只有一個備選方案的分析中，如果NPV是正值，就采納，如果是負值就放棄；而在多個備選方案中，應選用NPV為正值中的最大者。

二、運用內(nèi)含報酬率（IRR）法進行決策

（一）IRR是指投資項目的凈現(xiàn)值等于零時所對應的貼現(xiàn)率

由于該方法牽扯到凈現(xiàn)值，所以我們在進行分析是要以凈現(xiàn)值為基礎。而且該方法是一種臨界分析法。

（二）決策規(guī)則是在只有一個備選方案的分析中，如果計算的結(jié)果大于或者等于企業(yè)的資金成本或者必要的報酬率就采納，如果小于就放棄；而在多個備選互斥方案中，應該選用內(nèi)含報酬率大于資本成本或必要的報酬率最多的投資項目。

。

三、運用獲利指數(shù)（PI）進行決策

（一）PI是指投資項目的未來報酬的現(xiàn)值之和除以初始投資額。

（二）決策規(guī)則是：我們根據(jù)其公式可以看出，該公式只是凈現(xiàn)值公式的變形，凈現(xiàn)值的公式是差值，是絕對數(shù)的判斷。而獲利指數(shù)是比值，是相對數(shù)的判斷。由于凈現(xiàn)值的判斷標準是大于零、等于零和小于零，所以獲利指數(shù)的判斷標準是大于1、等于1和小于1.在決策固定資產(chǎn)投資的項目時，若獲利指數(shù)大于或等于1，方案可取，反之則不可取。在多個選擇互斥的項目中，則獲利指數(shù)大于1且最大的為最優(yōu)方案。

在進行該項固定資產(chǎn)投資決策時，我們運用動態(tài)指標組進行決策結(jié)論是一致的。但這只是特殊常規(guī)項目，對于很多情況下，可能在運用該指標組時會出現(xiàn)不一致的情況，也就是說會出現(xiàn)決策失誤，下邊我們重點分析一下動態(tài)指標組中各個指標應用時要注意的問題。

四、動態(tài)指標組中的NPV、IRR和PI三個指標在決策時的比較分析

（一）凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)含報酬率（IRR）兩個指標的比較。前邊講過，對于獨立的常規(guī)項目，我們可以用凈現(xiàn)值或者內(nèi)含報酬率兩個指標進行決策，并且可以得到的一致的結(jié)論。但是對一些特殊的情況，兩個指標往往會出現(xiàn)決策不一致的情況。具體表現(xiàn)在互斥項目和非常規(guī)項目：

1.對于互斥項目

對于互斥項目，出現(xiàn)決策不一致的原因一般有兩種情況，第一是投資規(guī)模的不同，第二是每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時間不同。

（1）對于投資規(guī)模不同的一些項目的比較，往往會出現(xiàn)規(guī)模較小的項目的內(nèi)含報酬率大但是凈現(xiàn)值較小，那么我們在這些互斥項目之間進行決策時，實際上就是在更多的財富和較大的內(nèi)涵報酬率之間進行選擇。很顯然，決策者往往會選擇財富，所以當投資規(guī)模不同的互斥項目，凈現(xiàn)值決策的規(guī)則優(yōu)于內(nèi)涵報酬率決策的規(guī)則。（2）每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時間不同。由于“再投資率假設”的原因，凈現(xiàn)值是假定產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量重新投資會產(chǎn)生相當于企業(yè)資金成本的利潤率，而內(nèi)涵報酬率卻是假定現(xiàn)金流入量重新投資產(chǎn)生的利潤率與此項目的特定的內(nèi)含報酬率相同。基于此原因，我們可以根據(jù)“凈現(xiàn)值無差異點法”判斷出，在無資本限量的情況下，利用凈現(xiàn)值法得出的結(jié)果永遠是對的，但是內(nèi)含報酬率可能會出現(xiàn)錯誤的結(jié)果。

2.對于非常規(guī)項目

非常規(guī)項目和常規(guī)項目表現(xiàn)不一樣的地方，往往是現(xiàn)金的流入和流出不發(fā)生在期初或者期初和以后各期有多次現(xiàn)金流出等。在這種情況下，可能會出現(xiàn)凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率決策不一致的結(jié)論。

我們知道，內(nèi)含報酬率的經(jīng)濟含義是在項目的整個計算期內(nèi)，按凈現(xiàn)值等于零是計算出來的報酬率，始終存在未回收的投資，只是在項目結(jié)束時投資恰好被完全回收。即在項目計算期內(nèi)，項目始終處于“償付”未被回收投資的狀態(tài)。

一種比較復雜的情況是，當期望未來的現(xiàn)金流量中一些為正，一些為負時，就會出現(xiàn)多重報酬率的問題。下邊我們分析一下內(nèi)含報酬率解的問題：（1）無解。如果項目的現(xiàn)金流量都是現(xiàn)金流出或者現(xiàn)金流入，NPV=0不能成立，也就不存在內(nèi)含報酬率的解。（2）無正數(shù)解。凈現(xiàn)金流量的符號只改變一次時，此時方程有唯一實數(shù)解，但如果符號改變后的現(xiàn)金流量之和的絕對值小于符號改變前的現(xiàn)金流量之和的絕對值時，則IRR沒有正數(shù)解。（3）唯一正數(shù)解。凈現(xiàn)金流量符號只改變一次且累計凈現(xiàn)金流量大于零時，有唯一正數(shù)解，且為項目的內(nèi)含報酬率。這種情況作為投資的情況是比較特殊的。先從項目取得資金，然后再償付項目的有關(guān)費用。例如現(xiàn)有項目的轉(zhuǎn)讓、設備租賃、補償貿(mào)易等。

如果項目的凈現(xiàn)金流量序列的符號只變化一次，則稱此類項目為常規(guī)項目，則內(nèi)含報酬率方程的正數(shù)解是唯一的，此解就是該項目的IRR。大多數(shù)投資項目都應該是常規(guī)投資項目。如果項目的凈現(xiàn)金流量序列的符號變化多次時，則此類項目為非常規(guī)項目。

內(nèi)含報酬率法的使用條件：可以用于常規(guī)投資項目和非常規(guī)投資項目的單方案評價，而在多個互斥方案比選時，只能作輔助指標。

（二）凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的比較

由于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)只是公式的變形，所以在進行固定資產(chǎn)投資決策時，他們往往是一致的。只有當初始投資不同時，凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)才會產(chǎn)生差異。

那么我們在運用這兩個指標時應該怎么取舍呢，因為，最高的凈現(xiàn)值符合企業(yè)的最大利益，而獲利指數(shù)只是反映投資的獲益程度，而不反映投資的回收多少，在沒有資本限量的互斥選擇決策中，應選用凈現(xiàn)值較大的投資項目。也就是說，當獲利指數(shù)和凈現(xiàn)值作出不同結(jié)論時，應以凈現(xiàn)值為準。

根據(jù)動態(tài)指標組中的以上三個指標的比較，我們可以得出以下結(jié)論，在資本無限量的情況下，利用凈現(xiàn)值在所有的投資評價中，都能做出正確的決策。而利用其它兩個指標做決策時，如果遇到互斥選擇或者非常規(guī)項目，有時會出現(xiàn)錯誤的決策。因此，在這三種指標中，凈現(xiàn)值仍然是最好的決策方法。

在固定資產(chǎn)決策中，由于動態(tài)指標組是一組科學有效的方法，所以我們在具體運用是應該正確地運用該組指標，以使我們的固定資產(chǎn)投資決策時不出現(xiàn)失誤。

參考文獻

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關(guān)鍵詞 可行性研究 評價 審慎

企業(yè)若想發(fā)展壯大，固定資產(chǎn)投資成了必不可少的課題。固定資產(chǎn)的投資當然不乏成功者，投資成功者往往令企業(yè)迅速膨脹，擴大了企業(yè)的知名度，使企業(yè)在市場競爭中占據(jù)了有利地位。但固定資產(chǎn)投資過程中更多的是失敗者，失敗者輕則使企業(yè)損失了部分財富，嚴重的會導致企業(yè)資金鏈斷層，使企業(yè)退出市場競爭的洪流。因此，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資宜審慎。本文就如何進行固定資產(chǎn)投資決策進行探討，以確保投資能達到預期效果，充分發(fā)揮資金使用效益，為單位健康、持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎。

一、固定資產(chǎn)投資的成功與失敗

1.成功者的代表之一：江門市大長江集團有限公司

創(chuàng)建于1992年的江門市大長江集團有限公司在發(fā)展初期僅只是一家占地不足一萬平方米，整車生產(chǎn)只有幾千輛的小型企業(yè)。但經(jīng)過多年的精心打造，從2000年開始迅猛發(fā)展，至今，占地面積達60萬平方米，整車生產(chǎn)能力250萬輛。自2003年以來一直成為全國摩托車托車行業(yè)的龍頭企業(yè)。

2.失敗者的代表之一：江門市高路華集團有限公司

江門市高路華集團有限公司在1997年也遭受了亞洲金融風暴的沖擊，財務危機凸現(xiàn)，大量的供應商到江門總公司追討貨款，公司的管理層只好采取以存貨抵供應商款項的策略，暫時緩解了財務危機。在資金依然吃緊的情況下，集團公司的決策層未有正確分析形勢，依然大規(guī)模興建東寧高科技大樓，1998年至1999年動用的建設資金達兩億元，導致了資金鏈的斷層，也為2002年開始走向敗亡之路埋下了伏筆。

由此可見，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資宜多方位評估，投資宜審慎。

二、固定資產(chǎn)投資決策的步驟和方法

由固定資產(chǎn)投資成功與失敗的經(jīng)驗和教訓可見，固定資產(chǎn)的投資決策除了影響項目本身的損益外，還會影響企業(yè)的財務狀況和資金狀況。所以，固定資產(chǎn)的投資決策宜建立在多方位評估的基礎上，避免盲目投資。因此，固定資產(chǎn)投資決策一般應遵循一定的步驟和方法，使投資者能作出正確的決策。固定資產(chǎn)投資決策的步驟主要包括初步可行性研究、詳細可行性研究、出具項目評價報告、投資決策等。

能否對固定資產(chǎn)投資作出正確的決策，取決于能否對投資項目進行有效、合理的評價，而對投資項目的評價需要建立在充分調(diào)研評估的基礎上。所以，進行固定資產(chǎn)投資，首先要進行投資項目的可行性研究。可行性研究應不僅僅著眼于項目本身，還應從企業(yè)的角度全面考慮。固定資產(chǎn)投資的可行性研究可分為初步可行性研究和詳細可行性研究兩個階段。

（一）固定資產(chǎn)投資的初步可行性研究

初步可行性研究主要任務是提出固定資產(chǎn)投資方向的建議。其主要內(nèi)容包括投資方案、市場需求預測、環(huán)境保護、生產(chǎn)技術(shù)、工藝流程、配套資源、人員配備、建設規(guī)模、建設條件、建設進度、投產(chǎn)時間等。

1.投資方案、市場需求預測

進行可行性研究，要清楚項目提出的前景和意義。通過了解產(chǎn)品的銷售情況、市場占有率和企業(yè)所處行業(yè)的特點，預測產(chǎn)品未來的銷售情況和潛在的市場，為進行投資項目的進一步可行性研究提供必要的依據(jù)和支持。

2.環(huán)境保護

對環(huán)境有不利影響的項目難以順利投產(chǎn)，所以固定資產(chǎn)項目的投資不能忽視對周圍環(huán)境的影響。

3.生產(chǎn)技術(shù)、工藝流程

固定資產(chǎn)的投資，無論是增加生產(chǎn)能力還是技術(shù)改造，均與生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品的工藝流程有千絲萬縷的聯(lián)系，因此也要考慮投產(chǎn)后是否縮短工藝流程或提高了生產(chǎn)效率。

4.配套資源、人員配備

初步可行性研究還要對配套資源及人員的配備進行調(diào)研，分析項目能否有相應的資源配備和足夠的技術(shù)支持。

5.建設規(guī)模、建設條件、建設進度、投產(chǎn)時間

項目的建設規(guī)模、建設條件、建設進度、投產(chǎn)時間是初步可行性研究必不可少的備件，它為進一步進行詳細可行性研究打下堅實的基礎。

（二）固定資產(chǎn)投資的詳細可行性研究

詳細可研性研究是可行性研究的主要階段，它為固定資產(chǎn)投資項目的決策提供技術(shù)、經(jīng)濟、生產(chǎn)等各個方面的依據(jù)。詳細可行性研究需要對企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力、原料供應、產(chǎn)品銷售、市場競爭情況、員工狀況、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財務狀況、主要經(jīng)營問題等進行調(diào)研和分析。

1.生產(chǎn)能力的調(diào)研

企業(yè)的生產(chǎn)能力與產(chǎn)品的銷售有密不可分的聯(lián)系，當企業(yè)的生產(chǎn)能力已經(jīng)不能滿足銷售的增長時，往往需要通過固定資產(chǎn)投資或技術(shù)改造來滿足市場需求。但這并不是必然的，是否需要擴大再生產(chǎn)還需要衡量其他指標。例如：企業(yè)的年生產(chǎn)能力為100萬噸，產(chǎn)品的年銷量為105萬噸，是否需要擴大產(chǎn)能來滿足市場需求呢？回答是不一定，因為擴大產(chǎn)能需要增加較大的成本，所以銷售105萬噸產(chǎn)品所獲取的利潤并不一定比銷售100萬噸的利潤高。所以還需要深入分析，如產(chǎn)品銷售增長是否有持續(xù)性等。

2.原材料供應的調(diào)研

生產(chǎn)量的增長往往會帶動原材料采購量的增長，而采購量的增長將使采購方獲得相應的采購折扣而使采購成本下降。但調(diào)研時也需要考慮其原料供應商距離的遠近，原材料的供應能否滿足產(chǎn)能的擴張等。

3.產(chǎn)品銷售及市場競爭的調(diào)研

通過調(diào)研產(chǎn)品的銷售情況及市場的競爭情況，了解企業(yè)的銷售政策，企業(yè)的產(chǎn)品的銷售增長是否有持續(xù)性，增加的固定資產(chǎn)投資能否從銷售收入中得到相應的補償。

4.員工狀況

通過員工狀況的調(diào)研，了解人員的素質(zhì)和結(jié)構(gòu)、教育培訓狀況、企業(yè)的福利待遇，了解員工的操作技能和隊伍的穩(wěn)定性，分析固定資產(chǎn)投資所要增加的人力資源成本。

5.企業(yè)經(jīng)營情況、資本結(jié)構(gòu)和財務狀況的調(diào)研

通過對企業(yè)經(jīng)營情況、資本結(jié)構(gòu)和財務狀況的調(diào)研，分析企業(yè)投資前后的資本結(jié)構(gòu)是否合理，固定資產(chǎn)的投入能否通過自有資金解決，是否需要籌措資金等。

（三）固定資產(chǎn)投資項目評價

固定資產(chǎn)投資項目評價是根據(jù)可行性研究搜集的資料，采用科學的方法對投資的經(jīng)濟效益進行全面的評價和分析，為決策者對投資項目作出最后的決策提供有效的依據(jù)。

固定資產(chǎn)投資項目評價的方法主要有會計利潤分析法和現(xiàn)金流量 分析法兩大類。

1.會計利潤分析法

會計利潤分析法是通過估算項目投資后企業(yè)的收入、成本、費用等，比較投資前后企業(yè)的會計利潤，分析固定資產(chǎn)投資項目的可行性。也可以利用固定成本、變動成本、銷售量、利潤等變量之間的內(nèi)在聯(lián)系，運用本量利分析法，測算盈虧平衡點的銷售量，然后分析預測的銷售量是否大于盈虧平衡點的銷售量，據(jù)此評價投資項目的可行性。值得注意的是，在用會計利潤分析法對投資項目的可行性進行評價時，如果固定資產(chǎn)投資項目所需的資金是通過籌資獲得的，在估算時該部分的投資成本確已包含在內(nèi)。但如果部分固定資產(chǎn)投資所需的資金是通過自有資金來解決的，這部分資金所喪失的機會成本不容忽視，特別是靠自有資金解決的數(shù)額較多的企業(yè)，因資金若存在銀行也有相應的利息，這也屬于投資的成本。但許多企業(yè)在進行可行性評價時往往忽略了這點。

2.現(xiàn)金流量分析法

現(xiàn)金流量分析法是目前最常用的對固定資產(chǎn)投資的項目經(jīng)濟效益的評價方法，它是通過計算投資項目整個壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流量，據(jù)此對投資項目進行評價的方法。

現(xiàn)金流量分析法包括投資回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法。

（1）投資回收期法：投資回收期法的主旨是測算自項目投建之日起，投資的未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值累計到與投資額相等所需要的時間。在方案選擇時，投資回收期最短的方案為最優(yōu)方案。

（2）凈現(xiàn)值法：凈現(xiàn)值，是指在項目計算期內(nèi)，按設定折現(xiàn)率或基準收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。凈現(xiàn)值法，是通過計算項目的凈現(xiàn)值，據(jù)此評價投資項目可行性的方法。當凈現(xiàn)值大于或等于零時，項目才具有可行性。在方案選擇時，凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。

（3）內(nèi)含報酬率法：內(nèi)含報酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報酬率來評價方案優(yōu)劣的一種方法。若內(nèi)含報酬率大于企業(yè)所要求的最低報酬率，則該項目具有可行性。在方案選擇時，內(nèi)含報酬率最大的方案為最優(yōu)方案。

（4）現(xiàn)值指數(shù)法：現(xiàn)值指數(shù)法，是通過計算未來現(xiàn)金流人現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，據(jù)此對投資項目進行評價的方法。若現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，則該項目具有可行性。在方案選擇時，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為最優(yōu)方案。

3.會計利潤分析法和現(xiàn)金流量分析法的優(yōu)缺點

會計利潤分析法和現(xiàn)金流量分析法在投資者的決策過程中都發(fā)揮了重要的作用。

會計利潤的分析法的優(yōu)點在于：會計利潤的分析可結(jié)合基期的實際數(shù)據(jù)，輔以項目投資后將產(chǎn)生的收入、成本、費用、稅收等，即可對項目的可行性作出評價，操作成本低，而且測算的結(jié)果直觀性也較強。它的缺點是忽略了資金的時間價值，若用于資金投入大，投資周期長的項目，測算的結(jié)果會有較大的偏差。

現(xiàn)金流量分析法的優(yōu)點是：考慮了資金的時間價值，它對項目的評價更具科學性和客觀性。缺點是未來現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)的獲取必需在占有全面詳細資料的基礎上才能準確地預測，分析成本高，而且使用的貼現(xiàn)率難以正確地估算。

（四）投資決策

投資決策是項目評價的最終目的，在得到項目分析評價的結(jié)果后就可進行相應的投資決策，投資決策既需果斷，又不失謹慎。

固定資產(chǎn)的投資對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營有著重要的影響，而固定資產(chǎn)的投資決策又依賴于固定資產(chǎn)投資項目的評價。所以，對投資項目的研究和評價應建立在充分調(diào)研和評估的基礎上，作分析時也應用不同的方法進行對比和測算。這樣，才能使固定資產(chǎn)的投資真正對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營起到推動的作用。

總之，固定資產(chǎn)投資是單位增加生產(chǎn)投入，提高生產(chǎn)能力，從而增強參與市場競爭能力的重要途徑，單位要高度重視，進行充分的市場調(diào)研、進行可行性分析，并采取科學的方法對投資進行決策，確保投資實現(xiàn)預期的效果，從而增強單位的盈利能力，在激烈的市場競爭中立于不敗之地，從而實現(xiàn)健康、持續(xù)發(fā)展，確保發(fā)展戰(zhàn)略的順利實現(xiàn)。

參考文獻：

篇（5）

中圖分類號：F239.44

文獻標志碼：A

文章編號：1673-291X(2007)04-0086-02

一、固定資產(chǎn)投資審計存在的問題

1.對于固定資產(chǎn)投資項目的真實性、合法性審計比較多，著重于查錯糾弊，對于效益審計重視不夠。審計人員少有將固定資產(chǎn)投資審計向效益審計擴展的觀念，固定資產(chǎn)投資建設市場秩序較為混亂，違法亂紀現(xiàn)象比較多，這客觀上使審計人員不得不側(cè)重于真實性、合法性審計，從而無法抽出足夠的審計力量開展效益審計。

2.對于固定資產(chǎn)投資項目事后審計比較多，事前介入和事中控制不夠，特別是對投資項目選擇的決策過程難以施加影響。在我國固定資產(chǎn)投資領域，投資決策論證體系不健全，權(quán)責分明、制約有效、科學規(guī)范的建設項目管理體制和運行機制尚未完全建立，項目管理的科學化、專業(yè)化水平還不高，全過程的審計監(jiān)督更顯重要。

3.固定資產(chǎn)投資審計人才短缺，現(xiàn)有審計人員隊伍知識和能力結(jié)構(gòu)不合理。固定資產(chǎn)投資審計涉及的審計事項復雜、專業(yè)性強。例如，為了對工程造價進行審計，需要審計人員具備工程造價方面的專業(yè)知識和執(zhí)業(yè)資格；為了對工程合同管理的情況進行評價，審計人員需要具備合同法等法律方面的知識和經(jīng)驗等。然而，審計機關(guān)目前懂財務的人員比較多，懂工程、法律的人員比較少，既懂工程又懂財務的人員少之又少。

4.在固定資產(chǎn)投資審計實踐中，審計人員的工作缺乏客觀標準，主觀判斷多，審計風險難以得到有效控制。關(guān)于固定資產(chǎn)投資審計尚未形成具有操作性的準則和指南，對于固定資產(chǎn)投資效益審計的理論研究和經(jīng)驗總結(jié)做得尤其不夠。《審計機關(guān)國家建設項目審計準則》的規(guī)定比較原則、抽象，對于固定資產(chǎn)投資效益審計也強調(diào)不多，審計人員在具體工作中感到缺乏依據(jù)和標準。

5.固定資產(chǎn)投資審計就事論事多，為各級政府宏觀決策和管理服務的職能發(fā)揮不夠等。審計著眼于查處單個問題的多，不善于通過對微觀審計所獲得的資料進行分析研究，從宏觀上提出搞好建設項目的建議和改進審計方法的措施。

二、創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計的對策思考

1.創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計理念

傳統(tǒng)的以查錯糾弊為主要目標的審計理念已遠遠不能適應形勢發(fā)展的需要，應增強宏觀意識，努力研究和把握固定資產(chǎn)投資審計工作的規(guī)律和特點，探索固定資產(chǎn)投資審計工作的新理念、新思路。投資體制的深層次改革必然引起投資決策方式、資金籌措方式和資金使用方式的調(diào)整。在投資管理和項目管理領域正在發(fā)生的變化，主要表現(xiàn)為投資主體多元化、投資決策分散化、資金來源多樣化、融資方式市場化以及項目預算管理和工程合同管理國際化。這一重大變化，使固定資產(chǎn)投資審計的環(huán)境、對象、內(nèi)容和方式等，都已經(jīng)發(fā)生并可能繼續(xù)發(fā)生不同程度的變化。因此，我們要根據(jù)投資管理體制、建設管理體制、財政管理體制、金融監(jiān)管體制改革的要求，不斷創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計理念，致力于提高固定資產(chǎn)投資審計的宏觀經(jīng)濟效應。

我國的經(jīng)濟增長方式正在由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變的核心問題就是提高效益。審計的發(fā)展要與經(jīng)濟發(fā)展階段相適應，固定資產(chǎn)投資審計的目標要從真實、合法逐步轉(zhuǎn)到效益上來，開展效益審計是在新形勢下將固定資產(chǎn)投資審計向深層次、高水平推進的必由之路。

在固定資產(chǎn)投資審計中要積極推行效益審計，對項目建設的經(jīng)濟性、效益性以及效果性進行評價。按照科學發(fā)展觀的要求，投資效益審計既要考慮投資結(jié)構(gòu)的合理性，投資規(guī)模的適當性，資金使用方向的正確性、使用效果的綜合性、使用過程的公平性，又要檢查項目建設的宏觀性、公眾性、關(guān)鍵性、基礎性、牽動性和對政治、經(jīng)濟、自然環(huán)境的影響，把宏觀效益與微觀效益、長遠效益與當前效益、經(jīng)濟效益與社會效益及生態(tài)效益統(tǒng)一起來。

2.創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計內(nèi)容

固定資產(chǎn)投資是國家公共財政的重要方面，固定資產(chǎn)投資審計作為國家財政審計的組成部分，其工作任務就是要緊緊圍繞國家財政審計開展工作，財政資金走到哪里，審計監(jiān)督就要跟到哪里。隨著投資體制改革的逐步完善，投資審計也要把公共工程項目作為主要對象，側(cè)重于對使用國家財政資金的項目的審計，這是投資審計內(nèi)容創(chuàng)新的基礎。一是要加大對財政投入較多的基礎性、公益性公共工程和重點建設項目的審計；二是當前經(jīng)濟運行中反映出的急需解決的熱點、難點問題；三是社會各界、人民群眾普遍關(guān)注的問題。對于這些資金和項目，審計部門要提前介入，要將違紀違規(guī)現(xiàn)象消除在萌芽階段。在具體審計內(nèi)容上，將逐步由真實性、合法性審計向效益性審計過渡。作為固定資產(chǎn)投資審計，今后的發(fā)展趨勢就是要從效益審計入手，側(cè)重于對使用國家財政資金的項目的審計。在效益方面，要特別注重環(huán)境效益。充分考慮預防環(huán)境污染、改善環(huán)境質(zhì)量、保持生態(tài)平衡等方面的環(huán)境效益審計將成為今后固定資產(chǎn)投資審計的一個重點。在審計的深度和廣度上，要做到財務收支審計和預算執(zhí)行、決算審計并重，以建設單位為主，延伸審計施工、監(jiān)理等與投資活動有關(guān)的部門和單位。重點查處亂上建設項目、違反建設程序、虛假招投標、違規(guī)轉(zhuǎn)包分包以及項目建設中偷工減料等違紀違規(guī)行為。

3.創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計的技術(shù)和方法

審計技術(shù)和審計方法對于提高審計質(zhì)量、降低審計風險具有重要的作用。隨著經(jīng)濟的進一步發(fā)展和我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善，投資主體日益多元化，投資活動日趨紛繁，審計內(nèi)容越來越復雜，審計工作量越來越大，人們對審計質(zhì)量的要求也越來越高，而目前審計所采用的審計技術(shù)和方法已很難適應新的審計任務。在固定資產(chǎn)投資審計中，往往以資金活動為主線，對會計資料進行詳細檢查，即使是抽樣審計，真正建立落實在內(nèi)部控制測評基礎上的也很少。采用這樣的審計方法，一是會造成審計成本增加、審計資源和審計任務之間的矛盾更加突出，二是審計質(zhì)量也很難保證。因此，必須將審計方法轉(zhuǎn)變?yōu)橐栽u價內(nèi)部控制系統(tǒng)為基礎的抽樣審計，并借助對內(nèi)部控制系統(tǒng)的評價結(jié)果確定審計重點、范圍和方法，同時，將風險分析和防范措施納入審計程序的各個環(huán)節(jié)。在審計中充分運用分析測試，以分析測試結(jié)果作為擬訂審計計劃、實施審查、做出審計結(jié)論、表達審計意見的重要參考依據(jù)。

會計信息化和網(wǎng)絡技術(shù)的發(fā)展對審計技術(shù)提出了更高的要求，網(wǎng)上交易、網(wǎng)上支付審計、虛擬企業(yè)的審計都將成為投資審計的具體內(nèi)容，這就要求審計技術(shù)必須跟上信息時展的步伐，電子計算機將成為審計人員的主要操作工具。固定資產(chǎn)投資審計在運用計算機輔助審計方面起步較早，并且取得了較好的審計效果，大大提高了審計質(zhì)量和效率。但從實際情況看明顯落后于被審計單位利用計算機的現(xiàn)狀。固定資產(chǎn)投資審計軟件的開發(fā)與應用已日顯緊迫，一方面應結(jié)合實際應用情況，對原有軟件進行優(yōu)化更新；另一方面，應針對新的投資審計領域開發(fā)出新的審計軟件，使電子計算機在審計查證、分析性復核、審計信息的收集、傳遞等方面發(fā)揮應有的作用。

4.加強固定資產(chǎn)投資審計的規(guī)范化建設，為實務工作提供客觀標準和指南

科學合理的固定資產(chǎn)審計準則、實施細則和其他規(guī)范，能夠反映理論界的研究成果和實務界的實踐經(jīng)驗，幫助審計人員在業(yè)務開展過程中保持應有的職業(yè)謹慎并恰當合理地開展審計工作，從而提高審計質(zhì)量，降低審計風險。固定資產(chǎn)投資審計的規(guī)范化建設是目前亟待加強的工作。一是建議審計署制定《審計機關(guān)國家建設項目審計準則》的實施細則，及時總結(jié)各地審計機關(guān)開展固定資產(chǎn)投資審計的先進經(jīng)驗和優(yōu)秀案例，為審計人員提供具有操作性的指南；二是建議審計署和財政部、建設部等部門合作，聯(lián)合制定有關(guān)固定資產(chǎn)投資的績效評價標準作為審計人員開展固定資產(chǎn)投資審計、特別是投資效益審計的依據(jù)；三是建議各級審計機關(guān)在審計署制定的審計準則及實施細則、財政部的有關(guān)規(guī)范的基礎上，根據(jù)本單位開展固定資產(chǎn)投資審計的實際情況和需要，制定本單位的固定資產(chǎn)投資審計工作規(guī)范。

5.加強固定資產(chǎn)投資審計質(zhì)量控制的其他對策

一是要強化對建設項目前期相關(guān)工作事項的審計，包括項目決策、可行性研究、項目資金來源和執(zhí)行基本建設程序的情況等，它是工程建設必不可少的重要內(nèi)容和組成部分，與工程質(zhì)量和效益有著直接的因果關(guān)系，是保證建設項目達到預期效果的前提和基礎。二是對重點大中型建設項目，建議審計機關(guān)以派駐的方式從項目籌建開始進駐建設項目法人單位，實施事前、事中、事后的全程審計監(jiān)督。三要整合審計資源，充分發(fā)揮審計的整體效能。在審計人員少，專業(yè)技術(shù)力量不足，專業(yè)人員培訓周期較長的情況下，要充分利用社會審計和內(nèi)部審計力量，整合審計資源，充分發(fā)揮整體效能。

參考文獻：

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[2] 趙云青.政府固定資產(chǎn)投資審計發(fā)展趨勢淺析[J].審計月刊，2006，(7)：12-13.

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篇（6）

    固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)過程包括固定資產(chǎn)更新、改建、擴建、新建等活動。固定資產(chǎn)投資是社會固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。隨著現(xiàn)代物流業(yè)的迅猛發(fā)展,運輸設備的投資決策與管理越來越成為管理層關(guān)注的焦點。由于石油資源易燃、易爆、易揮發(fā)等特點,對于油品運輸設備的投資決策與管理具有一定的特殊性。

    作為企業(yè)的一項重要決策,固定資產(chǎn)投資決策綜合了投資決策的基本程序、整個投資決策過程中各種不同的評價方法以及決策的不確定性分析。固定資產(chǎn)投資決策的程序一般包括以下步驟:固定資產(chǎn)投資項目的提出、固定資產(chǎn)投資項目的評價、固定資產(chǎn)投資項目的決策、固定資產(chǎn)投資項目的執(zhí)行以及固定資產(chǎn)投資再評價。

    (1)按照投資在生產(chǎn)過程中的作用分類。可以把固定資產(chǎn)的投資分為新建企業(yè)投資、簡單再生產(chǎn)投資和擴大再生產(chǎn)投資。其中新建企業(yè)投資指的是為了一個新企業(yè)建立生產(chǎn)、經(jīng)營、生活條件所進行的投資;簡單再生產(chǎn)投資是指為了更新生產(chǎn)經(jīng)營中已經(jīng)老化的物質(zhì)資源和人力資源所進行的投資。擴大再生產(chǎn)投資是指為了擴大企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模而進行的投資。

    (2)按照對企業(yè)前景的影響進行分類。固定資產(chǎn)投資可以分成戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資兩大類。所謂戰(zhàn)術(shù)性投資是指不牽涉整個企業(yè)前景或?qū)ζ髽I(yè)前景影響甚小的投資。所謂戰(zhàn)略性投資是指對企業(yè)的全局有著重大影響的投資。

篇（7）

一、固定資產(chǎn)投資審計的必要性

固定資產(chǎn)投資審計是我國審計機關(guān)依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)對固定資投資各項目進行真實與合法性的審核，是國家約束和督促固定資產(chǎn)投資各參與合法經(jīng)營的重要手段，既可以響應國家反腐倡廉行動，進而規(guī)范和維護市場秩序，促使我國經(jīng)濟健康穩(wěn)定的發(fā)展。

固定資產(chǎn)投資審計的必要性體現(xiàn)在以下幾點：一是為完善投資決策提供重要的依據(jù)，固定資產(chǎn)投資對我國國民經(jīng)濟的增長具有巨大的推動作用，有效監(jiān)控政府投資基金的運營，獲得固定投資項目收益數(shù)據(jù)，對固定資產(chǎn)參與建設方具有約束和監(jiān)督作用，促使各參與方能夠合法運營資金。二是能夠提高公共資金的使用效率，固定資產(chǎn)投資審計對投資項目的效益性進行審查，確保公共資金能夠發(fā)揮最大的社會效益，提高政府和企業(yè)公共資金的使用效率；三是可以有效遏制投資項目運行過程中的腐敗現(xiàn)象，固定資產(chǎn)投資審計對建設參與方具有一定的約束力，在審計過程中能夠明確各級的經(jīng)濟責任，其警示和約束力都能夠有效遏制經(jīng)濟犯罪和腐敗行為的出現(xiàn)。

二、固定資產(chǎn)投資審計常見缺位的原因

（一）審計組織結(jié)構(gòu)不科學

近幾年，隨著我國固定資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，我國審計機關(guān)的審計范圍與固定資產(chǎn)投資發(fā)展不匹配的問題逐漸凸顯，在審計工作開展過程中出現(xiàn)審計盲區(qū)，致使審計部門做出不全面、不符合實際的審計評價報告。一方面是審計機關(guān)的監(jiān)督地位不明確，以至于其審計監(jiān)督職責不能開展；另一方面是審計機關(guān)缺乏技術(shù)力量和專業(yè)能力較高的審計人才，難以全面開展固定資產(chǎn)審計工作。但隨著我國經(jīng)濟發(fā)展，原有的舊的審計方式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)有審計要求，固定資產(chǎn)投資項目決策、設計以及施工等都需要進行不同形式的審計與監(jiān)督，為此就需要對各個階段構(gòu)建不同權(quán)重的審計評價指標。

（二）審計機關(guān)管轄權(quán)混亂

審計管轄是審計機關(guān)確定的審計對象的范圍劃分，明確地審計管轄權(quán)范圍可以避免重復審計，增加審計人員的自覺性，提高審計效率。但在固定資產(chǎn)投資審計過程中由于上級審計機關(guān)不能及時對下級審計機關(guān)進行授權(quán)，審計機關(guān)的監(jiān)督管理權(quán)力不集中，審計部門監(jiān)督權(quán)力受到限制，這些情況最終導致一些建設項目資金沒有審計部門來監(jiān)督。

（三）固定資產(chǎn)投資審計復雜

固定資產(chǎn)投資一般涉及的資金數(shù)量較大，投資周期較長，投資項目參與方有較多，這些使得固定資產(chǎn)投資審計要比一般審計要更為復雜，不僅僅要對企業(yè)投資項目決策事前、事中、事后進行審查，還要對固定資產(chǎn)投資建設過程中涉及的使用材料物價進行時間上的轉(zhuǎn)換，要求各參與方必須提供真實完整的資料，這都大大增加了固定資產(chǎn)審計的難度。另一方面，固定資產(chǎn)審計要求審人員具備綜合性的分析能力，既要求掌握相關(guān)的法律法規(guī)，更需要掌握一定的宏觀和微觀經(jīng)濟知識。

三、防止固定資產(chǎn)投資審計缺位的對策

制定并完善固定資產(chǎn)審計相關(guān)的法律法規(guī)。目前，我國審計法作出的對審計方法和審計程序相關(guān)的規(guī)定都不能完全適用于固定資產(chǎn)投資審計，必須制定與固定資產(chǎn)投資審計各個環(huán)節(jié)相匹配的法律法規(guī)，使得審計方案實施過程做到有法可依。在固定資產(chǎn)投資審計領域，需要加快出臺具體的固定資產(chǎn)審計規(guī)定和處理標準，只有完善的法律法規(guī)體系，才能充分發(fā)揮固定資產(chǎn)投資審計對建設各參與方的監(jiān)督與約束，減少人為干擾，使固定資產(chǎn)投資審計更加客觀。

篇（8）

中圖分類號：F810 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）12-0020-02

固定資產(chǎn)投資包括戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資、獨立性投資、相關(guān)性投資、設備投資等幾種類型，固定資產(chǎn)投資會影響到經(jīng)濟主體的經(jīng)營效益和生產(chǎn)能力，在實施投資活動時，投資決算發(fā)揮了重要作用，正確的投資決算可以確保投資活動的科學性，為經(jīng)濟主體帶來效益，錯誤的投資決算就會導致不合理的投資活動，很可能為經(jīng)濟主體造成嚴重損失。由此可見，完善固定資產(chǎn)投資決算工作，已經(jīng)是勢在必行。

一、加強可行性研究

可行性研究是固定資產(chǎn)投資決算中的重要部分，就是要對投資項目進行考察，分析投資項目是否具有經(jīng)濟性、科學性，通過系統(tǒng)、科學的分析，對投資項目可能獲得的效益作出評價，進而對投資活動作出決策，換句話說，可行性研究就是為投資活動提供依據(jù)，要完善固定資產(chǎn)投資決算工作，首先必須要強化可行性研究工作。

在進行可行性研究時，首先要做好市場分析，實際工作中，不僅要分析產(chǎn)品在現(xiàn)階段市場中的供需情況，同時還要分析產(chǎn)品在未來市場中的供需情況，進而對下一步的投資活動做出決策。在全面分析市場的基礎上，還要分析投資項目所需的人力、物力、財力、技術(shù)，確保投資項目的科學性、可靠性、經(jīng)濟性，只有項目具有可靠性，投資活動才能取得成功，只有項目具有科學性，投資活動才會有保障，只有項目具有經(jīng)濟性，投資活動才有意義。可行性研究工作中，要充分考慮到投資項目的外界影響因素，例如項目所在地、自然條件、硬件設施條件、交通運輸條件等因素，都會對項目產(chǎn)生影響，對這些因素進行分析，能夠在很大程度上降低投資風險。可行性研究工作中還要包括投資估算，對投資效益進行綜合估算，分析投資活動的風險性和敏感性，以便于最終確定投入小、回收快、效益高的投資方案。

二、決算評價

對與固定資產(chǎn)投資活動，決算評價也是完善投資決算工作的有效措施，固定資產(chǎn)投資決算的原則，就是要采用投資收益大于成本的投資方案，也就是說，完善固定資產(chǎn)投資決策工作，就是要加強投資收益的評價。

（一）評價投資回收期

所謂投資回收期，就是收回全部投資資金所需的期限，在評價固定資產(chǎn)投資效益時，必須要對資金回收期作出評價，盡可能選擇投入資金少、資金回收期短的投資方案，確保可以較快的回籠資金，以便于進行新的項目。另一方面，由于投資回收期短，經(jīng)濟主體受到的投資風險也會相應的降低。

在實際工作中還需要認識到，評價回收期雖然可以分析出投資資金回收的時間，卻忽略了資金的價值，無法分析出資金產(chǎn)生的效益，而且在分析資金回收期時，沒有考慮到項目的使用壽命。

（二）分析凈現(xiàn)值

前面提到，分析資金回收期的缺點就在忽略的資金的價值，這就需要我們對資金的價值進行分析，實際工作中，首先要計算出投資的凈現(xiàn)值，之后才能夠分析資金的價值，簡單地說，凈現(xiàn)值就是資金產(chǎn)生的效益與投資額的差值，凈現(xiàn)值的計算公式是：

凈現(xiàn)值=-C

其中，r代表貼現(xiàn)率，C代表原投資額，At代表第t期的凈收入。

例如，某項目的投資方案為：投資1 000 000元，投產(chǎn)三年，每年凈收入400 000元，貼現(xiàn)率是8%。

凈現(xiàn)值=[400 000/（1+0.08）]+[400 000/（1+0.08）2]+[400 000/（1+0.08）3]，最終，該投資方案的凈現(xiàn)值為30 842（下轉(zhuǎn)25頁）（上接20頁）元，由此可見，該投資方案的凈現(xiàn)值大于0，投資的效益比貼現(xiàn)率要大，該投資方案具有可行性，反之，如果某個投資方案的凈現(xiàn)值小于0，投資效益比貼現(xiàn)值要低，那么這個投資方案就沒有可行性，如果同時存在幾個可行性投資方案，則優(yōu)先選擇凈現(xiàn)值最大的投資方案。

分析凈現(xiàn)值的優(yōu)勢就在于，充分考慮到了資金的價值，但分析凈現(xiàn)值也有缺點，由舉例可知，分析凈現(xiàn)值的計算過程十分復雜，受貼現(xiàn)率、凈收入的影響嚴重。另一方面，對于同一個投資項目，在選擇投資方案時，投資額較大的投資方案，其凈現(xiàn)值往往相對較大，投資額較小的投資方案，其凈現(xiàn)值有時相對較小，因此不能僅僅憑借凈現(xiàn)值來確定投資方案。

（三）分析現(xiàn)值指數(shù)

現(xiàn)值指數(shù)=各時期回收現(xiàn)值之和/各時期投資現(xiàn)之和，分析現(xiàn)值指數(shù)可以分析投資方案的投資效益，在實際工作中，如果投資方案的現(xiàn)值指數(shù)大于1，那么該投資方案具有可行性，如果投資方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，則該投資方案沒有可行性，如果存在多個可行性投資方案，要優(yōu)先選擇現(xiàn)值指數(shù)較大的投資方案。

和分析凈現(xiàn)值一樣，分析現(xiàn)值指數(shù)可以充分考慮到資金的價值，同時，分析現(xiàn)值指數(shù)便于將不同的投資方案進行對比，在實際工作中，應該將分析凈現(xiàn)值與分析現(xiàn)值指數(shù)同時使用，這樣可以有效的對投資收益進行評價。

（四）分析內(nèi)含報酬率

內(nèi)含報酬率的作用就在于，它能夠?qū)ν顿Y方案將來的收益進行貼現(xiàn)，在一個投資方案中，如果內(nèi)含報酬率大于或者等于經(jīng)濟主體預期的標準，那么，該投資方案具有可行性。如果一個投資方案的內(nèi)含報酬率低于經(jīng)濟主體預期的標準，則該投資方案沒有可行性。如果同時存在幾個可行性投資方案，優(yōu)先選擇內(nèi)含報酬率較高的方案。

分析內(nèi)含報酬可以分析投資方案能否實現(xiàn)經(jīng)濟主體預期的報酬率，計算起來難度適中，缺點就在于，有時分析內(nèi)含報酬率容易與實際產(chǎn)生偏差，在實際工作中要加以重視。

總而言之，完善固定資產(chǎn)投資決算工作，需要從各個方面綜合地進行分析，只有把各項分析結(jié)果結(jié)合起來，選擇的投資方案才是最切實可行的。

三、結(jié)論

社會在發(fā)展，經(jīng)濟在進步，每個經(jīng)濟主體都必須要認識到，采用較小的資金投入而獲取較大的投資收益，才是促進自身發(fā)展的有效途徑，盲目投資或者懼怕投資都是制約自身發(fā)展的瓶頸，只有做好投資決算工作，積極進行科學合理的投資活動，才會確保自身可以在激烈的競爭中穩(wěn)步前進。

參考文獻：

[1] 齊立.淺談固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計基礎工作[J].商情，2010，（10）.

篇（9）

近年來，隨著國有企業(yè)改革的深化和發(fā)展，加強國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理變得日益重要。企業(yè)重要的生產(chǎn)力要素之一是固定資產(chǎn)，這一要素可以為企業(yè)的長期生存和發(fā)展提供強有力的保障。固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、狀況和管理情況直接關(guān)系到企業(yè)能否長期可持續(xù)發(fā)展下去，直接關(guān)系到企業(yè)能否取得最大的經(jīng)濟效益，直接關(guān)系到社會效益的取得和社會的發(fā)展。因此，探討國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略對于企業(yè)和社會來說都具備著十分重要的意義。筆者結(jié)合自身的工作經(jīng)驗，聯(lián)系當前形勢下固定資產(chǎn)管理的實際情況，深入的分析了國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問題，并且，提出了有針對性的幾點對策。

一、國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面存在的問題

（一）國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面立法不完備。雖然不少地區(qū)都出臺了有關(guān)國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面的政策制度，但是這些制度不管從制度理念、制度設計、制度內(nèi)容以及操作方法等方面來看，都與當前國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)狀及其切實需求存在明顯的錯位。國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資立法位階較低，范圍較窄。使得這些法律法規(guī)缺乏較高的法律效力，責任機制缺失。國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資還是主要依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》（國務院令第378號）、《國務院關(guān)于投資體制改革的決定》（國發(fā)[2004]20號）、《中央企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目后評價工作指南》，缺少專門規(guī)定，而各個地區(qū)的政策性規(guī)定不規(guī)范，導致法律法規(guī)的協(xié)調(diào)性不足。這就使得在國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的立法方面存在諸多爭議。

（二）固定資產(chǎn)賬實不符，造成企業(yè)家底不清。部分國有企業(yè)并未建立固定資產(chǎn)卡片和實物賬，沒有指派專業(yè)人員來管理固定資產(chǎn)，完全以財務部門賬面資產(chǎn)為主；對于閑置報廢資產(chǎn)，沒有經(jīng)過審批、沒有辦理處置手續(xù)就進行隨意的處置；國有企業(yè)內(nèi)部不同的部門之間對固定資產(chǎn)在沒有辦理財務調(diào)撥手續(xù)的情況下就進行相互轉(zhuǎn)移，導致固定資產(chǎn)的賬實不符。比如，部分國有企業(yè)并沒有根據(jù)規(guī)定來進行審批手續(xù)的辦理，造成了固定資產(chǎn)的隨意購置，使得國有企業(yè)不能夠取得較大的經(jīng)濟效益。還有是只設置固定資產(chǎn)總賬和明細賬，但沒有實物卡片賬，長期未對固定資產(chǎn)進行清查、盤點，最終導致賬物不符、賬賬不符，造成固定資產(chǎn)記錄不清；利用“小金庫”等賬外資金違規(guī)購建的固定資產(chǎn)，為逃避監(jiān)管而不入固定資產(chǎn)賬或部分入賬；會計差錯，即已報廢、盤虧的固定資產(chǎn)未及時進行賬務處理，造成賬有實無。

（三）投資項目管理不規(guī)范。雖然國有企業(yè)加強了投資項目的咨詢評估、規(guī)劃計劃、項目審批、監(jiān)督檢查、竣工驗收和后評價等管理工作的力度，但與提高企業(yè)投資效率、效益和效果的要求還存在差距，部分管理還不到位。在固定資產(chǎn)投資項目的監(jiān)督檢查、后評價管理、檔案管理、招投標監(jiān)管、保密管理等方面還需要進一步加強。

（四）投資重點不突出。在傳統(tǒng)的國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資建設過程中，都會把爭取固定資產(chǎn)投資作為增強自身科研實力、增厚“家底”的珍貴機會，出現(xiàn)了盲目投資，造成了投資方面重點不突出，沒有在形成較大規(guī)模的、具有核心競爭力的投資項目。

二、加強國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略分析

（一）健全固定資產(chǎn)投資責任追究制度。加強投資領域立法和監(jiān)管維護投資和建設市場秩序。國家應運用經(jīng)濟和法律手段加強對投資的引導調(diào)控投資規(guī)模。改革政府對企業(yè)投資的管理制度按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”的原則落實企業(yè)投資自。對國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理情況應進行定期專項審計，實施嚴格的審計監(jiān)督，將企業(yè)資產(chǎn)運營狀況，企業(yè)資產(chǎn)保值增值等指標納入對經(jīng)營者任期內(nèi)業(yè)績考核。對資產(chǎn)管理不善，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降，給予嚴肅的處罰，對于失職、讀職、甚至違法犯罪，造成國有資產(chǎn)重大損失的，要追究其法律責任。

（二）建立健全固定資產(chǎn)盤點制度，保證各項固定資產(chǎn)賬實符合。建立健全固定資產(chǎn)盤點制度，在年終或者半年的時候，必須全面清查所有固定資產(chǎn)的數(shù)量和狀況，將國有企業(yè)的家底摸清楚，要查明盤盈、盤虧的資產(chǎn)形成的原因，并且要嚴格落實責任，根據(jù)財務管理制度的相關(guān)規(guī)定及時做好適當?shù)奶幹茫ＷC各項固定資產(chǎn)賬實符合。與此同時，應該認真分析固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和管理現(xiàn)狀，盤活存量資產(chǎn)，防止固定資產(chǎn)的積壓閑置，使所有固定資產(chǎn)都能夠充分發(fā)揮其各自的功能。

（三）優(yōu)化資源配置，使固定資產(chǎn)的利用效率得到大幅度的提高。一方面應該合理調(diào)劑閑置的固定資產(chǎn)，另一方面，也必須對已報廢的固定資產(chǎn)進行再利用。對于固定資產(chǎn)的使用情況，資產(chǎn)管理部門必須及時掌控，并且對于閑置的固定資產(chǎn)應該進行妥善的保管，積極組織專業(yè)人員對閑置設備進行鑒定。

（三）對于現(xiàn)有固定資產(chǎn)的潛力進行不斷的挖掘，促進固定資產(chǎn)經(jīng)營效率的提高。首先，應該加強對于當前在用的各項固定資產(chǎn)的管理，促進固定資產(chǎn)完好率、利用率和使用效益的提高；其次，應該處理好閑置、報廢和積壓資產(chǎn)，積極進入資產(chǎn)市場，按照市場情況將這些資產(chǎn)快速變現(xiàn)和增值；再次，對于閑置資產(chǎn)的調(diào)劑活動，應該進行定期或不定期的組織；最后，資金投入必須嚴格控制，并且，必須加強資金投入項目的管理，使固定資產(chǎn)的投資收益得到充分的發(fā)揮。

（四）提高固定資產(chǎn)投資效率。企業(yè)資源配置效率長期低下，產(chǎn)生資產(chǎn)閑置、企業(yè)過度競爭、負債過高、虧損嚴重等不良后果。投資的低效率也使投資的產(chǎn)出率下降，造成投資與就業(yè)、收入增長循環(huán)鏈條的斷裂，導致需求增長減緩并由此制約整個經(jīng)濟增長的速度。這些約束又進一步制約了企業(yè)的發(fā)展速度。因此，為促進企業(yè)經(jīng)濟增長，加大投資力度，必須注重投資效率的提高，使資源配置更加合理，關(guān)鍵就是加快體制改革，加快市場化的步伐，讓市場來配置資源。

（五）推進企業(yè)固定資產(chǎn)管理信息化。由于國有企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模龐大，種類繁多，各項管理工作僅靠傳統(tǒng)的手工管理、手工統(tǒng)計已遠不適應工作要求，必須實現(xiàn)管理工作的信息化，包括固定資產(chǎn)的采購、入庫、保管、使用、折舊、報廢、租借等種種變動情況，借助計算機管理使固定資產(chǎn)管理達到科學化、現(xiàn)代化的目標，提高管理工作的時效性、透明度和效果。

三、結(jié)束語

總之，國有企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問題及對策分析，充分認識國有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略的重要性，對提升企業(yè)的整體實力，推動企業(yè)位在社會主義市場經(jīng)濟條件下的健康發(fā)展具有重要的意義。（作者單位：平高集團有限公司發(fā)展策劃部）

篇（10）

一、吉林省經(jīng)濟背景

改革開放以來，吉林省固定資產(chǎn)投資保持了較高的增速，年均增速為20%；消費的增速相對平穩(wěn)，年均增速為14%；國際貿(mào)易一直處于貿(mào)易逆差，保持進口狀態(tài)。由此我們看出，吉林省的固定資產(chǎn)投資一直處于高增長狀態(tài)，并且作為了吉林省經(jīng)濟增長的主要推動力，固定資產(chǎn)投資一直在吉林省的經(jīng)濟增長中發(fā)揮著十分重要的作用。

從我省近幾年經(jīng)濟運行情況看，其中消費、投資和凈出口是對新增國民生產(chǎn)總值貢獻率最高的三個項目，三者合計貢獻率達90%以上，其中固定資產(chǎn)投資貢獻率最高，因此吉林省經(jīng)濟一定程度上可以說是投資主導型經(jīng)濟。

眾所周知，投資對一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展具有重要作用。投資結(jié)構(gòu)反映的是一定時期內(nèi)社會投資在不同的經(jīng)濟空間或地理空間內(nèi)組合分配、運用的格局，這個格局的最佳組合會使社會投資的效率達到最大化，也就是說，一定時期內(nèi)投資產(chǎn)出達到最大化。

固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)系統(tǒng)本身是一個“資金分配調(diào)節(jié)器”，是投資資金到投資產(chǎn)出的一個中間環(huán)節(jié)。一定時期內(nèi)社會固定資產(chǎn)投資總量是一定的，這些投資資金經(jīng)過不同的投資結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的效果是不同的。固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)部包括多種結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系，對投資資金的分配有著決定性的影響，固定資產(chǎn)投資資金在投資結(jié)構(gòu)內(nèi)部存在著此消彼長的效應――投入到一個行業(yè)或地區(qū)的資金多了，其他行業(yè)或地區(qū)的資金必然會減少。

（一）地區(qū)生產(chǎn)總值

根據(jù)吉林省統(tǒng)計年鑒及吉林省人民政府網(wǎng)站的數(shù)據(jù)等的初步統(tǒng)計，吉林省在2014年實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值13803.81億元，按可比價格計算，比上年增長6.5%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值1524.56億元，增長4.6%；第二產(chǎn)業(yè)增加值7287.26億元，增長6.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值4991.99億元，增長6.9%。按常住人口計算，全省人均GDP達到50162元（按年平均匯率折合8166美元），比上年增長6.5%。三次產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)比例為11.0：52.8：36.2，對經(jīng)濟增長的貢獻率分別為6.8%、55.6%和37.6%。

（二）固定資產(chǎn)投資情況

2014年全年全社會固定資產(chǎn)投資11486.52億元，比上年增長15.1%，人均投資達到41733元。其中，不含農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資為11254.84億元，增長15.4%。

在不含農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資414.04億元，增長44.07%；第一產(chǎn)業(yè)投資6445.19億元，增長16.0%；第三產(chǎn)業(yè)投資4395.61億元，增長12.4%。

全年完成工業(yè)投資6233.56億元，增長15.3%，對全省固定資產(chǎn)投資增長的貢獻率為55.0%。全年民間投資達到8040.58億元，占不含農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資比重達到71.4%，比上年提高1.9個百分點。

二、建立模型

固定資產(chǎn)投資是吉林省重要的投資方式，本文的模型建立包括固定資產(chǎn)投資額度的預測和各行業(yè)投資回報率的評估，通過時間序列分析和ARIMA法對固定資產(chǎn)投資額度進行預測；用主成分分析法得到各行業(yè)投資回報率，并結(jié)合定性的情況解決了本文所研究的問題，即給出了吉林省固定資產(chǎn)投資在下一階段投入的側(cè)重點，為投資提供可行的依據(jù)。

（一）吉林省固定資產(chǎn)額的預測

吉林省固定資產(chǎn)投資往往受到許多因素的制約，且這些因素之間又保持著錯綜復雜的聯(lián)系。因此，運用結(jié)構(gòu)性的因果模型分析和預測往往比較困難。于是將固定資產(chǎn)投資額看作一時間序列，可以根據(jù)過去的資料得出其變化規(guī)律，用此來預測未來的發(fā)展變化。

1.方法簡介。時間序列分析在經(jīng)濟中的應用，主要是確定性的時間序列分析方法，包括指數(shù)平滑法、滑動平均法、趨勢預測法、趨勢季節(jié)模型預測法、時間序列的分解等等。

ARIMA法是一種典型的時間序列分析法，由于不需要對時間序列的發(fā)展模式作先驗的假設，同時方法的本身保證了可通過反復識別修改，直到獲得滿意的模型。因此適合于各種類型的時間序列數(shù)據(jù)，特別是考慮到固定資產(chǎn)投資無明顯特征或者說較為固定的投資規(guī)模，這種方法不僅考察預測變量的過去值與當前值，同時對模型同過去值擬合產(chǎn)生的誤差也作為重要因素進入模型，有利于提高模型的精確度，是一種精確度相當高的短期預測方法。

2.具體模型建立。我們以1995～2015年的吉林省固定資產(chǎn)投資總額識別、估計、檢驗，文章運用此模型對未來3年的固定資產(chǎn)投資總額進行預測，以期為吉林省有關(guān)部門制定固定資產(chǎn)投資政策提供比較科學的依據(jù)。運用spss軟件運行模型，得到投資額隨時間變化的曲線從圖像上可以看出固定資產(chǎn)投資總額是明顯的非平穩(wěn)序列。通過建立ARIMA（0，1，0）模型后得到如圖4像，并得到了預期結(jié)果。

（二）各行業(yè)固定資產(chǎn)投資回報率的評估

我們選取五個企業(yè)效益評價指標，運用主成分分析法對數(shù)據(jù)進行處理，得到五個指標的兩個主成分的得分。最后對企業(yè)的投資回報率進行綜合排名。

1.方法簡介。主成分分析是利用降維的思想，將多個變量轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合變量（即主成分），其中每個主成分都是原始變量的線性組合，各主成分之間互不相關(guān)，從而這些主成分能夠反映始變量的絕大部分信息，且所含的信息互不重疊。

2.具體模型建立。根據(jù)吉林省實際情況以及國家制定的企業(yè)效益評價指標，我們選取了總資產(chǎn)貢獻率、資產(chǎn)負債率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、成本費用利潤率、全員勞動生產(chǎn)率作為經(jīng)濟效益評價體系的五個經(jīng)濟效益指標。并根據(jù)選取的指標，將所獲得的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計處理。

由于所選指標較多較復雜，我們打算運用主成分分析法匯總出幾個較關(guān)鍵的因素，以便于我們構(gòu)建綜合效益評價體系。

主成分分析法的具體步驟為：

之后借助spss編程軟件，實現(xiàn)了主成分分析法，得到成分得分系數(shù)矩陣，并得到最終排名。

篇（11）

中圖分類號：F530.67 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）10-0118-05

在宏觀經(jīng)濟形勢的影響下，近年來，建筑市場日益呈現(xiàn)出建設規(guī)模大、質(zhì)量要求高、技術(shù)標準新的特點，這就需要施工企業(yè)在穩(wěn)固原有市場的前提下，理性分析建筑行業(yè)技術(shù)發(fā)展的前景，以市場為引導，走科技興企的發(fā)展之路，整合相關(guān)資源，適度購置施工設備，提升裝備水平，將為順利、高效完成工程承包合同、實現(xiàn)企業(yè)收益提供必要的基礎，推動傳統(tǒng)型施工企業(yè)向技術(shù)型專業(yè)化施工企業(yè)轉(zhuǎn)型。

一個施工企業(yè)，如果沒有數(shù)量匹配的現(xiàn)代化裝備，就無法在激烈的市場競爭中保持優(yōu)勢。適當增加在固定資產(chǎn)方面的投入，對于提高現(xiàn)階段施工企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、施工能力、開拓市場能力、保持市場占有率將具有更加重要的意義。大額固定資產(chǎn)投資對施工企業(yè)經(jīng)濟效益能夠產(chǎn)生重大影響，也關(guān)系到企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。目前大量施工企業(yè)陸續(xù)購置了大直徑的盾構(gòu)設備，大噸位的混凝土箱梁的制、提、運、架等設備，無縫長鋼軌焊接設備，無碴軌道生產(chǎn)和施工設備，有碴軌道道床攤鋪、長鋼軌鋪設、機械化養(yǎng)路設備，恒張力接觸網(wǎng)架放線設備等大型專業(yè)施工設備，在裝備結(jié)構(gòu)方面有了很大改善，在這樣的建筑市場和施工技術(shù)發(fā)展環(huán)境中，大型固定資產(chǎn)投資越來越成為對施工企業(yè)發(fā)展有全局性影響的重大投資。但相對于建筑市場環(huán)境的發(fā)展趨勢而言，設備數(shù)量和結(jié)構(gòu)仍難以完全滿足施工生產(chǎn)和占領新市場領域的需要，并已成為制約業(yè)務發(fā)展的瓶頸。并且，大型施工機械設備雖然高效、先進，但其單項資產(chǎn)價值動輒數(shù)千萬元、甚至數(shù)億元，造價昂貴，設計、制造周期長，管理要求高。投資額巨大的現(xiàn)代化施工機械的決策，對施工企業(yè)來講，如同一柄雙刃劍。在這種背景下，施工企業(yè)在進行重大設備投資時應充分考慮投資風險，并采取有效的風險管理措施。

一、施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資的特點

按對施工企業(yè)長遠發(fā)展的影響，固定資產(chǎn)投資分成戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資兩大類。戰(zhàn)術(shù)性投資是指不涉及整個企業(yè)前途的投資，戰(zhàn)略性投資是指對企業(yè)全局有重大影響的投資。施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資行為的目的，與其他形式的投資相比，固定資產(chǎn)投資具有投資內(nèi)容獨特、投資數(shù)額大、影響時間長、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風險高的特點。

1.固定資產(chǎn)的投資回收期長。固定資產(chǎn)投資決策一經(jīng)做出，便會在較長時間內(nèi)影響企業(yè)，一般的施工機械和生產(chǎn)設備投資都需要五至十年的時間才能收回。

2.固定資產(chǎn)投資的變現(xiàn)能力較差。固定資產(chǎn)投資的實物形態(tài)不易改變，專用性強，轉(zhuǎn)場使用或二次出售都有一定的困難，變現(xiàn)能力較差。

3.固定資產(chǎn)的資金占用數(shù)額相對較大。固定資產(chǎn)投資一經(jīng)完成，在資金占用數(shù)量上便相對穩(wěn)定地保持在一個較高的水平，而不像流動資產(chǎn)投資那樣能夠經(jīng)常變動。

4.固定資產(chǎn)投資的實物形態(tài)與價值形態(tài)可以分離。固定資產(chǎn)投資完成，投入使用以后，隨著固定資產(chǎn)的磨損，固定資產(chǎn)價值便有一部分脫離其實物形態(tài)，轉(zhuǎn)化為貨幣準備金，而其余部分仍存在于實物形態(tài)中。在使用年限內(nèi)，保留在固定資產(chǎn)實物形態(tài)上的價值逐年減少，而脫離實物形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣準備金的價值卻逐年增加。直到固定資產(chǎn)報廢，其價值才得到全部補償，實物也得到更新。

5.固定資產(chǎn)投資的次數(shù)相對較少。與流動資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)投資一般發(fā)生頻次較少，特別是大型施工生產(chǎn)設備投資，一般要幾年甚至十幾年才發(fā)生一次。而每一次這樣的投資，對于企業(yè)來說，都意味著企業(yè)主業(yè)類型、核心市場、技術(shù)水平、生產(chǎn)能力跨上一個新的臺階，它在為施工企業(yè)帶來新的機遇的同時，風險也相伴而生。

6.往往涉及新技術(shù)、新工藝，對提升企業(yè)核心競爭力、占領市場有較大影響。

二、固定資產(chǎn)投資對施工企業(yè)的財務影響分析

固定資產(chǎn)投資的組織管理體系復雜，所引發(fā)的環(huán)境影響、社會影響較大，對施工企業(yè)發(fā)展亦有重大影響，并且對于施工企業(yè)的財務影響是全方位的。因此，研究固定資產(chǎn)投資對施工企業(yè)帶來的影響時，不僅要分析其對企業(yè)資產(chǎn)總額和當期利潤的影響，還有必要分析其對企業(yè)未來價值等方面的影響。從財務管理的角度而言，這種影響主要表現(xiàn)為：

（一）對施工企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的影響

在安裝調(diào)試期，全部以自有資金投資的設備，企業(yè)資產(chǎn)總額不會因投資決策而變化。但是，這種情況不常見。一般來說，耗資如此巨大的投資項目總是要以負債方式籌集部分資金，即使投資本身沒有直接增加負債，施工企業(yè)也會因自有資金用于設備投資而在其他生產(chǎn)經(jīng)營增加部分負債，企業(yè)資產(chǎn)總額就會隨之增加。

設備正式投入適用后，由于一般也總是要以負債方式籌集部分流動資金，企業(yè)的資產(chǎn)總額一般會隨項目投產(chǎn)而增加。施工企業(yè)的凈資產(chǎn)則會根據(jù)工程項目盈利或虧損情況而相應增加或減少。

（二）對施工企業(yè)當期的盈利水平的影響

在安裝調(diào)試期，施工企業(yè)必須為所投資固定資產(chǎn)投入大量自有資金，從而失去自有資金其他的潛在盈利機會，或為相應增加的債務資金承擔財務費用。因而，在安裝調(diào)試期甚至在正式投入使用初期會產(chǎn)生降低企業(yè)的利潤額和盈利水平的影響。

正式投產(chǎn)并取得利潤后，企業(yè)利潤絕對額得到增加；但工程項目如出現(xiàn)虧損，企業(yè)利潤將會因此而減少。至于企業(yè)整體盈利水平是否得到提高取決于企業(yè)原盈利水平和工程項目盈利水平的相對高低。如所投資資產(chǎn)的自有資金內(nèi)部收益率高于企業(yè)的原凈資產(chǎn)收益率，企業(yè)整體盈利水平將得到提高；反之將降低。

（三）對施工企業(yè)未來的利潤增長點的影響

企業(yè)良好的成長性不僅體現(xiàn)為每股收益和利潤總額的增長，還體現(xiàn)為具有現(xiàn)實或潛在盈利能力的資產(chǎn)的增長和盈利能力的提高。雖然，在大多數(shù)情況下，從一個較長的時期來看，正常經(jīng)營的企業(yè)其利潤的增長或盈利能力的提高最終必然帶來凈資產(chǎn)的增長，利潤增長和企業(yè)資產(chǎn)增長是同向的，利潤或資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）的增長都是企業(yè)成長的具體表現(xiàn)。但是，這并不是說，利潤或資產(chǎn)的任何一方面的增長都可以完全反映企業(yè)成長性的高低。在一定時期內(nèi)，出于不同的經(jīng)營目的，有可能舍棄某一階段的利潤以換取企業(yè)資產(chǎn)價值或盈利能力的提高，而固定資產(chǎn)投資恰恰是施工企業(yè)在資產(chǎn)價值、利潤、盈利能力方面不同步發(fā)展的一個重要因素。由于固定資產(chǎn)投資提升了施工生產(chǎn)能力，擴大了市場影響力，企業(yè)的市場競爭力會因此而增強，從而影響企業(yè)成長性和未來的獲利水平。

（四）對施工企業(yè)資信評價、融資條件的影響

在固定資產(chǎn)投資活動實施過程中，籌資活動和投資活動使施工企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量發(fā)生變化，資產(chǎn)規(guī)模的擴大使企業(yè)短期盈利水平降低，從而影響企業(yè)債務償還能力、盈利能力及相應的財務指標。這會促使投資者和債權(quán)人對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和資信重新做出判斷，從而引起融資條件發(fā)生變化，影響企業(yè)的資金供給條件和數(shù)量。

三、施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風險管理現(xiàn)狀

由于固定資產(chǎn)投資過程中的不確定因素較多，更需要完善的風險管理體系去規(guī)避風險，保證效益、質(zhì)量、進度三大目標的實現(xiàn)。但是，目前固定資產(chǎn)投資風險管理狀況不容樂觀，無論從政策層面還是施工企業(yè)內(nèi)部，都存在許多需要改進的地方。主要包括以下幾個方面：

（一）固定資產(chǎn)投資風險管理法規(guī)不完善

近年來，財政部、證監(jiān)會、國資委等一些政府部門出于加強對企業(yè)固定資產(chǎn)投資監(jiān)管的需要，陸續(xù)出臺了一些固定資產(chǎn)投資方面的內(nèi)部控制法規(guī)，如《中央企業(yè)全面風險管理指引》、《內(nèi)部會計控制規(guī)范》等。這些法規(guī)的目標定位還主要停留在糾錯防弊、保全資產(chǎn)層面。作為內(nèi)部控制的目標，與國外目前已相對科學的定位相比，還有較大的距離。另外，這些法規(guī)在實務上的可操作性也有待提高。

（二）缺乏良好的固定資產(chǎn)投資風險管理內(nèi)控環(huán)境

在固定資產(chǎn)投資過程中，由于投資規(guī)模大，涉及的現(xiàn)金流巨大，經(jīng)濟利益涉及方方面面，從而對施工企業(yè)高層管理者的道德操守提出了較高的要求。但是現(xiàn)實情況是高管違規(guī)事件頻發(fā)。另外，管理者的經(jīng)營理念、對待風險的態(tài)度和對管理的重視程度，會對控制環(huán)境有極大的影響。目前不少企業(yè)的管理者內(nèi)部控制意識淡薄，只注重上規(guī)模、上項目，缺乏花大力氣加強內(nèi)控、練好“內(nèi)功”的長遠眼光。因此常會采取不考慮企業(yè)風險和長遠發(fā)展的短期行為（如，做出投資決策時，僅圍繞當前利益而動，較少考慮工程項目竣工后的設備閑置或轉(zhuǎn)場使用費用），并常常導致嚴重后果，最終給企業(yè)帶來巨大損失。

（三）固定資產(chǎn)投資內(nèi)部控制程序的設計欠合理

內(nèi)部控制是施工企業(yè)管理的重要手段，對于防范舞弊，減少損失，提高盈利能力具有積極的意義。對固定資產(chǎn)投資業(yè)務而言，建立健全相應的內(nèi)部控制制度更顯得十分重要。現(xiàn)實中很多施工企業(yè)在內(nèi)部控制具體環(huán)節(jié)的設計上不完備、存在控制“盲點”，控制程序欠合理、存在缺陷，導致在實際應用過程中常出現(xiàn)各種問題，給施工企業(yè)造成重大損失。有些施工企業(yè)不惜成本聘請專業(yè)的咨詢公司制定了系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度，但執(zhí)行中流于形式，內(nèi)部控制制度沒有起到應有的作用。

（四）固定資產(chǎn)投資風險管理行為極端化

即使在管理水平相對較高的大中型施工企業(yè)，固定資產(chǎn)投資風險管理實務中，通常也缺乏完備的風險管理機制，僅以“風險管理體系”或“風險管理解決方案” 替代。實際工作中，常出現(xiàn)兩個極端，或形同虛設、毫無“剛性”；或僵化死板、缺乏“彈性”。而風險管理機制應當是指圍繞風險和風險組合管理的一套固化的運行機理和方法。首先，它有別于“風險管理體系”。因為所謂體系是一系列靜態(tài)要素的系統(tǒng)組合，而風險管理機制則是“活”的，是將這些靜態(tài)要素按照風險管理的基本流程運行起來，并落實到企業(yè)管理和各項業(yè)務活動中。其次，它也區(qū)別于“風險管理解決方案”。解決方案一般指在具體情景下針對具體風險的具體解決辦法，而風險管理機制則是自動運作、自我學習的，它能幫助使用者根據(jù)風險的變化，靈活調(diào)整，或重新制定和執(zhí)行風險管理解決方案，并進行反饋。因此簡單地說，風險管理機制就是風險管理體系要素和風險管理流程在實際管理業(yè)務活動中不斷運行、不斷調(diào)整的運作機理。

（五）對固定資產(chǎn)投資的內(nèi)部審計監(jiān)督機構(gòu)不健全

內(nèi)部審計是內(nèi)部控制的一種特殊形式，它是施工企業(yè)內(nèi)部控制制度是否合規(guī)、合理和有效的獨立評價機構(gòu)，在某種意義上講是對其他內(nèi)部控制的再控制。目前，大中型施工企業(yè)一般都成立了內(nèi)部審計機構(gòu)，但仍存在很多問題。在審計依據(jù)方面，固定資產(chǎn)投資缺乏科學、客觀的審計標準，審計中以主觀判斷為主，風險難以控制；在內(nèi)審人員專業(yè)勝任能力方面，由于大部分內(nèi)審人員為財務或?qū)徲媽I(yè)，對固定資產(chǎn)投資業(yè)務不精通，很難行使其監(jiān)控職能；不少施工企業(yè)為爭項目、趕進度，而對內(nèi)部審計的重視程度不夠，內(nèi)部審計大多流于形式，不能發(fā)揮其應有的作用；在獨立性方面，由于大部分內(nèi)審部門都是在總經(jīng)理或分管財務副總等的領導之下，獨立性不強，其監(jiān)督力度也大大受到限制，尤其對高級管理人員的舞弊行為常常是無能為力。

四、施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風險管理問題的基本對策

（一）完善固定資產(chǎn)投資風險管理法規(guī)

第一，進一步完善投資宏觀調(diào)控體系，按照職責分工，相互協(xié)作，調(diào)控全社會的投資活動，保持合理投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益，促進國民經(jīng)濟持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展和社會全面進步；第二，加強投資統(tǒng)計工作，改革和完善投資統(tǒng)計制度，進一步及時、準確、全面地反映全社會固定資產(chǎn)存量和投資的運行態(tài)勢，為投資宏觀調(diào)控提供科學依據(jù)；第三，建立各類信息共享機制，及時政府對投資的調(diào)控目標、主要調(diào)控政策、重點行業(yè)投資狀況和發(fā)展趨勢等信息，引導全社會投資活動；第四，綜合運用經(jīng)濟的、法律的和必要的行政手段，對全社會投資進行以間接調(diào)控方式為主的有效調(diào)控；第五，建立投資風險預警和防范體系，加強對宏觀經(jīng)濟和投資運行的監(jiān)測分析；第六，完善固定資產(chǎn)投資風險責任追究制度。行為主體對行為負責是現(xiàn)代文明社會的基本準則，相關(guān)的部門、人員要對固定資產(chǎn)投資支出的計劃、行為和結(jié)果負責，在這方面，可以借鑒西方一些國家的做法。如澳大利亞注重強調(diào)投資決策和執(zhí)行的責任與透明，其聯(lián)邦、議會、監(jiān)察專員公署、國庫部、財政部等有關(guān)部門都可依《1982年信息自由法》、《1997年財政管理和責任法》、《1997年總稽核法》、《1999年公共服務法》以及有些大型工程項目的預算單獨立法追究相關(guān)責任人的責任。日本的《人事院規(guī)則》對投資決策和實施當事人違法違規(guī)行為的情節(jié)規(guī)定十分詳盡，并且處罰標準對應、明確，具有極強的操作性。因失言、失職、腐敗、違法、瀆職等行為承擔經(jīng)濟、刑事責任，受到法律、紀律追究。

（二）營造良好的固定資產(chǎn)投資風險管理內(nèi)控環(huán)境

施工企業(yè)的固定資產(chǎn)投資風險管理存在于一定的內(nèi)控環(huán)境之中。內(nèi)控環(huán)境的好壞直接決定著施工企業(yè)其他控制能否實施或?qū)嵤┑男ЧＫ瓤稍鰪娨部上魅豕潭ㄙY產(chǎn)投資風險管理的有效性。比如，固定資產(chǎn)投資風險管理中的某些程序由不值得信任或不具備勝任能力的員工執(zhí)行，可能使特定的管理失效。

一般說來，施工企業(yè)的固定資產(chǎn)投資風險管理內(nèi)控環(huán)境具體包括：管理者的思想和經(jīng)營作風；企業(yè)組織機構(gòu)；管理者的職能及對這些職能的制約；確定職權(quán)和責任的方法；管理者監(jiān)控工作時所用的控制方法；人事工作方針及實施措施；本企業(yè)業(yè)務的各種外部關(guān)系等。

由于施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模大、涉及的現(xiàn)金流大，因而風險也更大，所以，對于施工企業(yè)來說，營造良好的固定資產(chǎn)投資風險管理的內(nèi)控境更為重要。實務中，應著重做好以下幾個方面：首先，成立專門的組織機構(gòu)，負責研究相關(guān)的法規(guī)政策，準確把握政策變動方向，預測可能發(fā)生的變化，降低因政策變化給施工企業(yè)帶來的不利影響；其次，企業(yè)管理層應當對經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟周期、行業(yè)態(tài)勢進行深入研究，提供決策支持，以游刃有余地應對固定資產(chǎn)投資風險；再次，企業(yè)管理層應當研究市場發(fā)展趨勢和競爭對手的實力情況，以做到知己知彼、百戰(zhàn)不殆；最后，制約性和靈活性相結(jié)合。特定條件下，內(nèi)控環(huán)境要有一定的彈性空間。

（三）科學設計固定資產(chǎn)投資內(nèi)部控制程序

施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資內(nèi)部控制程序通常包括職責分工控制、授權(quán)控制、審核批準控制、預算控制、財產(chǎn)保護控制、會計系統(tǒng)控制、內(nèi)部報告控制、經(jīng)濟活動分析控制、績效考評控制、信息技術(shù)控制等。科學的設計內(nèi)部控制程序需要做好：第一，職責分工控制。施工企業(yè)要根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，按照科學、精簡、高效的原則，合理設置固定資產(chǎn)投資風險管理崗位，明確各崗位的職責權(quán)限，形成各司其職、各負其責、便于考核、相互制約的工作機制。企業(yè)在確定職責分工過程中，應當充分考慮不相容職務相互分離的制衡要求。第二，授權(quán)控制。要根據(jù)職責分工，明確各崗位辦理固定資產(chǎn)投資風險管理業(yè)務與事項的權(quán)限范圍、審批程序和相應責任等內(nèi)容。相關(guān)人員必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔責任，且必須在授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務。 第三，審核批準控制。要按照規(guī)定的授權(quán)和程序，對固定資產(chǎn)投資風險管理業(yè)務和事項的真實性、合規(guī)性、合理性以及有關(guān)資料的完整性進行復核與審查，通過簽署意見并簽字或者蓋章，作出批準、不予批準或者其他處理的決定。 第四，預算控制。要加強固定資產(chǎn)投資預算的編制、執(zhí)行、分析、考核等各環(huán)節(jié)的管理，明確預算項目，建立預算標準，規(guī)范預算的編制、審定、下達和執(zhí)行程序，及時分析和控制預算差異，采取改進措施，確保預算的執(zhí)行。 第五，資產(chǎn)保護控制。要求限制未經(jīng)授權(quán)的人員對資產(chǎn)的接觸和處置，采取財產(chǎn)記錄、實物保管、定期盤點、賬實核對、資產(chǎn)保險等措施，確保固定資產(chǎn)投資的安全完整。 第六，會計系統(tǒng)控制。要求根據(jù)《中華人民共和國會計法》、《企業(yè)會計準則》和國家統(tǒng)一的會計制度，制定適合施工企業(yè)的會計控制系統(tǒng)，明確會計憑證、會計賬簿和財務會計報告以及相關(guān)固定資產(chǎn)投資信息披露的處理程序，規(guī)范會計政策的選用標準和審批程序，確保財務會計報告的真實、準確、完整。 第七，內(nèi)部報告控制。要求施工企業(yè)建立和完善固定資產(chǎn)投資風險管理內(nèi)部報告制度，明確相關(guān)信息的收集、分析、報告和處理程序，及時提供業(yè)務活動中的重要信息，全面反映經(jīng)濟活動情況，增強內(nèi)部管理的時效性和針對性。內(nèi)部報告方式通常包括例行報告、實時報告、專題報告、綜合報告等。 第八，經(jīng)濟活動分析控制。要求施工企業(yè)利用因素分析、對比分析、趨勢分析等方法，定期對固定資產(chǎn)投資風險管理活動進行分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題，查找原因，并提出改進意見和應對措施。第九，績效考評控制。要求施工企業(yè)科學設置固定資產(chǎn)投資業(yè)績考核指標體系，對照預算指標、投資回報率、風險管理目標等，對相關(guān)人員進行業(yè)績考核和評價，兌現(xiàn)獎懲，強化激勵與約束機制。

（四）建立“韌性”固定資產(chǎn)投資風險管理機制

施工企業(yè)應當建立科學、規(guī)范的“韌性”固定資產(chǎn)投資風險管理機制。面對新的管理架構(gòu)、組織方式和運營模式，應該積極調(diào)整管理策略，加強內(nèi)控建設，從事前防范、事中控制、事后監(jiān)督三個環(huán)節(jié)入手，健全固定資產(chǎn)投資風險管理長效機制，既強健又有一定的彈性。首先，事前防范是施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風險管理的基礎，主要通過系統(tǒng)建設、制度建設、組織建設等方面來完成。一方面應著重加強對固定資產(chǎn)投資風險管理規(guī)章、流程、制度的梳理，制定統(tǒng)一的規(guī)范，突出關(guān)鍵控制點，剔除不必要的過度控制，保證固定資產(chǎn)投資風險管理工作有法可依。另一方面應充分發(fā)揮固定資產(chǎn)投資風險管理模式和管理架構(gòu)的作用，既保證固定資產(chǎn)投資效益、效率的提升，又防范可能出現(xiàn)的風險。其次，對固定資產(chǎn)投資風險管理的事中控制應當通過“法治+人治”的方式實現(xiàn)。這是由固定資產(chǎn)投資的單件性和管理事項的不可預見性決定的。 “法治”是指固定資產(chǎn)投資風險管理制度對業(yè)務的約束，“人治”是指對固定資產(chǎn)投資風險管理業(yè)務負責人的履職授權(quán)和管理行為。

（五）健全固定資產(chǎn)投資的內(nèi)部審計監(jiān)督

固定資產(chǎn)投資審計在施工企業(yè)在管理實踐中至關(guān)重要。固定資產(chǎn)投資審計是內(nèi)部審計的重要組成部分，內(nèi)部審計部門應當獨立地對投資項目全過程的管理、內(nèi)控及財務收支及其他技術(shù)經(jīng)濟活動的真實、合法、效益進行監(jiān)督。這是固定資產(chǎn)投資審計的主要內(nèi)容，應當成為施工企業(yè)審計監(jiān)督體系的重要組成部分。

固定資產(chǎn)投資審計的范圍，概括地說，就是審計投資項目所涉及相關(guān)的領域。它不僅涉及到施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資業(yè)務的財務收支，更重要的是涉及到?jīng)Q策、規(guī)劃、設計、采購、招標、安裝、調(diào)試等與固定資產(chǎn)投資項目有關(guān)的管理活動；它側(cè)重于管理活動的檢查和評價，目的在于督促和幫助企業(yè)堵塞管理漏洞、完善控制、提高管理的效率、效果和經(jīng)濟性。因此，內(nèi)審人員接觸的資料除了會計資料外，更多地接觸到投資項目的建設方案、設計圖紙、該預算書、質(zhì)量和評估投資效益等方面的內(nèi)容，因為內(nèi)審要對固定資產(chǎn)投資項目的技術(shù)經(jīng)濟指標、設備質(zhì)量進行評價。

五、結(jié)束語

施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風險管理的復雜性涉及了財務管理、內(nèi)部控制等眾多學科的理論知識和實踐經(jīng)驗，如何衡量施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風險管理的成功度，并沒有一個可以參照的、成熟的、絕對的標準。此次研究所做的，只是對企業(yè)的現(xiàn)行做法進行了總結(jié)，查找不足，提出改進建議，這些研究結(jié)果還有待實踐的進一步檢驗。在后續(xù)的研究中，將對此展開驗證，以更加充分地發(fā)揮風險管理的效用。

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